贵金属市场价格表现 - 北京时间10月21日午后，国际金价盘中突然跳水，现货黄金和期货黄金盘中均跌超2%[1] - 截至发稿，伦敦金现跌1.98%报4269.526美元/盎司，COMEX黄金跌1.61%报4289.2美元/盎司[1] - 白银期现价格跳水更为猛烈，均一度跌超6%[3] - 截至发稿，伦敦银现跌4.38%报50.094美元/盎司，COMEX白银跌4.77%报48.935美元/盎司[3] - 现货铂金跌2.91%至1585.70美元/盎司，NYMEX铂跌3.93%至1587.3美元[5] - 现货钯金跌3.86%至1439.24美元/盎司，NYMEX钯跌4.70%至1465.00美元[5] - 整个贵金属市场全线下跌，现货铂金和NYMEX铂此前均一度跌超5%，现货钯金和NYMEX钯盘中一度分别跌超5%和6%[7] 价格回调原因分析 - 市场分析认为今日回调主要由于投资者获利了结[5] - KCM交易公司首席市场分析师Tim Waterer表示获利了结操作与避险资金流减弱共同作用导致金价承压[5] - 华夏基金认为金价短线存在一定超买风险，大概率维持在高位震荡[9] - 申万期货指出快速上涨后累计了一定盈利仓位，注意可能的调整和波动的加剧[9] 黄金市场长期支撑因素 - 东吴证券研报认为市场避险交易推动黄金价格一度上破4300美元/盎司创历史新高[6] - 市场担忧聚焦于美元流动性风险和汽车信贷风险[6] - 央行通过黄金去美元化的行为长期看仍难以逆转，对黄金战略性强烈看多观点依旧维持不变[8] - 申万期货认为在美国财政赤字、债务状况持续恶化背景下，各国央行持续增持黄金，投资者对黄金避险、价值储藏的认可度不断升温[9] - 华夏基金指出从更长维度看，支撑黄金价格的宏观逻辑并未改变，整体韧性依然较强[9] 机构对后市观点分歧 - KCM交易公司分析师认为只要美联储维持当前降息路径，黄金价格的任何回调都将被视为买入机会[5] - 只要美国CPI数据未出现意外上涨，当前的黄金涨势就仍有上行空间[5] - 东吴证券认为金价较200MA的偏离程度显示其当前处于极度超买位置，金价回调后可考虑开始进行布局[8] - 桥水类货币资产负责人哈德森·阿塔认为黄金市场未来走势并不清晰，走低的可能性大于进一步上涨[9] - 哈德森·阿塔指出黄金市场的关键问题是西方个人高净值投资者大幅增持黄金是否具有可持续性[9] - 如果个人投资者缩减其配置导致投资需求暂缓，黄金市场或将难以支撑当前价格水平[10] - 央行持有黄金的需求或足以支撑3000—3500美元/盎司的价格水平，但在4000美元/盎司的水平上需要个人高净值投资者的大量参与来支撑[10]

贵金属市场价格表现 - 北京时间10月21日午后国际金价突然跳水，现货黄金伦敦金现跌1.98%至4269.526美元/盎司，期货黄金COMEX黄金跌1.61%至4289.2美元/盎司 [1] - 白银期现价格跳水更为猛烈，伦敦银现跌4.38%至50.094美元/盎司，COMEX白银跌4.77%至48.935美元/盎司，盘中均一度跌超6% [3] - 整个贵金属市场全线下跌，现货铂金跌2.91%至1585.70美元/盎司，现货钯金跌3.86%至1439.24美元/盎司，NYMEX铂跌3.93%至1587.3美元，NYMEX钯跌4.70%至1465.00美元 [4][5] 价格波动原因分析 - 市场分析认为本次回调主要由于投资者获利了结操作与避险资金流减弱共同作用 [5] - 昨日因市场预期美联储将进一步降息且避险需求强劲，黄金价格曾创下历史新高 [5] - KCM交易公司分析师指出只要美联储维持当前降息路径，黄金价格的任何回调都将被视为买入机会 [5] 机构对黄金后市观点 - 东吴证券研报认为本周市场避险交易推动黄金价格一度突破4300美元/盎司创历史新高，对黄金战略性强烈看多观点维持不变 [6] - 申万期货指出在美国财政赤字恶化、全球对抗加剧背景下，各国央行持续增持黄金，黄金成为终极安全资产的长期叙事主导愈发明显 [7] - 华夏基金认为金价短线存在超买风险，大概率维持高位震荡，但支撑黄金价格的宏观逻辑并未改变 [8] - 桥水基金货币资产负责人认为黄金市场未来走势不清晰，走低可能性大于进一步上涨，若个人投资者缩减配置则难以支撑当前价格水平 [9] 市场关注焦点 - 市场担忧聚焦于美元流动性风险，逆回购几近耗尽与TGA持续补充令货币市场和资本市场面临更大流动性风险 [6] - 汽车信贷风险受到关注，高利率持续和车价飙升导致车贷月供压力激增，进而冲击车贷行业 [6] - 分析师认为只要美国地产、劳务市场等核心部门不出现实质性风险，美国经济将在当前降息周期下延续软着陆 [6]

贵金属市场价格表现 - 北京时间10月21日午后，国际金价盘中突然跳水，现货黄金跌1.98%至4269.526美元/盎司，期货黄金跌1.61%至4289.2美元/盎司 [1] - 白银期现价格跳水更为猛烈，伦敦银现跌4.38%至50.094美元/盎司，COMEX白银跌4.77%至48.935美元/盎司 [1] - 整个贵金属市场全线下跌，现货铂金跌近3%，NYMEX铂跌近4%，现货钯金跌3.86%，NYMEX钯跌4.7% [1] - 市场分析认为此次回调主要由于投资者获利了结操作 [1] 黄金价格回调原因分析 - 获利了结操作与避险资金流减弱共同作用导致金价承压 [2] - 此前因市场预期美联储将进一步降息且避险需求强劲，黄金价格创下新高 [1] - 本周市场避险交易曾推动黄金价格一度上破4300美元/盎司，创历史新高 [3] 黄金市场流动性背景 - 市场担忧聚焦于美元流动性风险，逆回购几近耗尽与TGA持续补充令货币市场和资本市场面临更大流动性风险 [3] - 缩表持续、逆回购耗尽意味着美联储净流动性面临更大挑战，这可能倒逼美联储更快结束缩表 [3] - 上述背景强化了10月、12月各降息25个基点的概率 [3] 机构对黄金后市观点 - KCM交易公司认为只要美联储维持当前降息路径，黄金价格的任何回调都将被视为买入机会 [2] - 东吴证券对黄金战略性强烈看多观点维持不变，认为央行通过黄金去美元化的行为长期看难以逆转 [3] - 申万期货认为在美国财政赤字、债务状况持续恶化背景下，各国央行持续增持黄金，黄金成为最终极安全资产的长期叙事主导愈发明显 [4] - 华夏基金认为金价短线存在超买风险，但更长维度看支撑黄金价格的宏观逻辑并未改变 [4] - 桥水类货币资产负责人则认为黄金市场未来走势并不清晰，走低的可能性大于进一步上涨 [4] 黄金价格支撑因素与风险 - 东吴证券指出短期策略需注意金价较200MA的偏离程度显示其处于极度超买位置，回调后可考虑布局 [3] - 桥水认为黄金市场的关键问题是西方个人高净值投资者大幅增持黄金是否具有可持续性 [4][5] - 若美国政府停摆结束或市场不确定性下降导致对黄金的投资需求暂缓，黄金市场或将难以支撑当前价格水平 [5] - 央行持有黄金的需求或足以支撑3000—3500美元/盎司的价格水平，但在4000美元/盎司水平上若缺少个人投资者大量参与则需求不足 [5]

贵金属市场价格表现 - 北京时间10月21日午后，国际金价突然跳水，现货黄金跌1.98%至4269.526美元/盎司，期货黄金跌1.61%至4289.2美元/盎司 [1] - 白银期现价格下跌更为猛烈，伦敦银现跌4.38%至50.094美元/盎司，COMEX白银跌4.77%至48.935美元/盎司 [3] - 现货铂金跌2.91%至1585.70美元/盎司，NYMEX铂跌3.93%至1587.3美元 [4] - 现货钯金跌3.86%至1439.24美元/盎司，NYMEX钯跌4.70%至1465.00美元 [4] - 整个贵金属市场全线下跌，铂金和钯金盘中一度跌超5%-6% [6] 价格波动原因分析 - 市场回调主要由于投资者在昨日价格创下新高后进行获利了结操作 [4] - 获利了结操作与避险资金流减弱共同作用导致金价承压 [4] - 市场避险情绪有所缓和，因地区银行财报好于预期和SRF使用量重归于零 [7] 机构对黄金后市观点 - KCM交易公司认为只要美联储维持降息路径，黄金价格回调将是买入机会 [4] - 东吴证券对黄金战略性强烈看多观点维持不变，认为央行去美元化行为长期难以逆转 [7] - 申万期货认为黄金成为最终极安全资产的长期叙事主导愈发明显 [8] - 华夏基金认为金价短线存在超买风险，但长期支撑逻辑未改变 [8] - 桥水基金哈德森·阿塔认为黄金市场未来走势不清晰，走低可能性大于上涨 [8] 影响黄金价格的关键因素 - 美联储降息路径和本周美国CPI数据表现 [4] - 美元流动性风险：逆回购几近耗尽与TGA持续补充令市场面临流动性风险 [5] - 汽车信贷风险：高利率和车价飙升导致车贷月供压力激增 [7] - 西方个人高净值投资者黄金配置的可持续性 [8] - 央行购金需求可能支撑3000-3500美元/盎司价格水平 [9]