一、组合策略收益跟踪 本周模拟组合收益持续回升，除部分二级债重仓组合外，其余信用风格策略未能跑赢对应利率风格。利率风格组合中， 二级超长型、混合哑铃型策略明显回弹，其周度收益分别为 0.16%、0.13%；信用风格组合中，二级超长型、混合哑 铃型策略表现领先，收益分别达到 0.29%、0.17%。 分重仓券种看，二级资本债、超长债重仓策略收益明显修复，但涨幅不及前期跌幅。信用风格存单重仓组合周度收益 均值上行 9.7bp 至 0.06%，四季度至今其累计收益低于对应利率风格；城投重仓组合平均收益回升 21bp 至 0.07%， 子弹型策略收益达到 0.11%，表现优于短端、哑铃型策略，而久期、哑铃型策略连续两周累计仍呈负收益；二级资本 债重仓组合收益均值上行至 0.14%，涨幅高于城投重仓组合，二级下沉型、混合哑铃型收益分别为 0.15%、0.17%， 但反弹均不足以弥补上周亏损；超长债重仓策略收益均值环比升高 56.4bp，其中，城投、产业及二级超长型策略周度 收益分别为 0.09%、0.1%和 0.29%。 收益来源方面，从组合票息点位来看已有配置空间。信用风格组合票息持续修复，特别是银行次级债重仓组合在 ...

投资策略与业绩 - 核心策略为在海龟交易法则基础上优化升级的趋势跟踪策略，并辅以少量波段策略 [1] - 采用“量化+主观”的独特模式，策略执行完全程序化，但在品种选择上以主观判断为主 [1] - 其交易系统覆盖近30个品种，采用相同的策略和仓位管理，盈利较大的品种包括股指、焦煤、碳酸锂和多晶硅 [1] - 在特定行情下（如多晶硅）会进行主观干预，曾以平时2～3倍的仓位入场并获得丰厚回报 [1] - 凭借该策略，在实盘交易大赛中连续第二年闯入量化组前20名，并斩获本届量化组第六名，展现出持续盈利能力 [1] 市场环境与挑战 - 当年股指期货、黄金、白银等行情特别适合趋势跟踪策略 [1] - 趋势跟踪策略在震荡行情中面临挑战，例如今年3—6月的震荡行情对策略极“不友好” [2] - 随着期货品种越来越多和专业团队林立，简单粗暴的撒网式策略面临挑战 [2] 交易理念与风险管理 - 交易理念强调保守的仓位管理，以“先保证能活下去”为核心，经历多次超过50%的回撤后形成此理念 [2] - 强调风险控制的重要性，包括使用闲钱投资和设置保守的仓位，将其视为在市场长期生存的保障 [2] - 认为执行力是量化交易者最宝贵的品质，趋势跟踪的关键在于是否有执行力和承受波动的“大心脏” [2] - 未来制胜的关键可能在于品种筛选算法的提升 [2]