歼-10CE实战表现 - 歼-10CE首次实战取得战果，击落多架敌机且自身零损失 [1] - 该机型具备全天候作战、超视距多目标攻击、多模式对地精确打击能力 [1] - 拥有优良的中低空机动性、超声速飞行、短距起降等性能特点 [1] 技术优势分析 - 采用鸭式气动布局设计，机动性能优异 [3] - 通过座舱盖镀膜、蚌式进气道等设计使雷达反射面积降低一个数量级 [3] - 装备先进有源相控阵雷达，探测距离持续提升且抗干扰能力强 [4] - 搭载先进导弹系统，实现先敌发现、跟踪和射击能力 [5] 与竞品对比 - 相比双发"阵风"战机，歼-10CE虽为单发但雷达探测距离更远 [6] - "阵风"因机头空间限制导致雷达组件较少，探测距离较近 [6] - "阵风"搭载导弹射程不足，在对抗中处于劣势 [6]

上市信息 - 公司股票于2023年3月1日在上海证券交易所科创板上市[4][7][23][24] - 本次发行价格46.68元/股，对应市盈率分别为65.08倍、56.05倍、86.77倍、74.73倍[9] - 本次公开发行股票3866.68万股，上市无限售流通股为3579.4092万股，占发行后总股本比例约为23.14%[12] - 发行后市值72.20亿元，2020 - 2021年净利润分别为6659.14万元和9661.62万元，符合上市标准[30] 业绩数据 - 2019 - 2022年1 - 6月，公司在广东省内销售收入占总销售收入比例分别为99.61%、79.02%、59.77%、91.66%[16] - 报告期内公司毛利率分别为82.01%、79.68%、80.28%及77.17%，未来高毛利率难维持[17] - 截至2022年12月31日公司在手订单为2064.59万元，2019 - 2021年第四季度主营业务收入占比分别为53.20%、56.01%及71.30%，收入确认季节性明显[18] - 报告期各期末公司应收账款分别为1734.65万元、7825.96万元、10666.35万元及9729.48万元，占流动资产比例分别为16.79%、27.53%、27.38%及25.25%[20] 股权结构 - 加中通持有公司55.42%的股份，为公司控股股东[34] - 包晓军和刘素玲夫妇通过加中通共同控制公司55.42%股份，为公司共同实际控制人[37] - 发行前加中通持股6428.7200万股，持股比例55.420%；发行后持股比例降至41.565%[85] - 发行后前十名股东合计持股10171.5760万股，占比65.77%[88] 募集资金 - 发行数量3866.68万股，发行价格46.68元/股，募集资金总额180496.62万元[96] - 发行费用合计15081.06万元（不含税），募集资金净额165415.56万元[97][100] 未来展望 - 预计2023年一季度营业收入约3415 - 4194万元，同比增长约26% - 55%[105] - 预计2023年一季度归属于母公司股东的净利润约794 - 1125万元，同比增长约10% - 56%[105] - 预计2023年一季度扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润约735 - 1066万元，同比增长约53% - 121%[105] 股份限售与减持承诺 - 发行人控股股东加中通承诺自公司股票上市之日起六十个月内不转让或委托他人管理相关股份，锁定期满后两年内减持价格不低于发行价[125] - 公司实际控制人包晓军、刘素玲承诺自公司股票上市之日起六十个月内不转让相关股份，锁定期满后两年内减持价格不低于发行价[127] - 公司部分人员减持公司股份时需提前三个交易日通知公司予以公告，并按规定履行信息披露义务[135][139][141][143] 股价稳定措施 - 首次公开发行并上市后三年内，连续20个交易日收盘价均低于每股净资产，相关主体将启动稳定股价措施[162] - 公司回购股份，单次资金额不低于上一会计年度归属于公司净利润的20%[166] - 控股股东、实际控制人增持，单次资金金额累计不超过累计从公司所获现金分红金额的20%[168] 其他承诺与措施 - 公司因欺诈发行被确认后5个交易日内启动股份购回程序，购回全部新股[182,183] - 公司制定《募集资金管理制度》，对募集资金专户存储[187] - 公司将提高募集资金使用效率，加快募投项目建设进度[188]

业绩总结 - 2022年公司营业收入21000.86万元，较2021年增长14.74%[21][22] - 2022年公司研发费用4227.53万元，较2021年增长32.92%[21] - 2022年公司营业利润11719.70万元，较2021年增长7.67%[21] - 2022年公司利润总额11721.63万元，较2021年增长7.66%[21] - 2022年公司净利润10543.39万元，较2021年增长9.13%[21][22] - 2022年归属于发行人股东扣除非经常性损益后的净利润8512.10万元，较上年同期增长2.30%[22] - 2023年一季度公司预计营业收入约3415 - 4194万元，同比增长约26% - 55%[23] - 2023年一季度公司预计归属于母公司股东的净利润约794 - 1125万元，同比增长约10% - 56%[23] - 2023年一季度公司预计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润约735 - 1066万元，同比增长约53% - 121%[23] - 2019 - 2021年公司毛利率分别为82.01%、79.68%、80.28%及77.17%[15] - 2019 - 2021年公司在广东省内销售收入占总销售收入比例分别为99.61%、79.02%、59.77%及91.66%[14] - 2019 - 2021年公司营业收入分别为10495.71万元、13128.74万元、18303.31万元及4720.12万元，年均复合增长率32.06%[87] 用户数据 - 报告期内公司对政府客户或事业单位销售收入占比分别为99.95%、99.98%、99.87%及81.25%[91] - 公司前五大客户销售占比分别为99.55%、95.74%、69.18%及86.76%[100] 未来展望 - 公司未来将在硬件、软件、价值链端加大研发投入，目标成为全球领先的雷达系统解决方案提供商[59] 新产品和新技术研发 - 公司X波段双极化有源相控阵雷达在2018 - 2021年度国内同类型产品累计中标数量排名第一[46] - 公司采用全固态和商用现货COTS系统设计，实现雷达系统高度集成、小型化和低成本[48] - 公司将相控阵技术与极化技术结合，获高时空分辨率雷达观测数据，提高探测性能和目标识别能力[48] - 公司掌握的技术有助于在同一雷达硬件平台实现多功能应用[48] - 公司产品采取双极化电扫微带阵列天线技术路线并产业化，已在全国多省市应用[50] - 公司建立完整雷达软件体系，提供全流程软件服务，优化平台提高数据处理和算法智能化水平[51] - 公司自主研发雷达数据处理平台，提供高性能、低时延数据处理能力，可用于数值模式运算[52] 市场扩张和并购 - 本次发行采用向战略投资者定向配售等多种方式结合进行[41] 其他新策略 - 全极化有源相控阵雷达研发创新中心及产业化项目计划投资90,000.00万元，募集资金使用84,800.00万元[68] - 补充流动资金项目计划投资12,000.00万元，募集资金使用12,000.00万元[68]

发行相关 - 本次拟发行3866.68万股，占发行后总股本约25.00%，发行后总股本为15466.68万股[5][38][154] - 保荐机构子公司中信证券投资有限公司初始跟投比例为本次公开发行数量的5%，即193.3340万股，获配股票限售期为24个月[65][76] - 发行费用中审计及验资费为1600.00万元，律师费用为245.28万元，信息披露费为509.43万元，发行手续费用及其他费用为50.22万元[39] 业绩数据 - 2019 - 2021年公司在广东省内销售收入占总销售收入比例分别为99.61%、79.02%、59.77%及91.66%[12] - 报告期内公司毛利率分别为82.01%、79.68%、80.28%及77.17%[13] - 2022年公司营业收入21,000.86万元，较2021年增长14.74%[20][21] - 2022年公司研发费用4,227.53万元，较2021年增长32.92%[20] - 2022年公司营业利润11,719.70万元，较2021年增长7.67%[20] - 2022年公司利润总额11,721.63万元，较2021年增长7.66%[20] - 2022年公司净利润10,543.39万元，较2021年增长9.13%[20] - 2022年扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润8,512.10万元，较2021年增长2.30%[21] - 2023年一季度公司预计营业收入约3,415 - 4,194万元，同比增长约26% - 55%[21] - 2023年一季度公司预计归属于母公司股东的净利润约794 - 1,125万元，同比增长约10% - 56%[21] - 2023年一季度公司预计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润约735 - 1,066万元，同比增长约53% - 121%[21] 产品与技术 - 公司X波段双极化有源相控阵雷达在2018 - 2021年度国内同类型产品累计中标数量排名第一[44][53] - 公司掌握的全极化有源相控阵雷达技术突破多功能相控阵雷达研制壁垒，产品开始产业化和规模应用[45][46] - 公司产品采取双极化电扫微带阵列天线技术路线并实现产业化，已在全国多省市应用[47] - 公司建立完整雷达软件体系，优化软件平台提高数据处理能力和算法智能化水平[48] - 公司自主研发雷达数据处理平台，提供高性能、低时延数据处理能力[49] 股权结构 - 加中通持有公司55.42%的股份，为公司控股股东，包晓军和刘素玲夫妇为公司共同实际控制人[143][144] - 发行前加中通持股6,428.720万股，持股比例55.420%；发行后持股比例降至41.565%[153] - 发行前刘素红持股1,705.780万股，持股比例14.705%；发行后持股比例降至11.029%[153] - 截至招股意向书签署日，公司4名自然人股东合计持股2,789.800万股，持股比例24.050%[155] - 截至招股意向书签署日，公司国有股东合计持股360.296万股，持股比例3.106%[155] 其他 - 公司经营业绩受多种因素影响，极端不利变化可能致营业利润下滑50%甚至亏损[83] - 报告期内公司对政府客户或事业单位销售收入占比分别为99.95%、99.98%、99.87%及81.25%[87] - 报告期各期末应收账款分别为1734.65万元、7825.96万元、10666.35万元及9729.48万元，占流动资产比例分别为16.79%、27.53%、27.38%及25.25%[17][99] - 报告期各期末存货账面价值分别为2385.69万元、4278.93万元、7027.87万元及8795.47万元，占流动资产比例分别为23.09%、15.05%、18.04%及22.82%[101] - 报告期内经营活动现金流量净额分别为2206.64万元、 - 4299.45万元、4508.99万元及 - 208.49万元[103] - 报告期内计入当期损益的政府补助金额分别为2981.71万元、1416.86万元、2007.74万元及1566.52万元，占当期净利润比例分别为42.01%、21.28%、20.78%及85.72%[106]