核心观点与驱动因素 - 3月制造业PMI环比上升1.4个百分点至50.4%，非制造业PMI环比上升0.6个百分点至50.1%[1][7] - PMI回升主要受春节扰动消退后的“自然”修复影响，回升幅度1.4个百分点与往年春节次月均值1.3%基本持平[2][8] - 内外需加快修复是新订单指数主要推手，新订单指数环比大幅上升3.0个百分点至51.6%，其中内需订单升2.8个百分点至52%，新出口订单升4.1个百分点至49.1%[2][9] - 生产端修复相对偏慢，生产指数环比仅上升1.8个百分点至51.4%，幅度不及往年春节次月的2.9%[2][9] 行业与结构分析 - 消费品行业PMI回升幅度最大，环比上升2.0个百分点至50.8%，反映需求修复较快[3][15] - 装备制造业和高技术制造业PMI回升幅度较小，分别上升1.7和0.6个百分点至51.5%和52.1%，其生产指数表现弱于新订单[3][15] - 建筑业景气回升乏力，PMI环比仅升1.1个百分点至49.3%，幅度弱于往年同期的2.8%，节后第四周全国项目开复工率62%，较2025年同期回落2.6个百分点[3][18] - 服务业PMI结构分化，生活性服务业活动收缩，而铁路运输、金融等生产性服务业PMI保持在55.0%以上较高景气区间[22] 前景展望与风险提示 - 政策聚焦扩内需、促消费，内需修复的“预期差”可能大于外需，尤其是消费领域[4][27] - 需警惕地缘政治风险推高油价，可能在未来3-4个月对工业企业盈利和制造业造成负面影响[4][27] - 报告提示外部环境变化、房地产形势变化及稳增长政策推进不及预期等风险[5][46]

地缘政治局势与军事动态 - 美国国防部正在制定针对伊朗的“最后一击”军事选项，方案可能包括动用地面部队及大规模空袭行动 [1] - 美方内部讨论的方案包括对伊朗主要石油出口枢纽、关键岛屿实施封锁或军事行动，以及在霍尔木兹海峡拦截伊朗石油运输，同时准备了针对伊朗核设施的打击预案 [5] - 伊朗陆军司令警告，对敌人而言，地面战“更加危险且代价更大”，并表示伊朗已做好应对任何情况的准备 [1][5][6] - 美国总统特朗普警告伊朗应尽快在与华盛顿的和平协议问题上“认真起来”，否则将面临不堪设想的后果 [1][4] - 美伊双方就和平谈判进展说法不一，伊朗否认与华盛顿存在任何直接接触，但表示正在审议美方提出的结束冲突方案 [4][6] 原油市场影响 - 伊朗局势紧张引发油价飙涨，自2月28日美国和以色列袭击伊朗以来，布伦特原油涨幅超过40% [2] - 截至发稿当日，布伦特原油涨超4%，报101.6美元/桶；WTI原油亦涨超4%，报94.12美元/桶 [2] - 有报道称特朗普政府官员正在研究油价若飙升至每桶200美元将对经济产生何种影响，但白宫否认专门研究此可能性 [2][10] - 贝莱德总裁警告，即使战争很快结束，油价仍可能飙升至每桶150美元，因为受阻的供应链需要时间恢复 [8] 宏观经济与货币政策预期 - 交易员加大了对美联储加息的押注，认为其年内行动的概率超过50% [2][8] - 互换市场走势显示，美联储10月底前料将加息13个基点，高于周三的8个基点 [8] - 自2023年12月以来，投资者首次认为美联储在下一次政策会议上加息的可能性大于降息 [8] - 阿波罗全球管理总裁警告，冲突时间的拉长将加剧美国陷入衰退的风险，并对信贷周期构成威胁 [9] 经济影响与市场风险 - 贝莱德总裁警告，投资者低估了伊朗战争的风险，即使战争很快结束，经济增长也可能受到多达两个百分点的冲击，而通胀率可能出现类似幅度的上行 [8] - 冲突引发的能源和航运可能出现的长期中断，可能对全球供应链产生连锁反应，市场对此过于自满的担忧日益加剧 [9] - 美国消费者已显露出承压迹象，今年前两个月消费者信心持续走弱，油价上涨将进一步给其带来负担 [9]

全球能源市场动态 - 美国财政部有条件放松对伊朗油品制裁，为期30天，允许交付和销售截至3月20日已装船的伊朗原油和石油产品[1][2] - 美国正从战略石油储备中释放约4500万桶石油，这是其计划释放的1.72亿桶中的第一批，炼油商和交易商认购了政府最初提供8600万桶中的约一半[1][2] - 国际能源署协调一项纾困计划，至少有30个国家和地区正释放多达4亿桶石油，旨在降低能源成本[4] 原油价格走势 - 纽约商品交易所4月交货的轻质原油期货价格上涨2.27%，收于每桶98.32美元[1] - 伦敦布伦特原油期货价格上涨3.26%，收于每桶112.19美元，为2022年中期以来的最高水平[1] - 自2月28日美以对伊朗发动军事打击以来，国际油价已大涨约50%[4] - 经由红海港口向亚洲买家出售的沙特轻质原油价格约为每桶125美元，沙特官员预计下周该油价可能接近每桶138美元至140美元[4] - 多名沙特官员预期，若冲突持续至4月底且供应无法恢复，国际油价可能超过每桶180美元[5] 地缘政治与供应风险 - 伊朗伊斯兰革命卫队使用导弹及无人机对5个美军基地进行了协同攻击[1][6] - 伊朗战争已导致霍尔木兹海峡的石油运输几近停滞，而全球约20%的石油需经该海峡运输[3] - 伊拉克民兵武装“伊斯兰抵抗组织”宣称，自2月28日以来对美方单位发动的袭击次数已达510次[7] - 伊朗哈塔姆·安比亚中央司令部发言人警告阿联酋，若再次从其境内对波斯湾岛屿发动攻击，伊朗将对阿联酋拉斯海玛酋长国实施打击[7] 市场反应与影响 - 在油价飙升、布伦特原油突破每桶100美元之际，美国释放战略石油储备的认购兴趣令市场参与者感到意外[3] - 美国原油基准WTI价格一直明显低于布伦特，部分原因在于美国应急储备的大规模释放提振了墨西哥湾沿岸炼油商的供应前景[3] - 美国零售汽油价格仍升至近四年来最高水平，加剧对通胀加速的担忧[4] - 伊朗石油部发言人表示，伊朗基本上已没有剩余原油滞留在海上，也没有多余的原油可供应到其他国际市场，认为美国的相关表态是为了对市场进行心理调控[2]

美以伊冲突的外溢效应 - 美以伊冲突导致霍尔木兹海峡航运中断，引发全球供应链与能源市场震荡 [1] 巴林铝业减产 - 受霍尔木兹海峡航运中断影响，巴林铝业公司（Alba）已开始分阶段停产以节约原材料供应 [1][2] - 公司已启动对第一、第二和第三电解系列的可控安全关停，这三个系列合计占公司年总产能162.3万吨的19% [1][2] - 此次精准行动旨在优化现有原材料库存利用，并优先确保第四、五、六电解系列的运营稳定，以保持生产韧性并管理风险 [2] - 公司将在关停期间对受影响系列实施资产维护与保养，为未来安全重启奠定基础，并持续监控局势 [3] 伊朗与以色列军事冲突升级 - 伊朗军队于3月15日对以色列境内的安全中心和警察总部发动大规模无人机袭击 [1][5] - 同日，以色列国防军监测到伊朗方面发动的第七次弹道导弹袭击，伊朗在军事行动中首次使用了“泥石”（Sejjil）弹道导弹 [1][5] - 以军声明称，已对伊朗西部和中部地区的弹道导弹及无人机系统实施打击，冲突以来已打击伊朗当地数百个防空系统及相关基础设施 [5] - 乌克兰总统泽连斯基表示乌方向中东有关国家提供技术支持以拦截伊朗无人机，但否认卷入战争；伊朗方面则认为乌克兰此举已使其成为合法打击目标 [5][6] 国际油价飙升 - 自美以对伊朗发动军事打击以来，国际油价持续飙涨，WTI原油涨幅超过47%，最新报99.31美元/桶，布伦特原油涨幅接近42%，最新报103.89美元/桶 [7] - 油价上涨主因是美以袭击促使伊朗暂停通过霍尔木兹海峡的航运，该海峡是全球五分之一石油供应的关键咽喉要道 [7] - 分析师指出，针对伊朗哈尔克岛石油出口枢纽的打击标志着战事升级，由于该岛对全球能源市场至关重要，其命运未明将导致市场持续紧张，油价下周可能延续涨势 [7] 美联储利率政策预期 - 美联储预计将在下周的政策会议上维持利率不变，原因是中东战争冲击市场，且近期经济数据显露疲软迹象 [8] - 分析师表示，中东战争导致的油价飙升可能推高整体通胀并抑制增长，使美联储陷入政策困境 [8] - 有经济学家警告，取决于伊朗战争的持续时间，美国通胀可能再次飙升至4%以上，交易员已开始下调对美联储降息的预期，加息可能性甚至被提及 [8]

2026年财政预算报告解读 - 2026年财政预算的核心特征是“总量持平、改革深化”，解读需规避“唯数字论”误读，聚焦数字背后的改革内涵[2] - 财政从“扩总量”转向“深改革”，核心诱因是支出端刚性压力凸显，收入端面临土地财政下降与新旧动能税源错配双重压力，体制端央地财权事权失衡与隐性债务风险交织[3] - 短期改革聚焦资金腾挪与效率提升，中期统筹存量挖掘与增量改革，针对地方财政困难，改革重点是健全地方税体系与推进消费税后移[4] 油价飙升的经济影响 - 油价对PPI、CPI影响系数分别为3.4%、1.4%，本次油价飙升对通胀的影响或更多体现在PPI转正时点提前，由于中下游产能利用率偏低，油价飙升对中下游PPI的影响弹性或降低[5][12] - 油价飙升带动石化链涨价，但利润率与需求量下降幅度更大，总体盈利承压，据测算，油价每上升10美元/桶，或拖累整体工业企业利润增速下滑1.1个百分点[6][12] - 油价飙升挤压企业盈利，或相应拖累工业增加值增速，但对消费与出口的影响有限，有助于倒逼国内加快能源转型[7][12] 月度经济数据前瞻与点评 - “春节错位”效应将人为推高1-2月经济同比数据、压低3月数据，剔除该影响后，实际生产与出口景气有所改善，预计1-2月工业增加值、出口和消费数据或将超预期，但投资反弹幅度有限[16][17] - 2026年1-2月工业增加值同比预估值6.0%，固定资产投资同比预估值-9.5%，社会消费品零售同比预估值3.0%，出口（以美元计价）同比预估值21.8%[17][18] - 2026年2月美国非农新增就业下降9.2万人，失业率上升0.1个百分点至4.4%，医疗罢工、寒潮等临时性冲击是主因，短期内美国就业市场或延续“低增长、弱平衡”状态[21] - 2026年2月中国CPI同比1.3%、前值0.2%、预期0.9%，PPI同比-0.9%、前值-1.4%、预期-1.2%[23] - 2026年1-2月中国出口（以美元计价）同比21.8%、预期7.3%、前值6.6%，进口同比19.8%、预期6.9%、前值5.7%[26] - 2026年2月美国CPI同比2.43%、前值2.39%，核心CPI同比2.47%、前值2.51%[32][33] 高频与政策跟踪 - 地缘摩擦升温，油价飞速上涨，当周发达市场与新兴市场股指悉数下跌[19] - 节后国内工业生产偏弱，建筑业开工有所回升，港口货运量维持高位，人流出行强度保持韧性，农产品价格走势分化，能化价格指数冲高[29] - “两会”期间，科技部、工业和信息化部、国务院国资委阐述“十五五”重点工作，包括加强人工智能、量子科技等前沿领域攻关，推动“人工智能+制造”，以及推动国有资本向前瞻性战略性新兴产业集中[34][35]

2026年财政预算报告解读 - 2026年财政预算的核心特征是总量持平、改革深化，解读需规避唯数字论误读，聚焦数字背后的改革内涵[2] - 财政政策从扩总量转向深改革的诱因包括：支出端刚性压力凸显；收入端面临土地财政下降与新旧动能税源错配双重压力；体制端存在央地财权事权失衡与隐性债务风险[3] - 短期改革聚焦资金腾挪与效率提升；中期统筹存量挖掘与增量改革；针对地方财政困难，改革重点是健全地方税体系与推进消费税后移[4] 油价飙升的经济影响 - 油价对PPI和CPI的影响系数分别为3.4%和1.4%，本次油价飙升或使PPI转正时点提前；由于中下游产能利用率偏低，油价对中下游PPI的影响弹性或降低[5] - 油价飙升带动石化链涨价，但利润率与需求量下降幅度更大，总体盈利承压；测算显示油价每上升10美元/桶，或拖累整体工业企业利润增速下滑1.1个百分点[6] - 油价飙升挤压企业盈利，或相应拖累工业增加值增速，但对消费与出口的影响有限；有助于倒逼国内加快能源转型[7] 月度经济数据前瞻与点评 - 由于史上最长春节带来的春节错位效应，预计将推高1-2月经济同比数据、压低3月数据；剔除影响后，实际生产与出口景气改善，内需表现分化[17] - 预计1-2月工业增加值同比6.0%，社会消费品零售同比3.0%，出口同比21.8%，但固定资产投资预计同比-9.5%，其中房地产投资预计同比-31.1%[18] - 2月美国非农新增就业下降9.2万人，失业率上升0.1个百分点至4.4%，主因医疗罢工、寒潮等临时性冲击；短期内就业市场或延续低增长、弱平衡状态[21] - 2月美国CPI同比2.43%，核心CPI同比2.47%，市场关注重心转向油价如何推升未来通胀及美联储如何权衡滞胀风险[32] - 1-2月中国出口（以美元计价）同比21.8%，远超预期的7.3%；进口同比19.8%，远超预期的6.9%[26] - 2月中国CPI同比1.3%，高于前值0.2%和预期0.9%；PPI同比-0.9%，高于前值-1.4%和预期-1.2%[23] 高频数据与政策跟踪 - 地缘摩擦升温导致油价飞速上涨，当周发达与新兴市场股指悉数下跌[19] - 节后国内生产高频跟踪显示工业生产偏弱，建筑业开工有所回升；需求方面港口货运量维持高位，人流出行保持韧性；物价方面能化价格指数冲高[29] - 两会期间，科技部、工信部、国资委阐述重点工作，聚焦十五五规划、现代化产业体系建设、人工智能产业发展及国资国企改革深化[34][35]

巴西政府能源与税收政策调整 - 巴西政府宣布免除柴油进口税和销售税，将税率降为零 [1] - 巴西政府对原油出口征收12%的出口税 [1] - 政府为柴油生产商和进口商提供补贴，以应对国际油价上涨带来的通胀压力 [1] - 征收原油出口税旨在弥补柴油补贴支出，并鼓励生产商将原油留在国内炼油厂，以稳定国内炼油产业 [1] 国际原油市场动态 - 国际油价飙升突破每桶100美元 [2] - 伊拉克暂停了全国所有石油码头的运营 [2] - 有货船在霍尔木兹海峡遭袭 [2] - 释放4亿桶紧急石油储备对抑制油价飙升效果有限 [2] 中国A股市场相关板块表现 - A股化工板块出现涨停潮 [2] - 一家市值720亿的存储芯片龙头公司股价大涨8% [2] - 风电设备板块连续8个交易日上涨（8连阳） [2]

市场指数与行业表现概览 - 上证指数收盘4129点，近1日下跌0.1%，近1月上涨0.5% [1] - 深证综指收盘2725点，近1日下跌0.68%，近1月上涨1.97% [1] - 中盘指数近6个月涨幅达16.83%，表现优于大盘指数（2.28%）和小盘指数（13.36%） [1] - 近6个月涨幅居前的行业包括风电设备Ⅱ（52.16%）、煤炭开采（33.66%）、燃气Ⅱ（30.14%）和焦炭Ⅱ（25.46%） [1] - 近6个月涨幅居前的行业也包括航天装备Ⅱ（112.52%），但其近1日下跌3.36% [1] - 近1日跌幅居前的行业包括工程机械Ⅱ（-3.46%）、航天装备Ⅱ（-3.36%）、地面兵装Ⅱ（-2.47%）、军工电子Ⅱ（-2.33%）和航空装备Ⅱ（-2.2%） [1] 宏观专题：油价飙升的经济影响 - 核心观点：油价飙升对通胀的影响更多体现在PPI转正时点提前，但对整体工业企业利润造成拖累，并可能推动能源转型加速 [3][10] - 通胀影响：油价对PPI、CPI的影响系数分别为3.4%、1.4% [3][10] - 通胀影响：在中性情景（油价保持90美元/桶至5月，年底回落至70美元/桶）下，PPI同比预计在3月回升至-0.2%、4月转正至0.2%，全年中枢为0.1% [10] - 盈利影响：油价每上升10美元/桶，或拖累整体工业企业利润增速下滑1.1个百分点 [3][10] - 盈利影响：若油价上涨幅度更大（20-50美元），对工企整体利润增速的拖累可能在2%-7%左右 [3][10] - 生产影响：测算油价上升10美元/桶，或令石化链中下游、全行业工业增加值增速分别下降0.9个百分点、0.17个百分点 [10] - 次生影响：油价飙升对国内能源供给冲击有限，因国内能源消费以煤炭与新能源为主，原油消费占比已降至第三位 [12] - 次生影响：油价飙升或进一步强化宏观层面对于能源转型的决心 [12] 宏观专题：2026年财政预算新思路 - 核心观点：2026年财政预算核心特征是“总量持平、改革深化”，需聚焦数字背后的改革内涵，而非仅关注融资总量 [3][12] - 预算特征：2026年政府债净融资占GDP比重预计从8.5%降至8.1%，但财政四本账支出力度预计与名义GDP增速持平，稳增长底线清晰 [12] - 支出结构：一般公共预算支出预期增速4.4%，其中科学技术、外交国防、社保就业支出增速分别达7.1%、7.0%、6.0% [12] - 改革背景：支出端刚性压力凸显，2025年政府债务付息达2.3万亿元，占四本账收入6.2% [12] - 改革背景：收入端面临土地财政陡峭下降，2025年国有土地使用权出让收入较2021年高点下降52.3% [12] - 改革背景：税收结构与GDP结构错位，传统高税负行业难以带动税收同步增长，而信息传输等新动能行业税负偏低 [12] - 短期改革：重点推进国有资本收益上缴与零基预算改革，2025年国有资本经营预算收入已增长1755亿元 [12] - 中期改革：预计推进消费税改革，征收环节后移有望带来年化千亿级税收增量，以充实地方财力 [12][13] 公司点评：宝丰能源 (600989) - 业绩概览：2025年实现营业收入480.38亿元，同比增长45.64%；归母净利润113.50亿元，同比增长79.09% [14] - 业绩概览：2025Q4实现营业收入124.93亿元，同比增长43.46%；归母净利润24.00亿元，同比增长33.29% [14] - 业绩概览：2025年度共计派发现金红利50.91亿元，占2025年归母净利润的44.85% [14] - 经营数据：2025年核心产品聚乙烯、聚丙烯销量分别为253.46万吨、246.05万吨，分别同比增加139.94万吨、129.56万吨 [15] - 经营数据：2025年聚乙烯、聚丙烯均价分别为6473元/吨、6154元/吨，分别同比下降8.69%、8.10% [15] - 成本与盈利：2025年核心原料气化原料煤、炼焦精煤采购均价分别为462元/吨、754元/吨，分别同比下降17.87%、29.74% [15] - 成本与盈利：2025年烯烃产品毛利率38.16%，同比提升3.97个百分点；公司销售净利率23.63%，同比提升4.42个百分点 [15] - 项目进展：内蒙一期300万吨/年煤制烯烃项目已全面达产，使公司总烯烃产能达到520万吨/年，跃居行业第一 [16] - 项目进展：宁东四期烯烃项目已于2025年4月开工，计划于2026年底建成投产 [16] - 成长空间：公司计划在新疆准东布局400万吨煤制烯烃项目，已取得项目环评、安评等支持性文件专家评审意见 [16][17] - 投资意见：上调2026-2027年归母净利润预测至153亿元、177亿元，新增2028年预测195亿元，当前市值对应PE分别为16、14、13倍 [17] 行业与公司点评：建材、药用玻璃、租赁、非银金融、装饰原纸 - **建材行业**：反内卷立法提上日程，旨在解决地方保护、不当准入及“内卷式”竞争问题，有望改善水泥行业供给收缩情况 [19][20] - **建材行业**：2025年全国水泥产量16.93亿吨，同比下降6.9%，供给端过度竞争是价格回落核心原因 [19] - **建材行业**：水泥行业已纳入碳交易市场，2027年及之后政策将趋于“总量+强度双控”，低效率产能生存压力将上升 [20] - **山东药玻 (600529)**：2025年实现营收44.7亿元，同比下降8.8%；归母净利润6.9亿元，同比下降26.9% [22] - **山东药玻 (600529)**：2025年毛利率为33.3%，同比改善0.2个百分点，但计提资产减值1.6亿元（主要为存货减值） [22] - **山东药玻 (600529)**：2025年模制瓶、棕色瓶、管制瓶销售量分别同比下降11.8%、4.4%、19.4% [23] - **山东药玻 (600529)**：公司计划在马来西亚设立全资子公司，以开拓东南亚市场 [24] - **远东宏信 (03360.HK)**：2025年实现营业收入357.9亿元，同比下降5.2%；归母净利润38.9亿元，同比增长0.67% [25] - **远东宏信 (03360.HK)**：融资租赁业务收入227亿元，同比增长4.5%，净息差扩张至4.39%；宏信建发收入93.6亿元，同比下降19% [25][27] - **远东宏信 (03360.HK)**：宏信建发海外业务对收入/净利润贡献分别达到15%/92%，公司预计其2026年海外收入同比增幅50% [27] - **非银金融行业**：重申重视券商板块配置窗口期，当前板块估值回落至1.29xPB，部分券商低于1.1xPB [27] - **非银金融行业**：市场交投延续强劲，本周日均股票成交26,446亿元，券商板块股息率具备较强吸引力 [27] - **华旺科技 (605377)**：受欧盟反倾销及国内行业走弱影响，2025Q1-3收入24.25亿元，同比下滑14.9%；归母净利2.06亿元，同比下滑49.5% [28] - **华旺科技 (605377)**：欧盟反倾销终裁税率定为26.4%，客户观望情绪落定，当前外销订单表现旺盛，2026年有望加速增长 [28] - **华旺科技 (605377)**：装饰原纸行业产能投放进入尾声，后续基本无新增产能，需求增速领先于地产竣工，有望迎来供需拐点 [28] - **华旺科技 (605377)**：公司资产负债率29.6%，货币资金充足，维持高分红策略，假设分红率86%，2026年股息率有望达5.5% [28]

通胀影响 - 油价对PPI和CPI的影响系数分别为3.4%和1.4%[5] - 在中性情景（油价90美元/桶至5月，年底70美元/桶）下，PPI同比预计4月转正至0.2%，全年中枢0.1%；CPI同比全年中枢0.8%[5][35] - 当前中下游产能利用率偏低，导致石化链下游PPI出现“超跌”，油价飙升或加剧上下游价格分化[4][24] - 当国际油价高于80美元/桶时，国内发改委调价机制会降低其对成品油价格的影响系数[4][29] 盈利影响 - 油价每上升10美元/桶，或拖累整体工业企业利润增速下滑1.1个百分点[7][53] - 若油价上涨20-50美元/桶，对工企整体利润增速的拖累可能在2%-7%左右[7][53] - 油价飙升推高成本并抑制需求，历史数据显示2022年油价飙升期间石化链利润增速从120%大幅下行至-40%左右[6][38] - 近两年中下游产能利用率低导致刚性成本压力增大，油价每涨10美元/桶，中下游成本率实际上升约2%-3%，超出0.5%的理论传导幅度[6][49] 次生影响 - 油价上升10美元/桶，或令石化链中下游工业增加值增速下降0.9个百分点，全行业增速下降0.17个百分点[8][55][56] - 若2026年油价中枢为85美元/桶，或将导致工业增加值增速下降0.3个百分点[8][56] - 油价飙升对国内总消费和出口影响有限，因新能源车普及平滑石油消费，且通过霍尔木兹海峡的集装箱贸易占比仅3%[8][61][72] - 国内能源消费以煤炭为主（占比53.2%），原油占比仅18.2%，油价飙升不会导致能源短缺，但可能加速能源转型[9][78]

热点资讯 - 美国总统特朗普称美伊战争可能很快结束，考虑接管霍尔木兹海峡 [2] - 七国集团（G7）财长讨论应对油价飙升，暂不释放战略石油储备，此前美官员建议联合释放3亿至4亿桶石油，日本已要求国内储备基地做准备 [2] - 中国2月CPI同比上涨1.3%，为近三年最高，核心CPI同比上涨1.8%，PPI同比下降0.9%，连续3个月降幅收窄 [2] - 上期所调整燃料油、石油沥青、丁二烯橡胶等期货交易限额、手续费、涨跌停板幅度和保证金比例，上期能源调整原油、低硫燃料油期货相关内容 [3] - 印尼中资镍企废料场滑坡事故致四家中资镍加工厂临时停产 [3] 板块表现 - 重点关注尿素、碳酸锂、燃油、PP、PVC [4] - 夜盘板块涨跌幅：非金属建材2.05%、贵金属30.46%、油脂油料8.01%、煤焦钢矿9.18%、能源6.43%、化工12.22%、谷物1.11%、农副产品2.75%、软商品2.70%、有色25.08% [4][5] 板块持仓 - 展示近五日商品期货板块持仓变动情况，涉及农副产品、谷物、化工、能源、煤焦钢矿、有色、商品综合、软商品、油脂油料、贵金属、非金属建材 [6] 大类资产表现 - 权益类：上证指数日涨跌幅 -0.67%、月内 -1.59%、年内 3.22%；上证50日 -0.99%、月 -2.52%、年 -2.25%；沪深300日 -0.97%、月 -2.02%、年 -0.31%；中证500日 -0.97%、月 -4.38%、年 10.90%；标普500日 0.83%、月 -1.20%、年 -0.72%；恒生指数日 -1.35%、月 -4.59%、年 -0.87%；德国DAX日 -0.77%、月 -7.42%、年 -4.41%；日经225日 -5.20%、月 -10.40%、年 4.75%；英国富时100日 -0.34%、月 -6.06%、年 3.20% [7] - 固收类：10年期国债期货日 -0.21%、月 -0.07%、年 0.42%；5年期国债期货日 -0.14%、月 -0.02%、年 0.21%；2年期国债期货日 -0.04%、月 0.00%、年 0.01% [7] - 商品类：CRB商品指数日 1.35%、月 14.14%、年 19.45%；WTI原油日 -5.94%、月 27.18%、年 48.70%；伦敦现货金日 -0.55%、月 -2.63%、年 19.02%；LME铜日 0.44%、月 -2.84%、年 3.38%；Wind商品指数日 0.85%、月 -4.95%、年 15.43% [7] - 其他：美元指数日 -0.24%、月 1.10%、年 0.45%；CBOE波动率日 0.00%、月 48.49%、年 97.26% [7] 股市风险偏好及大宗商品走势 - 展示波罗的海干散货指数、CRB现货指数、WTI原油、伦敦现货黄金、伦敦现货白银、LME3个月铜、金油比、铜金比、风险溢价、CBOT大豆、CBOT玉米、万得全A（除金融、石油石化）等走势 [8]