公司战略与业务整合 - 领益智造举行汽车战略事业群整合暨启航仪式，旨在为苏州汽车零部件及汽车电子产业发展增添新动能 [1] - 公司通过股权交割签约，并购科达斯特恩与浙江向隆机械，以完善从动力电池结构件到新能源汽车饰件、动力传动系统轴件的产品布局 [1] - 此次并购旨在加快实现汽车零部件业务的资源整合 [1] - 领益智造是人工智能终端硬件核心供应商，提供精密功能件、结构件、模组等一站式智能制造服务及解决方案 [1] - 公司已在苏州相城区落户7家公司，业务涉及3C消费电子、智能穿戴、智能家居、新能源汽车核心部件等重点领域 [1] 区域产业合作与发展 - 领益智造与相城区政府于今年8月签署协议，双方将携手打造百亿级汽车零部件与人工智能硬件集群 [1] - 目前相关合作项目正在加快推进且进展顺利 [1] - 相城区将汽车电子（芯片）产业作为发展新质生产力的核心赛道，已初步构建起全产业链布局 [1] - 相城区预计其今年汽车电子产业规模将突破400亿元 [1]

核心交易 - 公司拟以8.75亿元现金收购东莞市立敏达电子科技有限公司35%的股权 [2] - 交易完成后，公司拟通过表决权委托形式再获得立敏达17.78%股权的表决权，从而合计控制目标公司52.78%表决权，取得控制权并将其纳入合并报表范围 [5] - 本次收购溢价率极高，截至2025年9月末，立敏达净资产为7127.02万元，而评估估值高达25.10亿元，增值额约24.39亿元，增值率达3421.81%（约34倍）[2][5] 收购目的与战略协同 - 收购旨在快速获得境内外特定客户服务器液冷散热业务的技术储备与客户认证资质 [2][6] - 目标公司立敏达是一家以热管理产品为核心的服务器综合硬件方案供应商，核心客户覆盖海外算力行业头部客户及其供应链伙伴 [6] - 交易有助于降低公司服务器电源相关产品的开发成本和验证周期，与现有服务器业务形成战略协同，丰富产品矩阵并提升AI硬件服务器板块的业务规模和盈利能力 [6] 业务布局与财务表现 - 公司主营业务为双主业运营格局：AI终端硬件制造业务（核心业务）以及汽车及低空经济业务 [7] - AI终端硬件业务涵盖AI手机及折叠屏手机、AI PC、热管理、机器人硬件等多个领域 [7] - 汽车业务方面，公司近期以2.4亿元现金收购了江苏科达60%股权，以快速切入汽车饰件行业 [8] - 公司盈利能力较强，2019年以来年度归母净利润均超过10亿元，2025年前三季度归母净利润达19.41亿元，同比增长37.66% [3][8] - 2025年上半年，公司境外收入占比约为74% [3] 市场与行业背景 - 2025年初以来，AI算力服务器液冷概念火爆，公司通过此次收购切入AI服务器液冷赛道 [3][4] - 公司股价在2025年表现强劲，从年初约8元/股上涨至10月10日盘中高点18.22元/股，12月22日收盘价为15.95元/股，较年初接近翻倍 [8]

公司重大资本运作 - 公司及控股子公司计划动用不超过40亿元闲置自有资金进行委托理财 额度范围内资金可循环滚动使用 旨在提高闲置资金使用效率并谋求更多投资回报 [2][3][4] - 公司时隔4年后重启赴港上市计划 已于2025年11月20日向港交所递交H股发行上市申请 并于12月2日获中国证监会接收备案申请材料 [3][9] - 公司此前曾于2021年尝试H股上市并于2022年筹划发行GDR 但均因市场环境等因素终止 本次重启旨在推动国际化战略并拓宽海外融资渠道 [8][9] 财务业绩表现 - 公司自2019年起持续盈利 2019年至2025年前三季度 归母净利润累计高达126.82亿元 [3][5][6] - 2025年前三季度 公司实现营业收入375.90亿元 同比增长19.25% 归母净利润19.41亿元 同比大幅增长37.66% [5] - 截至2025年9月末 公司货币资金及交易性金融资产合计达70.29亿元 但短期借款及一年内到期非流动负债合计78.79亿元 长期负债44.96亿元 资产负债率为55.03% [6] 业务与市场发展 - 公司海外市场开拓成效显著 2025年上半年境外市场销售收入达175.32亿元 同比增长28.03% 占营业收入比重为74.21% [3][7] - 境外市场销售毛利率为16.84% 同比上升1.65个百分点 而境内市场销售毛利率为10.01% 同比下降4.54个百分点 [7] - 公司正积极拓展AI终端硬件、汽车散热模组、车内软包产品、充电产品等新领域 并已切入车用刹车系统一线品牌客户体系 [5] - 公司精密功能件产品的市场份额及出货量已连续多年稳居全球消费电子市场领先地位 并进一步渗透机器人、新能源汽车、光伏储能等新兴市场 [7]

公司港股上市计划 - 公司于2024年11月20日向香港联交所递交H股主板上市申请 [1] - 公司拟通过港股IPO募资，加强在人形机器人、AI算力服务器和终端设备等智能制造领域的投资布局 [1] - 公司是一家AI硬件智能制造平台公司，致力于为全球客户提供一站式智能制造服务及解决方案 [1][2] 业务与技术布局 - 公司在人形机器人、AI眼镜及扩展现实设备、折叠屏设备和服务器等新兴应用领域持续发力 [2] - 公司在机器人整机组装方面已实现量产交付，拥有伺服电机、减速器、驱动器、运动控制器等执行层核心技术 [2] - 公司产品主要包括精密功能件、结构件及模组等，广泛应用于AI终端设备、机器人、企业级商用服务器、汽车及低空经济等前沿领域 [2] - 公司计划重点提升AI算力服务器、人形机器人硬件及组装和AI光通信基础设施等新兴市场及产品品类的研发和生产能力 [7] 市场地位与客户 - 以2024年收入计算，公司在全球AI终端设备高精密功能件市场行业中排名第一，在全球AI终端设备高精密智能制造平台行业中排名第三 [4] - 公司已成为AI硬件生态的重要组成部分，主要客户涵盖全球市值最大的AI终端设备公司、新能源汽车公司、社交网络公司等 [4] 财务表现 - 公司2022年、2023年、2024年、2025年前三季度营业收入分别为345.03亿元、341.54亿元、442.60亿元、375.90亿元 [4] - 公司2022年、2023年、2024年、2025年前三季度净利润分别为15.60亿元、20.14亿元、17.61亿元、19.66亿元 [4] - 公司2024年毛利率为14.4%，较2023年的18.7%有所下降，但2025年前三季度毛利率回升至15.7% [5] - 公司2025年前三季度经营利润率为6.9%，高于2024年全年的5.7% [5] 行业前景 - 全球AI终端设备高精密智能制造平台市场规模从2020年的2628亿美元增长至2024年的3019亿美元，年复合增长率为3.5% [6] - 预计该市场规模将从2025年的3259亿美元增长至2029年的4413亿美元，2025年至2029年的年复合增长率为7.9% [6] 未来资本开支与战略 - 公司计划通过公开发行提升研发能力、产能及核心生产工艺，以把握新兴市场机遇 [7] - 公司计划购置先进自动化设备以扩充生产线，满足对关键组件日益增长的需求 [7] - 公司计划在服务器、人形机器人、AI光通信基础设施等领域寻求收购计划，进一步拓展未来发展空间 [7] 公司治理 - 公司董事会由七名董事组成，包括三名执行董事、一名非执行董事及三名独立非执行董事 [3] - 曾芳勤女士任董事长、执行董事兼总经理，负责集团的战略发展规划及经营管理，其于2025年10月调任为执行董事 [3]

公司港股上市申请 - 公司于11月20日向港交所递交H股上市申请，计划在香港联交所主板挂牌上市 [1] - 公司已于2018年在深交所上市，此次港股IPO旨在加强在人形机器人、AI算力服务器和终端设备等智能制造领域的投资布局 [1] 业务定位与市场地位 - 公司是一家AI硬件智能制造平台公司，为全球客户提供一站式智能制造服务及解决方案 [1][2] - 以2024年收入计算，公司在全球AI终端设备高精密功能件市场排名第一，在全球AI终端设备高精密智能制造平台行业中排名第三 [3] - 公司是AI硬件生态的重要组成部分，主要客户涵盖全球市值最大的AI终端设备公司、新能源汽车公司、社交网络公司等 [3] 新兴领域业务进展 - 公司在人形机器人、AI眼镜及扩展现实设备、折叠屏设备和服务器等新兴应用领域持续发力 [2] - 公司在机器人整机组装方面已实现量产交付，并拥有伺服电机、减速器、驱动器等执行层核心技术 [2] - 公司正积极推进具身机器人场景应用落地开发和操作实训 [2] 财务表现 - 公司营业收入从2022年的34503亿元增长至2024年的44260亿元，2025年前三季度营业收入为37590亿元 [3][4] - 公司净利润从2022年的1560亿元增长至2023年的2014亿元，2024年净利润为1761亿元，2025年前三季度净利润为1966亿元 [3][4] - 公司毛利率从2022年的198%波动至2025年前三季度的157% [4] - 研发开支占收入比例从2022年的61%波动至2025年前三季度的47% [4]

公司港股上市申请 - 公司于2024年11月20日向香港联交所递交了H股主板上市申请 [2] - 公司已于2018年在深交所上市，此次港股IPO旨在加强在人形机器人、AI算力服务器和终端设备等智能制造领域的投资布局 [2] 业务定位与市场地位 - 公司是一家AI硬件智能制造平台公司，为全球客户提供一站式智能制造服务及解决方案 [2][4] - 以2024年收入计算，公司在全球AI终端设备高精密功能件市场排名第一，在全球AI终端设备高精密智能制造平台行业排名第三 [5] - 主要客户涵盖全球市值最大的AI终端设备公司、新能源汽车公司、社交网络公司等 [5] 新兴领域业务进展 - 公司在人形机器人、AI眼镜及扩展现实设备、折叠屏设备和服务器等新兴应用领域持续发力 [4] - 在机器人整机组装方面已实现量产交付，拥有伺服电机、减速器、驱动器、运动控制器等执行层核心技术 [4] - 子公司的人形机器人与四足机械狗已于近期在第十五届全运会羽毛球项目中亮相 [4] 财务表现 - 营业收入从2022年的345.03亿元增长至2024年的442.60亿元，2025年前三季度为375.90亿元 [5][6] - 净利润从2022年的15.60亿元增长至2023年的20.14亿元，2024年为17.61亿元，2025年前三季度为19.66亿元 [5][6] - 毛利率从2022年的19.8%波动至2025年前三季度的15.7% [6] 行业市场前景 - 全球AI终端设备高精密智能制造平台市场规模从2020年的2628亿美元增长至2024年的3019亿美元，年复合增长率为3.5% [8] - 预计该市场规模将从2025年的3259亿美元增长至2029年的4413亿美元，2025年至2029年的年复合增长率预计为7.9% [8] 上市募集资金用途 - 募集资金计划用于提升研发能力、产能及核心生产工艺，重点投向AI算力服务器、人形机器人硬件及组装和AI光通信基础设施等新兴领域 [9] - 计划购置先进自动化设备以扩充生产线，并计划在服务器、人形机器人、AI光通信基础设施等领域寻求收购机会 [9]

调研基本情况 - 2025年11月18日下午14:00-16:00，安洁科技在公司总部以现场形式接待机构投资者调研 [1] - 参与单位包括上海国科龙晖私募基金、赢仕投资等共8家机构及个人 [1] - 上市公司由董事会秘书马玉燕女士、证券事务代表蒋源源女士负责接待 [1] 核心业务与新兴领域布局 - 消费电子业务作为公司核心主业，产品包括精密功能件和精密结构件，覆盖智能手机、笔记本电脑及一体机等智能终端设备完整应用矩阵 [2] - 公司与海内外众多核心品牌客户保持稳定战略合作关系，未来消费电子业务将保持稳健增长 [2] - 在AI眼镜方面，公司正配合客户需求开展相关产品研发和技术储备 [2] - 在人形机器人领域，公司已启动技术拓展和业务规划，后续将结合市场需求推进技术合作 [2] - 在折叠屏领域，公司已与国内外知名品牌客户展开合作，持续进行技术储备并拓展业务 [2] 全球化布局进展 - 泰国工厂和美国工厂均已投入生产运营，并实现多品种产品量产交付 [3] - 越南工厂已逐步完成主要客户的审厂认证等准备工作，后续将快速推动投产进程 [3] - 公司计划通过持续提升国际化研发、生产及供应链布局能力，强化全球竞争优势 [3] 新能源汽车业务发展 - 公司当前主要为国际客户提供电池模组零部件、冷却系统零部件、充电端口零部件及高压连接线组件等产品 [4] - 公司已切入大功率无线充电系统领域，同时深度布局氢燃料电池零部件业务，实现产品线多元化 [4] - 后续将紧跟行业技术趋势，加强技术创新和产品升级，争取现有客户新品量产及业务份额提升 [4] - 公司计划加大市场开发力度，持续拓展国内外新客户和新业务，推动新能源汽车业务增长 [4]

业务布局与产品应用 - 消费电子业务是公司主营业务，产品覆盖智能手机、笔记本电脑及一体机等智能终端设备的完整产品应用矩阵，与海内外众多核心消费电子终端品牌客户保持稳定战略合作，展望未来该业务保持稳健增长 [3] - 公司产品可应用于折叠屏领域，折叠屏终端是智能终端市场新的增长点及重要发展机遇，公司高度重视相关技术开发并不断进行技术储备，与国内外知名消费电子终端品牌客户展开合作，未来将持续拓展折叠屏业务并配合新折叠屏智能终端产品开发 [3][4] 新兴技术领域布局 - 公司持续关注AI眼镜等新兴技术发展和应用，积极配合客户需求开展相关产品研发和技术储备，目前正在进行相关产品和技术开发 [3] - 公司持续关注机器人等新兴行业技术发展趋势，目前正在进行人形机器人相关技术拓展和业务规划，后续将根据实际情况结合市场需求加快推进业务进展和技术合作 [3] 新能源汽车业务发展 - 公司新能源汽车业务主要为国际客户提供电池模组零部件、冷却系统零部件、充电端口零部件及高压连接线组件等精密结构件、精密功能件和模组件 [6] - 公司切入新能源汽车大功率无线充电系统领域，深度布局氢燃料电池零部件业务，实现产品线多元化 [6] - 后续公司将紧跟行业技术发展趋势重点布局，加强技术创新和产品升级，提升产品质量，在争取现有客户新品量产和业务份额基础上加大市场开发力度，持续开发国内外新能源汽车新客户和新业务 [6] 国际化产能布局 - 为满足产业链全球化需求，公司泰国工厂和美国工厂已投入生产运营并实现多品种产品量产交付 [5] - 越南工厂逐步完成主要客户审厂认证等准备工作，后续将快速推动投产进程 [5] - 公司将持续提升自身国际化产品研发、生产和供应链布局能力 [5]

公司产品应用领域 - 公司在新能源及汽车领域的主要产品为精密功能件 [2] - 相关产品主要应用于动力电池和储能电池 [2] - 产品主要涉及的电池品类为锂电池 [2] 公司技术路线布局 - 公司产品暂未涉及钠离子电池领域 [2]

公司业务范围 - 公司在动力电池、储能电池等新能源及汽车领域的主要产品为精密功能件 [1] - 公司产品主要涉及的电池品类为锂电池 [1] - 公司业务暂未涉及钠离子电池 [1]