煤炭限产

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中辉期货热卷早报-20250725
中辉期货· 2025-07-25 09:33
报告行业投资评级 - 钢材短期或反复,离场观望;铁矿石短多止盈,中期布局空单;焦炭和焦煤高位风险上升,离场观望;铁合金产区复产增多,观望为宜 [3][7][10][14][18] 报告的核心观点 - 煤炭限产消息带动黑色整体上行,钢材市场偏暖氛围加强,螺纹供需相对平衡,热卷基本面平稳,快速拉涨后短期或反复 [4][5] - 铁矿石基本面转弱,铁水产量转降,供给端发到货双增,港口增库,前期上涨快后期恐回调 [8] - 焦炭现货提涨,煤炭限产提振预期,市场情绪亢奋,钢厂补库促使心态积极 [12] - 焦煤产量回升,部分煤矿复产但限产有不确定性,现货成交好转,期货情绪亢奋 [16] - 锰硅产量和开工率回升,需求有刚性支撑,供需矛盾有限;硅铁产量和开工率回升,交割库存高,近端仓单压力大 [20] 根据相关目录分别进行总结 螺纹钢 - 产量表需环比回升,总库存小幅下降,铁水产量小幅回落但绝对水平仍高 [4] - 政策预期下市场情绪强,快速拉涨后短期或反复,观望为宜,价格区间【3280,3330】 [1][5] - 期货价格方面,螺纹01最新3353,涨29;螺纹05最新3378,涨28;螺纹10最新3294,涨20 [2] 热卷 - 产量、表需小幅下降,库存略增,基本面相对平稳,矛盾有限 [4] - 围绕宏观政策等因素交易,原料端上行推动钢材偏强,快速拉涨后短期或反复,观望为宜,价格区间【3440,3500】 [1][5] - 期货价格方面,热卷01最新3472,涨24;热卷05最新3479,涨20;热卷10最新3456,涨18 [2] 铁矿石 - 基本面铁水产量转降,供给端发到货双增,后续发货有增量,港口增库 [8] - 盘面前期上涨快,后期恐回调,短多止盈,中期布局空单,价格区间【780,820】 [1][9] - 期货价格方面,铁矿01最新784,跌1;铁矿05最新763,持平;铁矿09最新811,跌1 [6] 焦炭 - 现货开启第三轮提涨,第四轮提涨箭在弦上,煤炭限产提振预期,市场情绪加强 [12] - 行情快速拉涨后钢厂补库促使市场心态积极,当前市场氛围亢奋,离场观望为宜,价格区间【1700,1750】 [1][12][13] - 期货市场,焦炭1月合约最新1785.5,涨42.5;焦炭5月合约最新1826.5,涨46.5;焦炭9月合约最新1735,涨27.5 [11] 焦煤 - 产量近期有所回升,部分煤矿复产但限产有不确定性,现货成交好转,市场情绪改善 [16] - 上游库存向下游转移,总库存平稳,补库助推现货氛围趋暖,期货情绪亢奋,离场观望为宜,价格区间【1200,1259】 [1][16][17] - 期货市场,焦煤1月合约最新1264.5,涨69;焦煤5月合约最新1284,涨69.5;焦煤9月合约最新1198.5,涨63 [15] 锰硅 - 本周产量、开工率继续回升,北方产区开工稳定,南方产区复产增多,需求有刚性支撑 [20] - 整体供需矛盾有限,短期价格随市场情绪摇摆,关注焦煤等龙头品种动向,中期基本面宽松价格或承压,价格区间【5840,6050】 [1][20][21] - 期货价格方面,锰硅01最新6020,涨32;锰硅05最新6066,涨22;锰硅09最新5948,涨10 [19] 硅铁 - 产量、开工率继续回升,主产区检修与复产并存,工厂库存压力释放,交割库存处同期较高水平 [20] - 短期面临回调压力,基本面未改善价格仍将承压,逢高试空,关注月间反套机会,价格区间【5635,5875】 [1][20][21] - 期货价格方面,硅铁01最新5854,跌62;硅铁05最新5938,跌28;硅铁09最新5754,跌78 [19]
中辉黑色观点-20250724
中辉期货· 2025-07-24 09:38
报告行业投资评级 - 钢材短期或反复,建议离场观望;铁矿石前期多单部分止盈,等待新机会;焦炭和焦煤建议离场观望;铁合金市场情绪主导,谨慎看多 [3][6][9][13][17] 报告的核心观点 - 螺纹钢煤炭限产带动黑色上行,产量表需环比回落、库存回升,铁水产量增加带动炉料需求预期升温,快速拉涨后短期或反复,观望为宜 [1][4][5] - 热卷产量、表需及库存变化不大,基本面平稳,围绕宏观等因素交易,原料端上行推动钢材偏强,快速拉涨后短期或反复,观望为宜 [1][5] - 铁矿石铁水产量转增、供给端发到货双增,港口去库、钢厂累库,钢厂利润佳带动铁矿走强,但上涨快,前期多单撤离,关注供侧改政策 [1][7] - 焦炭现货第二轮提涨,市场有后续提涨预期,煤炭限产提振预期,行情拉涨后钢厂补库使市场心态积极,但市场氛围过度亢奋,离场观望 [1][11] - 焦煤煤炭限产加强多头情绪,盘面拉涨,国内产量回升,后期供给增加,库存转移、总库存平稳,现货成交好转,但期货情绪亢奋,离场观望 [1][15] - 锰硅基本面供增需减,铁水产量高但螺纹钢产量环比降,拖累需求,原料价格支撑成本,短期情绪交易为主,中期价格或承压 [1][19][20] - 硅铁基本面供增需减,工厂库存压力释放但交割库存高,近端仓单压力大,关注月间反套机会,短期情绪高涨或回调,中期价格承压 [1][19][20] 各品种相关数据总结 钢材 - 期货价格:螺纹01为3324(-43)、05为3350(-36)、10为3274(-33);热卷01为3448(-44)、05为3459(-31)、10为3438(-39) [2] - 现货价格:唐山普方坯3110(-20),各地螺纹、热卷价格有涨跌 [2] - 基差:螺纹01:上海为53(涨跌)等,热卷01:上海为2(涨跌)等 [2] - 期货价差:RB 10 - 01为 - 50(10)等,HC 10 - 01为 - 10(5)等 [2] - 现货价差:螺纹上海 - 唐山为120(10)等,热卷 - 螺纹上海为70(-30)等 [2] 铁矿石 - 期货价格:铁矿01为784(-10)、05为763(-8)、09为812(-11) [6] - 现货价格:PB粉为789(-9)等 [6] - 价差/比价:i01 - 05为22(8)等,RB01/101为4.24(-0.16)等 [6] - 基差:PB粉:01为58(0)等 [6] - 海运费:巴西 - 青岛为24(0.7),西澳 - 青岛为10(0.4) [6] - 现货指数:普氏价格指数为104.9(1.9)等 [6] 焦炭 - 期货市场:焦炭1月合约为1743.0(-9.0)等 [10] - 现货报价:吕梁准一级冶金焦出厂价为1080(50)等 [10] - 周度数据:全样本独立焦企产能利用率为73.0%(0.1)等 [10] 焦煤 - 期货市场:焦煤1月合约为1195.5(58.5)等 [14] - 现货报价:吕梁主焦(A<10.5,S<1%,G>75)为1280(100)等 [14] - 周度数据:样本洗煤厂开工率为62.3%(-0.5)等 [14] 铁合金 - 期货价格:锰硅01为2988(-96)等,硅铁01为5916(-36)等 [18] - 现货价格:硅锰6517:内蒙为5750(50)等,硅铁72:内蒙为5600(200)等 [18] - 基差:锰硅01:内蒙为62(146)等,硅铁01:宁夏为84(286)等 [18] - 价差分析:SM 09 - 01为 - 50(22)等,SF 09 - 01为 - 84(-6)等 [18] - 周度数据:硅锰企业开工率为40.53%(-0.02)等 [18]
中辉期货螺纹钢早报-20250723
中辉期货· 2025-07-23 09:36
| 品种 | 核心观点 | 主要逻辑及价格区间 | | --- | --- | --- | | 螺纹钢 | 谨慎看多 | 煤炭限产消息带动黑色整体上行,市场偏暖氛围进一步加强。螺纹产量表 | | | | 需环比继续回落,总库存小幅回升,淡季特征明显。铁水产量增加较多, | | | | 带动炉料需求预期升温。政策预期之下市场情绪整体较强,短线回落幅度 | | | | 受限,整体延续偏强运行。【3280,3330】 | | 热卷 | 谨慎看多 | 热卷产量、表需及库存变化都不大,基本面相对平稳,矛盾有限。近期市 场围绕宏观政策、反内卷、行业限产政策等因素进行交易,原料端大幅上 | | | | 行也推动了钢材表现偏强,短期或维持偏强运行。【3440,3500】 | | | 短多止盈 | 基本面看,铁水产量转增,增幅明显,供给端发到货双增,后续发货仍有 | | 铁矿石 | | 增量。港口去库、钢厂累库。近期钢厂利润颇佳,生产积极性良好,盘面 | | | | 锁利润带动铁矿明显走强。但近期上涨较快,盘面给出做多利润机会,前 | | | | 期多单撤离,关注后期供侧改政策情况。【800,840】 | | 焦炭 | 离场观 ...