业绩下滑 - 公司预计2025年半年度归母净利润为6478万元到7774万元，同比减少2.51亿元到2.634亿元，同比减少76.34%到80.29% [2] - 2024年归母净利润仅为3.03亿元，较2023年直接腰斩，较2022年的8.38亿元而言仅剩不到四成 [2] - 2025年一季度营收11.31亿元，同比下滑27.24%，同期净利润0.267亿元，同比大跌超85% [2] 业绩下滑原因 - 主要系受宏观经济及市场变化的影响，公司部分产品市场价格同比下降 [2][3] - 相比其他公司，公司产品结构和区域市场存在差异 [3] 经销商变化 - 截至2024年末，公司经销商同比减少超过3000家，主要是省外经销商减少 [3] - 2025年一季度经销商延续下滑态势，期内减少超2000家 [3] - 减少的原因在于升级营销战略，践行高质量发展，优化部分客户 [3] 行业前景 - 纯碱行业随着国家"碳达峰、碳中和"相关战略和政策的推进，产能新增约束趋严，未来产能增长受限 [3] - 食盐行业随着中国盐业体制改革不断深入，预计将向市场化、多元化方向发展 [4] - 中高端食用盐的消费需求在全球范围呈上升趋势，未来国内无添加、功能性中高端食盐和日化盐消费将迎来新的发展格局和增长点 [4]

发行信息 - 本次公开发行股数为16000万股，占发行后总股本的比例约24.89%，发行后总股本为64277.6079万股[8][37] - 每股面值为1.00元，每股发行价格为10.36元，发行市盈率37.76倍[8][37] - 发行日期为2023年3月29日，拟上市的交易所和板块为上海证券交易所主板[8] - 募集资金总额165,760.00万元，净额154,689.88万元[38] 业绩数据 - 2022年营业收入154,470.91万元，营业利润32,073.70万元，净利润27,123.72万元[49] - 2022年度营业收入293,612.54万元，较2021年增长42.86%，净利润44,257.43万元，较2021年增长134.05%[55][57] - 2022年末总资产405,596.06万元，较2021年末减少0.42%；总负债188,337.71万元，较2021年末减少19.22%；所有者权益217,258.35万元，较2021年末增长24.75%[55] - 预计2023年一季度营业收入65,000 - 68,000万元，同比增长 - 3.86%~0.57%[62] 产品销售 - 报告期内公司食盐平均销售价格分别为1,047.30元/吨、883.44元/吨、788.49元/吨及943.65元/吨，较上期变动率分别为6.06%、-15.65%、-10.75%及19.68%[24][74] - 报告期内公司工业盐产品平均销售价格分别为260.57元/吨、229.39元/吨、302.48元/吨及429.85元/吨，较上期变动率分别为-4.41%、-11.97%、31.86%及42.11%[25][75] - 报告期内公司纯碱平均销售价格分别为1,456.64元/吨、1,216.42元/吨、1,939.07元/吨及2,352.82元/吨，较上期变动率分别为-12.77%、-16.49%、59.41%及21.34%[25][76] - 2022年盐类业务收入66,616.70万元，占比44.07%；盐化工业务收入82,424.69万元，占比54.53%[42] 市场情况 - 公司食盐业务市占率由95%以上降至70%左右[33][90] - 2021年公司在江西省内销售小包装食盐8.73万吨，市场占有率超70%[45] - 公司食盐产品持续供应香港超20年，是香港食盐市场主要供应商[45] 公司资源 - 公司拥有岩盐资源储量达6.40亿吨，制盐年产能265万吨，纯碱产能60万吨/年[45] - 截至招股书签署日公司及其子公司有95宗已取得权利证书土地使用权，面积1866897.77平方米[83] - 截至招股书签署日公司及其下属子公司有388项已取得权属证书房产，面积436692.72平方米[83] 改制情况 - 2015年12月15日，江盐有限改制为国有独资有限责任公司，注册资金为2亿元[129] - 2015年12月25日，公司注册资本由2亿元增加至42625.6079万元[134] - 2016年12月27日，公司完成工商变更登记，变更后总股本426,256,079股，注册资本426,256,079元[161] - 2020年5月增资，江西国控出资97,328,400元，新增股份26,520,000股；广西盐业和江西大成各出资55,050,000元，各取得股份15,000,000股[166]

发行信息 - 本次拟公开发行股数16000万股，占发行后总股本比例约24.89%，发行后总股本为64277.6079万股[9] - 预计发行日期为2023年3月29日，招股意向书签署日期为2023年3月21日[9] - 发行股票类型为人民币普通股（A股），每股面值为人民币1.00元[9] - 拟上市的交易所和板块为上海证券交易所主板，保荐人、主承销商为申港证券股份有限公司[9] 业绩数据 - 2022年度营业收入293,612.54万元，较2021年增长42.86%，净利润44,257.43万元，较2021年增长134.05%[55][57] - 2022年末资产总额405,596.06万元，较2021年末减少0.42%，负债总额188,337.71万元，较2021年末减少19.22%，所有者权益217,258.35万元，较2021年末增长24.75%[55] - 2022年度经营活动现金流量净额75,865.62万元，较2021年增长102.04%[57] 产品价格 - 报告期内公司食盐平均销售价格分别为1,047.30元/吨、883.44元/吨、788.49元/吨及943.65元/吨，较上期变动率分别为6.06%、-15.65%、-10.75%及19.68%[25] - 报告期内公司工业盐平均销售价格分别为260.57元/吨、229.39元/吨、302.48元/吨及429.85元/吨，较上期变动率分别为-4.41%、-11.97%、31.86%及42.11%[26] - 报告期内公司纯碱平均销售价格分别为1,456.64元/吨、1,216.42元/吨、1,939.07元/吨及2,352.82元/吨，较上期变动率分别为-12.77%、-16.49%、59.41%及21.34%[27] 业务结构 - 2021年公司工业盐和纯碱等产品的销售收入合计占主营业务收入的比例超过70%[30] - 2022年1 - 6月盐类业务收入66616.70万元，占比44.07%；盐化工业务收入82424.69万元，占比54.53%；非盐商品销售业务收入1102.33万元，占比0.73%；包装物收入1006.29万元，占比0.67%[43] 资源与产能 - 公司拥有岩盐资源储量达6.40亿吨，现有制盐年产能265万吨，纯碱产能60万吨/年[45] 市场情况 - 公司食盐业务市占率由95%以上降至70%左右，目前在省内食盐流通市场占有率仍保持在70%以上[35][47] - 2021年公司在江西省内销售小包装食盐8.73万吨，市场占有率超过70%[45] 募集资金 - 募集资金投资项目包括年产60万吨盐产品智能化技术升级改造工程等4个项目[40] 公司历史 - 公司成立于2015年12月15日，股份公司成立于2016年12月27日[37] 子公司情况 - 截至招股意向书签署日，公司有16家控股子公司，无参股公司、分公司[176] - 子公司晶昊盐化自2021年起继续享受15%所得税优惠税率，期限3年[94] - 子公司富达盐化自2019年度起可享受15%所得税优惠税率，期限3年，目前复审处于审核中[94]

发行计划 - 公司拟发行不超16,000万股A股，占发行后总股本比例不低于10%[8] - 每股面值1元，发行后总股本不超64,277.6079万股[8] - 拟上市交易所和板块为上交所主板，保荐人、主承销商为申港证券[8] 业绩数据 - 2022年1 - 6月主营业务收入151,150万元，盐类业务占44.07%，盐化工业务占54.53%[40] - 2022年1 - 6月营业收入154,470.91万元，营业利润32,073.70万元，净利润27,123.72万元[47] - 2022年度营业收入293,612.54万元，较2021年增长42.86%；净利润44,257.43万元，较2021年增长134.05%[53] - 2022年末总资产405,596.06万元，较2021年末减少0.42%；总负债188,337.71万元，较2021年末减少19.22%；所有者权益217,258.35万元，较2021年末增长24.75%[53] 产品价格 - 报告期内食盐平均销售价格分别为1,047.30元/吨、883.44元/吨、788.49元/吨及943.65元/吨，较上期变动率分别为6.06%、 - 15.65%、 - 10.75%及19.68%[23] - 报告期内工业盐产品平均销售价格分别为260.57元/吨、229.39元/吨、302.48元/吨及429.85元/吨，较上期变动率分别为 - 4.41%、 - 11.97%、31.86%及42.11%[24] - 报告期内纯碱平均销售价格分别为1,456.64元/吨、1,216.42元/吨、1,939.07元/吨及2,352.82元/吨，较上期变动率分别为 - 12.77%、 - 16.49%、59.41%及21.34%[24] 市场与用户 - 盐业体制改革后，公司在江西省内食盐市场市占率由95%以上降至70%左右[32] - 2021年在江西省内销售小包装食盐8.73万吨，市场占有率超70%[43] - 公司食盐产品供应香港超20年，是香港食盐市场主要供应商[43] 未来展望 - 预计2023年一季度营业收入65,000 - 68,000万元，同比增长 - 3.86%至0.57%[57] - 预计2023年一季度归属于母公司所有者的净利润8,100 - 8,600万元，同比增长 - 2.09%至3.96%[57] - 预计2023年一季度扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润8,000 - 8,500万元，同比增长 - 2.29%至3.82%[57] 募投项目 - 募集资金投资项目包括年产60万吨盐产品智能化技术升级改造工程和年产5.5万吨高强硫酸钙综合利用工程项目[36] - 本次募集资金拟投资项目计划总投资101,668.06万元，拟用募集资金数额94,981.18万元[62] 公司资源与产能 - 公司拥有岩盐资源储量达6.40亿吨，制盐年产能265万吨，纯碱产能60万吨/年[43] - 公司产能规模位居制盐行业前十，是华东、华南地区主要纯碱供应商之一[43] 子公司情况 - 截至招股说明书签署日，江盐集团有16家控股子公司，无参股公司和分公司[169] - 江西盐业包装等部分子公司注册资本及江盐集团持股比例，如江西盐业包装注册资本1,000万元，江盐集团持股100%[170] 风险提示 - 募投项目实施可能因外部市场变化、施工技术问题等无法如期完成或顺利实施[79] - 募投项目新增产能可能因产业政策、市场竞争等因素无法完全消化[80] - 公司部分生产工序为高温、高压环境，存在因员工操作不当或设备故障引发安全事故的风险[85] - 公司面临环保标准提高，需加大环保投入、增加成本的风险[87] - 公司面临税收优惠政策不利变化、被取消高新技术企业资格或无法通过复审，导致利润下降的风险[90] - 新冠疫情等不可抗力因素可能影响公司业务、财务状况及经营业绩[91]

发行信息 - 本次发行股票数量不超过16,000万股，占发行后总股本比例不低于10%[8][36] - 发行后总股本不超过64,277.6079万股[8][36] - 每股面值为人民币1.00元，发行股票类型为人民币普通股（A股）[8] - 拟上市交易所和板块为上海证券交易所主板，保荐人、主承销商为申港证券股份有限公司[8] 业绩数据 - 2022年1 - 6月主营业务收入151150万元，2021年为199469.34万元，2020年为125953.91万元，2019年为135220.63万元[40] - 2022年1 - 6月营业收入154470.91万元，2021年为205524.49万元，2020年为129520.18万元，2019年为138158.65万元[47] - 2022年1 - 6月净利润27123.72万元，2021年为18909.62万元，2020年为14582.46万元，2019年为4232.45万元[47] - 2022年度营业收入293,612.54万元，较2021年增长42.86%[52][54] - 2022年度净利润44,257.43万元，较2021年增长134.05%[52][54] - 2022年末总资产405,596.06万元，较2021年末减少0.42%[52][53] - 2022年末总负债188,337.71万元，较2021年末减少19.22%[52][53] - 2022年末所有者权益217,258.35万元，较2021年末增长24.75%[52][54] - 2022年度经营活动现金流量净额75,865.62万元，较2021年增长102.04%[52][54] - 2022年度非经常性损益金额为428.01万元，较2021年减少23.26%[56] 产品价格 - 报告期内食盐平均销售价格分别为1,047.30元/吨、883.44元/吨、788.49元/吨及943.65元/吨，较上期变动率分别为6.06%、 - 15.65%、 - 10.75%及19.68%[23][68] - 报告期内工业盐平均销售价格分别为260.57元/吨、229.39元/吨、302.48元/吨及429.85元/吨，较上期变动率分别为 - 4.41%、 - 11.97%、31.86%及42.11%[24][69] - 报告期内纯碱平均销售价格分别为1,456.64元/吨、1,216.42元/吨、1,939.07元/吨及2,352.82元/吨，较上期变动率分别为 - 12.77%、 - 16.49%、59.41%及21.34%[24][70] 市场与业务 - 公司食盐业务市占率由95%以上降至70%左右[32][84] - 2021年公司工业盐和纯碱等产品的销售收入合计占主营业务收入的比例超过70%[27][81] - 2021年在江西省内销售小包装食盐8.73万吨，市场占有率超70%[43] 募集资金 - 本次募集资金扣除发行费用后拟投资项目计划总投资101,668.06万元，拟用募集资金94,981.18万元[62] - 年产60万吨盐产品智能化技术升级改造工程拟用募集资金50,000.00万元[62] - 年产5.5万吨高强硫酸钙综合利用工程项目拟用募集资金15,337.19万元[62] 子公司情况 - 截至招股书签署日，公司有16家控股子公司，无参股公司和分公司[170] - 江西盐业包装有限公司2021年度总资产5148.92万元，净资产3090.08万元，营业收入5743.10万元，净利润137.58万元[197] - 江西江盐投资管理有限公司2021年度总资产1022.42万元，净资产1022.42万元，净利润0.49万元[197] - 江西晶昊盐化有限公司2021年度总资产330953.59万元，净资产111940.93万元，营业收入187447.65万元，净利润18254.34万元[197] - 江西富达盐化有限公司2021年度总资产35970.88万元，净资产22508.95万元，营业收入29241.91万元，净利润4367.27万元[197] - 江西省江盐华康实业有限公司2021年度总资产57990.44万元，净资产35288.79万元，营业收入25361.14万元，净利润1224.26万元[197] 未来展望 - 预计2023年一季度营业收入65,000 - 68,000万元，同比增长 - 3.86%至0.57%[57][58] - 预计2023年一季度归属于母公司所有者的净利润8,100 - 8,600万元，同比增长 - 2.09%至3.96%[57][58] - 预计2023年一季度扣非后归属于母公司所有者的净利润8,000 - 8,500万元，同比增长 - 2.29%至3.82%[57][58] 其他要点 - 会昌华康、赣州天创于2022年7月完成注销，强本科技于2022年12月完成注销[17] - 广西盐业、江西大成持有发行人5%以下股份[16] - 公司纯碱授权许可范围为60万吨/年，超此范围扩大生产规模将构成违约[33][71] - 公司拥有岩盐资源储量达6.40亿吨，现有制盐年产能265万吨，纯碱产能60万吨/年[43] - 公司生产经营符合《盐行业“十四五”发展指导意见（2021 - 2025）》等国家相关产业政策[48]

发行信息 - 本次发行股票数量不超过16,000万股，占发行后总股本比例不低于10%，发行后总股本不超过64,277.6079万股[8] - 每股面值为人民币1.00元，发行股票类型为人民币普通股（A股），拟上市上海证券交易所主板[8] - 保荐人、主承销商为申港证券股份有限公司，本次发行均为新股，原股东不进行公开发售股份[8] 业绩数据 - 2022年度营业收入293,612.54万元，较2021年增长42.86%；净利润44,257.43万元，较2021年增长134.05%[55] - 2022年末总资产405,596.06万元，较2021年末减少0.42%；总负债188,337.71万元，较2021年末减少19.22%；所有者权益217,258.35万元，较2021年末增长24.75%[55] - 预计2023年一季度营业收入65,000 - 68,000万元，同比增长 - 3.86%至0.57%[59] 产品价格 - 报告期内公司食盐平均销售价格分别为1,047.30元/吨、883.44元/吨、788.49元/吨及943.65元/吨，较上期变动率分别为6.06%、-15.65%、-10.75%及19.68%[24] - 报告期内公司工业盐产品平均销售价格分别为260.57元/吨、229.39元/吨、302.48元/吨及429.85元/吨，较上期变动率分别为-4.41%、-11.97%、31.86%及42.11%[25] - 报告期内公司纯碱平均销售价格分别为1,456.64元/吨、1,216.42元/吨、1,939.07元/吨及2,352.82元/吨，较上期变动率分别为-12.77%、-16.49%、59.41%及21.34%[25][26] 业务结构 - 2022年1 - 6月盐类业务收入66,616.70万元，占比44.07%；盐化工业务收入82,424.69万元，占比54.53%；非盐商品销售业务收入1,102.33万元，占比0.73%；包装物收入1,006.29万元，占比0.67%[44] - 2021年公司工业盐和纯碱等产品的销售收入合计占主营业务收入的比例超过70%[28] - 公司食盐业务市占率由95%以上降至70%左右[33] 募集资金 - 募集资金拟投资项目计划总投资101,668.06万元，拟用募集资金94,981.18万元，包括年产60万吨盐产品智能化技术升级改造工程等四个项目[64] 子公司情况 - 江西晶昊盐化有限公司2022年1 - 6月总资产356640.29万元，净资产139349.13万元，营业收入146726.54万元，净利润26925.89万元[3] - 江西富达盐化有限公司2022年1 - 6月总资产48196.77万元，净资产24471.57万元，营业收入14789.69万元，净利润2127.80万元[4] - 江西盐业包装有限公司2022年1 - 6月总资产5453.83万元，净资产3206.86万元，营业收入3210.33万元，净利润116.78万元[199] 改制情况 - 2015 - 2016年公司完成改制，由江盐有限整体变更为股份公司，变更后总股本和注册资本均为426,256,079元[156] - 2020年公司增资，截至2020年6月3日，累计注册资本和股本均为482,776,079元[164] - 改制完成后，江西国控持股226,520,000股，占比46.92%；宁波信达持股97,244,733股，占比20.14%等[164]