2026 年 1-4 月全球半导体销售额近 4,000 亿美元，同比+70%，4 月 单月同比+94%，核心驱动力为 AI 带动的存储价格上涨及代工产能扩张。 2025 年全球半导体材料规模达 732 亿美元，中国大陆以 156 亿美元位 居第二，同比+12.5%，先进制程对材料单位流片需求量显著提升。 电子化学品指数 PETTM 约 84 倍，处于 88%历史分位，市场已计入高 预期，后续投资核心由事件驱动转向业绩兑现验证。 ArF 光刻胶为核心增量，预计 2024-2029 年 CAGR 达 20.2%；八亿时 空等非光刻胶厂商切入树脂环节，2025 年产能已进入放量期。 特气与湿化学品受原料（氦气、硫磺）波动影响大，但长协机制导致市 场报价与结算价脱钩，需警惕简单乘法测算的业绩误判。 CMP 板块国产化率较高，鼎龙股份硬垫产能达 60 万片/年，软垫扩产目 标 80 万片/年，预计 2026 年底建成，关注同智精材放量进展。 Q&A 电子化学品板块观点更新 2026 半导体材料研报：AI 存储驱动景气共振，关注业绩兑现与先 进制程增量 摘要 如何看待近期电子化学品板块的股价波动及其背后的驱动因素？ 电子 ...