公司业务与前景 - 公司是稀缺的IP全产业链头部公司，在线阅读业务维持稳定，持续孵化新IP [1] - 受益于短剧、IP衍生品等新业务表现亮眼，以及未来加码AI漫剧业务，公司自有侧利润有望持续改善 [1] - 新丽传媒储备剧集有望陆续上线，公司全年业绩增长确定性较高 [1] - 光大证券维持公司2025至2027年经调整归母净利润预测为13.5亿元、15.3亿元、16.6亿元 [1] 漫剧行业动态 - 2025年上半年漫剧供给量以83%的复合增长率持续扩容，对外输出超3000部作品，流水规模翻了12倍 [1] - 漫剧全年市场规模预计将突破200亿元量级，相关企业数量正呈指数级扩张，预计将突破数十万家 [1] - AI能有效提升漫剧产能，将传统需90天的制作周期压缩至10至13天，压缩比例近90% [1] - AI漫剧单部成本已可控制在10万至30万元 [1] 公司漫剧战略布局 - 公司推出四大举措布局漫剧生态：开放十万部精品IP、设立亿元专项创作基金、推出AIGC工具、构建全链路扶持 [1] - 截至2025年10月，公司已有30部漫剧作品播放量突破千万，部分作品播放量破亿 [1] - 公司与酱油动漫加强合作，计划此后三年内每年合作上线漫剧不少于400部，其中不少于200部改编自公司IP [1] 公司衍生品业务 - 2025年上半年公司衍生品GMV增至4.8亿元，接近2024年全年总额5.0亿元 [2] - 公司拥有全职高手、诡秘之主等头部IP资源，持续挖掘搪胶毛绒、玩偶等新品类 [2] - 2025年上半年公司衍生品出品量是2024年同期的3至4倍，业务战略核心在于持续推新以驱动GMV增长 [2] 新丽传媒剧集储备 - 新丽传媒剧集《扫毒风暴》已于2025年7月播出 [2] - 2025年下半年仍有望上线的电视剧包括《年少有为》《哑舍》《除恶》《独身女人》等以及电影《情圣3》 [2]

港股市场整体表现 - 恒生指数上涨0.59%或154点，收报26122点 [1] - 恒生科技指数上涨1.22% [1] - 早盘成交额为1229亿港元 [1] 半导体芯片行业 - “十五五规划”提出打造新兴支柱产业，前瞻布局未来产业 [1] - 招商证券认为芯片国内自主可控进程加速 [1] - 华虹半导体股价上涨超过11% [1] - 中芯国际股价上涨超过5% [1] 锂电池行业 - 市场消息短期推升锂价，碳酸锂主力合约重返8万元上方 [1] - 赣锋锂业股价上涨3.27% [1] - 天齐锂业股价上涨3.9% [1] 光学与AI设备 - 康耐特光学股价上涨超过5% [1] - AI眼镜厂商新品频出，公司有望受益于AI眼镜需求放量 [1] 互联网与科技公司 - 赤子城科技股价上涨8.3%，前三季度实现收入近50亿元，创新业务增长约七成 [2] - 阅文集团股价上涨4.6%，公司推出四大举措布局漫剧生态，积极推进IP商业化 [7] 资源与材料公司 - 金力永磁股价上涨近6%，公司盈利能力大幅提升，稀土资源战略属性凸显 [3] 消费与博彩行业 - 金沙中国股价再涨2%，花旗预计其EBITDA复苏将在今年第四季及明年持续 [4] - 上美股份股价上涨超过5%，韩束双11大促期间表现亮眼，公司战略落地成效持续显现 [5] 航空工业 - 中航科工股价上涨4%，紫火未来飞行器概念机亮相直博会，公司业务贯穿航空产业链 [6] 个股异动 - 正力新能股价再跌9%，近六个交易日累计下跌超过25%，近日宣布配股筹资超5亿港元 [8]

公司战略与业务进展 - 阅文集团发布“创作合伙人计划”，在深耕短剧基础上全面布局漫剧生态，从IP、资金、技术、生态四大维度为漫剧创作提供支持 [1] - 公司已与酱油动漫、奇想、知行合一等多家头部漫剧制作机构建立深度合作关系 [1] - 为深化漫剧生态布局，公司启动共创机制并投资行业头部AI漫剧制作机构南昌优瑞动漫有限公司（酱油动漫） [3] - 公司与酱油动漫未来三年将加大合作力度，计划每年上线漫剧不少于400部，其中50%以上改编自阅文IP [3] 公司运营数据与成果 - 2025年上半年阅文短剧爆款率超过60% [3] - 经过一个季度探索已有30部阅文漫剧播放量突破千万 [3] - 《大明贤婿》《刷爆无敌模拟系统》等作品播放量破亿，多次登顶平台榜单 [3] - 公司与酱油动漫合作的《魅魔叛主，我反手养成八翼炽天使》单平台播放超1.5亿次，成为现象级作品 [3] 行业市场分析 - 2025年上半年漫剧市场呈爆发式增长，供给量以83%的复合增长率扩容 [4] - 漫剧播放量、点赞量分别实现92%、105%的复合增长 [4] - 市场规模预计在2025年内再创新高 [4] - 高品质漫剧内容供给仍显不足，年轻用户对高质量、快节奏漫剧的需求持续高涨，二次元受众潜在需求尚未被充分满足 [4] IP价值与商业化 - 网文IP是动画产业的重要内容源头，去年全网国产动画热度TOP20作品中有14部改编自阅文IP [3] - 网文IP完善的世界观和人物设定能极大提升漫剧的故事逻辑、情节精彩程度及原著粉丝转化率，从而提高成功率 [3] - 快速增长的漫剧行业将推动阅文等网文IP企业授权业务增长 [4] - 通过自制漫剧等形式，网文IP商业化进程将进一步加速，有望成为公司新的增长极 [4] - 短剧与漫剧正成为IP视觉化的重要引擎，能提升文字到视觉的转化效率并为作家开辟全新转型路径 [4]