热点资讯 - 美国总统特朗普称美伊战争可能很快结束，考虑接管霍尔木兹海峡 [2] - 七国集团（G7）财长讨论应对油价飙升，暂不释放战略石油储备，此前美官员建议联合释放3亿至4亿桶石油，日本已要求国内储备基地做准备 [2] - 中国2月CPI同比上涨1.3%，为近三年最高，核心CPI同比上涨1.8%，PPI同比下降0.9%，连续3个月降幅收窄 [2] - 上期所调整燃料油、石油沥青、丁二烯橡胶等期货交易限额、手续费、涨跌停板幅度和保证金比例，上期能源调整原油、低硫燃料油期货相关内容 [3] - 印尼中资镍企废料场滑坡事故致四家中资镍加工厂临时停产 [3] 板块表现 - 重点关注尿素、碳酸锂、燃油、PP、PVC [4] - 夜盘板块涨跌幅：非金属建材2.05%、贵金属30.46%、油脂油料8.01%、煤焦钢矿9.18%、能源6.43%、化工12.22%、谷物1.11%、农副产品2.75%、软商品2.70%、有色25.08% [4][5] 板块持仓 - 展示近五日商品期货板块持仓变动情况，涉及农副产品、谷物、化工、能源、煤焦钢矿、有色、商品综合、软商品、油脂油料、贵金属、非金属建材 [6] 大类资产表现 - 权益类：上证指数日涨跌幅 -0.67%、月内 -1.59%、年内 3.22%；上证50日 -0.99%、月 -2.52%、年 -2.25%；沪深300日 -0.97%、月 -2.02%、年 -0.31%；中证500日 -0.97%、月 -4.38%、年 10.90%；标普500日 0.83%、月 -1.20%、年 -0.72%；恒生指数日 -1.35%、月 -4.59%、年 -0.87%；德国DAX日 -0.77%、月 -7.42%、年 -4.41%；日经225日 -5.20%、月 -10.40%、年 4.75%；英国富时100日 -0.34%、月 -6.06%、年 3.20% [7] - 固收类：10年期国债期货日 -0.21%、月 -0.07%、年 0.42%；5年期国债期货日 -0.14%、月 -0.02%、年 0.21%；2年期国债期货日 -0.04%、月 0.00%、年 0.01% [7] - 商品类：CRB商品指数日 1.35%、月 14.14%、年 19.45%；WTI原油日 -5.94%、月 27.18%、年 48.70%；伦敦现货金日 -0.55%、月 -2.63%、年 19.02%；LME铜日 0.44%、月 -2.84%、年 3.38%；Wind商品指数日 0.85%、月 -4.95%、年 15.43% [7] - 其他：美元指数日 -0.24%、月 1.10%、年 0.45%；CBOE波动率日 0.00%、月 48.49%、年 97.26% [7] 股市风险偏好及大宗商品走势 - 展示波罗的海干散货指数、CRB现货指数、WTI原油、伦敦现货黄金、伦敦现货白银、LME3个月铜、金油比、铜金比、风险溢价、CBOT大豆、CBOT玉米、万得全A（除金融、石油石化）等走势 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 临近2026年中国春节，中国期货交易所将休市，对保证金比例和涨跌停板幅度进行调整，投资者需注意 [1] 各交易所相关情况总结 中金所 - 2026年春节期间，中金所交易保证金比例和涨跌停板幅度保持不变 [1][14] 上期所 - 自2026年2月12日收盘结算时起，交易保证金比例和涨跌停板幅度调整至相应水平；2月24日交易后，自第一个未出现单边市的交易日收盘结算时，恢复相应水平 - 展示了春节期间各品种相关合约涨跌停板幅度和交易保证金比例的调整情况，如铜、铝等品种，假期期间涨跌停板幅度和交易保证金比例大多有所提高，节后恢复至当前标准 [11][15] 能源中心 - 自2026年2月12日收盘结算时起，交易保证金比例和涨跌停板幅度调整至相应水平；2月24日交易后，自第一个未出现单边市的交易日收盘结算时，恢复相应水平 - 展示了春节期间各品种相关合约涨跌停板幅度和交易保证金比例的调整情况，如保税铜、原油等品种，假期期间涨跌停板幅度和交易保证金比例大多有所提高，节后恢复至当前标准 [11][17] 广期所 - 自2026年2月9日结算时起，甲醇、对二甲苯等部分品种期货合约的交易保证金标准为10%，涨跌停板幅度为9%；自2月12日结算时起，其他品种期货合约的交易保证金比例和涨跌停板幅度调整至相应水平；2月24日恢复交易后，自品种持仓量最大的合约未出现涨跌停板单边市的第一个交易日结算时起，恢复相应水平 - 展示了春节期间各品种相关合约涨跌停板幅度和交易保证金比例的调整情况，如硅铁、多晶硅等品种，假期期间涨跌停板幅度和交易保证金比例大多有所提高，节后恢复至当前标准 [12][13][18] 郑商所 - 自2026年2月9日结算时起，甲醇、对二甲苯等部分品种期货合约的交易保证金标准为10%，涨跌停板幅度为9%；自2月12日结算时起，其他品种期货合约的交易保证金比例和涨跌停板幅度调整至相应水平；2月24日恢复交易后，自品种持仓量最大的合约未出现涨跌停板单边市的第一个交易日结算时起，恢复相应水平 - 详细列出了各品种在不同时间节点的保证金和涨跌停板幅度调整情况，如甲醇、平玻璃等品种 [12][13][19] 大商所 - 自2026年2月9日结算时起，甲醇、对二甲苯、PTA、短纤、瓶片期货合约的交易保证金标准为10%，涨跌停板幅度为9%；自2月12日结算时起，其他品种期货合约的交易保证金比例和涨跌停板幅度调整至相应水平；2月24日恢复交易后，自品种持仓量最大的合约未出现涨跌停板单边市的第一个交易日结算时起，恢复相应水平 - 展示了春节期间各品种相关合约涨跌停板幅度和交易保证金比例的调整情况，如铁矿石、焦炭等品种，假期期间涨跌停板幅度和交易保证金比例大多有所提高，节后恢复至当前标准 [12][13][21] 交易时间 - 2026年2月13日晚上不进行夜盘交易，2月14日至2月23日休市，2月24日08:55 - 09:00所有期货、期权合约进行集合竞价，当晚恢复夜盘交易 [10] 中信期货国际化研究系列报告 定期报告 - 包括中国期货2026年度展望、中国期货运行月报、中国商品期货跨境套利策略周报、中国期货每日简报 [23] 专题报告 - 涵盖金融、商品、新兴行业、政策解读等多个领域，如2月资产配置月报、美国冬季柴油裂解价差展望、2026能源双碳年度展望、中央经济工作会议学习体会等 [24][25][27] 研究框架 - 涉及中国期货、海外期货、跨境套利、风险管理等方面，包括宏观经济、资产配置、美国经济、原油跨境套利等内容 [29][30] 交易手册 - 包含中国期货市场概况、中国期货交易所介绍、中国期货法律法规等内容，以及海外期货概况和境外交易所概况 [32]

美股及主要衍生品市场交易安排 - 受马丁路德金纪念日假期影响，1月19日美股休市一日 [1] - CME旗下贵金属、美国原油期货合约交易提前于北京时间20日03:30结束 [1] - 美债、股指期货合约交易提前于北京时间20日02:00结束 [1] - ICE、CBOT旗下农产品相关交易在1月19日休市一日 [1]

上海期货交易所调整锡期货交易规则 - 上期所发布通知，调整锡期货的交易保证金比例、涨跌停板幅度及交易限额，以应对有色金属期货波动加大的情况[2] 锡期货具体规则调整内容 - **保证金与涨跌停板调整**：自2026年1月15日收盘结算时起，锡期货合约涨跌停板幅度从9%调整为11%，套保持仓交易保证金比例从10%调整为12%，一般持仓交易保证金比例从11%调整为13%[4][5][7] - **交易限额调整**：自2026年1月16日交易起，非期货公司会员、境外特殊非经纪参与者及客户在锡期货各合约的日内开仓交易最大数量限制为800手，套期保值交易和做市交易不受此限制[7] 近期锡市场表现与基本面 - **价格表现**：锡价一路走高，沪锡期货主力合约持续高位运行并连续创历史新高，多个合约在1月15日出现大幅上涨，例如SN2611合约上涨8.69%至427910元/吨[8][10] - **供应端**：尽管佤邦地区锡矿开采禁令有望解除并出现部分放开迹象，但实际复产进度未达预期，导致锡矿加工费处于低位，矿端供应偏紧格局未实质性改善[10] - **需求端**：终端高科技产品对锡价波动的敏感度暂时较低，美国头部科技企业资本支出保持快速扩张，国内相关产业链也具备向好发展基础，基本面整体呈现稳健运行格局[11] 近期其他金属期货的监管动态 - 广期所于1月9日通知，自1月13日结算时起，将铂、钯期货合约涨跌停板幅度调整为16%，交易保证金标准调整为18%[11] - 上期所于1月7日通知，自1月9日收盘结算时起，将白银期货AG2601至AG2604合约的涨跌停板幅度调整为16%，套保持仓交易保证金比例调整为17%，一般持仓交易保证金比例调整为18%[12]

上海期货交易所调整白银等期货合约交易规则 - 核心观点：上海期货交易所宣布自2026年1月9日起，对白银、锡期货合约的多项交易参数进行调整，包括涨跌停板幅度、交易保证金比例、日内开仓限额及手续费，旨在应对市场波动并维护平稳运行 [1] 白银期货合约规则调整 - 自2026年1月9日收盘结算时起，白银期货2601、2602、2603、2604合约的涨跌停板幅度调整为16% [1] - 同期，上述白银期货合约的套期保值持仓交易保证金比例调整为17%，一般持仓交易保证金比例调整为18% [1] - 自2026年1月9日交易起，非期货公司会员、境外特殊非经纪参与者及客户在白银期货各合约的日内开仓交易最大数量限制为7000手 [1] 期货合约手续费调整 - 自2026年1月9日交易起，白银期货2604合约的日内平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之二点五 [1] - 同期，锡期货2602合约的日内平今仓交易手续费调整为15元/手 [1] 交易所对市场环境的说明 - 交易所表示，近期国际形势复杂多变，金属品种波动较大 [1] - 交易所请各相关单位采取措施，提示投资者做好风险防范并理性投资，以共同维护市场平稳运行 [1]

上海期货交易所发布多项市场调控措施 - 上海期货交易所于1月7日晚间发布多条通知，提示近期国际形势复杂多变，金属品种波动较大，并呼吁相关单位采取措施，提示投资者做好风险防范，理性投资，共同维护市场平稳运行 [1] 白银期货交易限额调整 - 自2026年1月9日（即1月8日夜盘）交易起，对白银期货实施日内开仓交易限额，非期货公司会员、境外特殊非经纪参与者、客户在白银期货各合约的日内开仓交易最大数量为7000手 [1] - 实际控制关系账户组日内开仓交易的最大数量按照单个客户标准执行 [1] - 套期保值交易和做市交易的开仓数量不受此限制 [1] 白银期货合约保证金与涨跌停板调整 - 自2026年1月9日收盘结算时起，调整白银期货AG2601、AG2602、AG2603、AG2604合约的交易保证金比例和涨跌停板幅度 [1] - 上述合约的涨跌停板幅度调整为16% [1] - 上述合约的套期保值持仓交易保证金比例调整为17% [1] - 上述合约的一般持仓交易保证金比例调整为18% [1] 期货品种交易手续费调整 - 自2026年1月9日交易（即1月8日晚夜盘）起，调整白银和锡期货相关合约的日内平今仓交易手续费 [2] - 白银期货AG2604合约的日内平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之二点五 [2] - 锡期货SN2602合约的日内平今仓交易手续费调整为15元/手 [2]

国内经济与监管动态 - 上海期货交易所调整白银期货交易规则，自2025年12月24日交易起，AG2602合约日内平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之二点五，AG2604合约调整为万分之零点五，同时对AG2602合约实施日内开仓交易最大数量限制为10000手 [2] - 11月百城二手住宅均价为13143元/平方米，环比下跌0.94%，同比下跌7.95%，百城新建住宅均价为17036元/平方米，环比上涨0.37%，同比上涨2.68%，50城住宅平均租金为34.36元/平方米/月，环比下跌0.60%，同比下跌3.57% [2] - 快手平台多个直播间出现涉黄内容，平台回应称遭到黑灰产攻击，已紧急处理并报警 [2] 公司治理与股东行为风险 - 创识科技公司控股股东、实际控制人被采取留置措施 [5] - 祥源文旅实际控制人俞发祥因涉嫌犯罪被采取刑事强制措施，交建股份实际控制人同为俞发祥，亦被采取刑事强制措施 [5] - 华夏幸福董事会拒绝中国平安人寿增加五项临时提案至股东大会 [4] - 合兴包装第一大股东、控股股东新疆兴汇聚在股票异常波动期间减持70万股 [4] - *ST东通收到股票终止上市决定，预计最后交易日期为2026年1月21日 [5] - 天玑科技公司及相关责任人涉嫌串通投标被提起诉讼 [5] 上市公司股东减持与股份解禁 - 红旗连锁股东永辉超市拟合计减持不超过3%股份 [5] - 粤海饲料股东拟合计减持不超过3%股份 [5] - 广博股份拟减持已回购股份不超过182.08万股 [5] - 精锻科技董事赵红军、董义拟合计减持不超过0.08%股份 [5] - 天银机电董事赵云文计划减持不超过0.37%公司股份 [5] - 英维克股东计划减持不超过0.56%公司股份 [5] - 中国外运部分高级管理人员计划合计减持不超过19.24万股公司股份 [5] - 微导纳米于12月23日解禁，解禁规模占公司总股本78.06%，预估金额225.36亿元 [9] - 三一重能于12月23日解禁，解禁规模占公司总股本76.83%，预估金额248.75亿元 [9] - 南网科技于12月23日解禁，解禁规模占公司总股本59.55%，预估金额147.73亿元 [9] - 杰华特于12月23日解禁，解禁规模占公司总股本40.62%，预估金额66.28亿元 [9] - 陕发核电于12月24日解禁，解禁规模占公司总股本27.00%，预估金额41.52亿元 [9] - 中力股份于12月24日解禁，解禁规模占公司总股本26.58%，预估金额39.34亿元 [9] 公司经营与业绩预警 - 长飞光纤表示，与电信市场相关的光纤光缆需求仍然承压，与数据中心相关的新型产品占需求总量的比例较小 [6] - 南侨食品11月归母净利润为460.3万元，同比减少71.03% [6] - 百大集团公司股票9日涨幅偏离值达到94.27%，今日涨幅达到2.95%将触发严重异动 [9] - 胜通能源公司股票7日涨幅偏离值达到93.47%，今日涨幅达到3.34%将触发严重异动 [9] - 西测测试公司股票9日涨幅偏离值达到67.24%，今日涨幅达到19.68%将触发严重异动 [9] 海外市场风险 - 日元汇率持续下跌，欧元兑日元再创历史新高，离岸人民币兑日元亦创历史新高，日本政府被迫出手干预的可能性迅速上升 [7] - 德国经济研究所报告显示，由于美国大幅加征关税，今年前三季度德国对美国出口额整体下降7.8%，汽车、化工和机械工程等关键行业受影响尤为严重 [7] - 韩国当局正采取激进行动试图阻止韩元汇率跌至2009年初以来新低，政府高级官员警告将采取先发制人措施稳定市场 [8] - 匈牙利总理欧尔班表示，欧盟与美国在俄乌冲突政策上出现矛盾，美国致力于实现停火，而欧盟领导人仍致力于击败俄罗斯 [7]