市场现状与政策环境 - 全国房价普遍下跌，平均跌幅已超过30% [1] - 政府和金融机构持续推出救市政策，包括取消绝大多数地区限购、降低银行房贷利率和首付比例至历史低点 [1] - 尽管政策利好频出，但市场回暖效果不佳，未能达到预期 [1] 地方财政影响 - 房地产市场低迷导致地方政府土地出让金收入减少，2025年上半年土地出让金为2.85万亿元，同比下滑19.7% [5] - 土地收入减少将影响公务员福利、基础设施投资和公共服务水平 [5] 房企经营压力 - 房地产市场遇冷导致房企商品房去化压力增大，资金链断裂风险上升 [5] - 2025年下半年至2026年，房地产企业将集中面临约1.2万亿元债务到期高峰 [5] 房地产金融风险 - 个人住房贷款不良率持续攀升，2025年第二季度全国不良率达0.7%，较2024年末上升0.2个百分点 [5] - 房地产开发贷款不良率在2025年上半年高达6.3%，较年初增长1.5个百分点 [6] 房价趋势与市场走向 - 国内房价长期下跌，例如上海某房产从2021年400万元跌至当前256万元 [8] - 市场呈现二三线城市跌幅趋缓、一线城市房价开始补跌的态势 [8] - 若市场无法企稳，明年房价下行压力将加大，最终房价将回归与居民收入匹配的居住属性 [8] 对购房者与投资者的建议 - 改善性需求家庭可暂缓购房，等待房价进一步下跌以降低购房成本 [8] - 刚需家庭可考虑先租房再择机购房，当前租房是更明智选择 [8] - 已背负房贷者可尝试与银行协商降低存量房贷利率以减轻还款压力 [8] - 投资购房已非明智之举，建议将资金分散配置于存款、国债、银行理财、债券基金及股债混合型基金等产品 [9]

近年来，房地产市场出现了一个奇怪的现象：一边是各地房价长期下跌的趋势明显。目前，全国房价平均跌幅超过30%。而另一边是各种救市利好政策不 断。现在除了一线城市的核心区域之外，其他绝大多数城市都放开了限购政策。此外，银行也将房贷利率和首付比例下降到历史最低。但是，房产救市取得 的效果并不能令人感到满意。 如果房地产市场持续低迷，房企手里的商品房去库存难度会加大。届时，会有越来越多的房企面临资金链断裂的风险。不仅如此， 2025年下半年到2026 年，房地产企业将面临约1.2万亿元的债务到期高峰。而在当前房子销售困难，资金无法及时回笼的情况下，一旦出现债务到期高峰，对于房企而言无疑是 一个巨大挑战。 从目前情况来看，房地产金融风险来自于两个方面：一个是，房贷不良率的持续上升。据银保监会数据，2025年第二季度，全国个人住房贷款不良率为 0.7%，较2024年末上升了0.2个百分点。 另一个是，开发贷的风险也在逐步上升。2025年上半年，全国房地产开发贷款不良率达到6.3%，较年初上升1.5个百分点。如果房地产"救不起来"，那么房 地产金融风险就会逐步上升，现在必须要引起足够重视。 第四，房价下行的压力会逐步加大 ...