核心财务表现 - 2025年第三季度净利润为负10.72亿欧元，而2024年同期为盈利15.58亿欧元 [1] - 2025年前三季度净利润为34亿欧元，较上年同期的88.36亿欧元大幅下降61.5% [1] - 2025年第三季度营业亏损为12.99亿欧元，营业利润率为负1.6%，而2024年同期营业利润为28.33亿欧元，营业利润率为3.6% [2] - 2025年前三季度营业利润为54.08亿欧元，较上年同期的128.12亿欧元下降57.8%，营业利润率为2.3% [2] - 若剔除75亿欧元的额外负担，集团前三季度调整后利润率为5.4% [1] 业绩下滑主要原因 - 低利润率的电动车产量增加对业绩造成压力 [1] - 美国进口关税、保时捷产品战略调整及相关商誉减记等带来合计75亿欧元的额外负担 [1] - 美国关税上调及由此带来的销量下滑预计全年将对公司造成最高50亿欧元的压力 [2] 保时捷品牌表现 - 2025年前九个月保时捷营业利润从去年同期的约40亿欧元暴跌99%至4000万欧元 [3] - 2025年第三季度保时捷经营亏损达9.66亿欧元 [3] - 保时捷电动化战略调整，从"2030年纯电车型占比超80%"的目标转向内燃机、插电混动、纯电三线并举，产生18亿欧元支出 [3] - 保时捷内部裁员及取消独立电池业务投资带来10亿欧元额外支出 [4] - 前三季度保时捷因重组产生的特殊支出已达27亿欧元，预计2025财年战略重组总成本将达约31亿欧元 [4] 运营与现金流数据 - 2025年第三季度交付汽车219.9万辆，同比增长1.0% [2][4] - 2025年前三季度经营活动产生的现金流为189.31亿欧元，同比下降12.0% [2] - 2025年前三季度投资活动产生的现金流为171.34亿欧元，同比下降5.5% [2] - 2025年前三季度净现金流为17.97亿欧元，同比下降46.8% [2] - 截至2025年9月30日净流动性为310.08亿欧元，较2024年底下降5.5% [2] 区域市场表现 - 北美市场第三季度销量为24.69万辆，同比下滑9.8% [4] - 中国市场第三季度销量为66.03万辆，同比下滑7.2% [4] - 西欧、中欧、东欧以及南美洲市场处于增长态势 [4] - 中国自主品牌在新能源汽车领域的崛起挤压了大众汽车在价格和智能化方面的市场份额 [4]

欧美电动汽车市场趋势 - 美国电动汽车销量在8月达到14.6万辆，市场份额为9.9%，创下新高 [3] - 美国联邦政府为电动汽车提供的7500美元税收抵免政策将于2025年9月30日到期 [4] - 特斯拉8月在美国的销量同比下降6.7%，其电动汽车市场份额降至38%，为八年来新低，车辆价格同比下降约5.5% [3] 本田电动化战略调整 - 本田停止生产Acura ZDX电动中型跨界车，该车型在北美推出一年销量不足2万辆 [6] - 本田将原定至2031财年的电动化投资额从10万亿日元削减至7万亿日元，降幅达30% [8] - 公司战略将更侧重混合动力车型，首款纯电动Acura RSX计划于2026年下半年生产 [8] Stellantis集团产品战略变更 - Jeep取消酝酿已久的角斗士4xe混动车型，不再推出电气化角斗士 [10] - Jeep计划为角斗士增加V-8发动机选项，并延长6.4升Hemi V-8发动机在产品线中的使用 [12] - 第二季度牧马人4xe销量较第一季度增长38%，混动版大切诺基季度环比增长8% [12] - Ram停止生产全尺寸纯电动皮卡REV 1500，将专注于增程式解决方案Ram 1500 REV [14] - 增程型Ram 1500 REV单次充电续航里程可达690英里，配备92千瓦时电池组 [16] 豪华品牌电动化进程放缓 - 宾利放弃到2035年彻底停止销售内燃机汽车的计划，将在中期重新关注内燃机 [18] - 宾利最初计划到2030年将所有车型转换为电动汽车，但该目标已推迟五年 [18] - 保时捷暂停推出几款新型电动车型，并将内燃机和混合动力汽车的生产寿命延长至未来十年 [25] - 保时捷产品战略调整预计将导致公司今年营业利润损失高达18亿欧元，2025年销售回报率预期下调至最高2% [28] 福特电动汽车计划推迟 - 福特将新款全尺寸电动皮卡（T3项目）的发布时间推迟至2028年，这是该车型第二次被推迟 [22] - 一款下一代电动厢式货车的上市时间也从2026年推迟到2028年 [22] - 截至2025年，福特在电动汽车上已亏损21.78亿美元 [22] - 公司将重点转向更小、更实惠的电动车型，首款中型电动皮卡预计于2027年上市 [23]