纪要涉及的行业和公司 - **行业**：军工、金融、消费、传媒、计算机、航空、无人机、地面装备、水下作战 - **公司**：中航西飞、中直股份、中国海防、东兵、一机集团、洪都航空、成飞、沈飞、中兵红箭、北方导航、航天彩虹、中无人机、航天电子、中国船舶、中国动力、宗申动力、亚星锚链、中国兵装集团、四大金融集团、十大军工集团、航天科技、航天科工 [1][15][20][21][23] 纪要提到的核心观点和论据 - **军工板块投资价值高**：年度和季度基本面显示军工行业业绩预期反转明显，成长动量强；交易面表现出色，成长风格和自身动量强，市场拥挤度可接受；内外部需求增加，海外市场利润率提升，地缘政治紧张、各国增加军事预算、政策支持等因素推动估值提升；是最推荐的三个板块之一 [1][2][5] - **内外部需求影响投资价值**：内部需求来自国内国防建设，外部需求是国际市场对中国军品重估，中国军品性价比优势获认可，可能放宽武器出口限制，打开海外市场空间 [3][4] - **武器出口潜力大**：可能放宽限制，从单兵装备到系统化解决方案出口，有望实现 10 倍以上增长，利润率大幅提升 [1][6] - **多重催化剂推动发展**：地缘政治紧张、各国增加军事预算、中国顶层设计政策支持、国内反腐接近尾声需求释放、推进四大金融集团供给侧改革 [7][8] - **上证指数走势预期乐观**：预计未来 3 - 6 个月上证指数有望达 2024 年 10 月 8 日高位 3500 点左右，甚至触及 3674 点，近期市场表现符合预测 [9] - **7 月市场表现及配置策略**：市值上中盘股＞小盘股＞大盘股；行业风格上消费、金融和成长板块占优；采用“银行 + X”策略，银行作基石，关注军工、传媒和计算机等科技成长方向 [10] - **2025 年是国防军工大年**：是十四五规划最后一年和十五五规划过渡期，各军兵种加速完成任务，中报业绩或超预期，部分任务量可能延至明年，十五五订单超预期将支撑业绩增长 [1][13] - **军贸发展方向明确**：在全球打开局面，重点发展船舶、坦克、导弹、飞机等领域，包括无人机、战斗机和直升机 [1][14] - **关注投资方向**：高低切换关注中航西飞、中直股份等低位标的；水下作战结合深海科技是重点，关注中国海防；无人智能装备领域关注东兵、一机集团；超高音速导弹关注中兵红箭等 [1][15] - **2025 年军工受关注主线**：重组（中国兵装集团推进重组）、军贸（地缘政治冲突提升，我国主战装备亮相获战绩，军贸企业价值重估）、新域新质（新质战斗力如无人装备等，新质生产力如国产大飞机等） [16] - **2025 年阅兵意义重大**：是十年来重大展示，期待看到更多新型列装装备，展示军事进步，激发国内对军事技术与装备的兴趣与认知 [19] - **细分领域值得关注**：航空装备（歼 35 等战斗机及航空发动机板块）、无人机（航天彩虹等企业，增速快，受内外需求驱动）、地面装备（中国兵器工业集团旗下企业）、水下作战（核心标的中国海防等） [20] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 十大军工集团资产证券化率较低，未来可能有更多重组动作，航天科技、航天科工等集团值得期待 [21] - 国防军工板块历年 7 月超额收益中位数达 4.2%，2025 年叠加 9 月 3 日阅兵事件形成催化 [11]

深海载人潜水器技术发展 - 中国自主研发的"奋斗者"号载人潜水器成功完成万米级深潜并采集生物样品，相关成果发表于国际期刊《细胞》[1][8] - 载人潜水器国产化率显著提升，"深海勇士"号国产化率达95%，具备4500米级作业能力[2] - 潜水器技术实现四大核心功能：下潜上浮控制（压载铁系统）、海底观测（视频灯光系统）、水声通信（100秒/次数据交互）、精准作业（神经网络算法控制）[4] 深海科研应用成果 - "深海勇士"号在南海考古中提取900余件套文物，确认沉船遗物超10万件，采用三维激光扫描仪和高清相机记录文物位置信息[5][7] - "奋斗者"号参与"全球深渊深潜探索计划"，在马里亚纳海沟等区域获得深渊钩虾样本，研究成果创全球最深动物基因组记录[8][10] - 深渊钩虾研究揭示其作为分解者（处理腐殖质）和能量传递者（占深渊生物量主导地位）的双重生态角色[9] 核心技术突破 - 载人球舱采用新型钛合金材料，可承受1.1万吨/平方米压力，保障3名潜航员安全[3] - 浮力调节系统实现无动力沉浮，机械手负载能力达65公斤且不损伤文物表面[4][7] - 人工智能技术未来将应用于海底文物识别与生物样本采集，提升作业效率[7][9] 国际合作与科考进展 - 中国载人潜水器已形成从"蛟龙"号（7000米级）到"奋斗者"号（全海深）的完整技术体系[2] - "探索"系列科考船支持全球海沟探测，创造多项世界深潜作业纪录[8] - 深渊生物保真采集装置研发中，目标实现海底至实验室的活体样本转移[9]