财务表现 - 2025年上半年营业收入5.09亿元 同比增长5.32% [1] - 归母净利润亏损3816.23万元 扣非归母净利润亏损5743.52万元 [1] - 计提信用减值准备和资产减值准备合计3026.80万元 对利润总额影响相同金额 [1] 业务结构 - 工业自动化控制核心部件及解决方案提供商 产品包括伺服系统和PLC [2] - 伺服系统在国内品牌厂商中保持优势地位 [2] - 自主研发驱动控制一体化SIP芯片 已实现对外销售 [2] 毛利率分析 - 近三年伺服系统毛利率持续下滑：2022年29.47% 2023年28.83% 2024年28.37% [3] - 2024年伺服驱动器毛利率21.54% 同比下降1.78个百分点 [3] - 伺服电机毛利率35.52% 同比下降0.58个百分点 [3] 人形机器人布局 - 推出旋转关节模组 线性执行器 空心杯电机等核心零部件 [4] - 已发布2款人形机器人本体 部分核心部件具备量产能力 [4] - 核心零部件已有订单但规模不大 正与主流客户对接合作 [4] 应收账款风险 - 应收账款5.53亿元 应收票据1.78亿元 应收款项融资4075.69万元 [6] - 应收类款项合计占资产总额36.99% 占营业收入151.63% [6] - 2022-2024年应收账款占营收比例从41.66%升至56.44% [7] - 一年以内应收账款占比从95.53%降至70.40% 账龄结构恶化 [7] 行业竞争压力 - 市场竞争加剧导致产品销售价格下降 [2] - 光伏锂电客户应收账款账期延长 实际付款周期达706天和613天 [7] - 伺服系统面临被新产品替代的风险 [3] 减值原因 - 光伏锂电客户应收账款账龄拉长导致信用减值增加 [2] - 产品更新换代使原材料消耗速度下降 库龄增加导致资产减值 [2] - 光伏行业下行冲击业绩 短期内难以完全抵消 [5]

行业定位 - 公司所属行业为工控行业与专用电气设备制造业 [2] - 工控即工业自动化控制或工厂自动化控制 主要利用电子电气、机械、软件等产品组合实现生产制造过程的自动化、效率化、精确化 [2] 主营业务 - 主营业务包含工业电气自动化与工业信息化业务 涵盖机械复杂计算及运动控制软硬件产品研发 [2] - 核心产品包括中型冗余PLC、边缘控制器、SCADA软件、智能网管软件等 [2] 技术复用与产业应用 - 常年积累的自动化、信息化技术可复用于机器人产业发展 [2] - 工业机器人作为执行机构接入公司"二化"融合解决方案中的控制层和数据交互层 [2] - 在冶金、管廊、港口等行业开展无人化智能系统应用 需融合智控、智算、智显等技术提升系统智能化水平 [2]