国泰海通2026春季策略会黄媒分论坛议程 - 论坛主题为“电车新行過代”，将于3月24日在深圳市福田区香格里拉大酒店举行 [2] - 论坛议程包含多个主题演讲，涵盖AI影视、漫剧市场、AI游戏法律、游戏出海及垂直大模型在出版业的应用 [2] 论坛具体议题与演讲者 - **13:30-14:00**：议题为“Al影视发展趋势”，演讲者为捷成股份首席科学家张俊祺 [2] - **14:00-14:30**：议题为“2026年漫剧市场数据洞察”，演讲者为DataEve研究院研究总监刘尊 [2] - **14:30-15:00**：议题为“AI游戏法律规范分析”，演讲者为垦丁律师事务所创始合伙人、游戏法律专家朱骏超 [2] - **15:00-15:30**：议题为“2026年游戏出海数据洞察”，演讲者为DataEve研究院海外研究员余昕聪 [2] - **15:30-16:00**：议题为“垂直大模型在出版行业的应用”，演讲者为果麦文化运营总监毛婷 [2]

行业现状与市场增长 - AI漫剧已从微短剧体系中的“新鲜尝试”升级为拥有独立用户心智、产值惊人的黄金赛道，行业正经历从“草台班子”向工业化巨头的集体进化 [1] - 2025年漫剧在投数量全年增长超过76倍，2026年市场规模达到243.6亿元，乐观预估到2030年该细分赛道规模将达到850亿元 [1] 生产模式变革与成本效率 - AI漫剧制作成本已控制在每分钟1000至2500元之间，相比传统动画制作（单分钟成本数万至数十万元）实现了效率的“降维打击” [7][9] - 12人小团队可在30天内制作出《斩仙台下，我震惊了诸神》这样的精品，并收获超10亿次播放量 [9] - 催生了“抽卡师”（提示词工程师）这一新职业，人机协作模式使《明日周一》在45天内交付并实现约200万元净利润 [10] 技术突破 - AI视频生成技术取得突破，解决了画面闪烁、人物变脸、动作僵硬等问题，例如Seedance 2.0实现了视频与音轨的同步原生生成，口型匹配达到毫秒级精度 [11] - AI具备了“多镜头叙事”能力，能保持角色在场景切换中的一致性，并生成具有大范围摄像机运动、景别变化和时空连贯的完整叙事序列 [13] - 技术突破使得一般性视频的制作成本逐渐趋近于算力的边际成本 [13] 流量格局与商业模式演变 - 2025年漫剧在抖音、红果等平台总播放量突破700亿次，较前一年增长10倍 [14] - 平台为抢夺优质内容提供高达90%的分成比例，单部剧保底金额最高可达360万至500万元 [14] - 纯付费漫剧的ROI已下滑至1.1左右，全市场仅前5%头部厂商能维持1.2以上的收益，迫使大量厂商转向“免费播出、广告解锁”的IAA模式 [18] - 漫剧成为连接消费与商业的枢纽，例如《有山灵》联名产品上线两周GMV突破200万，《王蓝莓的幸福生活》成功跑通漫剧IP游戏化链路 [20] 上游IP价值与内容生态 - AI让文字IP以零边际成本实现视频化，阅文集团开放10万部精品IP，番茄小说开放6万部原创作品并设立亿元创作基金支持改编 [21] - 成熟IP为漫剧提供完整世界观与流量基础，显著降低内容冷启动难度，近半年爆款漫剧中IP改编作品占比已超过60% [27] - 爆款IP《从赖皮蛇开始吞噬进化》上线一周播放量即破2亿，验证了“爆款IP+AI产能”的变现路径 [25] 行业竞争格局与从业者现状 - 行业头部效应明显，头部公司如“酱油文化”月营收可达5000万元，其核心壁垒在于对提示词工程人才的垄断和对影视编导技巧的深刻理解 [28] - 90%的中小工作室处于“白忙活”状态，承制单价从早期的每分钟3000-5000元被压缩至400-1000元 [28] - 为保证作品质量，从业者需进行大量手工修复，加班至深夜成为常态，导致高职业倦怠感和离职率 [28] 法律与版权挑战 - AI漫剧发展撞击现行法律边界，例如2026年初灵境万维与漫谭文化之间的版权纠纷案 [29] - 对于生命周期仅1-2个月的漫剧，漫长的诉讼周期常导致“赢了官司输了市场”，通过平台建立快速的侵权反馈与阻断机制成为高效解决手段 [31] 全球化拓展 - 预计2026年微短剧出海规模将突破60亿至90亿美元，中企出海应用已占据该领域90%以上的内购收入 [32] - 相比真人剧，漫剧文化跨越障碍更小，本土化调整成本更低，点众科技、枫叶互动、昆仑万维旗下平台已锁定千万级海外月活用户 [32] - 创作者利用AI工具快速生产符合西方受众口味的题材，这种“数据驱动+AI产能”模式对欧美本土制作方构成压力 [34][35] 未来发展趋势 - AI正从生成工具进化为“智能体AI”，未来将向“物理智能”和“世界模型”进军，能够理解并模拟物理世界规律 [36] - 未来AI将驱动漫剧向高品质2D/3D升级，并融合互动叙事提升沉浸感 [36] - 在工具门槛消失的时代，真正的竞争壁垒将回归内容本质，锁定在能讲好故事、精准捕捉群体情绪的创意上 [36]

项目攻坚提速跑 - 生态城锚定项目建设主战场，推动芯擎光电产业基地、海博酒店、美腾科技二期等重点项目集中复工筹备，展现“早复工、快建设、抢工期”的攻坚姿态 [2] - 天津芯擎科技有限公司于2025年9月在生态城投资2.9亿元建设光电产业基地，项目总建筑面积近5万平方米，计划在2025年10月前竣工 [3] - 芯擎光电产业基地项目投产后可形成年产8万片光电芯片的生产能力以及每年12万件光电器件的封装能力，预计实现年产值15亿元 [3] 企业市场拓展 - 丹娜生物作为近三年来体外诊断行业首家成功登陆A股市场的企业，节前成功斩获来自德国、埃塞俄比亚、伊朗、希腊等多个国家的数十笔海外订单 [4] - 丹娜生物的早期侵袭性真菌感染检测产品远销90多个国家，获得102项欧盟CE认证 [4] - 丹娜生物已主持国家和天津市科技重大专项20余项，累计获得授权专利91件 [4] 产业创新与文创发展 - 国家动漫园和好传动画联合打造的文化数字体验馆于春节前夕对外开放，以好传动画经典IP《大理寺日志》为核心，首发系列主题产品，春节假期人气持续攀升 [5] - 好传动画创作团队谋划推进新IP研发、现有作品优化及衍生产品开发，抢抓新春文化消费热潮 [5] - 体验馆的VR/AR项目正在加紧搭建，以《大理寺日志》等优质作品为IP元素，依托VR/AR、数字孪生等技术打造沉浸式体验场景 [5][6] - 好传动画作为生态城本土孵化的国内动漫领军企业，其作品多次入围白玉兰奖、法国昂西国际动画电影节等国内外重要奖项 [6]

行业趋势：文化与科技融合成为文旅产业核心驱动力 - 春节期间，“文化+科技”的文旅项目以前所未有的辨识度吸引游客、活跃经济、拉动消费 [1] - 近年来，文化与科技融合进程加快，科技赋能文化在传承、保护和弘扬方面展现出巨大价值 [1] - 融合案例包括：故宫数字文物库让千年瑰宝触手可及、文化遗址数字虚拟景观异地布展、实时渲染与动作捕捉技术提升动漫制作、生成式AI参与电影创作、数字化多媒体动画还原大明宫、XR技术打造沉浸式戏曲体验 [1] 市场现状：部分融合项目存在“技术喧宾夺主”的倾向 - 一些城市文旅项目在推进融合过程中出现“变形走样”，文化内核若隐若现，技术呈现喧宾夺主 [1] - 典型现象包括：景区高科技沉浸式体验项目让游客只记得“灯光很亮”“音乐很响”“脑袋很晕”，缺乏深刻文化记忆 [2] - 部分博物馆互动项目（如文物全息成像、裸眼3D、触屏翻转）缺乏特色表达，让观众感觉“似曾相识”且容易兴味索然 [2] 核心观点：成功的融合应坚持“文化铸魂、科技为用” - 科技是文化资源优势转化为发展优势的关键，可催生新型业态、延伸产业链、提升表现力、助力保护传承 [2] - 在融合中，技术只是手段而非目的，本末倒置会导致“技术抢位”“文化缺位”，项目难以拥有长久生命力 [2] - 上新项目应将“尊重文化本体”作为优先议题，先厘清文化内涵与经典元素，再以技术进行表达和呈现 [2] - 当科技真正赋能于文化底蕴挖掘、情感传递与瑰宝留存时，更多优秀融合成果将在技术迸发的时代绽放 [3]

文章核心观点 - 《熊出没》系列电影是华强方特的核心IP，凭借12年深耕春节档形成的稳定基本盘和亲子市场稀缺性，已成为公司重要的现金牛和引流工具，其成功支撑了公司主题乐园业务的发展，并助力公司跻身全球主题乐园运营商前列 [5][6][19] - 华强方特业务高度依赖主题公园，但该业务面临净利润率低的挑战；同时，公司在新IP打造上尚未取得突破，未来增长需依靠现有IP的持续运营、技术赋能以及轻资产扩张模式 [25][26][30][33] 2026年春节档及《熊出没》表现 - 截至2月19日，2026年春节档总票房（含预售）突破25亿元，《熊出没·年年有熊》位列第三，已收获3.2亿元票房，灯塔专业版预测其最终票房将超过11亿元 [3] - 《熊出没》系列自2014年起每年推出一部春节档电影，此前11部累计票房达85.4亿元，加上新片，系列总票房将逼近100亿元，并已超越《流浪地球》系列，进入中国影史系列电影票房榜前五 [5] - 该系列在春节档具有稀缺性，主打亲子合家欢，其“多人观影”占比常年超过20%，远超行业平均水平，是家庭观众的“安全选项” [6][13] 公司股权与管理层 - 华强方特控股方为深圳华强集团，实控人为梁光伟，其于2025年以195亿元身家进入《胡润全球富豪榜》 [7][8] - 梁光伟隐身幕后，聘用职业经理人团队管理公司，2025年底新一届管理层出炉，戎志刚升任总裁，顿忠杰成为职工代表董事，两人均为公司老人并曾担任方特电影总经理 [9][10] 业务经营与财务表现 - **主题公园业务是绝对支柱**：2025年1-6月，公司实现营业收入26.8亿元，其中主题公园业务贡献近九成；该业务毛利率为38.22% [15][25] - **文化内容业务波动剧烈**：受2025年春节档电影《重启未来》票房未达预期（仅8.21亿元）影响，2025年1-6月文化内容产品及服务收入约3.3亿元，同比大幅减少60.1% [5][17] - **整体盈利能力下滑**：2025年1-6月，公司营业收入同比下降17.87%至26.8亿元；归属于挂牌公司股东的净利润暴跌79.53%至7202万元；扣非后净利润为亏损4409.5万元 [25] - **主题公园净利率偏低**：尽管深耕十余年，但因销售、财务费用增长，主题公园业务的净利润率低至3.7% [26] IP运营与主题乐园协同 - **电影为乐园引流**：每年春节档电影是维持IP热度的关键，电影中的场景和角色可转化为乐园项目，例如宁波方特熊出没乐园还原电影场景后，开园首年游客接待量突破60万人次 [19][23] - **乐园业务全球领先**：公司在国内建成运营40多座主题乐园；据TEA数据，2024-2025年其主题乐园游客接待量位居全球第二，仅次于迪士尼 [20][38] - **探索轻资产扩张**：公司采用合作投资、授权投资模式，2026年初与浙江龙港市签约共同开发文化创意项目，是其2026年首个签约项目 [27][28] 技术实力与IP开发现状 - **技术基础深厚**：公司拥有超过2000项自有知识产权，自主研发VR轨道系统、全景动态球幕剧场等设施，并利用自研的AI生成平台提升动画制作效率，曾展示完全由AI生成的院线电影 [33] - **技术支撑全球发行**：强大的技术能力使得《熊出没》系列能保持一年一部的稳定产出，并通过百余种语言译制，登陆全球70多个国家院线 [36] - **新IP尚未成功破圈**：除《熊出没》外，公司推出的《赵琳的探险日记II》、《龙与萧逍》等新IP均未形成高话题度，未能实现破圈传播 [30][31][33]

文章核心观点 - 成都凭借其IP、人才储备等优势，正成为数字文创产业发展的“引力场”，该产业在2025年实现了4139.7亿元的总营收，同比增长8.3% [1][2] - AI漫剧作为AIGC的重要分支，在Seedance2.0等AI视频模型推动下行业成本大幅下降、产能快速提升，已形成完整产业链并吸引大量资本和从业者涌入 [6][9][10][11] 成都数字文创产业发展现状 - 2025年成都市数字文创核心产业总营收达4139.7亿元，同比增长8.3% [2] - 城市着力打造影视动漫创制、游戏电竞聚合等多个数字文创中心，并拥有西博城、天府国际动漫城等多个产业地标 [2] - 春节期间举办的多场数字文创活动人气旺盛，如东郊记忆的数字光影艺术周在假期前两日吸引客流近11万人次 [3] 重点园区与企业案例 - 完美文创公园已入驻130余家企业，培育7家规上企业，园区累计总产值超20亿元，举办活动超1300场，累计吸引超170万市民参与 [4] - 园区版权交易平台登记作品3000余件，其中影视动画类占比超90%，2025年登记动画作品1000件，完成版权交易2000万元 [4] - 园区孵化企业成果显著：完美鲲鹏制作的《宇宙护卫队》全网播放量破100亿次，覆盖超30个国家地区，全网粉丝超500万 [5]；花吃动漫旗下IP全网粉丝突破7200万，动画作品全网播放量突破1000亿，日均曝光量超千万 [5] AI漫剧行业动态与前景 - AI漫剧概念于2025年春季出现，第三季度进入爆发期，日产能快速攀升至数百部，并已形成完整产业链 [11] - 相比传统动画制作，AI漫剧大幅压缩了人力与时间成本 [9]；相比传统短剧，其流量效率可达前者十几至数十倍 [11] - 随着Seedance2.0上线，AI视频生成成本显著下降，每分钟算力成本可控制在百元内，生产稳定性提升 [9][11] - 行业代表公司IGCAI看好成都AIGC产业，认为其人力成本可比北上广深降低30%-35% [6] 相关公司业务与市场反应 - 成都爱国产数字科技（IGCAI）核心产品包括AI拍照机与AI漫剧制作，其AI拍照机租赁业务毛利高，单次5小时租赁费可达3000元 [6] - 上海云司科技为AI漫剧行业提供“墨池”模型聚合平台，其技术及服务交付团队主要在成都 [10] - Seedance2.0上线后，荣信文化、兆驰股份、欢瑞世纪、掌阅科技等AI漫剧、Seedance概念股受到资本市场狂热追捧 [10]

公司北交所上市辅导进展 - 北京迪生数字娱乐科技股份有限公司的北交所上市辅导工作持续推进 辅导机构华福证券于2025年10月1日至12月31日期间完成了第八期辅导工作[1] - 公司于2024年2月1日与华福证券签署北交所上市辅导协议 并于2024年2月29日获北京证监局受理备案申请 截至第八期辅导完成 上市辅导已推进近2年[1] - 辅导期间 华福证券完成股改 于2025年12月17日由有限责任公司更名为股份有限公司[1] 公司业务与背景 - 公司是一家面向国内外动漫行业和数字娱乐市场提供内容服务、技术研发和教育服务的专业企业[3] - 公司主要产品包括迪生网络线拍系统、迪生新一代动作捕捉系统、迪生虚拟摄影系统等 其“迪生MOCO定格动画制作系统”曾获中国文化艺术政府奖首届动漫奖最佳动漫技术成果（入围）奖[3] - 公司员工总数为89人 旗下分支机构包括北京迪生动画制作有限公司、迪生教育（校企合作）中心、幻威科技、北京迪生数字医疗科技有限公司等[3] - 公司实际控制人及董事长李中秋为行业资深专家 拥有清华大学计算机专业背景 担任中央戏剧学院客座教授 并于2019年当选国际动画学会（ASIFA）全球副主席 是该职务的首位华人[6] 公司股权与治理结构 - 公司股权结构集中 截至报告期末 前五大股东合计持有24,640,000股 占总股本的100%[5] - 董事长李中秋持有15,680,000股 持股比例为63.64% 其中有限售条件股份为11,760,000股 无限售条件股份为3,920,000股[5] - 董事丁琼琼、李洪新、蔡震宇、谢志芳各持有2,240,000股 持股比例均为9.09% 每人持有的有限售条件股份均为1,680,000股[5] - 所有主要股东持有的股份均未设置质押或司法冻结[5] - 公司董事会由李中秋（董事长）、丁琼琼（董事兼董事会秘书）、蔡震宇（董事兼首席技术官）、李洪新（董事兼总经理）、谢志芳（董事兼财务负责人）组成 目前尚未聘任独立董事[11][12] 上市辅导中识别出的待完善问题 - **法人治理结构需完善**：公司尚未聘任独立董事 董事会构成需完善以符合上市公司规范要求[10][11][14] - **募集资金投向未定**：公司计划用于公开发行股票的募集资金投资项目尚处于分析论证过程中 具体的投资项目与投资金额尚未确定[15][16] - **盈利能力需进一步增强**：尽管2025年上半年业绩大幅好转 但公司仍需提升盈利能力以满足北交所发行审核条件[17][18] - **信息披露规范性需加强**：公司管理层及信息披露相关工作人员需进一步提升信息披露能力与规范性[19][20][22] 公司近期经营与财务表现 - **2023-2024年业绩波动**：2023年营业总收入为10,106.39万元 同比增长42.21% 净利润为2,693.22万元 2024年营业总收入为4,845.45万元 同比下降52.06% 净利润为749.03万元 同比下滑显著[17] - **2025年上半年业绩显著好转**：2025年上半年营业总收入为5,140.41万元 同比增长170.01% 净利润为2,058.51万元 同比增长508.04% 归属母公司股东净利润为2,075.61万元 同比增长495.01%[17] - **主要财务指标改善**：2025年上半年归属母公司股东权益为9,091.12万元 同比增长15.99% 加权平均净资产收益率为22.86% 每股收益为0.84元[17] 后续辅导工作安排 - 辅导机构将督促公司建立健全法人治理结构 包括设立独立董事制度[14] - 辅导机构将协助公司结合国家产业政策、行业前景及自身发展战略 尽快确定募投项目方案[15][16] - 辅导机构将协助公司完善未来业务发展规划 提出降本增效、扩展下游客户等建议 以加强市场开拓力度、提高核心竞争力及盈利能力[18] - 辅导机构将组织公司相关人员学习信息披露规则 并持续对信息披露具体问题进行针对性解答[22] - 下一阶段辅导将重点关注公司内部控制制度建设、治理水平提升 并对公司的生产经营、业务技术、财务运作及内部控制进行全面核查与规范[22]

公司业务布局 - 华媒控股旗下杭州华媒文化发展有限公司与国内AI漫剧企业杭州水母智能科技有限公司联合开发精品AI漫剧 [2] - 公司正在探索“文化+科技”融合发展领域的合作 [2] - 公司参与投资的金额很小，对公司业绩不构成重大影响 [2]

业绩预告与经营情况 - 公司预计2025年归母净利润为6000万元至8000万元，同比实现扭亏为盈 [2] - 预计2025年扣非净利润为4000万元至6000万元 [2] - 业绩改善主要得益于优化经营战略、控制成本及未发生大额资产减值 [2] 股价与资金表现 - 2026年02月12日，公司股价盘中下跌2.04%，报10.08元/股，总市值149.05亿元 [3] - 2026年02月12日，主力资金净流入6.44万元，换手率1.15% [3] - 2026年02月11日，主力资金净流出1.17亿元，股价当日下跌5.42% [4] - 今年以来股价累计上涨13.90%，近5日上涨5.11% [5] - 股价波动受传媒板块整体情绪及行业轮动影响 [5] 机构观点与公司战略 - 华鑫证券在2026年01月29日发布的研报中维持公司“买入”评级 [6] - 机构指出公司正通过AI+IP双轮驱动战略发展，例如推出AI陪伴毛绒玩具 [6] - 公司实施员工持股计划，机构预计其2026-2027年收入及利润将逐步提升 [6] - 公司聚焦动漫IP全版权运营，婴童用品和玩具销售占主营业务超80% [7] - 公司正推进与米哈游、腾讯等企业的合作，以拓展潮玩市场 [7] - 公司受益于文化产业政策支持 [7] 行业背景 - 传媒板块近期表现活跃 [7]

行业投资评级 - 投资评级：优于大市（维持评级） [2] 报告核心观点 - AI漫剧在2025年迎来爆发元年，技术突破推动产业链重塑，行业进入高速增长期，投资应聚焦IP与平台环节，并关注内容爆款催化 [3][4][5][6] AI漫剧行业定义与市场爆发 - AI动漫短剧是指运用AIGC技术深度参与乃至主导从剧本创作、角色设计、场景搭建到动画制作全流程的内容形态 [3] - 2025年是AI漫剧爆发元年，1月至8月各平台累计上线AI动画微短剧达2902部，且数量逐月走高 [3] - 市场渗透率快速提升：在短剧总量中，漫剧的播放量占比从6月的5%飙升至12月的35% [3] - AIGC漫剧的播放量全年增长高达181倍 [3] - 漫剧核心受众以“Z世代”年轻人（24-30岁）为主，且男性占比超过90%，与传统短剧受众（30岁以上女性占比70%）形成错位竞争 [3] - 到2026年，国内漫剧市场规模预计将达到240亿元 [3] - 根据DataEye数据，2025年国内漫剧市场规模约为168亿元，2026年有望达到240亿元，接近半个电影市场规模 [81] - 2025年抖音平台原生漫剧上线数量超6万部 [81] 多模态技术突破与关键进展 - 2025年AI视频生成技术持续提升，视频时长从几秒延长至数分钟，画面分辨率普遍提升至2K甚至4K级别，帧率可达60fps [17] - 根据CSDN数据，API单秒调用价格仅为0.2-1元，传统视频制作成本为千元级至十万元级 [17] - Seedance 2.0（字节跳动）与可灵 3.0（快手）的推出标志着行业进入新阶段 [4] - Seedance 2.0引入了自分镜驱动技术，实现了镜头切换时角色细节的“严丝合缝”，并能根据画面原生生成环境音效 [4] - 可灵 3.0通过Omni架构首创了“图生视频+主体参考”的双轨控制，确保主角在复杂运镜中不崩坏，并支持方言级的口型同步 [4] - 可灵AI在2025年全年预计收入约1.4亿美元（约10亿人民币），增长率超过130% [46] - 可灵2.5Turbo全球用户突破2200万，累计生成视频超1.68亿个 [17] 产业链重塑与价值重估 - **生产端降本增效**：传统动态漫（2024年前）单分钟成本约2000-5000元，制作周期需3-5个月，团队约15-30人 [5][85] - 工业化AI漫剧单分钟成本已降至800-1000元以下，全剧（100分钟）制作周期缩短至7-14天，团队压缩至1-3人的“AI全栈员”模式 [5][85] - AI漫剧每分钟制作成本仅为传统动画短剧的1/5 [19] - **IP价值重估**：技术降低了IP视觉化转化门槛，海量“沉睡”的网文、漫画IP有望被唤醒 [5] - IP公司的估值模型有望从传统的市盈率（P/E）向基于IP管线吞吐量的现金流折现方式转变 [5] - **平台分发变革**：具备底层模型能力的平台方（如字节、快手）加强“以IP为核心的分账模式”，基于AI预测用户喜好并定向分配流量，形成“IP锁定流量，流量反哺IP”的强闭环 [5][90] 主要平台与公司布局 - **抖音**：2025年8月推出漫剧扶持三项政策，将漫剧列为战略级赛道，分成模式为版权方获得全渠道免付费净收益的90%-95%，部分项目叠加50%额外扶持，单部作品收益已突破600万元 [27] - **快手**：2025年9月推出“灵感·新纪元AIGC创投计划”，提供可灵AI算力成本覆盖，单项目最高提供千万级灵感值和亿级流量扶持，分成比例最高达90% [27] - **B站**：2025年推出“觉醒计划”，为动画短剧提供30%-100%的制作成本覆盖，分成比例最高达80%，2025年Q1动画短剧单月流水破千万，季环比增速近140% [27] - **阅文集团**：开放十万部精品网文IP用于漫剧等视觉化开发，2025年上半年国产动画热度TOP10中有8部改编自其IP，并战略投资头部AI漫剧制作公司酱油动漫 [25][91] - **中文在线**：拥有海量网文IP，其短剧平台ReelShort在北美影响力居前，计划2026年年产漫剧数量1000部 [25][91] - **掌阅科技**：2025年12月发布“星芒计划”，开放10000+部小说IP合作，应用AI后制作周期从3个月缩至2周，成本降30%-50% [25][91] - **华策影视**：短剧年产能超80部，自研“AIGC大模型”用于剧本生成等环节，旗下drama wave平台累计下载量超3000万次，月活用户破1000万 [25][91] 投资建议主线 - **主线一：持续看好IP及平台环节**：重点关注拥有海量网文、漫画版权储备并积极利用AI技术实现IP视觉化转化的IP方，以及具备自研大模型能力、拥有成熟C端入口且流量分配逻辑向“GEO（生成式引擎优化）”演进的平台方 [6][94] - **主线二：关注内容生产与爆款催化**：AI漫剧市场仍处于增量蓝海，建议关注具备高效内容生产能力、能够产出跨圈爆款作品的生产方及相关流量运营服务商 [6][95]