行业趋势 - 全球健身器材市场年均复合增长率仅为5.3%，传统运动健康器械市场增长缓慢[4] - 居家健身概念兴起刺激家用运动器械需求，年轻用户对个性化、智能化偏好明显[6] - 全球数字健身市场规模2025年有望突破800亿美元，美国占40%-50%，欧洲占30%，亚太地区增长潜力强劲[6] 公司定位与产品 - AEKE聚焦智能健身赛道，定位居家碎片化运动，提供力量训练、普拉提为主的软硬件一体化方案[10] - 首款产品Smart Home Gym K1众筹价2200美元，客单价3299美元（约2.3万人民币），国内月出货量数百台[12][13] - 产品设计轻量化，采用铝合金、防眩光光学玻璃等材质，占地仅0.3平方米，主打低门槛、易上手[18][22] 技术差异化 - K1搭载4K触屏、环绕声音响和自研数字伺服电机技术，预设五种发力模式，模拟多种健身房器械[18] - AI私教系统通过运动能力检测算法建立用户画像，生成21天至3个月的运动计划与膳食方案[31][32] - AI实时纠正动作偏差，动态优化训练方案，并针对亚太和欧美市场提供差异化课程体系[32][34] 市场策略 - 避开健身镜红海，选择力量训练器械赛道，避免与巨头直接竞争[10][17] - 国内35-50岁女性用户占比90%，UI设计侧重质感美学和柔和色彩[34] - 海外35-50岁男性用户占比70%，UI调整为科技感和工业风，强化数据可视化[35] 出海规划 - 2024年启动商业化，2025年海外营收目标亿元规模，以美国为首要市场[38] - AI技术实现课程快速本地化适配，多语言翻译降低市场验证成本至数十万元[37] - 避免传统模式千万级盲目投入，先验证可行性再深度本地化[37] 商业模式 - 不依赖内容订阅收费模式，因国内用户心智未成熟[16] - 硬件组合无需安装，避免破坏家装环境，降低售后成本[21][25] - 单节课成本超2万，课程内容作为增值服务免费开放[32]

智慧健身设施行业 - 北京柳荫公园引入智慧化健身设施，包括智能跑道、体测亭、多组智能训练器等，能实时显示运动数据并提供定制化健身方案[3][4] - 智能设备可根据锻炼者身体状态自动调整阻力和频率，提升锻炼效果，部分器材还结合游戏化设计如动感单车赛车游戏[5] - AI大屏提供太极、八段锦等传统健身项目教学，具备动作校准功能，智能健身区成为网红打卡地，日均使用需排队[5] 体育公园运营模式 - 深圳笔架山公园提供线上预约系统，足球场配备AI摄像头实现赛事直播和精彩瞬间回放功能[6] - 公园引入无人机外卖配送服务，单日峰值达400架次，日均120架次，并设有智能咖啡机器人和"光储充"一体化停车场[9] - 每月接待各类球赛参与者及体育爱好者达6000人次，通过配套服务创造消费新场景[9] 专业运动场地发展 - 沈阳国际泵道公园占地4.58万平方米，设有9个专业级赛道，适用于滑板、轮滑、自行车等项目[11] - 公园免费开放日均接待超千人，承办过15场国际国内赛事，成为休闲运动新地标[12] - 运营方组建专业队伍培养青少年选手，有学员获得2025年瑞典青少年泵道世锦赛参赛资格[12]

报告行业投资评级 - 轻工纺服行业评级为增持 [1] 报告的核心观点 - 我国健身训练器材市场持续扩容，下游需求向好，智能健身行业扩张迅速，健身训练器材智能化趋势显著，舒华体育、英派斯、Keep等公司积极布局该领域 [3][19][22] - 2025年5月19日至5月23日，上证综指、深证成指、创业板指下跌，申万轻工制造上涨，申万纺织服饰下跌 [6][35] - 对家居、造纸、包装、出口等板块给出投资建议，如关注家居头部公司和智能家居赛道、太阳纸业、包装头部企业、出海标的等 [11] 根据相关目录分别进行总结 周专题：智能赋能，开启健身器材行业增长新引擎 - 我国健身训练器材市场2019 - 2023年规模从约439亿元增长至约708亿元，CAGR为12.67%，2023年增速放缓，2023年健身人群约3.9亿人，渗透率约27.6% [19] - 智能健身行业涵盖健身设备智能化等领域，2019 - 2024年市场规模从约99亿元增长至约523亿元，CAGR为39.42%，2023年80%投资标的为智能健身设备 [22] - 舒华体育在AI健身领域布局，2024年营收14.17亿元，同比降0.36%，净利润0.9亿元，同比降29.96% [24] - 英派斯布局智能运动眼镜领域，2024年营收12.14亿元，同比增35.58%，净利润1.09亿元，同比增23.77% [28] - Keep为用户提供个性化训练计划和产品，2024年营收20.66亿元，同比降3.37%，净利润 - 5.35亿元，同比降148.35% [30] 一周行情回顾 - 2025年5月19日至5月23日，上证综指跌0.57%，深证成指跌0.46%，创业板指跌0.88% [6][35] - 申万轻工制造涨0.73%，排名7；申万纺织服饰跌0.11%，排名11 [6][35] - 轻工制造涨幅前十有王子新材等，跌幅前十有集友股份等；纺织服饰涨幅前十有莱绅通灵等，跌幅前十有华纺股份等 [6][39][40] 重点数据追踪 家居 - 地产数据：2025年5月11 - 18日，30大中城市商品房成交面积184.3万平方米，环比12.35%；100大中城市住宅成交土地面积58.34万平方米，环比 - 14.01%；2025年1 - 4月，住宅新开工面积1.32亿平方米，累计同比 - 22.3%；住宅竣工面积1.14亿平方米，累计同比 - 16.8%；商品房销售面积2.83亿平方米，累计同比 - 2.8% [7][44] - 原材料数据：截至2024年11月26日，定制家居上游CTI指数为786.5，周环比 - 31.94%；截至2025年5月23日，软体家居上游TDI现货价为12350元/吨，周环比2.07%；MDI现货价为16550元/吨，周环比 - 1.78% [7][51] - 销售数据：2025年4月，家具销售额153亿元，同比26.9%；家具及其零件出口金额577496.2万美元，同比 - 7.2%；建材家居卖场销售额1086.51亿元，同比 - 2.52% [7][53] 包装造纸 - 纸浆&纸产品价格：截至2025年5月23日，针叶浆等价格有不同变化，中纤价格指数:溶解浆内盘价格2024年7月15日为7700元/吨 [8][55] - 吨盈数据：截至2025年5月22日，双铜纸等每吨毛利分别为169.55/-153.26/469.28/-490.07元/吨 [8][61] - 纸类库存：截至2025年4月30日，青岛港等库存有不同环比变化 [8][10][63] 纺织服饰 - 原材料：截至2025年5月23日，中国棉花价格指数等有不同周环比变化 [10][68][69] - 销售数据：2025年4月，服装鞋帽等零售额1088亿元，同比2.2%；服装及衣着附件出口金额1160656万美元，同比 - 0.5% [10][83] 行业重要新闻 - 2025年一季度我国家具行业进出口情况，出口额168.65亿美元，同比降8.3%，进口额3.52亿美元，同比降7.2%，介绍主要市场、省市、商品情况 [86] - 瓦楞纸和箱板纸市场涨价，纸厂库存下滑，下游订单略好，短期纸厂仍有涨价计划，订单增量影响后市 [90][91] - 格瑞夫公司计划关闭加州纸板厂，此前已有关厂调整 [92] - 美国阿拉巴马州出台电子烟严规，包括年龄、销售许可等多方面限制 [93][94] - 2024年四川省造纸行业概况，总产量622.81万t，各细分纸种有不同产量和效益情况 [96] 公司重要公告 - 东鹏控股向8名激励对象授予195.00万份股票期权，行权价格6.45元/股 [100] - 博汇纸业控股股东部分股份解除质押，累计质押占其持股61.23%，占总股本29.90% [101] - 明月镜片相关股东和高管拟减持股份 [102][103]

智能健身行业核心观点 - 智能健身行业2024年市场规模达523亿元，同比增长50.29% [1][13] - 健身人群规模从2017年2.49亿人增至2024年4.07亿人，渗透率从17.8%提升至28.8% [11] - 18岁及以上居民超重率34.3%、肥胖率16.4%，推动健康需求增长 [7] 行业定义与特点 - 基于AI/VR技术提供个性化训练方案，核心设备包括智能手表、健身镜等 [3] - 突破时空限制，支持实时数据反馈和社交功能 [1][13] - 形成"硬件+软件+服务"完整产业链，上游含芯片/传感器供应商，下游面向消费端 [8] 政策支持 - 2023年《恢复和扩大消费措施通知》要求发展智能体育装备 [5][7] - 2024年《体重管理年方案》推动AI在运动干预中的应用 [5][7] - 2024年《5G扬帆行动》促进5G在体育训练/赛事直播等场景落地 [5][7] - 计划2025年前在2000+县级区域部署智能室外健身器材 [20] 市场竞争格局 - 主要参与者包括Keep母公司卡路里信息、乐动天下、英派斯、舒华体育等 [1][15][17] - 乐动天下与华为/京东合作，产品进驻2000+场所 [17] - 舒华体育2024年营收14.17亿元(-0.36%)，净利润0.9亿元(-29.96%) [18] 未来趋势 - 政策红利持续释放，智能器材覆盖率将提升 [20] - 与医疗/康复领域跨界合作加速 [21] - 服务向智能化、个性化深度发展 [22]

政策推动与行业升级 - 商务部等12部门联合印发《促进健康消费专项行动方案》，重点任务包括丰富健身运动消费场景、加快运动用品制造业转型升级，强化科技赋能和智能应用 [1] 智能健身器材创新 - 智能健身器材如动感单车、划船机通过二维码和智能传感器实现与传统器材的差异化 [1] - 便携式智能设备如智能哑铃、智能跳绳成为健康消费新热点，推动健身活动智能化、家庭化、趣味化 [6] - 智能哑铃搭载高精度传感器可精确记录运动细节，并接入后台应用程序提供丰富健身课程 [8] 虚拟健身场景发展 - 虚拟体育赛事系统支持划船、骑车、射箭、登山、滑雪等场景，可容纳全国上万名运动员同时接入比赛 [5] - 商家通过虚拟赛事系统为参与者提供代金券、优惠券等竞赛奖品，形成新的消费场景 [3] 行业技术演进 - 体育健身器材从传统铁疙瘩（第一阶段）演进至数字健身1.0阶段（引入传感器和数据采集功能） [10] - 未来第三阶段将增强运动趣味性、互动性和专业性，提升用户长期运动意愿 [10]

政策推动与行业趋势 - 商务部等12部门联合印发《促进健康消费专项行动方案》，重点任务包括丰富健身运动消费场景、加快运动用品制造业转型升级、强化科技赋能和智能应用 [1] - 智能健身器材正成为行业新趋势，传统器材通过加装二维码和智能传感器实现升级 [1] - 体育比赛带货模式已涉及金额数千万元，预计将成为有前景的体育消费形式 [7] 智能健身产品创新 - 大型智能健身器材（如动感单车、划船机）已进驻公园和商业街区，支持扫码接入虚拟赛事系统 [1][5] - 便携式智能设备（智能哑铃、智能跳绳、体脂秤、筋膜枪）成为新热点，具备家庭化、趣味化特征 [12][15] - 智能哑铃搭载高精度传感器可记录运动细节，并接入应用程序提供个性化课程 [13] - 智能跳绳采用无绳设计解决噪音问题，体脂秤和筋膜枪满足运动后监测与放松需求 [15] 虚拟赛事与互动场景 - 虚拟体育赛事系统支持划船、骑车、射箭等场景，可容纳全国上万名运动员实时对战 [9][11] - 商家通过联名赛、排名赛吸引用户，提供代金券、优惠券等奖励促进消费 [3][5] - 智慧铁三（动感单车、划船机、跑步机）系统已协办北京市虚拟体育运动会 [11] 技术演进与用户体验 - 数字健身1.0阶段实现数据采集和统计分析，3.0阶段将增强趣味性、互动性和专业性 [20] - 监测设备可实时追踪心率、脉搏、血糖等指标，为用户定制健身课程 [16] - 行业正从单一器材向一站式健康管理平台转型，实现数据化与智能化 [18]