港股市场表现 - 港股市场周三集体高开 恒生消费ETF(513970)昨日收盘涨幅达2 18% 截至9 45持续上涨近1% 冲击三连阳 [1] - 热门个股中布鲁可 农夫山泉涨超3% 老铺黄金 高鑫零售涨超2% 泡泡马特 安踏体育等跟涨 [1] - 恒生消费ETF（513970）规模达16 68亿元 近三个月资金净流入超3 1亿元 年内累计净流入超11 62亿元 [1] 政策与行业动态 - 中国人民银行等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》 提出19项重点举措涵盖增强消费能力 扩大金融供给等领域 [1] - 华泰证券指出稳增长 促消费政策发力将延续内需复苏趋势 建议关注情绪价值 科技创新驱动的新兴品类 [1] - 以旧换新政策显效 消费相关板块投资吸引力提升 [1] 港股投资价值分析 - 国信证券表示上半年港股收益率在全球指数中大幅领先 主因业绩良好且估值不高 美元走弱和地缘冲突促使全球资本重估港股长期价值 [2] - 恒生消费ETF（513970）跟踪恒生消费指数 覆盖"衣食住行"领域 不含白酒 聚焦国潮 互联网消费平台等稀缺资产 契合新一代消费群体需求 [2] - 无股票账户投资者可通过恒生消费ETF联接基金（A类 019102 C类 019103）布局消费板块 [2]

港股指数调整 - 恒生指数调入美的集团、中通快递，成份股数量由83只增至85只 [1][3] - 恒生科技指数调入比亚迪股份，剔除阅文集团，成份股数量维持30只 [1][5] - 恒生综合指数新增布鲁可、古茗、蜜雪集团，成份股总数由502只增至505只 [5] - 恒生生物科技指数纳入同源康医、康基医疗，剔除康宁杰瑞制药-B、荣昌生物，成份股数量维持50只 [5] 市场表现 - 港股三大指数周线持续走强，恒生指数本周累计上涨2.09%，周K线六连阳 [1][8] - 恒生科技指数本周累计上涨1.95%，国企指数本周累计上涨1.92% [8] - 游戏、医药、黄金板块逆市走强，金融股集体回调 [8] - 中美暂停部分加征关税推动恒生科技指数单日大涨超5% [8] 行业与板块动态 - 信息技术和半导体板块接近全面修复，前期回调后估值回升 [8] - 内需驱动型消费板块（家电、运动鞋服、食品饮料）及高股息防御性板块（公用事业、原材料）突破前期高点 [9] - 企业盈利预期整体平稳，少数周期性板块小幅下修 [9] 后市展望 - 国内降准降息政策效果逐步显现，有望提振港股盈利表现 [1][9] - 南向资金或持续涌入，港股估值处于历史中低水平，中长期投资价值较高 [1][9] - 中美贸易谈判进展、流动性宽松及科技龙头业绩超预期或催化港股占优行情 [9]

南向资金流向 - 今年后续相对确定的南向资金增量预计在2000亿港元至3000亿港元区间 全年累计净流入区间为8000亿港元至10000亿港元 [1][2] - 本周南向资金累计净流出43 94亿港元 本月净流入金额为1610 36亿港元 [1] - 近一周南向资金净买入金额排名居首的板块为非必需性消费板块 医疗保健 公用事业 工业板块均获净买入 电讯板块被净卖出 [2] - 近一个月南向资金集中抢筹非必需性消费板块 净买入金额超600亿港元 资讯科技 医疗保健 金融 能源板块也受青睐 [2] 港股市场表现 - 恒生指数近期呈窄幅震荡走势 截至4月29日报22008 11点 [1] - 港股盈利有望稳中有升 当前估值处于历史中低水平 中长期投资价值较高 [3] - 美国关税政策影响边际递减 投资者风险偏好逐渐回升 [3] 行业配置偏好 - 南向资金对科技股偏好出现分歧 美团-W 阿里巴巴-W 华虹半导体获净买入 小米集团-W 腾讯控股 中芯国际被净卖出 [2] - 短期内建议关注受益于内需政策的消费板块 技术突破能力提升的科技板块 以及贸易依赖度低 股息率高的金融 能源 电讯 公用事业 必需性消费 房地产等行业 [3] - 科技叙事支持的互联网科技仍是港股配置主线 泛消费和顺周期板块依赖宏观政策和杠杆率修复 [3] 机构观点 - 中金公司认为ETF资金流入强劲 可能存在个人投资者通过ETF配置港股的情况 [2] - 中国银河证券预计积极财政政策和宽松货币政策将带动港股盈利稳中有升 [3] - 东吴证券认为若美联储降息和中美利差收窄 港股将进一步反弹 [3]