苹果在中国市场的表现 - 苹果在中国市场2023年收入达646亿美元，相当于1个中国电信、3个贵州茅台或6个长江电力的规模[3] - 中国中产阶层对苹果产品保持极高粘性，愿意为其支付超高毛利率[4] - 2024年一季度苹果在中国市场份额下滑7.7%，排名降至第五，华为以19.4%市场份额登顶[46] 苹果供应链策略 - 苹果采取"养狼"策略，一边压榨现有供应商利润，一边培养二供三供防止主供做大[6] - 中国大陆在iPhone 15 Pro Max零部件成本占比仅2%，美系零部件占比33%为最高[20] - 苹果供应商中中国大陆企业45家，加上台港共91家，数量占比近一半但价值量低[16][17] 苹果产业链转移 - 苹果计划2025年将印度制造占比提升至25%，目前印度产能占比已从1%升至14%[26][38] - 越南苹果工厂从2018年15家增至目前35家，生产iPhone、AirPods等多款产品[29] - 富士康在印度投资26亿美元建厂，计划年产7000万部iPhone[36][33] 苹果财务表现 - 2024年苹果以18%的出货量占据全球手机市场近一半收入规模[13] - 苹果净利率高达24%，中国果链上市公司平均净利率仅4%，相差5倍[18] - iPhone 16 Pro Max物料成本485美元，硬件毛利率达59.5%[21] 中国供应链企业转型 - 立讯精密汽车业务营收突破137亿元，两年翻倍[52] - 欧菲光从"果链弃子"转型为"华为主供"，业绩改善[56][57] - 瑞声科技2024年营收273.3亿元创历史新高，净利润同比增长142.7%[60] 苹果产品竞争力 - 苹果创新速度放缓，折叠屏落后华为三星，Siri被称"人工智障"[49] - iPhone 16 Pro Max采用6.9英寸显示屏、A18 Pro芯片和WiFi 7技术[21] - 苹果相机模组成本占比16%，为iPhone最昂贵组件之一[21]