瑞达期货研究院 「2025.12.12」 白糖市场周报 研究员：王翠冰 期货从业资格号F03139616 期货投资咨询从业证Z0021556 关 注 微信客 服 号 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 4、期权及股市关联市场 「 周度要点小结」 行情回顾：本周郑糖2601合约价格下跌，周度跌幅约0.36%。 行情展望：巴西航运机构Williams发布的数据显示，截至12月10日当周巴西港口等 待装运食糖的船只数量为44艘，此前一周为53艘。港口等待装运的食糖数量为 151.31万吨，此前一周182.6万吨下降17.14%。当周等待装运出口的食糖船只数量 减少。国内市场，目前加工糖、甜菜糖报价相对稳定，广西新糖陆续到达销区，市 场成交不佳的情况下，三种糖源竞争市场，对价格产生不利影响。截至目前不完全 统计，25/26榨季广西已开榨糖厂66家，同比减少5家；日榨甘蔗产能53.75万吨， 同比减少2.9万吨，下周预计将有4家糖厂开榨。云南开榨糖厂已达26家，同比增加 9家，糖厂开榨数量过半。总体上，新榨季压榨渐入高峰，供应持续增加，现货价 格走弱，缺乏利多驱动，预计后市糖价低位震荡运行为主。 未来关 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 市场前期利空基本消化，悲观情绪有所缓和，预计后市糖价震荡为主 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 白糖期货主力合约收盘价5405元/吨，环比涨5元/吨；主力合约持仓量350573手，环比减少10944手 [2] - 白糖仓单数量为0，有效仓单预报为183张，环比无变化；期货前20名持仓净买单量为 -60675手 [2] - 配额内巴西糖进口加工估算价4172元/吨，环比涨15元/吨；配额内泰国糖进口加工估算价4218元/吨，环比涨12元/吨 [2] - 配额外50%关税巴西糖进口估算价5289元/吨，环比涨18元/吨；配额外50%关税泰国糖进口估算价5349元/吨 [2] 现货市场 - 云南昆明白糖现货价5425元/吨，环比降30元/吨；广西南宁白糖现货价5470元/吨，环比无变化；广西柳州白糖现货价5565元/吨，环比降30元/吨 [2] 上游情况 - 全国糖料播种面积1480千公顷，同比增60千公顷；广西甘蔗播种面积840.33千公顷，同比增5.24千公顷 [2] 产业情况 - 全国食糖累计产量1236万吨，环比降12万吨；云南甘蔗糖累计产量1116.21万吨，环比增5.49万吨；广西甘蔗糖累计销量602.29万吨，环比增26.66万吨 [2] - 巴西出口糖总量420.5万吨，环比增95.92万吨；食糖当月进口量75万吨，环比增20万吨；食糖累计进口量390万吨，环比增74万吨 [2] - 配额内进口泰国与柳糖价差1119元/吨，环比降9元/吨；配额内进口巴糖与柳糖现价价差119元/吨，环比降15元/吨 [2] - 配额外50%关税进口泰国与柳糖价差59元/吨，环比降12元/吨 [2] 下游情况 - 成品糖当月产量88.3万吨，环比增34.39万吨；软饮料当月产量1096.2万吨，环比降495.5万吨 [2] 期权市场 - 白糖平值看涨、看跌期权隐含波动率均为6.35%，环比涨0.28个百分点 [2] - 白糖20日历史波动率6.78%，环比降0.07个百分点；60日历史波动率6.81%，环比降0.02个百分点 [2] 行业消息 - 截至2025年10月14日，非商业原糖期货净空持仓140751手，较前一周增25944手；多头持仓173974手，较前一周减3512手；空头持仓314725手，较前一周增22432手 [2] - 截至11月26日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量56艘，前一周为61艘；港口等待装运的食糖数量206.72万吨，较前一周下降10.1% [2] 观点总结 - 国内市场，截至当前，广西2025/26榨季21家糖厂开榨，同比减少36家；云南开榨糖厂9家，同比增加4家，广西甘蔗开榨相对延迟，云南糖开榨进度快于去年同期 [2] - 广西新糖上市，低价糖源进入市场，带动云南糖价格下跌，加工糖、甜菜糖虽有一定冲击，但价格相对坚挺，给与广西糖价一定支撑 [2]

瑞达期货研究院 「2025.11.28」 白糖市场周报 研究员：王翠冰 期货从业资格号F03139616 期货投资咨询从业证Z0021556 关 注 微信客 服 号 业务咨询 添加客服 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 4、期权及股市关联市场 「 周度要点小结」 行情回顾：本周郑糖2601合约价格反弹，周度涨幅约0.88%。 行情展望：巴西航运机构Williams发布的数据显示，截至11月26日当周巴西港口等 待装运食糖的船只数量为56艘，此前一周为61艘。港口等待装运的食糖数量为 206.72万吨，此前一周229.94万吨下降10.1%。当周等待装运出口的食糖船只数量 减少。国内市场，据不完全统计，截至当前，广西2025/26榨季已21家糖厂开榨， 同比减少36家；云南开榨糖厂已达9家，同比增加4家，广西甘蔗开榨相对延迟， 云南糖开榨进度快于去年同期。广西新糖上市，低价糖源进入市场，带动云南糖价 格下跌，加工糖、甜菜糖虽有一定冲击，但价格相对坚挺，给与广西糖价一定支撑。 另外市场最强利空基本消化，悲观情绪有所缓和，预计后市糖价震荡为主。 未来关注因素： 1、国内新糖开榨情况 2、需求 3 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周柳州现货价周跌3.19%至5470元/吨，基差收窄35%至117元/吨，市场情绪偏悲观，看跌比例升至55%；主力合约周跌2.14%至5353元/吨，持仓量增长12.55%至41.67万手，价格连续五日收阴呈现单边下行特征 [3] - 预计未来1 - 2周白糖期货将继续向下寻底，关注5300元/吨关键支撑位表现 [3] - 当前市场处于单边下行阶段，核心矛盾在于全球供应宽松（ISO预测25/26榨季过剩163万吨）与国内新糖上市压力，叠加进口增长压制，导致价格连续跌破关键支撑位，短期下行趋势尚未扭转 [3] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 周度回顾 - 11号糖连续合约收盘价周跌1.20%，郑糖主力合约收盘价周跌2.14% [5] - 南宁、柳州、昆明现价分别周跌3.18%、3.19%、1.26%，日照凌云海现价持平 [5] - 柳州糖和主力合约基差周降35.00%，仓单数量周降7.55%，合计（仓单 + 有效预报）周降7.39% [5] - 郑糖看涨比例降10%，看跌比例升10%，看平比例持平 [5] 国内期现货 未提及具体内容 原糖期货 未提及具体内容 基本面分析 中国糖产销 未提及具体内容 中国甘蔗糖各主产区产销 未提及具体内容 中国甜菜糖主产区产销 未提及具体内容 中国白糖工业库存 未提及具体内容 中国糖进出口 - 10月食糖进口75万吨同比增39.7%，1 - 10月累计进口同比增长13.8%，进口糖持续压制国内市场 [3] 中国糖主要进口国 未提及具体内容 中国糖进口成本利润 - 巴西配额内加工成本周涨1.60%，配额外涨1.64%；配额内进口利润周降4.02%，配额外降10.66%；升贴水周涨14.71%，海运成本周涨0.20% [30] - 泰国配额内加工成本周涨1.32%，配额外涨1.38%；配额内进口利润周降3.64%，配额外降10.20%；升贴水持平，海运成本持平 [30] 国际市场基本面 巴西可用糖量 未提及具体内容 巴西甘蔗压榨量 未提及具体内容 巴西产糖量 未提及具体内容 巴西乙醇产量 未提及具体内容 巴西食糖进出口 未提及具体内容 国际原糖升贴水和海运成本 未提及具体内容

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周郑糖2601合约价格下跌，周度跌幅约2.12% [5][19] - 国际市场供应走向宽松，原糖市场缺乏利多驱动，价格维持低位运行；国内新榨季全面开启，部分糖厂开榨进度因降雨推迟，国际原糖价格低位使加工企业销售利润较高，10月进口糖增加明显，进口供应压力大，短期糖价暂无止跌迹象，预计弱势延续 [5] - 未来需关注国内新糖开榨情况和需求 [6] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 本周郑糖2601合约价格下跌，周度跌幅约2.12% [5][19] - 国际市场供应走向宽松，原糖价格低位运行；国内新榨季开启，云南5家、广西9家糖厂开榨，同比减少17家，部分因降雨推迟开榨，10月进口糖量75万吨回到年内高位，进口供应压力大，短期糖价弱势延续 [5] - 未来关注国内新糖开榨情况和需求 [6] 期现市场 - 本周美糖3月合约期价下跌，周度跌幅约1.14%；截至2025年9月30日，非商业原糖期货净空持仓为105207手，较前一周减少20421手，多头持仓为181603手，较前一周增加8568手，空头持仓为286810手，较前一周减少11853手 [12] - 本周国际原糖现货价格为14.11美分/磅，较上周上涨0.28美分/磅 [16] - 本周郑糖2601合约价格下跌，周度跌幅约2.12% [5][19] - 本周白糖期货前二十名净持仓为 -65367手，郑糖仓单为7971张 [27] - 截止11月21日，广西柳州新糖报价5670 - 5680元/吨 [35] - 本周巴西糖配额内利润估值为1728元/吨，较上周下跌14元/吨；巴西糖配额外利润估值为390元/吨，较上周下跌46元/吨；泰国糖糖配额内利润估值为1377元/吨，较上周下跌79元/吨；泰国糖配额外利润估值为275元/吨，较上周下跌88元/吨 [42] 产业情况 - 供应端：截至2025年10月底，2024/25年制糖期全国共生产食糖1116.21万吨，同比增加119.89万吨，增幅12.03%；截止2025年8月份，国内食糖工业库存为116.23万吨，环比减少45万吨或27.91%，同比增加6.01万吨，或5.45%；2025年10月份，我国食糖进口量为75万吨，同比增长39.62%，环比增长20万吨，2025年1 - 10月份，累计进口食糖390万吨，同比增长12.12% [47][50][54] - 需求端：据不完全统计，截至2025年10月底，2024/25榨季糖厂全部收榨；本制糖期全国共生产食糖1116.21万吨，同比增加119.89万吨，增幅为12.03%；2025年10月份，中国成品糖当月产量88.3万吨，同比增长36.1%，中国软饮料当月产量为1096.2万吨，同比减少 -1.3% [60][64] 期权及股市关联市场 - 期权市场：提及本周白糖平值期权隐含波率，但未给出具体数据 [65] - 股市：展示南宁糖业市盈率情况，但未给出具体数据 [70]

据不完全统计，截至11月21日，广西开榨糖厂数量接近20家，预计下周还将有多家糖厂密集开榨，进入 榨季开榨高峰。 据外媒报道，随着印度2025-26糖季的开始，全国制糖企业联合会（NFCSF）对政府允许糖出口的决定 表示欢迎，并敦促政府将糖的最低销售价格（MSP）提高到每公斤41卢比，调整乙醇价格，并批准额外 的糖转用于乙醇生产。 分析观点： 光大期货研报：原糖方面，仍以印度及泰国压榨进度作为指引，近期并无新的消息，以震荡思路对待。 国内更多糖厂开榨，供应充足，10月糖浆及预拌粉进口确有明显下滑，但仍高于市场预期，市场对后市 分歧较大，图形上看并无止跌迹象，仍以下行寻底对待。 据监测，周初国内一级白糖均价为5646元/吨，周末国内一级白糖均价为5540元/吨，价格下跌1.89%。 （11月21日）今日全国白糖价格 一览表 | 规格 | | 品牌/产 | 报价 | 报价类 | 交货地 | 交易商 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 地 | | 型 | | | | 食品级 | | 湖北七八 | 6500元/ | 市场价 | 湖北省/武汉 | 湖北 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周郑糖2601合约价格小幅下跌，周度跌幅约0.47% [5][17] - 巴西10月出口食糖同比增加，供应压力明显，但当前榨季进入尾声，后期出口或季节性减少；印度、泰国糖增产预期强烈，原糖价格反弹乏力；国内受进口配额及政策影响，跟跌不明显；广西糖厂积极去库，新榨季开榨或延后，给陈糖增加销售机会；整体市场驱动因素少，短期价格低位运行，关注10月进口数据 [5] - 操作上，建议郑糖2601合约短期观望 [5] - 未来关注国内产销情况和新季产量预估 [6] 根据相关目录分别进行总结 期现市场 - 本周国际原糖现货价格为14.17美分/磅，较上周下跌0.72美分/磅 [15] - 本周郑糖2601合约价格小幅下跌，周度跌幅约0.47%；郑糖主力合约最新价5457，涨跌17/0.31%，持仓371961，日增 -486 [17] - 本周白糖期货前二十名净持仓为 -58458手，郑糖仓单为7382张 [23] - 本周郑糖期货1 - 5合约价差 +60元/吨，现货 - 郑糖基差为 +303元/吨 [27] - 截止11月7日，广西柳州糖报价5760元/吨，云南昆明糖现货价格为5650元/吨 [31] - 本周巴西糖配额内利润估值为1754元/吨，较上周下跌6元/吨；巴西糖配额外利润估值为541元/吨，较上周上涨32元/吨；泰国糖配额内利润估值为1530元/吨，较上周上涨18元/吨；泰国糖配额外利润估值为456元/吨，较上周上涨24元/吨 [37] 产业情况 - 供应端：截至2025年10月底，2024/25年制糖期全国共生产食糖1116.21万吨，同比增加119.89万吨，增幅12.03% [42] - 供应端：截止2025年8月份，国内食糖工业库存为116.23万吨，环比减少45万吨或27.91%，同比增加6.01万吨，或5.45% [45] - 供应端：2025年9月份，我国食糖进口量为55万吨，同比增长27.78%，环比减少28万吨；2025年1 - 9月份，累计进口食糖316万吨，同比增长7.89% [49] - 需求端：截至2025年10月底，2024/25榨季糖厂全部收榨；本制糖期全国共生产食糖1116.21万吨，同比增加119.89万吨，增幅为12.03% [55] - 需求端：2025年9月份，中国成品糖当月产量53.91万吨，同比增长35.4%；中国软饮料当月产量为1591.67万吨，同比减少 -1.9% [59] 期权及股市关联市场 - 展示了白糖主力合约标的隐含波动率相关内容，但未提及具体数据 [61] - 展示了南宁糖业市盈率情况，但未提及具体数据 [65]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 新榨季全球食糖过剩预估值多数上调，泰国和印度糖产量恢复，印度将于2025/26榨季恢复食糖出口，初步预期为200万吨；国内2025/26榨季蒙古、新疆合计26家糖厂全部开榨，总产量预期140万吨左右，短期北方甜菜糖供应将增加；2025年9月我国食糖进口量55万吨，环比减少约28万吨，同比增加35.8%，1 - 9月累计进口316万吨，同比增加27万吨或9.4%，三季度进口提速，预计本年度进口总量超500万吨，后期进口量压力明显；下游需求季节性回落，预计成品糖及饮料用货减少；盘面价格受成本支撑渐显，预计价格震荡为主；操作上，建议郑糖2601合约短期观望 [5] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 本周郑糖2601合约价格小幅上涨，周度涨幅约0.63% [5] - 新榨季全球食糖过剩预估值多数上调，泰国和印度糖产量恢复，印度2025/26榨季恢复食糖出口，初步预期200万吨 [5] - 国内2025/26榨季蒙古、新疆26家糖厂全部开榨，总产量预期140万吨左右，短期北方甜菜糖供应增加 [5] - 2025年9月我国食糖进口量55万吨，环比减少约28万吨，同比增加35.8%，1 - 9月累计进口316万吨，同比增加27万吨或9.4%，三季度进口提速，预计本年度进口总量超500万吨，后期进口量压力明显 [5] - 下游需求季节性回落，预计成品糖及饮料用货减少 [5] - 盘面价格受成本支撑渐显，预计价格震荡为主 [5] - 操作上，建议郑糖2601合约短期观望 [5] - 未来关注国内产销情况和新季产量预估 [6] 期现市场 期货市场 - 本周美糖3月合约期价下跌，周度跌幅约1.87% [10] - 本周国际原糖现货价格为15.88美分/磅，较上周下跌0.53美分/磅 [17] - 本周郑糖2601合约价格小幅上涨，周度涨幅约0.63% [19] - 本周白糖期货前二十名净持仓为 - 78827手，郑糖仓单为8185张 [26] - 本周郑糖期货1 - 5合约价差 + 48元/吨，现货 - 郑糖基差为 + 304元/吨 [30] 现货市场 - 截止10月24日，广西柳州糖报价5780元/吨，广西南宁糖报价5750元/吨，云南昆明糖现货价格为5730元/吨 [36] - 本周巴西糖配额内利润估值为1624元/吨，较上周上涨134元/吨；巴西糖配额外利润估值为251元/吨，较上周上涨152元/吨；泰国糖配额内利润估值为1310元/吨，较上周上涨65元/吨；泰国糖配额外利润估值为177元/吨，较上周上涨105元/吨 [42] 产业情况 供应端 - 截至2025年9月底，2024/25年制糖期全国共生产食糖1116.21万吨，同比增加119.89万吨，增幅12.03% [45] - 截止2025年8月份，国内食糖工业库存为116.23万吨，环比减少45万吨或27.91%，同比增加6.01万吨，或5.45% [48] - 2025年9月份，我国食糖进口量为55万吨，同比增长27.78%，环比减少28万吨，1 - 9月份累计进口食糖316万吨，同比增长7.89% [52] 需求端 - 据不完全统计，截至2025年9月底，2024/25榨季糖厂全部收榨，本制糖期全国共生产食糖1116.21万吨，同比增加119.89万吨，增幅为12.03% [57] - 2025年9月份，中国成品糖当月产量53.91万吨，同比增长35.4%，中国软饮料当月产量为1591.67万吨，同比减少 - 1.9% [61] 期权及股市关联市场 - 报告提及白糖平值期权隐含波率和南宁糖业市盈率相关图表，但未给出具体数据 [62][66]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周郑糖2601合约价格小涨，周度涨幅约0.31% [5][20] - 巴西港口等待装运食糖船只和食糖数量减少，出口运力稍放缓；国内北方糖厂少量开榨，新年度糖预计微幅增产，现货价格稳中走弱；泰国进口糖浆管控放松，后期糖浆数量预计小幅回升；广西糖产地销糖进度缓慢，受加工糖挤压；台风致广西等地甘蔗倒伏，短期市场情绪影响，下方有支撑，但向上受供应充足压制 [5] - 操作上，建议郑糖2601合约短期观望为主 [6] - 未来关注国内产销情况和新季产量 [7] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 本周郑糖2601合约价格小涨，周度涨幅约0.31% [5][20] - 巴西港口等待装运食糖船只数量从85艘减至76艘，食糖数量从328.27万吨降至310.39万吨，出口运力稍放缓；隔夜白糖2601合约收跌0.05% [5] - 国内北方糖厂少量开榨，新年度糖预计微幅增产，现货价格稳中走弱；泰国进口糖浆管控放松，后期糖浆数量预计小幅回升；广西糖产地销糖进度缓慢，受加工糖挤压；台风致广西等地甘蔗倒伏，短期市场情绪影响，下方有支撑，但向上受供应充足压制 [5] - 操作上，建议郑糖2601合约短期观望为主 [6] - 未来关注国内产销情况和新季产量 [7] 期现市场情况 美糖市场 - 本周美糖3月合约期价回升，周度涨幅约0.68% [12] - 截至2025年9月16日，非商业原糖期货净空持仓为106344手，较前一周减少33266手，多头持仓为175246手，较前一周增加5166手，空头持仓为281590手，较前一周减少28100手 [12] 国际原糖现货价格 - 本周国际原糖现货价格为15.72美分/磅，较上周下跌0.42美分/磅 [17] 郑糖主力期价 - 本周郑糖2601合约价格小涨，周度涨幅约0.31% [5][20] 郑糖期货前二十名持仓情况 - 本周白糖期货前二十名净持仓为 -80973手，郑糖仓单为9464张 [26] 郑糖合约价差情况 - 本周郑糖期货1 - 5合约价差 +36元/吨，现货 - 郑糖基差为 +412元/吨 [30] 现货市场情况 - 截止9月26日，广西柳州糖报价5890元/吨，云南昆明糖现货价格为5810元/吨 [37] - 本周巴西糖配额内利润估值为1506元/吨，较上周下跌119元/吨；巴西糖配额外利润估值为124元/吨，较上周下跌110元/吨；泰国糖糖配额内利润估值为1348元/吨，较上周下跌98元/吨；泰国糖配额外利润估值为178元/吨，较上周下跌110元/吨 [43] 产业链情况 供应端 - 截至2025年8月底，2024/25年制糖期全国共生产食糖1116.21万吨，同比增加119.89万吨，增幅12.03% [46] - 截止2025年8月份，国内食糖工业库存为116.23万吨，环比减少45万吨或27.91%，同比增加6.01万吨，或5.45% [49] - 2025年8月份，我国食糖进口量为83万吨，同比增长15%，环比增长9万吨；2025年1 - 8月份，累计进口食糖261万吨，同比增长4.15% [53] 需求端 - 截至2025年8月底，2024/25榨季糖厂全部收榨；本制糖期全国共生产食糖1116.21万吨，同比增加119.89万吨，增幅为12.03%；累计销售食糖999.98万吨，同比增加113.88万吨，累计销糖率89.59%，同比加快0.65个百分点 [57] - 2025年8月份，中国成品糖当月产量45.41万吨，同比增长49.3%；中国软饮料当月产量为1775.78万吨，同比增长0.5% [61] 期权及股市关联市场 期权市场 - 报告提及白糖平值期权隐含波率，但未给出相关数据 [62] 股市 - 报告提及南宁糖业市盈率，但未给出相关数据 [67]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周郑糖2601合约价格上涨，周度涨幅约0.31% [5][18] - 国际方面，巴西中南部地区8月下半月糖产量预计增长17.3%至384万吨，甘蔗压榨量预计较上年同期增长9.5%至4950万吨 [5] - 国内8月销糖数据比往年同期偏低，但库存维持相对低位，下游处于双节备货阶段，刚需对价格有所支撑，短期糖价下跌或受限 [5] - 操作上，建议郑糖2601合约短期观望为主 [5] - 未来需关注国内产销情况和双节备货 [5] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 本周郑糖2601合约价格上涨，周度涨幅约0.31% [5] - 国际上巴西中南部地区8月下半月糖产量和甘蔗压榨量预计增长 [5] - 国内8月销糖数据偏低但库存相对低位，下游双节备货刚需支撑价格，短期糖价下跌受限 [5] - 操作建议郑糖2601合约短期观望 [5] - 未来关注国内产销情况和双节备货 [5] 期现市场 美糖市场 - 本周美糖10月合约期价上涨，周度涨幅约1.41% [11] - 截至2025年9月2日，非商业原糖期货净空持仓为85805手，较前一周增加11067手，多头持仓为184300手，较前一周减少6235手，空头持仓为270105手，较前一周增加4832手 [11] 国际原糖现货市场 - 本周国际原糖现货价格为16.15美分/磅，较上周下跌0.19美分/磅 [15] 郑糖主力期价 - 本周郑糖2601合约价格上涨，周度涨幅约0.31% [18] 郑糖期货前二十名持仓 - 本周白糖期货前二十名净持仓为 -51979手，郑糖仓单为11599张 [23] 郑糖合约价差 - 本周郑糖期货1 - 5合约价差 +23元/吨，现货 - 郑糖基差为 +430元/吨 [27] 食糖现货价格 - 截止9月12日，广西柳州糖报价5970元/吨，云南昆明糖现货价格为5850元/吨 [34] 进口食糖成本利润 - 本周巴西糖配额内利润估值为1572元/吨，较上周下跌42元/吨；配额外利润估值为183元/吨，较上周上涨31元/吨 [40] - 泰国糖配额内利润估值为1365元/吨，较上周下跌6元/吨；配额外利润估值为177元/吨，较上周上涨4元/吨 [40] 产业情况 供应端 - 截至2025年8月底，2024/25年制糖期全国共生产食糖1116.21万吨，同比增加119.89万吨，增幅12.03% [43] - 截止2025年8月份，国内食糖工业库存为116.23万吨，环比减少45万吨或27.91%，同比增加6.01万吨或5.45% [46] - 2025年7月份，我国食糖进口量为74万吨，同比增长41.56%，环比增长32万吨；2025年1 - 7月份，累计进口食糖178万吨，同比增长2.41% [50] 需求端 - 截至2025年8月底，2024/25榨季累计销售食糖999.98万吨，同比增加113.88万吨，累计销糖率89.59%，同比加快0.65个百分点 [54] - 2025年7月份，中国成品糖当月产量41万吨，同比增长64.7%；中国软饮料当月产量为1796.63万吨，同比增长4.7% [58] 期权及股市关联市场 期权市场 - 提及本周白糖平值期权隐含波率，但未给出具体数据 [59] 股市 - 展示南宁糖业市盈率相关内容，但未给出具体分析 [64]