| | /吨,成交1237490手,持仓1051360,缩量增仓。交易日内合约均有成交; | | --- | --- | | 资讯 | 国外资讯：据卓创资讯，美国财政部海外资产控制办公室（OFAC）新增13家中国企 | | | 业SDN列名，并且同期制裁多艘船舶，其中7艘为经常往返于中东的船舶，加上之前 | | | 已经被制裁的4艘，截至目前11艘船舶被美国国务院制裁,占到总体中东某国运力的 | | | 12%附近。 | | | 【多空逻辑】 | | | 我们对甲醇的判断是低位震荡,做多仍需等待。从估值上看,甲醇价格相对偏高,主 | | | 要是指相对于上游煤炭及下游聚烯烃价格偏高;从驱动上看,甲醇短期向上驱动也有 | | | 限，主要是当前港口库存压力偏高，下游补库驱动暂时不足。展望后市，我们认为库 | | 小结 | 存转折点或在11月中旬左右，后续的可能驱动主要在于供应端的可能减量，如伊朗 | | | 的限气预期等。整体来看我们认为甲醇做多仍需等待。 | | | 【交易策略】 | | | 观望。 | | | (观点评分:0) | | | 本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料,本公司对这些信息的准确 ...

报告行业投资评级 无 报告的核心观点 近期甲醇偏弱震荡，主要受港口高库存及内地下游低利润压制现货价格，上周港口库存再度增加，库存压力加大，但当前华东现货价格跌至低位，与内地价差偏低，继续走低空间有限，且传统下游旺季来临或缓解库存压力，建议关注低多机会 [1] 相关目录总结 价格变化 - 甲醇期货价格方面，MA01收2343元/吨，较前一日跌5元/吨，跌幅0.21%；MA05收2375元/吨，跌1元/吨，跌幅0.04%；MA09收2337元/吨，涨4元/吨，涨幅0.17% [1] - 期现价格及基差方面，甲醇现货价格中，太仓2235元/吨，较前一日跌12.5元/吨，跌幅0.56%；山东2360元/吨，跌2.5元/吨，跌幅0.11%；广东2255元/吨，涨5元/吨，涨幅0.22%等 [1] - 煤炭现货价格方面，部水多斯Q5500为535元/吨，较前一日涨5元/吨，涨幅0.94%；大同Q5500为602.5元/吨，持平；榆林Q6000为620元/吨，持平 [1] - 工业天然气价格方面，呼和浩特为3.21元/立方米，持平；重庆为3.14元/立方米，持平 [1] 利润情况 - 甲醇利润方面，煤制甲醇为394.8元/吨，较前一日跌12.6元/吨，跌幅3.09%；天然气制甲醇为 -422元/吨，跌60元/吨，跌幅16.57% [1] - 甲醇下游利润方面，西北MTO为 -14元/吨，较前一日涨16.4元/吨，涨幅53.95%；华东MTO为 -572.07元/吨，跌40.5元/吨，跌幅7.62%；醋酸为555.28元/吨，涨5.23元/吨，涨幅0.95%；MTBE为408.48元/吨，涨31.8元/吨，涨幅8.44%等 [1] 重要资讯 - 国内期价，甲醇主力MA2601区间波动，开2339元/吨，收2343元/吨，跌10元/吨，成交465051手，持仓967432，放量增仓 [1] - 国外资讯，中东某国家一套165万吨甲醇装置因技术故障降负至50%，一套165万吨装置停车检修中，预估9月下旬至月底装港量下降 [1] 多空逻辑及交易策略 - 多空逻辑，近期甲醇偏弱震荡，受港口高库存及内地下游低利润压制，上周港口库存再度增加，但华东现货价格跌至低位，与内地价差偏低，继续走低空间有限，传统下游旺季来临或缓解库存压力 [1] - 交易策略，关注逢低做多机会 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 中东局势突然升级，以伊双方冲突加剧且短期无缓和迹象，油价大幅上涨突破前高压力位置，因伊朗是我国甲醇主要进口国，甲醇短期仍有反弹动力，但中东局势不确定性带来较大风险，短期建议观望 [1] 根据相关目录分别进行总结 期现价格及基差 - 甲醇期货价格收盘价MA01山东2423元/吨较前一日涨70元/吨、MA05为2352元/吨较前一日涨58元/吨、MA09为2389元/吨较前一日涨99元/吨 [1] - 甲醇现货日度均价广东2410元/吨较前一日涨85元/吨、陕西2025元/吨较前一日涨70元/吨、川渝2250元/吨较前一日涨60元/吨、内蒙古1985元/吨较前一日涨87.5元/吨 [1] - 基差太仓现货 - MA为59.5元/吨较前一日涨37.5元/吨 [1] 上游成本 - 煤炭现货价格鄂尔多斯Q5500、大同Q5500、榆林Q6000均与前一日持平 [1] - 工业天然气价格呼和浩特、重庆均与前一日持平 [1] 利润情况 - 甲醇利润煤制甲醇西北MTO为359.7元/吨与前一日持平、华东MTO为 - 912.57元/吨较前一日降191.5元/吨，天然气制甲醇为 - 570元/吨与前一日持平 [1] - 甲醇下游利润醋酸为402.22元/吨较前一日降25元/吨、MTBE为353.56元/吨较前一日涨118.2元/吨、甲醛为 - 215.2元/吨与前一日持平 [1] 重要资讯 - 国内期价甲醇主力MA2509冲高回落，开2282元/吨，收2389元/吨，涨99元/吨，成交1689953手，持仓761314，放量减仓，交易日内合约均有成交 [1] - 国外资讯中东某国家11套总体1716万吨甲醇装置运行负荷不高，阿萨鲁耶等港口正常作业 [1] 交易策略 前一交易日MA区间大幅走高后有所回落，夜盘收于2373，因中东局势升级油价上涨，甲醇短期有反弹动力，但因局势不确定风险大，短期建议观望 [1]