贵州省2026年民生保障工作部署与进展 医疗服务能力提升与体系优化 - 贵州省2026年政府工作报告提出全面提升医疗服务能力，优化省市县乡村五级医疗卫生服务体系 [1] - 遵义市凤冈县推动管理、技术、人员、服务“四下沉”，使群众在家门口就能看病，县里医生到乡镇坐诊为村民节约时间和车费 [1][3] - 凤冈县总医院通过下派执行院长进行传帮带，旨在打造技术过硬的中医队伍并加强专科专病建设 [5] - 政府工作报告强调持续实施医疗卫生强基工程和康复护理扩容提升工程，加强医务人员培训，强化村医队伍专业化建设 [7] - 凤冈县将深化医防融合，推进国家级医养结合示范县创建，并完善急危重症救治网络以提升县域诊疗能力 [7] 城市更新与老旧小区改造 - 贵阳贵安2026年加快推进148个在建城市更新项目，并计划实施25个老旧小区改造项目 [8] - 云岩区小关片区城中村改造项目一期10栋建筑已全部封顶，预计2026年年底完成安置房建设并交付使用 [8] - 乌当区新光路街道的老旧小区改造后，路面平整并安装了体育设施，提升了居民幸福感 [10][11] - 贵阳市将根据政府工作报告要求，大力推进城市更新，全面开展城市体检，编制专项规划，统筹推进片区更新，并积极探索可持续、可复制、可推广的更新模式 [12] - 贵阳市正扎实开展2026年城中村、老旧小区等重点项目的片区策划、方案编制、手续办理等前期工作 [12] “一老一小”服务能力提升 - 2026年贵州省政府工作报告将提升“一老一小”服务能力列入“十件民生实事” [12] - 黔东南州丹寨县入冬以来已组织开展入户老年人体检、慢性病随访和送药上门等服务达1.93万人次 [12] - 丹寨县为居家老人提供上门健康服务，并在社区老年活动中心和县医养中心为老人提供娱乐时光和专业照护 [14] - 丹寨县医养中心因环境干净卫生、菜谱多样且常换新，获得了入住老人家属的认可 [16] - 丹寨县下一步将按照政府工作报告部署，持续做实健康服务，推动医疗机构与养老机构签约合作，开通就医绿色通道，提供上门巡诊，并构建“助医+助养+助乐”服务体系 [18]

教育发展 - 推动果洛海东中学建成招生，逐步提高高海拔地区异地办学办班规模和质量 [2] - 巩固“双减”和高考综合改革成果，实施儿童青少年“五德”促进行动计划 [2] - 支持“双一流”高校发展，实施高等教育本科专业建设、人工智能赋能等行动，扩大优质本科和研究生招生规模 [2] 医疗卫生 - 积极推动市域医疗卫生强基体系，达到服务能力标准，提升城镇卫生院和社区卫生服务中心占比 [2] - 落实生育保险、生育休假和出生缺陷防治等政策，努力实现生娃基本不花钱 [2] - 实施康复护理扩容提升工程，推行长期护理保险制度 [2] 社会保障与就业 - 支持100个农村养老服务设施建设，实现城市社区老年助餐服务全覆盖 [2][3] - 开展职业技能培训10万人次，公开组织有规模劳务输出就业25万人次以上 [4]

报告行业投资评级 - 医疗耗材行业评级为“增持”，且维持此评级 [3][8][23] 报告的核心观点 - 核心观点是持续关注医疗卫生基层市场的扩容，认为“医疗卫生强基工程”和“康复护理扩容提升工程”将带动基层普适性耗材及康复护理领域的需求增长，同时医院成本约束加强将利好具备成本控制能力和供应链优势的头部企业 [1][7][21] - 投资应把握存量市场的结构性机会与政策引导的增量市场，关注在集采常态下具备强大成本控制、持续创新能力并能实现国产替代的龙头企业，以及在康复、慢病管理等领域有产品优势和基层渠道能力的公司 [8][23] 板块及个股表现 - 上周（报告期）医疗耗材板块报收6316.4点，上涨1.72% [5][12] - 在申万医药生物一级行业及其子板块中，上周表现分别为：医药生物（8623.36点，下跌0.39%）、医疗服务（7122.75点，下跌2.17%）、中药II（6406.83点，上涨0.89%）、化学制药（13180.98点，下跌1.11%）、生物制品（6431.96点，上涨0.07%）、医药商业（5690.2点，上涨4.26%）、医疗器械（6901.92点，上涨0.3%）[5][12] - 医疗耗材板块近十二个月绝对收益为22%，相对沪深300指数的相对收益为-1% [4] - 上周医疗耗材板块内表现居前的公司有：华兰股份（上涨32.2%）、天益医疗（上涨11%）、三友医疗（上涨10.3%）、英科医疗（上涨5.3%）、ST南卫（上涨5.2%）[15][16] - 上周表现居后的公司有：佰仁医疗（下跌1.8%）、南微医学（下跌2%）、惠泰医疗（下跌3.7%）、微电生理（下跌5.2%）、天臣医疗（下跌5.6%）[15][17] 行业估值 - 当前医疗耗材板块市盈率（PE TTM）为37.73倍，较上周上升0.35倍，近一年PE最大值为40.1倍，最小值为28.88倍 [6][18] - 当前医疗耗材板块市净率（PB LF）为2.71倍，近一年PB最大值为2.92倍，最小值为2.13倍 [6][20] 行业动态及政策解读 - 2026年1月22日，全国卫生健康系统基层卫生和财务工作会议在京召开，会议强调2026年是“十五五”开局之年，要深入实施“医疗卫生强基工程”和“康复护理扩容提升工程” [7][21] - 政策将强化对县级医院、社区卫生服务中心、乡镇卫生院等基层机构的资源投入，有望带动与常见病、多发病、慢性病诊疗配套的普适性耗材需求增长 [7][21] - 康复护理市场逐步崛起，康复器械、护理耗材、家用医疗设备等细分领域将迎来明确的增量市场 [7][21] - 政策强化公立医院经济运行风险监测，将导向医院更严格的成本约束，产品的性价比、临床效果和综合成本将成为更核心的决策因素，有利于质量稳定、供应链可靠的头部企业 [7][21] 投资建议与关注方向 - 建议关注产品线丰富、创新程度高的植介入、电生理等高值耗材头部企业，如惠泰医疗、微电生理、迈普医学等 [8][23] - 建议关注业绩边际改善的部分骨科耗材企业，如威高骨科等 [8][23] - 报告认为，在集采优化（不再唯低价论）的政策环境下，有利于稳定行业预期、规避低价内卷，骨科植入物、心血管介入器械、神经外科植入物等高端植入类耗材有望率先受益于政策支持 [23]

核心观点 - 中央经济工作会议确定明年经济工作重点任务，核心是坚持民生为大，并围绕就业、教育、医疗、社会保障、人口及安全等领域部署了一系列具体措施 [1] 就业与社会保障 - 实施稳岗扩容提质行动，以稳定高校毕业生、农民工等重点群体就业 [1] - 鼓励支持灵活就业人员、新就业形态人员参加职工保险 [1] - 推行长期护理保险制度，加强对困难群体的关爱帮扶 [1] 教育与人口 - 推进教育资源布局结构调整，增加普通高中学位供给和优质高校本科招生 [1] - 倡导积极婚育观，努力稳定新出生人口规模 [1] 医疗健康 - 优化药品集中采购，深化医保支付方式改革 [1] - 实施康复护理扩容提升工程 [1] 公共安全 - 扎实做好安全生产、防灾减灾救灾、食品药品安全等工作 [1]