报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周豆粕震荡，成本端美豆种植面积报告影响中性、季度库存报告影响偏空，市场关注点转移至美豆产区天气及出口和压榨需求，当前美豆产区天气良好，美豆需求表现良好，多空交织美豆震荡走高 [6] - 国内近期大豆到港充足，油厂开机率回升至正常水平，豆粕现货供应宽松，下游补库减弱，豆粕现货承压，油厂大豆及豆粕进入累库周期 [6] - 策略上多空交织美豆震荡走高，国内5 - 7月大豆供应充足，油厂开机升至同期高位，豆粕现货供应整体宽松，下游补库减弱，现货震荡偏弱，中长期美豆种植面积减幅确定，后续聚焦天气炒作情况，且中美关税将继续发酵，暂时观望 [6] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 截至7月4日收盘，当周CBOT大豆收于1048.25美分/蒲，较上周收盘上涨23点，周涨幅2.24%；当周M2509豆粕收于2954元/吨，较上周收盘上涨8点，周涨幅0.27% [7] 基本面分析 成本端 - 天气方面未来两周美豆产区降雨充足，气温正常，截至7月1日当周约8%的美国大豆种植区域受干旱影响，低于前一周的12%和去年同期的9% [12][20] - 美豆生长方面，截至6月29日当周美国大豆优良率为66%，低于市场预期的67%，前一周为66%，上年同期为67%；美国大豆出苗率为94%，上一周为90%，上年同期为94%，五年均值为95% [12][20] - 美豆出口方面，截至6月26日当周美国2024/2025年度大豆出口净销售为46.2万吨，前一周为40.3万吨；2025/2026年度大豆净销售23.9万吨，前一周为15.6万吨 [12][24] - 巴西大豆方面，6月出口预估1393万吨，同比增加10万吨，随着巴西大豆销售压力释放，巴西雷亚尔持续升值，近月大豆升贴水逐渐走高 [12][30] 供给 - 第26周（6月21日 - 6月27日）国内全样本油厂大豆到港共计42船约273万吨大豆 [12][33] 需求 - 第27周（6月28日至7月4日）油厂大豆实际压榨量233.22万吨，开机率为65.56%，较预估高5.35万吨 [12][33] - 第27周豆粕成交增加至82.87万吨，增幅18.23%；提货增加至93.84万吨，减幅4.10% [12][35] 库存 - 第26周全国主要油厂大豆库存上升，豆粕库存上升，未执行合同下降，其中大豆库存665.87万吨，较上周增加27.88万吨，增幅4.37%，同比去年增加100.02万吨，增幅17.68%；豆粕库存69.16万吨，较上周增加18.27万吨，增幅35.90%，同比去年减少36.14万吨，减幅34.32% [12][42] 价差跟踪 报告提及了豆粕地区基差（江苏）、油粕比、豆粕9 - 1价差、豆菜粕价差，但未给出具体分析内容 [45][47][50][51]

【要闻汇总】 周四，特朗普告诉记者，他"将从周五开始就贸易关税发送信件"。据路透社报道，他补充说，他将一次 向 10 个国家发送信件，列出 20% 至 30% 的关税税率。 特朗普总统的"一个、大、美"税收法案在众议院获得通过，并被送交他签署成为法律。该立法包括旨在 刺激经济增长的重大减税。特朗普在 Truth Social 上对该法案的通过表示欢迎，称其为"美国工人、家庭 和企业的历史性胜利"。 摘要周五（7月4日），因美国就业数据强劲打消了市场对美联储近期的降息预期，美元指数在美盘前大 幅上涨，再回97关口上方，并一度涨至97.42的日内高点，最终收涨0.32%，报97.08。贵金属市场涨跌 不一，现货黄金则大幅回落，盘中一度跌至3311.65美元，较日高大跌超50美元，随后收复部分失地， 最终收跌0.94%，收报3325.50美元/盎司；现货白银虽有所回落但反弹剧烈，最终收涨0.78%，报36.82美 元/盎司。 【行情回顾】 周五（7月4日），因美国就业数据强劲打消了市场对美联储近期的降息预期，美元指数在美盘前大幅上 涨，再回97关口上方，并一度涨至97.42的日内高点，最终收涨0.32%，报97.0 ...

税收法案签署 - 美国总统特朗普将于美东时间周五16:00（北京时间周六04:00）在白宫举行大漂亮税收法案的签字庆祝活动 [1]

美国税收法案影响分析 - 美国财长贝森特认为当前市场反应表明税收法案在财政政策上具有审慎性 [1] - 税收法案被评估为对经济增长具有促进作用 [1]

美国财长贝森特关于税收法案的评论 - 美国财长贝森特表示市场对税收法案持积极态度 [1]

税收法案投票进展 - 美国众议院议长约翰逊表示即将获得税收法案程序性投票的关键票数 预计最终投票将在"凌晨早些时候"进行 [1] - 投票已持续4个多小时 目前为当地时间凌晨2点 法案通过可能还需3-4小时 [1] - 此次投票针对和解法案规则 需先通过该程序性投票才能进入法案实质内容辩论阶段 [1]

税收法案进展 - 美国众议院议长约翰逊表示未来还有很多工作要做 [1] - 众议院将通过税收法案 [1]

美国众议院税收法案进展 - 美国众议院多数党领袖斯卡利斯对特朗普税收法案的通过表示非常有信心 [1]

税收法案进展 - 美国众议院议长约翰逊表示众议院将迅速采取行动推动税收法案通过 [1] - 税收法案计划在7月4日前完成立法程序 [1]

美国总统特朗普：有信心税收法案能在众议院获得通过。 ...