以下文章来源于盐财经 ，作者辰夕 盐财经 . 洞察趋势，睿智人生。《南风窗》旗下专业财经媒体。 "没有人需要，但人人都想要。"保时捷最著名的一则广告语，正是这个豪华汽车品牌高光时刻的真实 写照。它不仅象征速度与力量，更是一种稳固的财富信仰，甚至是无数中年男性的"梦中情车"。 然而，神话崩塌的速度，比崛起更快。首席财务官约亨·布雷克纳在财报会上承认，公司正在经历"多 重压力叠加的困难时期"，预计2025年将是"低谷之年"。但他仍强调，保时捷将通过战略重组与本土 化改革"重回正轨"，目标是2026年恢复增长。 对外界而言，这不仅是一个豪华车品牌的起落，更是一个时代的裂缝—— 电动化的浪潮、市场格局 的变化、消费者观念的转向，正在动摇"豪车"这层光环的意义。 本文来自微信公众号： 盐财经 ，作者：辰夕，编辑：江江，题图来自：视觉中国 在保时捷近百年的历史中，没有哪个年份像现在这样令人心惊。 利润暴跌99%、市值腰斩、经销商抗议、品牌折价，这家曾被称为"豪车界印钞机"的公司，正以肉眼 可见的速度从神坛跌落。 2025年10月24日，德国保时捷发布的季度财报震动了整个汽车行业。数据显示，今年前三季度，保 时捷销售收入为 ...

以下文章来源于盐财经 ，作者辰夕 盐财经 . 洞察趋势，睿智人生。《南风窗》旗下专业财经媒体。 作者： 辰夕 来源：盐财经 在保时捷近百年的历史中，没有哪个年份像现在这样令人心惊。 -------------------------------- 利润暴跌99%、市值腰斩、经销商抗议、品牌折价，这家曾被称为"豪车界印钞机"的公司，正以肉 眼可见的速度从神坛跌落 。 就在两年前，保时捷还是欧洲资本市场的宠儿。2022年9月，它以高达750亿欧元的估值在法兰克 福证券交易所挂牌上市，成为欧洲第三大IPO。当时，市场评论几乎一边倒——"这是全球最赚钱的 豪车品牌""大众的利润引擎""德国制造的巅峰"。 那一年，保时捷的市值一度突破830亿欧元，超过劳力士、LV与香奈儿，跻身全球十大最具价值奢 侈品牌。 更令人意外的是，保时捷曾在疫情最艰难的几年也是逆势增长。从2020年到2023年，它的营业利 润从42亿欧元攀升至73亿欧元，利润率高达18%。 可以说，对保时捷而言，那是一个"金徽闪耀"的时代。 "没有人需要，但人人都想要。"保时捷最著名的一则广告语，正是这个豪华汽车品牌高光时刻的真 实写照。它不仅象征速度与力量， ...

以下文章来源于盐财经 ，作者辰夕 在保时捷近百年的历史中，没有哪个年份像现在这样令人心惊。 利润暴跌99%、市值腰斩、经销商抗议、品牌折价，这家曾被称为"豪车界印钞机"的公司，正以肉眼可见的 速度从神坛跌落。 2025年10月24日，德国保时捷发布的季度财报震动了整个汽车行业。数据显示，今年前三季度，保时捷销 售收入为268.6亿欧元，同比下降6%；经营利润仅4000万欧元，较去年同期的40.35亿欧元暴跌99%。第三季 度甚至出现9.66亿欧元的经营亏损，而去年同期盈利9.74亿欧元。 | Porsche AG Group | Q1-Q3 2025 | Q1-Q3 2024 | Change | | --- | --- | --- | --- | | Sales revenue | €26.86 billion | €28.56 Mrd. € | -6.0% | | Operating profit | €40 million | €4,035 million | -99.0% | | Operating return on sales | 0.2% | 14.1% | | | Deliveries to ...

以下文章来源于盐财经 ，作者辰夕 在保时捷近百年的历史中，没有哪个年份像现在这样令人心惊。 利润暴跌99%、市值腰斩、经销商抗议、品牌折价，这家曾被称为"豪车界印钞机"的公司，正以肉眼 可见的速度从神坛跌落。 盐财经 . 洞察趋势，睿智人生。《南风窗》旗下专业财经媒体。 来源丨 盐财经 （ nfc-yancaijing ） 作者丨 辰夕 编辑丨 江江 图源丨Midjourney 2025年10月24日，德国保时捷发布的季度财报震动了整个汽车行业。数据显示，今年前三季度，保 时捷销售收入为268.6亿欧元，同比下降6%；经营利润仅4000万欧元，较去年同期的40.35亿欧元 暴跌99%。第三季度甚至出现9.66亿欧元的经营亏损，而去年同期盈利9.74亿欧元。 | Porsche AG Group | Q1-Q3 2025 | Q1-Q3 2024 | Change | | --- | --- | --- | --- | | Sales revenue | €26.86 billion | €28.56 Mrd. € | -6.0% | | Operating profit | €40 million | €4, ...

关注 「电动车公社」 和我们一起重新思考汽车 保时捷又双叒叕暴跌了！ 只不过这次不是销量大幅度下滑，而是利润缩水。 最新的第三季度财报显示， 今年 1-9 月， 保时捷的 营业利润 从去年同期的 40.35 亿欧元暴跌至 4000 万欧元， 同比狂降 99%。 今天，我们就先从财报业绩开始，和大家好好分析一下。 保时捷2025年利润暴跌，对咱们这些吃瓜群众来说，可能并不算意外。 一个客观事实是， 保时捷在中国早就卖不动了！ 01. 真凶是谁？ 2024 年，保时捷中国交付量同比下滑28%； 到了今年1-9月，保时捷中国交付32195台车，同比下滑 25.6%， 两年的时间里几乎腰斩。 | Units | Q1-Q3 2025 | Q1-Q3 2024 | | --- | --- | --- | | Germany | 22,492 | 26,838 | | Europe without Germany | 50,286 | 52,465 | | North America® | 64,446 | 61,471 | | China4 | 32,195 | 43,280 | | Overseas and Emer ...

财务表现急剧恶化 - 2025年前三季度公司销售收入为268.6亿欧元，同比下降6% [2][4] - 经营利润仅4000万欧元，较去年同期的40.35亿欧元暴跌99% [2][4][13] - 第三季度出现9.66亿欧元的经营亏损，而去年同期盈利9.74亿欧元 [2][12] - 经营回报率从去年同期的14.1%骤降至0.2% [4] - 全球交付量为212,509辆，同比下降6% [4][15] 资本市场地位显著下滑 - 公司股价整体下跌，市值蒸发数十亿欧元 [16] - 被从德国DAX指数中移出，降至中盘股MDAX指数，象征性地被“降级” [16] - 与2022年上市时高达750亿欧元的估值及一度突破830亿欧元的市值形成强烈反差 [4] 核心市场遭遇严重挫折 - 中国市场前三季度销量仅为32,195辆，同比大幅下滑26% [15][17] - 中国市场第一季度销量暴跌42%，仅9,471辆 [17] - 失去全球最大单一市场地位，该市场曾连续八年贡献全球销量近30% [17][18] - 北美市场销量增长5%至64,446辆，但利润被关税成本侵蚀 [15][27] - 德国本土市场销量下降16%至22,492辆 [15] 电动化战略遭遇重大挑战与调整 - 推迟部分纯电动车型上市计划，延长燃油和混动车型生命周期 [25] - 终止电池自产计划，并为此支付约27亿欧元的重组费用，是利润暴跌最直接原因 [25] - 原定2030年纯电车型占比超80%的目标被重新规划 [25] - 2025年前三季度纯电车型占比仅23.1%，远低于“2025年超半数新车电动化”的原计划 [26] 面临多重外部压力 - 美国关税支出今年已达3亿欧元，全年预计损失7亿欧元，迫使未来提高售价 [27] - 战略重组与关税造成的总成本预计高达31亿欧元，其中12亿将直接冲击现金流 [27] - 在中国市场面临激烈的新能源价格战，国产品牌如小米、理想、问界等迅速占领豪车价位区间 [31] - 德系豪华车品牌如奔驰、宝马也面临销量下滑和利润预期下调，集体失去定价权 [31] 内部改革与战略转向 - 任命迈克尔·莱特斯为新任CEO，将于2026年上任，其兼具传统豪华车与新能源车管理经验 [39] - 计划未来几年裁员1900人，并在年底前削减2000个临时岗位以削减成本 [40] - 在上海新设立研发中心，组建约300人团队专注于本地化车机系统开发，计划2026年搭载全系车型 [37] - 计划到2026年将中国经销商数量减少至约100家，集中资源投向一线城市 [37] - 公司将未来竞争焦点转向“让汽车更个性化、更独特、更具吸引力”，而不仅是性能与品牌 [33]

来源|凤凰网财经《公司研究院》 "没有人需要，但人人都想要。" 保时捷 1977 年广告里的这句话，正是这个豪华汽车品牌黄金时代的写照。很长一段时间里，保时捷售卖的不仅是交通工具，更是身份象征、文化符 号和收藏价值。 但这匹在燃油车时代一骑绝尘的 "斯图加特骏马"，正陷入迷途。保时捷近日发布的 2025 年前三季度财报显示，其销售收入为 268.6 亿欧元，同比 下降 6% ；营业利润为 4000 万欧元，去年同期为 40.35 亿欧元，同比暴跌 99% ；本年累计营业利润率为 0.2% ，较去年同期的 14.1% 大幅下 滑。 01 在华失宠，全球失意 保时捷之所以被加速拉下神坛，很大程度上是因为失去了中国老钱和新贵们的追捧。伴随国产新能源高端品牌崛起，外国豪车在性能和技术上的比较 优势逐渐消失，市场正在向保时捷强调残忍的事实：它已经不再是这片土地上所有人的 dream car 。 保时捷在华遇冷，早有苗头。 2022 年开始，保时捷在中国市场的销量一路走低，从全球第一大市场一路跌到第三。 2024 年全年保时捷全球新车交 付量同比降低 3% ，彼时中国是唯一下降的市场，跌幅达到惊人的 28% 。 时间来到 ...

保时捷财务业绩表现 - 公司前三季度营业利润同比暴跌99%，从去年同期的40.35亿欧元缩水至0.4亿欧元[18] - 第三季度出现营业亏损9.66亿欧元（约80亿元人民币），单季税后净亏损6亿欧元（约49.7亿元人民币）[6][20][23] - 前三季度公司营收为268.64亿欧元，同比下降约6%，其中汽车销售收入为238.3亿欧元，同比下降8%[13][14] - 核心汽车板块业务前三季度营业亏损2.28亿欧元，而去年同期为营业利润37.71亿欧元[5][21] - 公司营业利润率从去年同期的14.1%大幅降至0.2%[22] 全球市场交付情况 - 公司前三季度全球交付量为21.25万辆，同比下滑6%[10][13] - 中国市场前三季度销量为32,195辆，同比下滑26%，是降幅最大的单一市场[12][13] - 北美市场前三季度销量为6.44万辆，同比增长5%[11][13] - 德国及欧洲其他地区市场交付量也出现下滑，同比分别下降16%和4%[13] - 纯电车型交付占比显著提升，从去年同期的7.3%大涨至23.1%[10] 业绩承压原因分析 - 公司因产品策略和电池业务调整产生特殊费用，其中电动车战略调整导致约17亿欧元额外支出[33][34][37] - 收购电池公司V4Smart产生约4亿欧元额外支出[38] - 中国市场豪华车竞争加剧、需求疲软，公司为"保价值"控制销量[39] - 美国市场受加征关税冲击，叠加库存重估等因素造成超5亿欧元利润损失[40] 公司战略调整与自救措施 - 公司决定放缓电动化进程，未来将推出更多燃油及插混车型，并与大众集团合作重新设计电动车平台[35] - 宣布停产三款车型，包括燃油版Macan、718 Boxster和Cayman，其中Macan是销量最好的车系，前三季度贡献6.48万辆[46][47] - 第二代Macan将提供汽油和插混动力，与现款纯电Macan同售[48] - 公司终止了电池自产计划[50] - 为应对美国关税压力，决定在未来几个月内上调美国市场售价[45] - 公司进行了人事调整，换掉了任职十年的CEO[43] 电池安全问题与挑战 - 保时捷Taycan车型在2023年10月、2024年5月和2024年11月进行了三次与电池相关的召回[54] - 2024年10月西安一辆Taycan在行驶中发生自燃，车辆搭载的是韩国LG公司的三元锂电池[56][58]

宏胜集团与娃哈哈人事变动 - 宏胜集团法定代表人祝丽丹已离职，其办公室已由人力资源部副部长寇静接手[3] - 祝丽丹与宗馥莉合作多年，曾因与宗馥莉不太和谐被调至娃哈哈集团乔司基地任副总经理，后因业绩不佳被宗庆后免职[3] - 9月以来祝丽丹曾被有关部门两次传唤，其职位此前变为待定状态[3] 汽车行业动态 - 安徽阜阳一家长安汽车4S店发生火灾，多辆车受损，起火原因目前尚无官方信息[6] - 保时捷回应多款燃油车停产传闻，称此为全球产品研发正常规划，但燃油版Macan并未停产[15] - 零跑汽车宣布纯电紧凑型车Lafa5将于11月7日开启预售，最高续航达605公里，高配车型配备激光雷达[18] - 国家统计局数据显示，2025年安徽汽车产量预计将超过广东，登顶全国第一，两省产量差距已扩大至超过30万辆[20] 科技与AI行业融资与产品发布 - AI初创公司Mercor按100亿美元估值完成3.5亿美元融资，由Felicis领投[15] - 鹏脑科技完成数千万元天使轮融资，资金将用于脑机接口技术研发与产品迭代[15] - JBD完成超10亿元人民币B2轮融资，刷新全球MicroLED微显示领域单笔融资纪录[15] - 蚂蚁集团投资AI科技硬件公司艾德未来智能，该公司专注于智能机器人研发和计算机软硬件制造[15] - 滴普科技香港IPO获得超7500倍超额认购，成为今年港股18C特专科技领域超购王[15] - 美团发布并开源LongCat-Video视频生成模型，实现分钟级长视频连贯生成[16] - MiniMax开源并上线MiniMax M2模型，主要应用于Agent和代码，API价格为每百万Token输入0.3美金[16] 互联网与电商平台动态 - 美团宣布骑手养老保险补贴将于11月全国上线，为行业首个面向全部骑手开放的社保补贴方案，美团承担骑手每月养老保险缴费的一半，以月收入8000元计算，美团每年为一名高频骑手承担9600元[12] - 抖音清退中通冷链，因其提供虚假物流轨迹等违规服务，平台将于10月29日对其进行清退处理[13] - 京东获批香港保险经纪牌照，正式进军香港金融市场，牌照有效期至2028年10月13日[13] - 宋旸已接替邵京平出任京东零售平台营销中心负责人，邵京平因个人原因被辞退[13] - 前天猫精灵总裁彭超创业，新公司云玚科技首款产品为运动可穿戴硬件设备+Agent智能体，项目于10月中旬启动[8] 企业高管任命与战略调整 - 零一万物宣布联合创始人沈鹏飞亮相，统筹公司国内ToB、ToG业务，赵斌强与宁宁晋升为副总裁[10] - 沃尔玛中国任命刘鹏为山姆会员店业态总裁，直接向沃尔玛中国总裁及首席执行官朱晓静汇报[13] - 特斯拉董事会主席呼吁股东投票支持CEO马斯克近1万亿美元的薪酬方案，警告若未获批准特斯拉可能失去马斯克并遭受重大价值损失[13] 消费市场与行业趋势 - 春秋航空宣布启动空嫂专项招聘，面向已婚已育女性开放客舱乘务员岗位，年龄放宽至40岁，学历要求为全日制本科及以上[13] - 西贝莜面村工作日就餐需排队半小时，其积极的补贴策略有效提升客流，有顾客实际消费205元在使用代金券后仅支付5元[13] - Sensor Tower数据显示2025年全球手游内购收入有望增长6%至854亿美元，2028年有望超过1050亿美元[20] - 全国年均产生废旧手机超4亿部，但回收价格偏低和个人信息安全顾虑成为回收的重要阻碍[20] 其他科技与产品新闻 - Keep宣布乒乓球世界冠军孙颖莎出任品牌代言人[14] - 消息称三星首款三折叠手机Galaxy TriFold首发仅限中国、韩国等市场，无缘美国[14] - 报道称苹果地图正计划引入广告，可能允许企业付费在搜索结果中获得置顶广告位[14] - 亚马逊宣布未来三年向荷兰投资逾14亿欧元，支持云科技与零售业务[14] - 法拉利推出首款NFT数字车型F76，致敬76年前勒芒首场胜利[16]

时移世易，曾经最能赚的豪车品牌保时捷，披露了上市之后最"艰难"的一份财报： 公司前三季度营业利润缩水99%，核心的汽车板块业务已经亏损2.28亿欧元（约18.9亿元）。 第三季度营业亏损9.66亿欧元，折合人民币约80亿；单季税后净亏损6亿欧元（约49.7亿元）。 CFO在财报电话会上承认，公司业绩的确已进入"至暗时刻"。 但让人惊讶的是，保时捷破釜沉舟之时，走出的第一步却是： 卖得最好的油车Macan，半年后停产。 "谷底"保时捷，单季营业亏损80亿元 在更早披露的销量数据中，已经有保时捷业绩承压的预兆： 今年前三季度，保时捷全球交付了21.25万辆，同比下滑了6%。不过，纯电车型占比已从去年的7.3%大涨到了23.1%。 市场结构上，最大单一市场北美前三季度销量为6.45万辆，同比增长5%。 而中国、德国，以及德国外的欧洲其他地区，都出现了明显下滑。中国市场降幅最大，前三季度销量为32,195辆，已同比下滑26%。 | 交付量 | 2024年前三季度 | 2025年前三季度 | 同比 | | --- | --- | --- | --- | | 全球 | 226, 026 | 212, 509 | -6% ...