中国EUV光刻机技术突破 - 文章核心观点为EUV光刻机是半导体工业皇冠上的明珠，技术突破难度极高，堪比在芯片上建造微型城市[3] - 技术挑战包括核心零部件超过10万个，来自全球5000多家供应商，极紫外光源需将锡滴加热至30万摄氏度，反射镜表面粗糙度要求小于0.1纳米[3] - 中国产业基础包括上海微电子已量产90nm光刻机并在28nm取得突破，清华大学研发的SSMB-EUV光源方案可能成为弯道超车的关键[6] - 中国特色的举国体制在集中资源攻关方面具有独特优势[6] - 中国可能在2025-2027年展示EUV原型机，但初期良率可能只有ASML公司的一半[9] 美国稀土产业链重建 - 文章核心观点为稀土是17种金属元素的统称，是众多高科技产品的工业维生素，中国控制全球80%的稀土精炼产能[7] - 重建挑战包括全产业链重建需5-8年，美国唯一的Mountain Pass矿产量有限，分离冶炼技术几乎空白，加工产生放射性废料导致环保审批门槛高，成本将是中国产品的2-3倍[7] - 美国加速行动的措施包括国防部资助MP Materials和Lynas等公司建设分离设施，能源部投入数亿美元支持回收技术，运用《国防生产法》加速审批，五角大楼直接采购稀土永磁体[7] - 美国稀土产业链完全自主可能需要到2030年[9] 全球科技竞赛格局与影响 - 竞赛结果可能重塑未来几十年的全球科技格局[2] - 竞赛的深层意义在于形成战略平衡，实现科技自主可控，避免被卡脖子，而非单纯比较到达终点的时间[9] - 未来最可能局面是全球科技供应链出现区域化分割，形成中国主导和美国主导的产业链长期并存[11] - 人类科技将在竞争中加速进步，能够同时利用东西方创新成果的国家与企业可能成为最大赢家[11]

美股科技股表现 - 美股"七巨头"（英伟达、微软等）股价和市值持续刷新历史新高，4月至7月资金以16年来最快速度涌入美国科技股 [1] - 目前美股"七巨头"在标普500的市值占比已达到三分之一 [1] AI领域竞争格局 - 硅谷巨头难以长久维持技术领先，AI未来属于开源模型，DeepSeek的出现预示这一趋势 [1] - 中国在AI学术研究文献引用量全球领先，美国排名第二，且美国高质量AI研究中近三分之一引用来自中国 [3][4] - 闭源大模型难以持续发展，中国AI公司坚持的开源模式是正确方向 [4] - 西方投资者吹捧的"数十亿甚至万亿美金"AI造富神话难以长期维系 [4] 全球科技竞争态势 - 在《自然》杂志研究领导者榜单中，中国有7所科研院校进入前十，美国仅1所，四五年前中国仅2所 [5] - 中国在先进材料、通信、AI、能源等50多个关键科技领域占据主导地位，美国仅在8%-9%领域领先 [5] - 中国科研投入增速亮眼，企业将利润再投资于研发和设备采购，而西方企业更多用于股票回购等短期操作 [6] 能源与汽车行业 - 中国转向可再生能源与清洁技术，发展中国家清洁技术投资增长迅猛，中国是该领域领头羊 [7] - 中国商飞是重要初创企业，未来中国飞机有望进入全球市场，提供更便宜、燃油效率更高的机型 [12] - 中国新能源汽车行业竞争激烈，虽然未来市场会集中，但目前竞争推动创新和定价能力 [15] 航天与通信技术 - 中国在低轨卫星领域有潜力，早期部署的卫星具备更强数据传输能力和更快速度 [12] - 中国在激光信息光传输技术领先，未来可能出现多家中国公司与SpaceX星链竞争 [12] 行业泡沫风险 - 西方对AI过度依赖和看重存在泡沫化趋势，"FIRE"行业（金融、保险、房地产）也存在泡沫 [13] - 中国制造业广泛应用工业机器人，在该领域引领全球发展，这是中国制造保持竞争力的原因之一 [13] 市场竞争格局 - 中国市场参与者众多推动创新潜力，如汽车产业竞争将公司创新和定价能力推向极限 [15] - 西方国家市场集中度高，各行业公司数量处于历史低点 [15]

基金业绩表现 - 2025年第二季度基金利润2.75亿元，加权平均基金份额本期利润0.2308元 [2] - 报告期内基金净值增长率为10.06% [2] - 截至7月18日，单位净值为3.055元 [2] - 近一年复权单位净值增长率达31%，近三个月为40.26%，近半年为16.51%，近三年为-12.29% [2] - 近三个月净值增长率排名同类2/62，近半年12/62，近一年35/62，近三年34/50 [2] - 近三年夏普比率为0.2883，排名同类25/50 [7] 基金规模与仓位 - 截至2025年二季度末，基金规模为30.28亿元 [2][14] - 近三年平均股票仓位为90.72%，高于同类平均88.41% [12] - 2020年三季度末最高仓位达94.14%，2025年一季度末最低为80.16% [12] 投资策略与持仓 - 基金属于标准股票型基金，长期投资于TMT股票 [2] - 基金管理人认为2025年海外和国内互联网巨头将持续高额投入，算力产业链仍有很好投资机会 [2] - 持股集中度较高，近2年前十大重仓股集中度长期超过60% [16] - 2025年二季度末十大重仓股为新易盛、沪电股份、华鲁恒升、麦格米特、江海股份、生益科技、太辰光、福斯特、工业富联、深南电路 [16] 风险指标 - 近三年最大回撤为56.63%，排名同类5/50 [9] - 单季度最大回撤出现在2021年一季度，为29.7% [9]

科技项目的定义与价值 - "漂亮"的科技项目需具备科技含量、学术水平和实用性，能解决生活或科学领域的问题 [1] - 优秀科技项目有助于大学申请（尤其美国理工科名校）、深化课内知识理解、提升综合竞争力 [1] 项目方向选择 - 选择学生真正感兴趣的领域（如物理、化学、生物及其细分方向），激发主动性和持续性 [2] - 交叉学科项目（如生物+电子+软件）比单一学科更具科学价值，案例：多肉植物生长研究通过增加传感器、LED光源和软件分析实现升级 [3][4] 选题与实施策略 - 选题需结合兴趣方向持续学习观察，优秀选题会自然浮现，案例：天文爱好者通过补充光学设计、自动控制知识后开发出手机控制的全自动激光指星笔 [6][7][8] - 实施过程需分解问题、学习工具并逐个突破，案例：胶囊碰撞力学研究通过SolidWorks设计装置、高速摄像及Python图像处理完成复杂实验 [11][12][13] 项目展示与能力提升 - 优秀呈现方式包括科学论文（需写作能力）、社交媒体视频或文章，直接影响项目影响力 [15] - 全流程投入（方向选择、选题、实施、展示）是成功关键，非功利性探索能显著提升综合能力 [16]