报告行业投资评级 - 单边策略中性，跨期策略无，跨品种策略为逢高做空煤制生产利润 [3] 报告的核心观点 - 部分装置重启，尿素产能利用率继续上升，供应端压力有增加趋势，产量维持高位运行 [2] - 当前处于农需旺季，农业需求继续推进，复合肥开工提升，对尿素需求阶段性呈现增量，工业需求维持弱势 [2] - 尿素出口向好，集港意愿提升，港口库存持续提升，上游工厂库存走低 [2] 根据相关目录分别进行总结 尿素基差结构 - 涉及山东尿素小颗粒市场价、河南尿素小颗粒市场价、山东主连基差、河南主连基差、尿素主力连续合约价格、1 - 5价差、5 - 9价差、9 - 1价差等相关内容 [7][8][9] 尿素产量 - 包含尿素周度产量和尿素装置检修损失量相关内容 [17] 尿素生产利润与开工率 - 涉及生产成本、现货生产利润、盘面生产利润、全国产能利用率、煤制产能利用率、气制产能利用率等相关内容 [20][32][27] 尿素外盘价格与出口利润 - 涉及尿素小颗粒波罗的海FOB、尿素大颗粒东南亚CFR、尿素小颗粒中国FOB、尿素大颗粒中国CFR、尿素小颗粒波罗的海FOB - 中国FOB - 30、尿素大颗粒东南亚CFR - 中国FOB、尿素出口利润、盘面出口利润等相关内容 [29][31][40] 尿素下游开工与订单 - 涉及复合肥开工率、三聚氰胺开工率、尿素企业预收订单天数、河北尿素下游厂家原料库存天数等相关内容 [51][46][52] 尿素库存与仓单 - 包含上游厂内库存、港口库存、期货仓单、主力合约持仓量、主力合约成交量等相关内容 [49][52][54]

尿素日报 | 2025-06-27 中性。 风险 国内出口政策、装置检修情况、库存变动情况、农业需求情况。 农需稳步上涨，工业需求偏弱 市场分析 价格与基差：2025-06-26，尿素主力收盘1724元/吨（-16）；河南小颗粒出厂价报价：1800 元/吨（0）；山东地区小 颗粒报价：1800元/吨（+40）；江苏地区小颗粒报价：1810元/吨（+30）；小块无烟煤750元/吨（+0），山东基差： 76元/吨（+56）；河南基差：76元/吨（+46）；江苏基差：86元/吨（+46）；尿素生产利润270元/吨（+40），出口利 润693元/吨（-8）。 供应端：截至2025-06-26，企业产能利用率85.78%（0.08%）。样本企业总库存量为109.59 万吨（-4.01），港口样本 库存量为38.10 万吨（+8.60）。 需求端：截至2025-06-26，复合肥产能利用率30.11%（-1.71%）；三聚氰胺产能利用率为63.21%（-1.11%）；尿素企 业预收订单天数6.18日（-0.11）。 下游农业追肥备肥继续推进，农业需求稳步上涨，但工业需求继续走弱，复合肥产能利用率继续下滑，三聚氰胺 开工低 ...