乘势而起：市场新高趋势追踪：截至 2026 年 4 月 24 日，上证指数、深证 成指、沪深 300、中证 500、中证 1000、中证 2000、创业板指、科创 50 指数 250 日新高距离分别为 2.46%、1.56%、0.63%、4.74%、3.00%、4.73%、 2.26%、6.57%。中信一级行业指数中电子、通信、基础化工、电力设备 及新能源、电力及公用事业行业指数距离 250 日新高较近，商贸零售、 食品饮料、消费者服务、综合金融、综合行业指数距离 250 日新高较远。 概念指数中，锂矿、钠离子电池、锂电池、高频 PCB、储能、5G、电气 部件与设备等概念指数距离 250 日新高较近。 见微知著：利用创新高个股进行市场监测：截至 2026 年 4 月 24 日，共 691 只股票在过去 20 个交易日间创出 250 日新高。其中创新高个股数量最多的 是电子、机械、基础化工行业，创新高个股数量占比最高的是通信、电子、 电力及公用事业行业。按照板块分布来看，本周科技、制造板块创新高股票 数量最多；按照指数分布来看，中证 2000、中证 1000、中证 500、沪深 300、 创业板指、科创 50 ...

市场趋势概览 - 截至2026年4月10日，主要宽基指数距离其250日新高均有一定距离，其中创业板指已触及新高（距离0.00%），科创50指数距离最远为12.31% [1][5][22] - 从行业指数看，通信（0.00%）、电子（4.69%）、电力设备及新能源（6.83%）、石油石化（14.57%）和基础化工（5.58%）行业指数距离250日新高较近 [1][6][8] - 食品饮料、商贸零售、综合金融、房地产、银行等行业指数距离250日新高较远 [1][8] - 从概念指数看，锂矿、钠离子电池、高频PCB、锂电池、储能、电气部件与设备、5G等概念指数距离250日新高较近 [1][9] 创新高个股监测 - 截至2026年4月10日，共有559只股票在过去20个交易日内创出250日新高 [2][12] - 创新高个股数量最多的行业是基础化工（71只）、电力及公用事业（70只）和电子（69只） [12] - 创新高个股数量占行业股票数量比例最高的行业是电力及公用事业（30.43%）、通信（22.31%）和煤炭（19.44%） [12] - 按板块划分，周期板块（176只）和科技板块（165只）创新高股票数量最多，占板块内股票数量的比例分别为15.56%和11.57% [15] - 按指数划分，中证500指数成分股中创新高个股占比最高，为11.80%；中证1000、中证2000、创业板指、沪深300、科创50指数该比例分别为10.40%、10.35%、11.00%、8.00%、6.00% [2][15] 平稳创新高股票筛选与名单 - 基于分析师关注度、股价相对强弱、趋势延续性、股价路径平稳性及创新高持续性等维度，从全市场创新高股票中筛选出21只“平稳创新高”股票 [3][17][19] - 筛选标准包括：过去3个月买入/增持评级研报不少于5份、过去250日涨跌幅位于全市场前20%、价格路径平滑、创新高趋势具有持续性等 [17][18] - 这21只股票中，科技板块有12只，周期板块有7只 [3][19] - 科技板块中，电子行业入选股票最多；周期板块中，基础化工行业入选股票最多 [3][19] - 部分入选股票及其关键数据包括：亚翔集成（建筑，近250日涨幅585.97%）[20][22]、东山精密（消费电子组件，近250日涨幅339.54%）[20]、佰维存储（集成电路，近250日涨幅237.73%）[20]、中际旭创（通信，近250日涨幅648.54%）[20][22]、新易盛（近250日涨幅648.53%）[22]

市场新高趋势追踪 - 截至2026年4月3日，主要指数距离其250日新高均有一定距离，其中科创50指数距离最远为19.27%，创业板指距离最近为7.05% [1][5] - 在行业层面，通信、煤炭、石油石化、电力及公用事业、建材行业指数距离250日新高较近，其中通信行业距离仅0.24% [1][8] - 在概念板块，锂矿、石油天然气、煤炭、风电、光伏逆变器、高频PCB等概念指数同样距离250日新高较近 [1][10] 创新高个股市场监测 - 截至2026年4月3日，过去20个交易日内共有792只股票创出250日新高 [2][13] - 从行业看，创新高个股数量最多的行业是电力设备及新能源（118只）、基础化工（101只）和电力及公用事业（98只） [2][13] - 从行业占比看，创新高个股占比最高的行业是煤炭（47.22%）、电力及公用事业（42.61%）和电力设备及新能源（37.34%） [2][13] - 从板块看，科技和周期板块创新高股票数量最多，分别为268只和255只，占板块内股票总数的比例分别为18.72%和22.51% [15] - 从主要指数看，中证500指数中创新高个股占比最高，为16.20%，科创50指数中占比最低，为8.00% [2][15] 平稳创新高股票筛选 - 通过分析师关注度、股价相对强弱、趋势延续性、股价路径平稳性、创新高持续性等多维度筛选出16只平稳创新高股票 [3][18][21] - 筛选出的股票中，周期板块和科技板块各有6只入选 [3][21] - 在周期板块中，基础化工行业入选股票最多；在科技板块中，电子行业入选股票最多 [3][21] 平稳创新高股票列表详情 - 英科医疗：属于医药-医疗器械行业，流通市值279亿元，250日新高距离3.12%，过去250日涨幅146.72% [24] - 荣昌生物：属于化学原料药行业，流通市值243亿元，250日新高距离0.55%，过去250日涨幅309.17% [24] - 中远海能：属于交通运输-航运行业，流通市值863亿元，250日新高距离3.94%，过去250日涨幅121.38% [24] - 盐湖股份：属于基础化工-钾肥行业，流通市值1,918亿元，250日新高距离8.46%，过去250日涨幅116.29% [24] - 新易盛：属于通信-网络接配及塔设行业，流通市值4,031亿元，250日新高距离4.56%，过去250日涨幅547.18% [24] - 长飞光纤：属于通信行业，流通市值1,432亿元，250日新高距离0.00%，过去250日涨幅942.02% [24]

市场新高趋势追踪 - 截至2026年3月20日，主要宽基指数距离其250日新高均有一定距离，其中创业板指距离最近为1.07%，科创50距离最远为15.27% [1][6] - 在中信一级行业中，通信、煤炭、电力设备及新能源、电力及公用事业、石油石化行业指数距离250日新高较近，其中通信行业距离最近为0.94% [1][8] - 在概念指数中，光伏逆变器、煤炭、储能、电力公用事业、煤炭开采精选、风力发电、钠离子电池等指数距离250日新高较近 [1][9] 创新高个股市场监测 - 截至2026年3月20日，共有1204只股票在过去20个交易日内创出250日新高 [2][12] - 从行业看，创新高个股数量最多的是机械、基础化工、电子行业，分别有172、161、139只；创新高个股数量占比最高的是石油石化、煤炭、电力及公用事业行业，占比分别为66.67%、58.33%、48.26% [2][12] - 从板块看，周期与科技板块创新高股票数量最多，分别为413只和351只，占板块内股票数量的比例分别为36.55%和24.63% [14] - 从指数分布看，中证500指数中创新高个股占比最高，为28.20%；中证1000、中证2000、沪深300、创业板指、科创50指数的占比分别为24.00%、20.80%、20.33%、18.00%、12.00% [2][14] 平稳创新高股票筛选 - 筛选方法综合了分析师关注度、股价相对强弱、趋势延续性、股价路径平稳性及创新高持续性等多个维度 [3][16][19][23] - 截至2026年3月20日当周，共筛选出10只平稳创新高股票，包括亚翔集成、佰维存储、兖矿能源等 [3][20] - 从板块分布看，科技板块有5只股票入选，制造板块有2只入选；科技板块中电子行业入选最多，制造板块中建筑行业入选最多 [3][20] - 部分入选股票的细分板块及关键数据如下：专业工程及其他板块某股票流通市值395亿元，于2026年3月18日创下250日新高，距离为0.0%，过去250日涨幅达433% [24]；风电板块某股票流通市值459亿元，于2026年3月13日创下新高，距离为9.8%，过去250日涨幅达235% [24]；集成电路板块某股票流通市值1116亿元，于2026年3月18日创下新高，距离为7.4%，过去250日涨幅达209% [24]

量化模型与构建方式 1. **模型/因子名称**：250日新高距离[11] * **构建思路**：用于量化个股、行业或指数当前价格相对于其过去一段时间内最高价格的回落幅度或创新高状态，以此捕捉市场趋势和动量效应[11]。 * **具体构建过程**：计算最新收盘价与过去250个交易日最高收盘价之间的相对距离。 * 公式为： $$250 日新高距离 = 1 - \frac{Closet}{ts\_max(Close, 250)}$$ * 其中，`Closet` 为最新收盘价，`ts_max(Close, 250)` 为过去250个交易日收盘价的最大值[11]。 * 若最新收盘价创出新高，则该值为0；若价格从高点回落，则该值为正，数值越大表示回落幅度越大[11]。 2. **模型名称**：平稳创新高股票筛选模型[23][27] * **构建思路**：在近期创出250日新高的股票池中，进一步筛选出具有分析师关注、股价相对强势、价格路径平稳、创新高持续且趋势延续性好的股票，旨在识别更具持续性的“领头羊”股票[23][27]。 * **具体构建过程**：采用多步骤条件筛选法。 1. **初选股票池**：筛选出过去20个交易日内创出过250日新高的股票[19]。 2. **分析师关注度筛选**：要求过去3个月内，获得“买入”或“增持”评级的分析师研报不少于5份[27]。 3. **股价相对强弱筛选**：要求过去250日涨跌幅位于全市场前20%[27]。 4. **股价平稳性筛选**：在满足上述条件的股票池内，使用“价格路径平滑性”和“创新高持续性”两个指标进行综合打分，并选取排名在前50%的股票[27]。 * **价格路径平滑性**：使用股价位移路程比衡量，公式可能为 `过去120日涨跌幅的绝对值 / 过去120日日涨跌幅绝对值加总`[23]。 * **创新高持续性**：使用过去120日的250日新高距离在时间序列上的均值衡量[27]。 5. **趋势延续性筛选**：计算过去5日的250日新高距离在时间序列上的均值，并选取该值排序靠前的50只股票作为最终结果[27]。 模型的回测效果 *本报告未提供量化模型（如250日新高距离因子或平稳创新高筛选模型）在历史回测中的具体绩效指标（如年化收益率、夏普比率、最大回撤、信息比率IR等）。报告内容主要为截至特定时点（2026年2月27日）的截面数据统计和应用结果展示[12][13][15][19][20][28]。* 量化因子与构建方式 *本报告核心内容为基于“250日新高距离”这一核心指标构建的监测与筛选模型，并未独立介绍除该基础指标外的其他量化因子。报告中的“股价相对强弱”、“股价平稳性”等是作为筛选条件的一部分，未以独立因子的形式详细阐述其构建公式。* 因子的回测效果 *本报告未提供任何独立量化因子（如价值、成长、动量等）的历史回测绩效指标。*

量化模型与因子总结 量化因子与构建方式 1. **因子名称：250日新高距离**[11] * **因子构建思路**：该因子用于衡量当前价格相对于过去一段时间内最高价格的回落幅度，是趋势跟踪和动量策略的核心指标。当价格创出新高时，该因子值为0；价格从高点回落时，该因子值为正，值越大表示回落幅度越大[11]。 * **因子具体构建过程**：对于给定的证券，在时间点t，计算其最新收盘价与过去250个交易日（约一年）内最高收盘价的相对距离。具体公式如下： $$250日新高距离 = 1 - \frac{Closet}{ts\_max(Close, 250)}$$ 其中，$Closet$ 代表最新收盘价，$ts\_max(Close, 250)$ 代表过去250个交易日收盘价的最大值[11]。 2. **模型名称：平稳创新高股票筛选模型**[24][26] * **模型构建思路**：该模型旨在从近期创出新高的股票中，进一步筛选出具有更强趋势延续潜力的“平稳创新高”股票。其理论基础在于，遵循平滑价格路径的动量股收益可能高于遵循跳跃价格路径的动量股[24]。模型从分析师关注度、股价相对强弱、趋势延续性、股价路径平稳性和创新高持续性等多个角度进行综合筛选[24]。 * **模型具体构建过程**：模型在“过去20个交易日创出过250日新高”的股票池基础上，按以下步骤进行筛选[24][26]： 1. **分析师关注度筛选**：过去3个月内，获得“买入”或“增持”评级的分析师研报数量不少于5份[26]。 2. **股价相对强弱筛选**：过去250日涨跌幅位于全市场所有股票的前20%[26]。 3. **股价平稳性筛选**：对通过上述条件的股票，使用以下两个指标综合打分，并选取排名在前50%的股票[26]。 * **价格路径平滑性（股价位移路程比）**：该指标衡量股价走势的平滑程度。计算公式为过去120日的累计涨跌幅绝对值与同期每日涨跌幅绝对值之和的比值。比值越高，表明价格路径越平滑（位移大而路程短）[24]。 $$价格路径平滑性 = \frac{|过去120日涨跌幅|}{过去120日日涨跌幅绝对值加总}$$ * **创新高持续性**：过去120个交易日的“250日新高距离”在时间序列上的均值。该值越小，表明股票在近期持续接近或创出新高[26]。 4. **趋势延续性筛选**：对通过平稳性筛选的股票，计算其过去5个交易日的“250日新高距离”在时间序列上的均值，并选取该值最小的前50只股票作为最终的“平稳创新高股票”[26]。 模型与因子的回测效果 > **注**：本报告主要展示了截至特定时点（2026年2月13日）的截面数据监测结果，并未提供基于历史回溯测试的长期绩效指标（如年化收益率、夏普比率、信息比率IR等）。因此，以下为报告中给出的具体监测数值。 1. **250日新高距离因子** * **主要指数取值**：截至2026年2月13日，上证指数为2.00%，深证成指为2.35%，沪深300为2.72%，中证500为3.51%，中证1000为3.14%，中证2000为2.54%，创业板指为3.32%，科创50为5.50%[12]。 * **行业指数取值（部分）**：建材行业为2.86%，机械行业为0.94%，轻工制造为0.97%，石油石化为3.49%，传媒为5.34%；食品饮料、银行、综合金融、医药、农林牧渔等行业距离新高较远[13]。 * **概念指数取值（部分）**：造纸、互联网、万得微盘股日频等权、云计算、储能、工程机械、电气部件与设备等概念指数距离250日新高较近[15]。 2. **平稳创新高股票筛选模型** * **创新高股票池概况**：截至2026年2月13日，全市场（上市满15个月）共有1390只股票在过去20个交易日内创出250日新高[19]。 * **行业分布**：创新高个股数量最多的行业是机械(211只)、电子(180只)、基础化工(165只)；创新高个股数量占比最高的行业是有色金属(66.67%)、石油石化(62.75%)、钢铁(39.62%)[19]。 * **板块分布**：制造板块433只，科技板块396只，周期板块384只，消费板块87只，医药板块51只，大金融板块34只[20]。 * **指数分布**：中证2000指数中创新高个股占比24.30%，中证1000指数占比27.10%，中证500指数占比35.20%，沪深300指数占比25.00%，创业板指占比25.00%，科创50指数占比34.00%[20]。 * **模型输出结果**：应用该模型，本周（2026年2月13日当周）最终筛选出50只平稳创新高股票，例如中钨高新、帝科股份、协创数据等[27]。其中，科技板块有21只入选（电子行业最多），制造板块有16只入选（机械行业最多）[27]。

量化模型与因子总结 量化因子与构建方式 1. **因子名称：250日新高距离**[11] * **因子构建思路**：该因子用于衡量当前价格相对于过去一段时间内最高价格的回落幅度，是趋势跟踪和动量策略的核心指标。当价格创出新高时，该因子值为0；价格从高点回落时，该值为正，表示回落的百分比[11]。 * **因子具体构建过程**：对于每个标的（个股、指数等），计算其最新收盘价与过去250个交易日最高收盘价的相对距离。具体公式如下： $$250日新高距离 = 1 - \frac{Closet}{ts\_max(Close, 250)}$$ 其中，$Closet$ 代表最新收盘价，$ts\_max(Close, 250)$ 代表过去250个交易日收盘价的最大值[11]。 2. **模型名称：平稳创新高股票筛选模型**[24][26] * **模型构建思路**：该模型旨在从近期创出250日新高的股票中，进一步筛选出具有更强趋势延续潜力的“平稳创新高”股票。其理论基础在于，遵循平滑价格路径的动量股比遵循跳跃路径的动量股未来收益更高，因为平滑的动量可能受到的关注更少，导致反应不足，从而产生更强大的动量效应[24]。 * **模型具体构建过程**：该模型是一个多步骤的筛选流程，具体步骤如下： 1. **初选股票池**：筛选出过去20个交易日内曾创出250日新高的股票[19]。 2. **分析师关注度筛选**：要求过去3个月内，获得“买入”或“增持”评级的分析师研报不少于5份[26]。 3. **股价相对强弱筛选**：要求过去250日涨跌幅位于全市场前20%[26]。 4. **股价平稳性与持续性综合筛选**：在满足上述条件的股票池内，使用以下两个指标进行综合打分，并选取排名在前50%的股票[26]。 * **价格路径平滑性**：使用股价位移路程比进行衡量。位移为过去120日的涨跌幅绝对值，路程为过去120日日涨跌幅绝对值的加总[24]。该比值越接近1，说明价格路径越平滑。 * **创新高持续性**：使用过去120日的250日新高距离在时间序列上的均值进行衡量。该值越小，说明在近期持续接近或创出新高的状态越稳定[26]。 5. **趋势延续性筛选**：在步骤4筛选出的股票中，根据 **“过去5日的250日新高距离在时间序列上的均值”** 进行排序，该值越小表明近期趋势越强，最终选取排名最靠前的50只股票作为“平稳创新高股票”[26]。 模型的回测效果 *本报告未提供量化模型（平稳创新高股票筛选模型）的历史回测绩效指标，如年化收益率、夏普比率、信息比率(IR)、最大回撤等。报告内容主要为截至特定时点（2026年2月13日）的截面数据展示和名单筛选[27][30]。* 因子的回测效果 *本报告未提供量化因子（250日新高距离）的因子测试绩效指标，如因子IC值、IR、多空收益、分组收益等。报告内容主要为该因子在特定时点（2026年2月13日）于不同市场维度（指数、行业、板块、个股）的截面数据展示[12][13][15][19][20]。*

文章核心观点 - 报告旨在通过追踪市场中创250日新高的个股、行业及板块分布，以把握市场趋势和热点，其方法论基于动量与趋势跟踪策略的有效性研究 [1][4] - 通过监测“领头羊”股票（即率先创新高的个股）可以感知行业和市场动向，为投资决策提供参考 [11] 市场指数与行业新高距离概览 - 截至2026年2月13日，主要宽基指数距离其250日新高均较近，其中科创50指数距离为5.50%，相对最远；上证指数距离为2.00%，相对最近 [1][5] - 在中信一级行业中，建材、机械、轻工制造、石油石化、传媒行业指数距离250日新高较近，具体距离分别为2.86%、0.94%、0.97%、3.49%、5.34% [1][8] - 食品饮料、银行、综合金融、医药、农林牧渔行业指数距离250日新高较远 [1][8] - 概念指数中，造纸、互联网、万得微盘股日频等权、云计算、储能、工程机械、电气部件与设备等指数距离250日新高较近 [1][10] 创新高个股的分布特征 - 截至2026年2月13日，共有1390只股票在过去20个交易日内创出250日新高 [2][12] - 从行业数量看，创新高个股数量最多的行业是机械（211只）、电子（180只）、基础化工（165只）[12] - 从行业占比看，创新高个股数量占比最高的行业是有色金属（66.67%）、石油石化（62.75%）、钢铁（39.62%）[12] - 按板块划分，制造、科技板块创新高股票数量最多，分别为433只和396只，占板块内股票数量的比例分别为27.58%和27.93% [15] - 按指数划分，中证500指数中创新高个股占比最高，为35.20%；中证1000、科创50、中证2000、沪深300、创业板指的占比分别为27.10%、34.00%、24.30%、25.00%、25.00% [2][15] 平稳创新高股票的筛选与名单 - 报告基于分析师关注度、股价相对强弱、趋势延续性、股价路径平稳性及创新高持续性等维度，从全市场创新高股票中筛选出50只平稳创新高股票 [3][18][19] - 筛选标准包括：过去3个月买入或增持评级研报不少于5份；过去250日涨跌幅位于全市场前20%；并通过价格路径平滑性与创新高持续性等指标综合打分 [19] - 入选的50只股票中，科技板块有21只，制造板块有16只，数量最多 [3][20] - 科技板块中，电子行业创新高股票最多；制造板块中，机械行业创新高股票最多 [3][20] - 部分入选股票示例及其关键数据：招商轮船（流通市值984亿元，过去250日涨幅80.42%）[22]、华鲁恒升（流通市值755亿元，过去250日涨幅7.86%）[22]、中钨高新（流通市值761亿元，过去250日涨幅451.56%）[23]、协创数据（过去250日涨幅260.97%）[23]

量化模型与因子总结 量化因子与构建方式 1. **因子名称：250日新高距离**[11] * **因子构建思路**：该因子用于衡量当前价格相对于过去一段时间内最高价格的回落幅度，是趋势跟踪和动量策略的核心指标。其理论基础在于，价格接近历史高点的股票往往表现出更强的动量效应，未来收益可能更高[11]。 * **因子具体构建过程**： 1. 计算过去250个交易日（约一年）的收盘价最大值。 2. 用最新收盘价除以该最大值。 3. 用1减去该比值，得到“250日新高距离”。 具体公式如下： $$250 日新高距离 = 1 - \frac{Closet}{ts\_max(Close, 250)}$$ 其中，$Closet$ 为最新收盘价，$ts\_max(Close,250)$ 为过去250个交易日收盘价的最大值[11]。 若最新收盘价创出新高，则因子值为0；若最新收盘价较新高回落，则因子值为正，表示回落幅度[11]。 2. **因子/模型名称：平稳创新高股票筛选模型**[25][27] * **模型构建思路**：该模型旨在从近期创出新高的股票中，进一步筛选出价格路径相对平滑、趋势延续性好的股票。其理论基础是研究显示，遵循平滑价格路径的高动量股收益，相较遵循跳跃价格路径的高动量股收益更高[25]。 * **模型具体构建过程**：该模型是一个多步骤的筛选流程，具体步骤如下： 1. **初选股票池**：筛选出过去20个交易日创出过250日新高的股票[19]。 2. **分析师关注度筛选**：要求过去3个月内，获得“买入”或“增持”评级的分析师研报不少于5份[27]。 3. **股价相对强弱筛选**：要求过去250日涨跌幅位于全市场前20%[27]。 4. **股价平稳性与持续性综合筛选**：在满足上述条件的股票池内，使用以下两个指标综合打分，并选取排名在前50%的股票[27]。 * **价格路径平滑性**：使用“股价位移路程比”指标。该指标的计算公式在报告中以图示形式给出，但未列出具体公式，其核心思想是衡量价格变动的平滑程度[25][27]。 * **创新高持续性**：使用过去120日的250日新高距离在时间序列上的均值[27]。 5. **趋势延续性筛选**：计算过去5日的250日新高距离在时间序列上的均值，并最终选取该指标排序靠前的50只股票作为“平稳创新高股票”[27]。 模型的回测效果 *本报告未提供量化模型（如选股模型或组合策略）的历史回测绩效指标（如年化收益率、夏普比率、信息比率IR、最大回撤等）。报告内容主要为特定时点（2026年2月6日）的截面数据统计和股票列表展示。* 因子的回测效果 *本报告未提供量化因子（如“250日新高距离”）的因子测试结果（如IC值、ICIR、多空收益、分组收益等）。报告内容主要为该因子在特定时点（2026年2月6日）于不同市场维度（指数、行业、个股）的截面取值情况。* 因子在特定时点的截面取值 1. **250日新高距离因子** * **主要宽基指数取值（2026年2月6日）**：上证指数 2.39%，深证成指 3.69%，沪深300 3.07%，中证500 5.29%，中证1000 4.95%，中证2000 3.67%，创业板指 4.48%，科创50 8.58%[12][32]。 * **中信一级行业指数取值（较近，2026年2月6日）**：纺织服装 0.35%，石油石化 2.83%，建材 2.16%，轻工制造 1.15%，机械 3.20%[13][32]。 * **中信一级行业指数取值（较远，2026年2月6日）**：银行、综合金融、医药、食品饮料、农林牧渔行业指数距离250日新高较远[13][32]。 * **概念指数取值（较近，2026年2月6日）**：万得微盘股日频等权、家居用品、HJT电池、新能源、光伏、石油天然气、造纸等概念指数距离250日新高较近[15][32]。 2. **平稳创新高股票筛选模型输出结果** * **筛选结果（2026年2月6日）**：模型最终输出50只股票，例如明阳智能、环旭电子、亨通光电等[28][33]。具体列表包含股票代码、名称、行业、细分板块、流通市值、最近创新高日期、250日新高距离、过去250日涨跌幅、过去20日涨跌幅、过去3个月推荐研报数量等信息[31]。

量化模型与因子总结 量化因子与构建方式 1. **因子名称：250日新高距离**[11] * **因子构建思路**：该因子用于衡量当前价格相对于过去一段时间内最高价格的回落幅度，是趋势跟踪和动量策略的核心指标。其理论基础在于，研究表明股价接近其52周（或250日）最高价时，未来收益往往更高[11]。 * **因子具体构建过程**：对于每个标的（个股、指数或行业指数），计算其最新收盘价与过去250个交易日最高收盘价之间的相对距离。具体公式如下： $$250 日新高距离 = 1 - \frac{Closet}{ts\_max(Close, 250)}$$ 其中，`Closet`代表最新收盘价，`ts_max(Close,250)`代表过去250个交易日收盘价的最大值[11]。若最新收盘价创出新高，则该因子值为0；若价格从高点回落，则该因子为正值，表示回落的幅度[11]。 2. **模型名称：平稳创新高股票筛选模型**[25][27] * **模型构建思路**：该模型旨在从近期创出新高的股票中，进一步筛选出价格路径相对平滑、趋势延续性好的“平稳创新高”股票。其依据是学术研究发现，遵循平滑价格路径的高动量股收益，相较遵循跳跃价格路径的高动量股收益更高[25]。 * **模型具体构建过程**：该模型是一个多步骤的筛选流程，具体步骤如下： 1. **初选股票池**：筛选上市满15个月，且在过去20个交易日内创出过250日新高的股票[19]。 2. **分析师关注度筛选**：要求过去3个月内，获得“买入”或“增持”评级的分析师研报不少于5份[27]。 3. **股价相对强弱筛选**：要求过去250日涨跌幅位于全市场前20%[27]。 4. **股价平稳性与创新高持续性综合打分**：在满足上述条件的股票池内，使用以下两个指标进行综合打分，并选取排名在前50%的股票[27]： * **价格路径平滑性**：使用股价位移路程比进行衡量。位移为过去120日的涨跌幅绝对值，路程为过去120日日涨跌幅绝对值的加总[25]。 * **创新高持续性**：过去120日的250日新高距离在时间序列上的均值[27]。 5. **趋势延续性筛选**：对经过上一步筛选的股票，计算其过去5日的250日新高距离在时间序列上的均值，并选取该值排序靠前的50只股票作为最终输出[27]。 模型的回测效果 *本报告未提供量化模型（如平稳创新高股票筛选模型）的历史回测绩效指标（如年化收益率、夏普比率、最大回撤、信息比率IR等）。报告内容主要为截至特定时点（2026年2月6日）的截面数据展示和名单筛选[12][13][15][19][20][28]。* 因子的回测效果 *本报告未提供量化因子（如250日新高距离）的因子测试结果（如IC值、IR、多空收益、分组收益等）。报告内容主要为该因子在特定时点（2026年2月6日）于不同标的（指数、行业、个股）上的截面取值[12][13][15][31]。* 因子在特定时点的截面取值（截至2026年2月6日） 1. **250日新高距离因子** * **主要宽基指数取值**： * 上证指数: 2.39%[12] * 深证成指: 3.69%[12] * 沪深300指数: 3.07%[12] * 中证500指数: 5.29%[12] * 中证1000指数: 4.95%[12] * 中证2000指数: 3.67%[12] * 创业板指: 4.48%[12] * 科创50指数: 8.58%[12] * **部分中信一级行业指数取值（较近与较远）**： * 纺织服装: 0.35%[13] * 石油石化: 2.83%[13] * 建材: 2.16%[13] * 轻工制造: 1.15%[13] * 机械: 3.20%[13] * 银行: 距离250日新高较远[13] * 综合金融: 距离250日新高较远[13] * 医药: 距离250日新高较远[13] * 食品饮料: 距离250日新高较远[13] * 农林牧渔: 距离250日新高较远[13] * **部分概念指数取值（较近）**：万得微盘股日频等权、家居用品、HJT电池、新能源、光伏、石油天然气、造纸等概念指数距离250日新高较近[15]。 * **部分个股取值（来自平稳创新高股票列表）**： * 百龙创园(605016.SH): 0.0%[31] * 富特科技(301607.SZ): 0.0%[31] * 环旭电子(601231.SH): 0.0%[31] * 中国巨石(600176.SH): 0.0%[31] * 华锐精密(688059.SH): 0.0%[31] * 模塑科技(000700.SZ): 0.2%[31] * 亨通光电(600487.SH): 1.7%[31] * 桐昆股份(601233.SH): 1.9%[31] * 恒立液压(601100.SH): 1.2%[31]