政府职业技能培训政策规划 - 人力资源社会保障部宣布，今年将开展补贴性职业技能培训超过1000万人次 [1][2] - 政策旨在构建贯穿职业生涯全过程的终身职业技能培训体系，以满足技术变革和技能快速更新的时代需求 [2] - 培训体系将根据不同劳动者群体的个性化需求进行设计，目标是实现“人人皆学、处处能学、时时可学” [2] 针对不同群体的培训策略 - 针对新成长劳动力，将开展预备制培训和通用技能培训 [2] - 针对企业职工，将开展学徒培训和在岗培训 [2] - 针对转岗人员，将开展新技能培训和创业培训 [2] 重点培训领域与产业导向 - 今年的大规模职业技能提升培训将重点围绕低空经济、新能源汽车、人工智能技术、康养服务等领域组织专项培训 [2] - 培训工作将紧密围绕产业发展需求，以更好地服务就业 [2]

长沙市“春风行动”就业服务举措 - 长沙市各区县全面铺开“春风行动”，通过精准送岗和技能赋能搭建就业“连心桥”，拓宽求职者增收路 [1] 社区就业服务与“家门口就业” - 湖南省政府工作报告提出“家门口就业服务站”，长沙社区就业服务机构在“春风行动”期间积极行动，让就业服务更有温度 [2] - 雨花区黎托街道幸福里社区将求职者纳入“围裙妈妈”阶梯成长转型孵化项目，提供岗位信息并推荐免费技能培训 [2] - 湖南湘江新区综合交通枢纽就业市场通过线上建群、线下登记及智慧就业平台实现就业信息一网化共享，重点帮扶高校毕业生、农村转移劳动力、残疾人、零就业家庭人员等群体 [2] - 开福区东风路街道通过“小而精、灵而活”的微型“岗位超市”，在2025年帮助街道内近千名居民找到理想工作 [3] 大学生创业支持政策 - 宁乡市在“春风行动”中重点推介《支持大学生创业“金种子沃土计划”二十条措施》，提供创业补贴、贷款贴息、孵化服务等政策 [4] - 招聘会现场设立创业指导服务专区，为大学生提供登记注册、融资对接、税费减免等“一揽子”咨询服务，帮助项目对接产业链资源 [4] - 长沙从政策、基金、基地、导师、课程、典型、宣传七大维度为创业大学生提供全方位扶持 [4] - 人社部门实施“马兰花”创业培训计划，对有创业意愿且符合条件的人员开展系统创业培训并发放补贴 [5] - 遍布全市的创业孵化基地为大学生创业者提供办公场所、创业服务等支持，发挥示范带动作用 [5] 职业技能培训与提升 - “春风行动”现场设立职业技能培训服务专区，吸引众多求职者咨询 [6] - 天心区招聘会上，企业为新入职员工免费提供技能培训，帮助缺乏专业技能的求职者成功应聘 [6] - 中联重科建筑起重机械有限责任公司招聘焊工、装配钳工、油漆工等技术岗位，月薪6000元到12000元 [6] - 长沙深入实施职业技能提升行动，创新推行“订单式、定岗式”培训模式 [6] - 2025年湖南省以“技能照亮前程 匠心筑梦潇湘”专项培训行动为牵引，带动全省开展各类职业技能培训超过90万人次，并开展技能强企培训行动等9个专项培训行动 [6] “春风行动”的综合服务定位 - “春风行动”不仅是招聘活动，更是流动的政策课堂和贴心的服务港湾，通过送政策、送服务、送技能来驱散求职迷茫，筑牢就业根基 [7]

报告行业投资评级 - 看好 [1] 报告核心观点 - 海外教育板块中，职业技能培训行业景气度上行，核心标的中国东方教育运营效率持续提升，招生增长提速，盈利能力增强，资本开支进入下行周期，高分红可期 [1][2][3][4] - 海外医药板块中，映恩生物凭借差异化的ADC技术平台，拥有丰富的产品管线及2026年多项临床催化剂，并通过多项重磅授权合作验证其平台价值 [16][17][18][19] - 海外社服板块中，瑞幸咖啡作为中国现磨咖啡龙头，凭借高效的研发创新、完善的供应链、精准的营销与私域运营以及“直营+加盟”的扩张模式，展现出强大的增长潜力和全球化布局前景 [24][25][26][28] 按相关目录总结 海外教育：职教培训景气上行，运营效率持续提升，关注职教标的中国东方教育 - **市场表现**：截至报告当周（2026年2月6日至2月12日），教育指数本周下跌3.2%，但年初至今累计上涨12.86%，跑赢恒生国企指数9.93个百分点 [6] - **公司业绩预告**：中国东方教育发布2025年正面盈利预告，预计归属公司经调整净利润同比增长46%至51%，达到7.67亿元至7.93亿元区间，收入同比增长12%至46.1亿元，新培训人次同比增长6% [1][7] - **行业景气度提升逻辑**：高中与大学招生错配推动职业技能培训需求增长，21年至24年高中毕业生总数从1196万增至1455万，增加260万人，而大学招生仅从1036万增至1069万，扩招32万人，导致未升入大学的高中毕业生规模从119万大幅增至386万 [2][8] - **公司招生增长提速**：公司针对高考落榜生推出约15个月的长学制课程，推动1-2年学制新招生人数达到约2.58万人，同比增长超81.1%，带动总新招生人数增速提升至6%，较2024年增速提升12.1个百分点 [2][8] - **运营效率持续提升**：公司通过精细化管理提升学校产能利用率并优化营销效率，预计2025年毛利率同比提升5.2个百分点至56.5%，营销费率同比下降2.5个百分点至21.2%，管理费率同比下降1.1个百分点至11.2，经调整净利润率同比提升4.4个百分点至17.2% [3][9] - **资本开支与分红**：公司主要职教中心建设接近尾声，预计2025年资本开支约为6.6亿元，同比下降33.6%，若维持2024年88%的派息比率（派息总额4.64亿元），股息收益率可达5.6% [4][10][11] - **投资建议**：首推中国东方教育，同时建议关注东方甄选、新东方、好未来、卓越教育集团、思考乐教育、高途集团等中概教培公司，以及宇华教育、中教控股等高教公司 [13] - **重点公司数据**：报告列出了海外教育重点公司的盈利预测与估值，其中中国东方教育（00667.HK）市值123亿元，2025年预测PE为15.7倍，2026年为12.5倍，2024-2026年利润复合增速预计为38% [32] 海外医药：映恩生物深度报告—差异化ADC技术平台，2026年催化剂丰富 - **市场表现**：报告当周，恒生医疗保健指数上涨3.18%，跑赢恒生指数2.64个百分点 [16] - **公司平台与管线**：映恩生物是一家以自主研发的DITAC、DIBAC、DIMAC及DUPAC四大ADC技术平台为核心的创新药企，管线覆盖HER2、HER3、TROP2、B7-H3等多个靶点，并布局双抗ADC、自免ADC等下一代产品 [17] - **重磅授权合作**：2022年以来，公司与BioNTech、百济神州、GSK等多家跨国药企达成合作，涉及DB-1303、DB-1311等多款产品，交易总对价超60亿美元，已收到约5亿美元首付款与里程碑付款 [18] - **核心产品进展**：B7-H3 ADC产品DB-1311已与BioNTech达成全球（除大中华外）授权合作，正在开展针对前列腺癌、食管鳞癌、小细胞肺癌等多个癌种的临床研究，2026年预计有多项临床数据读出，包括启动1L mCRPC全球III期临床等 [19] - **下一代管线布局**：公司聚焦双抗ADC（如DB-1419、DB-1418）与自免ADC等创新2.0管线的开发 [20] - **投资建议**：建议关注创新药（如百济神州、信达生物、科伦博泰生物、康方生物、荣昌生物、复宏汉霖）及Pharma（如三生制药、翰森制药、中国生物制药）公司 [22] - **重点公司数据**：报告通过表格详细列出了海外医药（包括创新药、Pharma、CXO、医疗服务）重点公司的盈利预测与估值数据 [33][36] 海外社服：瑞幸深度报告—幸运在握，全球扩张 - **公司概况**：瑞幸咖啡是中国最大的现磨咖啡企业，2023年终端零售额市占率约21.8%，公司已完成历史问题切割，并实现持续盈利 [24] - **研发与产品创新**：公司拥有专业的研发体系，是唯一连续七年获IIAC国际金奖的中国万店连锁咖啡品牌，开创咖啡饮料化趋势，推出生椰拿铁等多款爆品 [25] - **供应链优势**：瑞幸是中国最大的咖啡生豆进口商之一，在全球优质产区直接采购，并建设了总产能达15.5万吨/年的烘焙网络，规模为中国第一 [25] - **营销与客户运营**：公司通过精准的年轻化营销和高效的私域流量运营，2024年新增交易客户超1亿，截至2025年第三季度月均交易客户达1.12亿，同比增长41% [26] - **门店扩张策略**：截至2025年第三季度，门店总数达29,214家，其中中国市场29,096家，海外市场118家，国内采用“高线直营+低线加盟”模式，海外市场差异化运营 [28] - **重点公司数据**：报告列出了海外社服（包括在线旅游、餐饮、博彩）重点公司的盈利预测与估值数据 [37] 东方甄选数据更新 - **GMV表现**：报告期内（2026年2月6日至2月12日），东方甄选及其子直播间在抖音平台的GMV约2.7亿元，日均GMV为3820万元，环比上升18.5%，同比上升149.9% [12] - **GMV构成**：东方甄选主账号GMV为1.17亿元，占比44%；东方甄选美丽生活GMV为0.69亿元，占比26%；东方甄选自营品GMV为0.31亿元，占比12%；东方甄选生鲜GMV为0.37亿元，占比14% [12] - **SKU数据**：过去30天场均SKU，东方甄选主账号为394件，东方甄选之图书为132件，东方甄选美丽生活为83件，东方甄选自营产品为360件 [12] - **粉丝数据**：东方甄选及子直播间累计粉丝数达4368万人，当周环比增加13.1万人，增幅0.3%，粉丝以女性为主（占比64%），年龄主要集中在31-40岁（占比48.0%） [12][50][53]

技能人才发展 - 2025年全省完成职业技能培训284.1万人次，新增高技能人才73.5万人 [1] - 截至2025年底，全省技能人才总量突破2000万人，高技能人才总量超过700万人，规模与结构实现历史性突破 [1] - 全面推行“新八级工”职业技能等级制度，新聘任特级技师、首席技师70名，300名高技能人才获评副高级以上职称，拓宽了技能人才发展通道 [1] 就业服务网络建设 - 2025年新建省级综合性零工市场1个、市级4个、县级79个，新改建零工驿站2359个、“家门口”就业服务站618个 [2] - 基本建成覆盖城乡的“1+19+N”零工市场服务网络，在劳动力聚集区域形成“15分钟就业服务圈” [2] - 2025年将高标准建成全省统一的就业公共服务平台，并优化提升2000个以上“家门口”就业服务站 [2] 高校毕业生就业支持 - 2025年将“提升高校毕业生就业服务保障能力”纳入重点民生实事，预计全年高校毕业生总量近百万人 [2] - 计划全年举办各类专场招聘会不少于6000场，并组织不少于3万名高校毕业生等青年参加就业见习 [2] - 计划面向高校毕业生开展“技能照亮前程”培训行动，全年培训20万人次以上，推行“岗位+培训+评价+就业”全链条服务模式 [3]

政策建议 - 省政协委员陈星海建议推行“消费+技能”双券联动政策 旨在构建短期刺激与长期赋能相结合的促消费新格局[3] - 建议在现有消费券体系中增设“四川职业技能培训券”专项 形成“双券并行、长短互补”的政策组合[3] 政策背景与现状 - 2025年全省发放超15亿元消费券 有效激活了餐饮、零售等重点领域并稳住了市场基本盘[3] - 当前消费迈向“提质扩容”新阶段 仅靠即时性消费拉动已显不足[3] 政策目标与逻辑 - 政策核心目标是促进“学学学” 通过提升人力资本来巩固消费信心 其根源在于就业稳、收入增、能力强[3] - 重点面向有技能提升意愿的城乡劳动者 特别是失业人员、农民工、新毕业大学生、企业转岗职工等重点群体进行职业投资[3] - 当劳动者通过培训掌握新技能并实现更高质量就业后 其消费能力与消费意愿将提升 从而为市场注入更可持续的需求动力[4] 政策实施细节 - 劳动者可凭培训券在全省范围内自主选择人工智能训练师、智能网联汽车维修、乡村电商运营、康养服务等紧缺工种进行学习[3] - 可探索将培训消费纳入个人消费贷款贴息范围 以进一步降低居民参与技能提升的经济门槛[3]

教育发展 - 推动果洛海东中学建成招生，逐步提高高海拔地区异地办学办班规模和质量 [2] - 巩固“双减”和高考综合改革成果，实施儿童青少年“五德”促进行动计划 [2] - 支持“双一流”高校发展，实施高等教育本科专业建设、人工智能赋能等行动，扩大优质本科和研究生招生规模 [2] 医疗卫生 - 积极推动市域医疗卫生强基体系，达到服务能力标准，提升城镇卫生院和社区卫生服务中心占比 [2] - 落实生育保险、生育休假和出生缺陷防治等政策，努力实现生娃基本不花钱 [2] - 实施康复护理扩容提升工程，推行长期护理保险制度 [2] 社会保障与就业 - 支持100个农村养老服务设施建设，实现城市社区老年助餐服务全覆盖 [2][3] - 开展职业技能培训10万人次，公开组织有规模劳务输出就业25万人次以上 [4]

2025年中国就业形势与2026年政策举措 - 2025年全国城镇新增就业1267万人，城镇调查失业率平均值为5.2%，就业形势总体稳定 [1] - 2026年政策着力点在于技能提升与权益保障，并将实施稳岗扩容提质行动 [1] - 将推出重点行业就业支持举措，并出台应对人工智能影响促就业的文件 [1] 稳就业的核心策略与经营主体支持 - 经营主体是稳住数亿人就业基本盘的关键，政策将聚焦重点群体就业需要并紧盯经营主体用工需求 [1] - 各级人社部门将加强政策和服务供给，实现“月月有活动、招聘不打烊、送岗不停歇”，注重人岗相适 [1] - 将强化重点群体就业支持，包括印发高校毕业生等青年就业文件，并建立常态化防止返贫致贫就业帮扶机制 [1] 创业带动就业的政策工具与方向 - 目前有两项缓解重点群体初创资金不足的政策工具：创业担保贷款及贴息（个人最高可申请30万元）和稳岗扩岗贷 [2] - 创业担保贷款覆盖城镇登记失业人员等十类群体，稳岗扩岗贷的对象范围已拓展至小微企业主和个体工商户 [2] - 2026年将进一步强化创业模式引领，推广地方经验，细化四创联动支持体系，并优化创业促进就业政策环境 [2] 职业技能培训的重点行动 - 开展职业技能培训是破解结构性就业矛盾的重要举措 [2] - 2026年将针对重点群体和重点领域组织实施五项培训行动：青年技能提升、农民工康养服务技能提升、低空经济技能人才培育、新能源汽车技能就业和人工智能技术技能提升 [2] - 培训行动旨在使技能培训更好地服务于产业发展 [2]

2025年就业形势与2026年政策举措 - 2025年全国城镇新增就业1267万人 城镇调查失业率平均值为5.2% [1] - 失业保险降费率为企业减负1872亿元 发放稳岗返还资金336亿元 [1] - 2026届全国普通高校毕业生规模预计1270万人 同比增加48万人 [1] 稳就业促增收的核心举措 - 实施稳岗扩容提质行动 推出重点行业就业支持举措 出台应对人工智能影响促就业文件 [2] - 强化重点群体就业支持 印发高校毕业生等青年就业文件 出台统筹城乡就业体系意见 建立常态化防止返贫致贫就业帮扶机制 [2] - 加强政策和服务高品质供给 精心收集筛选投放岗位信息 实现月月有活动、招聘不打烊、送岗不停歇 [1] 创业带动就业与金融支持 - 创业担保贷款及贴息覆盖十类群体 符合条件的个人最高可申请30万元担保贷款 [2] - 稳岗扩岗贷授信额度提高 对象范围拓展至小微企业主和个体工商户 [2] - 强化创业模式引领 推广地方经验 细化四创联动支持体系 分型分类提供服务保障 优化创业促进就业政策环境 [2] 职业技能培训与人才发展 - 针对重点群体和领域组织实施五项培训行动 包括青年技能提升、农民工康养服务技能提升、低空经济技能人才培育、新能源汽车技能就业和人工智能技术技能提升 [2] - 总结产教评、订单式、项目制等培训模式实践经验 提升培训针对性和有效性 促进人才培养与就业紧密衔接 [3] - 完善职业技能评价体系 提升技能评价权威性、流通性和认可度 大力推行“新八级工”制度 推动薪酬分配与技能等级挂钩 [3] 技能竞赛与权益保障 - 第48届世界技能大赛将于2026年9月22日至27日在上海举办 通过全国行业职业技能竞赛实现以赛促训、以赛促评、以赛促建 [3] - 制定《新就业形态劳动者基本权益保障办法》 明确新就业形态劳动基准和企业劳动保护责任 [3] - 出台《超龄劳动者基本权益保障暂行规定》 推动修订《职工带薪年休假条例》促进带薪年休假制度落实 [3]

2025年就业市场表现 - 2025年全国城镇新增就业1267万人，城镇调查失业率平均值为5.2% [1] - 失业保险降费为企业减负1872亿元，发放稳岗返还资金336亿元 [1] - 重点领域、行业、城乡基层和中小微企业岗位挖潜扩容持续推进 [1] 2026年政策与行动重点 - 实施稳岗扩容提质行动，推出重点行业就业支持举措，出台应对人工智能影响促就业文件 [2] - 强化重点群体就业支持，印发高校毕业生等青年就业文件，2026届高校毕业生规模预计1270万人，同比增加48万人 [1][2] - 出台统筹城乡就业体系意见，建立常态化防止返贫致贫就业帮扶机制 [2] 创业与金融支持 - 通过创业担保贷款及贴息支持初创，覆盖十类群体，个人最高可申请30万元担保贷款 [2] - 稳岗扩岗贷授信额度提高，对象范围拓展至小微企业主、个体工商户 [2] - 强化创业模式引领，推广地方经验，细化四创联动支持体系，优化创业促进就业政策环境 [2] 职业技能培训与人才发展 - 针对重点群体和领域组织实施五项培训行动：青年技能提升、农民工康养服务技能提升、低空经济技能人才培育、新能源汽车技能就业和人工智能技术技能提升 [2] - 总结推广产教评、订单式、项目制等培训模式，提升培训针对性和有效性 [3] - 完善职业技能评价体系，大力推行“新八级工”制度，推动薪酬分配与技能等级挂钩 [3] - 第48届世界技能大赛将于9月22日至27日在上海举办，以赛促训、促评、促建 [3] 权益保障与收入分配 - 制定《新就业形态劳动者基本权益保障办法》，明确新就业形态劳动基准和企业责任 [3] - 出台《超龄劳动者基本权益保障暂行规定》 [3] - 推动修订《职工带薪年休假条例》，促进落实带薪年休假制度 [3]

2026年就业政策与市场趋势 - 人力资源社会保障部将实施稳岗扩容提质行动 推出重点行业就业支持举措 出台应对人工智能影响促就业文件[1][2] - 2025年全国城镇新增就业1267万人 城镇调查失业率平均值为5.2% 就业形势保持总体稳定[1] - 2025年失业保险降费率为公司减负1872亿元 发放稳岗返还资金336亿元[1] 重点群体就业支持 - 2026届全国普通高校毕业生规模预计1270万人 同比增加48万人 将印发高校毕业生等青年就业文件[1][2] - 强化重点群体就业支持 出台统筹城乡就业体系意见 建立常态化防止返贫致贫就业帮扶机制[1][2] - 人社部门将加强政策和服务供给 精心收集筛选投放岗位信息 注重人岗相适 实现招聘活动持续进行[2] 创业带动就业举措 - 创业担保贷款及贴息覆盖十类群体 符合条件的个人最高可申请30万元担保贷款[2] - 稳岗扩岗贷授信额度提高 对象范围拓展至小微企业主和个体工商户[2] - 人社部将强化创业模式引领 推广典型经验 细化四创联动支持体系 优化创业促进就业政策环境[1][2] 职业技能培训与人才发展 - 针对重点群体和领域组织实施五项培训行动 包括青年技能提升、农民工康养服务技能提升、低空经济技能人才培育、新能源汽车技能就业和人工智能技术技能提升[3] - 总结产教评、订单式、项目制等培训模式经验 提升培训针对性和有效性 促进人才培养与就业衔接[3] - 完善职业技能评价体系 推行“新八级工”制度 推动薪酬分配与劳动者技能等级挂钩[3] - 继续组织全国行业职业技能竞赛 以赛促训、以赛促评、以赛促建 引导更多劳动者投身技能领域[3] 劳动者权益保障制度完善 - 制定《新就业形态劳动者基本权益保障办法》 明确新就业形态劳动基准和公司劳动保护责任[4] - 出台《超龄劳动者基本权益保障暂行规定》[4] - 推动修订《职工带薪年休假条例》 促进公司落实职工带薪年休假制度[4]