文章核心观点 - 新兴市场在中国出口多元化战略中贡献显著增量，成为企业关注焦点，但机遇与风险并存 [1] - 中资企业出海面临市场准入、汇率、法律、税务、监管等多重合规风险，需系统性应对 [1][3] - 专家建议企业通过前置合规规划、分步套保策略及构建防御矩阵等方式危中寻机 [12][13] 新兴市场贸易表现 - 2025年前三季度中国对共建“一带一路”国家进出口17.37万亿元，增长6.2%，占进出口总值51.7%，比重提升1.1个百分点 [1] - 同期对东盟、拉美、非洲、中亚进出口分别增长9.6%、3.9%、19.5%和16.7% [1] - 2024年中国非金融类对外直接投资1438.5亿美元，同比增长10.5%，其中近70%企业优先选择共建“一带一路”国家 [3] 行业风险分析 - 纺织服装、轻工制造等劳动密集型行业易受贸易壁垒及原材料成本波动冲击 [4] - 电子信息、新能源汽车等技术密集型行业面临合规成本增加和技术竞争白热化压力 [4] - 全球产业链风险呈现“高波动、强联动”特征，系统性风险上升 [4] 税务与汇率风险 - 企业常因不了解当地税法误判常设机构风险，导致无法适用税收协定优惠 [7] - 新兴市场货币波动剧烈，例如土耳其里拉2025年单日波动曾超10% [8] - 部分新兴市场实施资本流动限制，企业面临资金冻结及外币负债汇率风险 [8] 法律合规风险 - 忽视东南亚环保合规要求可能导致巨额罚款、刑事责任及停工 [9] - 东南亚商标抢注产业化，中资企业易因注册滞后丧失在先权利 [9] - 知识产权属地化管理导致部分地区法律解释分散、执法低效，维权成本高 [9] 风险应对策略 - 税务规划应前置，从战略层面对接业务拓展以实现合规驱动增长 [12] - 汇率风险管理可优先采用人民币与新兴市场货币直接套保，或分步通过美元进行间接套保 [12] - 环保合规需聚焦事前评估、事中监测及事后应急三阶段管理 [12] - 知识产权保护应建立防御矩阵，同步布局目标国IP并利用区块链、AI技术赋能风险预警 [13]

新兴市场贸易与投资机遇 - 2025年前三季度中国对共建"一带一路"国家进出口17.37万亿元，增长6.2%，占进出口总值的51.7% [1] - 同期对东盟、拉美、非洲、中亚进出口分别增长9.6%、3.9%、19.5%和16.7% [1] - 2024年中国非金融类对外直接投资1438.5亿美元，同比增长10.5%，其中近70%企业优先选择共建"一带一路"国家 [3] - 企业出海进入新阶段，表现为供应链整体联动和商业模式的全球化创新 [3] - 东南亚、德国、西班牙、匈牙利等是近期热门的新兴增长高地 [6] 行业出口风险与挑战 - 中国中小微外贸企业出口综合风险指数近三年年均上升幅度达7.2% [4] - 全球贸易环境风险指数总体均值较上年上升7.4% [4] - 纺织服装、轻工制造等劳动密集型行业易受贸易壁垒升级及原材料成本波动冲击 [4] - 电子信息、新能源汽车等技术密集型行业面临合规成本增加和技术竞争白热化压力 [4] - 全球产业链风险呈现高波动、强联动特征 [5] 新兴市场特定风险 - 企业面临对当地税法不了解、误判常设机构风险、无法适用税收协定优惠等涉税难题 [6] - 新兴市场货币波动幅度大，例如土耳其里拉2025年单日波动曾超10% [6] - 部分新兴市场国家实施资本流动限制，企业可能面临资金冻结风险 [6] - 出海东南亚需重视环保合规要求，可能面临巨额罚款、刑事责任和停工风险 [7] - 东南亚商标抢注产业化，中资企业易因注册滞后丧失在先权利 [7] 风险应对与管理策略 - 建议企业将税务合规规划前置，实现税务赋能业务 [7] - 对于具备条件的货币，可全部或部分直接与人民币做套保以管理汇率风险 [7] - 对于缺乏直接套保工具的新兴货币，可分两步通过美元进行套保操作 [7] - 环保法律风险防范应聚焦事前合规、事中管理、事后应对三个阶段 [8] - 建议建立知识产权防御矩阵，同步在目标国布局IP并引入动态监测机制 [9]

公司业绩说明会回应 - 公司于8月29日通过网络远程方式召开业绩说明会 回应投资者关切 参与人员包括董事长 董事会秘书兼财务总监 独立董事及保荐代表人[1] 市值管理措施 - 公司高度重视以企业价值为核心的市值管理 未来将重点做好原料采购与生产制造工作 确保产线稳定运行[1] - 计划提升江西巴顿和广西飞南产线效率以增产增效 同时加强内部管控 以更好业绩回报投资者[1] 环保合规情况 - 公司在生产经营中严格执行环保法律法规 申办各项环保手续 加大环保投资[1] - 实施节能减排与升级改造项目 完善环保管理体系[1] 业务布局与产能 - 通过广西飞南和江西巴顿项目实现十八种金属深度资源化 构建产业闭环[1] - 2025年上半年各基地运行平稳 部分金属产量同比增长 后续将优化产线提升盈利[1] - 目前暂无稀土回收提炼业务 但会关注产业链上下游机会[1] 原料供应情况 - 2025年上半年收运各类危废约17.15万吨（不含内部转运） 其他金属物料22.56万吨（不含内部转运） 原料供应及时[2] - 原料采购网络遍布国内多省 并积极开拓海外市场[2] 产能扩张进展 - 控股子公司赣州飞南工业废盐资源化利用项目规划年处理工业废盐40万吨 已取得多项批复 正在开展相关工作[2] - 截至2025年6月30日 公司危废经营资质达91.06万吨/年 部分子公司相关手续在办理或建设中[2] 海外市场战略 - 公司在香港新设子公司是基于业务经营需要 当前经营重点是提升现有产线效率 同时关注海外市场机会[2] 行业竞争策略 - 面对危废行业竞争 公司凭借完善产业闭环提升核心竞争力[2] - 对于收购资产计划 公司会关注产业链机会 科学决策 若有计划将及时披露[2]

行政处罚事件 - 中山市古镇永鸣发玻璃制品加工厂因未依法报批建设项目环境影响报告表擅自开工建设被罚款31万元 [1] - 公司未取得排污许可证且环境保护设施未建成即投入生产 [1] - 生产过程中有机废气未经处理直接排放 清洗废水直接排入市政管网 [1] 违法事实细节 - 违法建设地点位于中山市古镇镇海洲教昌大道海滨路3号之1首层第1卡 [1] - 建设项目总投资10280元 [1] - 主要生产设备包括钢化炉1台 玻璃切割机2台 打磨机3台等 [1] 整改情况 - 公司于2025年3月14日被查获后停止生产 [2] - 截至2025年3月31日复查时已完成整改但未完成环评审批和竣工验收 [2] - 主要生产工艺为切割→清洗→打磨→丝印→烤干→成型(钢化) [1]

钒酸铋颜料行业分析 行业概述 - 钒酸铋颜料是一种亮黄色无机颜料，化学式为BiVO₄，具有优异着色力、高遮盖力、耐候性和耐化学性，常用于涂料、塑料和油墨领域，作为镉基颜料的无毒替代品 [1] - 该颜料具备半导体特性，可应用于光催化和能源领域，同时耐光性和热稳定性使其适合汽车涂料、工业涂料及高性能塑料等户外场景 [1] 市场规模与增长 - 2031年全球钒酸铋颜料市场规模预计达1.5亿美元，2025-2031年复合年增长率（CAGR）为5.9% [2] - 黄绿色调产品占据主导地位，市场份额达61.2% [10] - 涂料行业是最大下游应用市场，占比45.8% [11] 竞争格局 - 全球前五大生产商合计市场份额为62.46%，主要厂商包括BASF（Sun Chemical）、DCL Corporation、Vibrantz Technologies等 [6] - 其他重要厂商涵盖Ferro、Kremer Pigmente、Shepherd Color、Heubach等 [21] 驱动因素 - 环保合规性：不含铅、镉等重金属，符合欧盟REACH和美国TSCA法规，推动其替代传统颜料 [15] - 高性能特性：卓越的耐候性、耐光性和化学稳定性，适用于汽车、建筑等耐久性要求高的领域 [15] 制约因素 - 生产成本高于铬酸铅或氧化铁等传统无机颜料，限制其在成本敏感领域的应用 [16] - 原材料铋和钒化合物稀缺且价格波动大，导致供应链不稳定 [17] 发展机遇 - 汽车、建筑和消费品行业对耐用性及鲜艳色彩需求增长，推动钒酸铋颜料应用扩大 [18] 区域与产品细分 - 重点关注市场包括北美、欧洲和日本 [21] - 产品类型细分涵盖黄绿色调、红黄色调、绿色调等，应用领域涉及汽车工业、建筑建材、塑料生产等 [21] 数据来源 - 所有市场数据均引自QYResearch《全球钒酸铋颜料市场研究报告2025-2031》 [9][14][19]