（编辑 袁冠琳） 证券日报网讯 汇川技术10月27日发布公告，在公司回答调研者提问时表示，数字能源管理的格局高于 传统储能业务，其核心在于构建一个数字化能源管理平台，通过该平台实现对能源结构及能源高效利用 进行管理。储能作为解决方案的一部分，此外，数字能源管理还将高耗能企业的生产工艺与节能技术相 结合，引入自动化产品和技术，以提升能源利用效率。 ...

公司财务表现 * 2025年前三季度公司实现收入317亿元，同比增长25%，归母净利润43亿元，同比增长27%，扣非归母净利润39亿元，同比增长24%[3] * 2025年第三季度公司营业收入112亿元，同比增长21%，归母净利润13亿元，同比增长4%，扣非归母净利润12亿元，同比增长14%[7] * 前三季度毛利率为29.27%，同比下降1个百分点，第三季度毛利率为27.51%，同比下降1.24个百分点，毛利率下降主要受新能源汽车业务占比提升且其本身毛利率较低影响[3][7][40] * 前三季度经营现金流39亿元，与净利润匹配良好，显示公司回款管理能力较强[3] * 前三季度研发、销售和管理费用总计53亿元，同比增长约19%-20%，其中研发费用投入30亿元，同比增长36%，研发费用率达到9.5%[3] 第三季度研发费用投入10亿元[7] 业务板块表现 * **通用自动化业务**：前三季度收入131亿元，同比增长20%[8] 第三季度单季收入43亿元，同比增长25%[8] 伺服控制系统及PLC等高毛利产品增速良好，成为公司稳定器[8] 第三季度毛利率略有提升[36] * **新能源汽车业务（联合动力）**：集团口径下前三季度收入144亿元，同比增长39%[8] 但第三季度受个别客户车型销售不理想影响，收入和利润同比下降[18] 公司预计全年收入目标30%左右的增长可以实现[19] * **工业自动化板块其他产品**：包括气动、CNC、精密机械、传感器等产品增长较好，第三季度除伺服变频、PLC及工业机器人外，其他部分同比增速接近翻倍[31][32] * **海外业务（借船出海）**：2025年1至9月份贡献约9至10亿元，同比增长约百分之五六十[33] 联合动力海外业务1至9月增长达50%[20] 市场与行业趋势 * 国内通用自动化下游需求回暖，公司管理的40多个行业中，三季度绝大部分实现订单正增长，特别是流程类业务（造纸、化工、冶金）和半导体、木工等行业出现显著增长[8][9] * 公司在多个关键行业市场份额显著提升，主要通过替代外资品牌实现，例如在汽车装备领域通过大型PLC切入点带动整体解决方案落地，在半导体领域产品进入前道制程加速国产化[10] * 工业自动化是智能制造的核心，未来叠加数字化和AI技术，行业空间广阔[5] 公司预计四季度和明年自动化行业增速大约在20%左右[41] * 新能源汽车行业竞争激烈，但公司认为以电动化为基础的智能汽车替代传统燃油车是不可逆的大趋势，智能化需求依然强劲[23] 战略发展方向与布局 * **海外市场拓展**：公司坚定不移拓展海外市场，目标是工业自动化板块海外收入占比达到20%至30%[5][37] 为应对全球化转型，公司组建了全球自动化BG，整合资源，并加大人力物力投入[11][15] * **智能机器人**：公司成立智能机器人事业部，专注于核心零部件（如无框电机、高功率密度驱动器、编码器、行星滚柱丝杠等）并提供工业场景解决方案[4][12][16] 产品发布后已获得小批量订单，预计驱动和电机类产品会更快形成订单[49] * **数字能源管理**：公司成立数字能源管理事业部，业务不仅包括储能，更涵盖广泛的能源管理领域，旨在通过数字化手段实现能源结构调整及节能解决方案整合[6][17][51] * **工业软件与数字化**：公司发布了一系列工业软件与数字化平台融合的新产品，如IFA自动化集成软件、机械设计仿真软件、IFG工业AI大脑等，旨在满足智能制造对数字化及自动化的需求[13][46] 公司通过投资技术点公司和建设生态系统来发展工业软件业务[48] 其他重要信息 * 公司通过产品结构优化、供应链成本控制以及费用结构调整，希望将净利润水平从目前12%左右提升至13%-14%的目标[24] * 客户端和经销商库存均处于正常水平[29] * 公司有港股上市计划，但目前尚未提上议程[50] * 公司认为软银收购ABB机器人业务可能反映了中国六关节机器人崛起对国际巨头造成的压力，中国企业在该领域有巨大发展机遇[26]

业务转型与战略方向 - 公司储能业务正在向数字能源管理转型 [1] - 未来储能业务规模目标在新品类中率先突破十亿级别 [1] 新业务增长潜力 - 传感器、视觉、气动等新品类借助整体解决方案销售策略具有较好增长潜力 [1]