版号发放常态化

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6月游戏版号数创近年新高!腾讯、网易在列并获进口版号
第一财经· 2025-06-25 00:28
游戏版号发放情况 - 6月国产游戏版号数量达147个,进口版号11款,创近几年新高 [1] - 2025年上半年国产游戏版号总数达757个,每月过审数量持续上升,5月130款为近年新高,6月再次刷新纪录 [1] - 进口游戏版号审批从2024年每两月一发加快至2025年每月一发 [1] - 2024年全年新游戏版号总数1416个(国产1306个,进口110个),恢复至2020年水平;2025年有望接近或超过2019年数量 [1] 重点公司及产品 - 腾讯、网易、巨人网络、4399、冰川网络等上市公司及莉莉丝、波克科技等初创企业获得版号 [1] - 腾讯《穿越火线:虹》和网易《无主星渊》为重点进口版号产品 [1] - 腾讯《王者荣耀》《穿越火线-枪战王者》2025年一季度流水创历史新高 [2] - 世纪华通旗下点点互动《无尽冬日》等新品推动市场增长 [2] 游戏市场表现 - 2025年5月中国游戏市场规模280.5亿元,同比增长9.9%;自主研发游戏海外收入15.8亿美元,同比增长6.9% [2] - 2025年一季度国内游戏市场规模857亿元,同比增长18%;自主研发游戏海外收入48亿美元(约344亿元),同比增18% [2] 行业趋势 - 版号发放常态化支撑厂商新品推出,但市场竞争加剧,产品"质"的重要性提升 [2] - 市场期待新爆款游戏出现 [2]
互联网行业:本土手游中个位数增长,关注新游上线及iOS外链开放机会
交银国际· 2025-05-08 20:32
报告行业投资评级 - 互联网行业评级为领先 [1] 报告的核心观点 - 2025年4月跟踪的头部手游流水之和同比+4%,环比+2%,综合1 - 4月数据同比+5%,基本符合预期 [4][6] - 腾讯常青游戏表现稳定,关注新游《胜利女神:新的希望》5月22日公测后表现;网易端游热度持续,关注手游流水拐点;苹果税松动机会利好长期游戏厂商盈利能力释放及价值提升 [5] 各部分总结 2025年4月手游大盘 - 4月跟踪的头部手游流水之和同比+4%,环比+2%;TOP10游戏中,叠纸《恋与深空》引领同比增长,米哈游《崩坏:星穹铁道》同比下降但环比受2周年更新带动激增400%+至6亿元 [6] - 综合1 - 4月数据,头部手游流水之和同比+5%,基本符合预期;TOP10游戏中,网易《第五人格》、叠纸《恋与深空》、腾讯《和平精英》/《穿越火线》流水同比增速领先 [6] 覆盖公司重点手游流水追踪 本土手游流水 - 腾讯4月本土流水同比净增8亿元/8%,《MDnF》贡献主要增量,《三角洲行动》《美职篮全明星》表现领先,4月单月流水分别为3.6/2.9亿元 [1][15] - 网易4月本土流水同比减5%/2亿元,因《逆水寒》高基数影响,部分被《燕云十六声》等新游及《第五人格》增量贡献抵消,《燕云十六声》4月流水环比持平,维持在近2亿元 [1][16] 出海手游流水 - 腾讯海外流水4月同比减5.3亿元/19%,因《荒野乱斗》高基数影响,部分被《PUBG》及新游《帝国时代》/《三角洲行动》增量贡献抵消;《荒野乱斗》4月流水同比降60%,预计拉动2季度海外手游收入维持双位数增长 [1][21] - 网易海外流水4月同比增7,000万元/23%,受益于《巅峰极速》韩服及东南亚服、《逆水寒》繁体服流水增量贡献 [1][21] 2025年4月端游表现 - 网易《漫威争锋》/《七日世界》、腾讯《三角洲行动》STEAM最高同时在线人数恢复环比增长,分别增3%/60%/22%至32万/6万/13万;《漫威争锋》位列STEAM热玩游戏榜单前十名,《界外狂潮》用户流失显著 [28] - 腾讯《暗区突围:无限》国服4月29日上线,开服24小时玩家数量突破百万,截至5月7日,位列WeGame游戏热度榜第3名 [28] 版号发放情况 - 2025年4月发放国产版号118款+进口版号9款,版号发放常态化利于行业健康发展 [32] 重点游戏厂商游戏储备 - 腾讯、网易、哔哩等公司有多款游戏处于不同测试阶段或预计上线阶段,如腾讯《胜利女神:新的希望》5月22日公测,网易《灵兽大冒险》预计10月6日公测 [35] 游戏公司股价及估值 - 展示了重点游戏公司2024年初至今、2025年4月至今股价表现,以及历史2年平均市盈率 [38][39][42] - 给出了腾讯、网易等多家游戏公司的估值数据,包括市盈率、市销率、收入、调整后净利润等 [43] 交银国际互联网及教育行业覆盖公司 - 列出了交银国际覆盖的互联网及教育行业公司的评级、收盘价、目标价、潜在涨幅等信息 [44]