美国劳工部长洛丽·查韦斯-德雷默当天宣布，美国劳工统计局副局长威廉·威亚特罗夫斯基将出任代理局长，接替埃丽卡·麦肯塔弗。 监制：陈刚 特朗普再次呼吁：鲍威尔应引咎辞职 当地时间8月1日，美国总统特朗普在社交平台"真实社交"发文，呼吁美联储主席鲍威尔辞职。 特朗普在文中提到，前总统拜登任命的美联储理事阿德里安娜·库格勒此前已宣布辞职。他称库格勒 "知道鲍威尔在利率问题上做错了事"，他认为 鲍威尔也应当引咎辞职。 特朗普要求解雇美劳工统计局局长 此外，特朗普还 指责劳工统计局局长埃丽卡·麦肯塔弗在2024年美国大选前"人为夸大"就业数据，要求立即将其解职，并由"更有能力的人选"接 替。 特朗普称该局曾在2024年3月和大选前数月严重高估新增就业岗位，认为此举旨在助推副总统哈里斯胜选。 △特朗普（资料图） 主编：张斯路 审核：苏锐 编辑：宫梦薇 来源：央视新闻客户端 ...

美国7月非农就业数据 - 7月非农就业新增岗位预计降至11万个 低于6月的14 7万个 [3] - 失业率料从4 1%微升至4 2% 维持在2024年5月以来的窄幅波动区间 [3] - 劳动力市场降温迹象不足以促使美联储立即降息 新关税政策推高通胀压力 [3] - 美联储主席鲍威尔表态削弱市场对9月降息的预期 [3] - 关税政策不确定性和移民数量减少影响企业招聘决策 [3] 美联储政策预期 - 市场将预期降息时点从9月推迟至10月 [3] - 部分分析师警告关税推高物价 美联储宽松政策窗口收窄 [3] - 若就业市场恶化程度超预期 美联储仍可能提前行动 [3] 黄金市场技术分析 - 黄金月K线连续收长上影线星K 多头动能逐渐衰竭 [4] - 5月均线上移至3293 短期支撑减弱 [4] - 下半年关税落地避险降温 黄金可能下破5月均线跌向10月均线3050附近 [4] - 周线级别金价处于3452-3246区间宽幅震荡 [4] - 布林带持续收口 上轨3486 下轨3056 单边趋势酝酿中 [4] - 本周重点关注中轨3275破位情况 下破则打开下行空间 [4] - 短期阻力3300大关 昨日高点3315区域 周三高点3330-35区域 [4] - 下方3280区域支撑失效可能测试3270-65区域 [4] - 非农数据利空概率大 美盘关注冲高回落走势 [4]

黄金市场走势 - 现货黄金在3330美元附近交投，呈现震荡偏弱走势，受布林中轨压制 [1] - 美元指数保持强势震荡，美国通胀数据参差不齐导致市场对美联储政策路径存疑 [1] - 地缘政治局势和政策不确定性为黄金价格提供支撑，但整体行情未形成方向性突破 [1] 美国经济数据与政策影响 - 美国6月PPI环比持平，同比涨幅收窄，CPI显示通胀仍具黏性 [3] - 美联储官员鹰派言论使市场预期年内仅有限次数降息，核心CPI持续高企 [3] - 特朗普关于鲍威尔可能被解职的言论引发市场波动，黄金一度攀升至3377美元 [3] - 美国新关税政策引发避险情绪升温，但零售销售和失业金数据强于预期压制金价 [3] - 市场普遍预期美联储9月后重新评估政策路径，年内仍有50个基点宽松空间 [3] 技术分析 - 现货黄金前期冲高至3499.83美元后回落，当前在布林带中下轨区间运行 [4] - 布林带收口表明波动率收缩，价格在3329美元震荡，3344.82美元中轨构成压制 [4] - 下方3278美元布林下轨为短期关键支撑，上方阻力集中在3400美元和3451美元 [4] - MACD线与信号线形成死叉，动能柱位于零轴下方，市场动能偏空但空方力量衰减 [5] - RSI指标稳定在49.47，市场情绪中性偏弱，短期内方向不明确 [5] - 黄金技术面处于横盘趋势，形成箱体震荡格局，若无重大消息面驱动将维持整理 [5]

美元指数走势 - 因美国就业数据强劲打消了市场对美联储近期降息预期 美元指数在美盘前大幅上涨 再回97关口上方 并一度涨至97 42的日内高点 最终收涨0 32% 报97 08 [1][2] 贵金属市场表现 - 现货黄金大幅回落 盘中一度跌至3311 65美元 较日高大跌超50美元 随后收复部分失地 最终收跌0 94% 收报3325 50美元/盎司 [1][2] - 现货白银虽有所回落但反弹剧烈 最终收涨0 78% 报36 82美元/盎司 [1][2] 美国就业市场数据 - 美国劳动力增加了147 000个工作岗位 超过了6月份预期的110 000个 失业率从4 2%下降到4 1% [3] - 每周申请失业救济人数从237 000人降至233 000人 反映出美国劳动力市场具有弹性 [3] - 美国6月份ADP就业变化两年多来首次下降 私营部门就业人数在5月份下修29 000人之后 6月份减少了33 000人 低于市场普遍预期的95 000人 [3] 美国制造业数据 - 美国ISM制造业采购经理人指数从5月份的48 5升至49 0 高于专家预期的48 8 显示美国制造业的经济活动在6月份有所改善 [4] - 美国JOLTS 5月份的职位空缺从4月份报告的739 5万个增加到776万个 高于市场预期的730万 [4] 贵金属交易思路 - 国际黄金下方关注3320美元或3303美元附近支撑 上方关注3337美元或3348美元附近阻力 [5] - 现货白银下方关注36 55美元或36 30美元支撑 上方关注37 00美元或37 20美元阻力 [5]

就业数据表现 - 6月新增非农就业14.7万高于预期11万，5、4月数据合计上修1.6万，失业率4.1%低于预期和前值，劳动参与率62.3%低于预期和前值，平均时薪环比0.2%低于预期等[2] - 6月新增ADP就业-3.3万大幅低于预期9.5万，前值从3.7万下修至2.9万[3] 市场反应 - 非农公布后，标普500、纳斯达克、道琼斯分别上涨0.8%、1.0%、0.8%，10Y美债收益率上行6.3bp至4.34%，美元指数上涨0.4%至97.1，现货黄金下跌0.9%至3326.1美元/盎司[2] 降息预期变化 - 利率期货隐含7月降息概率从25%降至0%，9月降息概率从100%降至73%，年内降息次数从2.6次降至2.1次[2] 背离原因 - ADP就业调查覆盖约17%就业岗位，79%是大中型企业；非农覆盖80%左右岗位，样本更全面[3] - 关税对大中型企业影响大，3月关税升级后ADP与非农背离幅度加深[3] 结论与风险 - 现阶段非农更有参考意义，美国经济韧性强，若关税不升级软着陆是大概率事件，美联储将保持观望[4] - 风险包括美国经济与通胀、美联储货币政策、地缘冲突持续超预期[4]

黄金价格走势 - 国内黄金（99 95%）最新报价775 68元/克 下跌0 4% [1] - 国际黄金价格报3337 5美元/盎司 下跌0 16% [2] 影响黄金价格的主要因素 美国就业数据 - 美国6月新增非农就业人数超出预期 失业率下降 降低美联储7月降息压力 [2] - 交易员下调降息概率 美元与美国国债收益率上涨 黄金价格承压 [2] - 7月3日晚黄金直线下跌 4日现货黄金维持在相对低位震荡 [2] 全球央行购金趋势 - 逾九成受访央行认为未来12个月内全球央行将继续增持黄金 [3] - 2025年净购金量预计突破1300吨 每增加100吨需求可推升金价3%-5% [3] - 全球央行大量购买行为为黄金价格提供支撑 推动金价长期上涨 [3] 地缘政治与贸易局势 - 中东局势缓和 中美贸易谈判进展削弱黄金避险需求 [4] - 特朗普提出的税收和支出法案若通过 美国债务增加可能增强黄金避险吸引力 [4] - 美国与越南等贸易协议达成情况影响市场对通胀和货币政策的预期 进而影响黄金价格 [4] 黄金价格走势点评 - 近期黄金价格受美国就业数据影响大幅下挫 [4] - 全球央行购金趋势为黄金提供长期支撑 [4] - 短期若美国失业率 通胀等数据无明显恶化 黄金或维持震荡偏弱 [4] - 长期而言 美元信用弱化 央行持续购金等因素使黄金仍有上涨潜力 [4]

美国就业数据对美元走势的影响 - 美国非农就业报告将成为决定美元近期下行趋势是否延续的关键因素 [1] - 美联储主席鲍威尔认为当前利率应保持在限制性水平，因通胀顽固且劳动力市场稳固 [1] - 若就业数据弱于预期，可能削弱鲍威尔的立场并推动市场对7月降息的预期 [1] - 除非就业数据意外下行，否则美元可能在7月4日美国假期前维持盘整 [1]

白银价格走势 - 国际白银7月2日收盘报36 55美元/盎司 涨幅1 51% 日内最高36 60美元/盎司 最低35 86美元/盎司 [1] - 白银价格近期处于震荡上行通道 多次尝试突破38美元/盎司关键阻力位但未站稳 [4] - 当前白银价格受5日 10日和20日均线多头排列支撑 MACD指标显示多头力量持续增强 RSI处于60附近显示市场强势 [4] 白银ETF持仓 - 截至7月2日白银ETF持有量为14846 12吨 较上一交易日减持22 89吨 [1] - 7月2日白银ETF净持仓量为14846 12吨(477313976 90盎司) 总价值17328410108万美元 较7月1日减少22 89吨 [2] 宏观经济因素 - 美国财长贝森特表示美联储可能在9月或更早降息 因特朗普关税仅引发温和通胀 [2] - 特朗普施压美联储要求将利率下调至多3个百分点 [2] - ADP报告显示美国6月私营部门就业减少3 3万人 低于预期 但高盛维持6月非农就业增长8 5万人的预测 [3] 技术面分析 - 7月2日现货白银开盘后显著波动 受美股收高和地缘政治风险影响 亚洲时段最高触及36 60美元/盎司 [4] - 38美元/盎司附近存在较强阻力位 若不能有效突破可能面临回调风险 [5]

黄金市场近期走势 - 黄金价格自高位大幅回调，呈现疲软走势，受多重宏观与技术因素共同作用 [1] - 上周黄金高开于3,380.10美元/盎司，周内高点3,391美元，随后快速回落至全周低点3,256美元，最终收于3,275美元附近 [1] - 市场关注重心由地缘政治转向美国经济数据，尤其是就业指标对货币政策的指引作用 [1] 市场情绪与观点分歧 - 华尔街分析师对金价前景持悲观看法，仅35%预计本周金价上涨，超过半数预期将继续下跌 [1] - 散户端仍有51%的受访者看多黄金，机构与散户观点出现明显分歧 [1] - 部分市场人士认为近期金价回调已被"过度定价"，但避险情绪降温导致黄金吸引力暂时下降 [2] 技术面分析 - 黄金技术面趋弱，跌破50日均线且无法突破前高3,500美元，显示上行动能衰减 [4] - 若金价无法重新站稳3,344美元，将维持下行趋势，失守3,258美元后，下方目标或指向3,175美元 [5] - 黄金图形结构仍显疲软，投资者风险偏好提升限制了金价短期反弹空间 [5] 影响因素与未来展望 - 美联储的鸽派立场和年内降息预期仍构成黄金的长期支撑基础 [4] - 美国6月就业数据若表现疲软，将加大美联储降息可能性，黄金有望受益 [4] - 接下来的一系列美国就业数据（ISM制造业PMI、ADP就业报告及非农就业数据）将成为影响金价走势的核心变量 [5] - 若数据疲软并强化降息预期，黄金有望重启升势，否则可能进一步回调至更坚固的技术支撑位 [5]

美联储降息预期分析 - 美联储主席鲍威尔在听证会上表示近期经济数据本可为降息提供依据，但未明确排除7月降息可能性，强调经济和就业市场强健无需着急 [1] - 美联储内部对降息时间存在分歧：副主席鲍曼支持最早7月降息，理事沃勒更激进提议7月降息，但基准预测认为7月降息概率较小，首次降息或在9月 [1][4] - 6月19日美联储议息会议维持利率4.25%-4.5%不变，为连续第四次按兵不动，声明提到"通胀率仍然略高" [2] 美国通胀现状与风险 - 美联储警告关税政策可能推高进口商品价格并产生"第二轮效应"，延长价格压力，需密切监测 [2] - 美联储调高通胀预期：2025-2027年PCE物价指数预期中值分别从2.7%/2.2%/2.0%上调至3.0%/2.4%/2.1% [2] - 当前通胀数据尚未明显体现关税冲击，鲍威尔强调6-7月通胀数据重要性，暗示可能观望至8月底数据公布 [3] 美国就业市场表现 - 5月非农就业增加13.9万人（创2月以来新低但高于预期的13万），失业率连续第三个月维持在4.2% [3] - 鲍威尔称劳动力市场持续强劲，失业率接近"最大就业"水平，工资增长适度未引发显著通胀压力 [3] - 美联储经济前景预测显示美国经济处于"良好位置"，劳动力市场短期内骤然降温概率较低 [4] 美联储政策预期与市场反应 - 6月利率点阵图显示预期今年降息两次的官员占比下降，不降息官员从3人增至7人（占比37%） [4] - FedWatch数据显示市场押注7月降息概率为20.7%（较前一周12.5%上升），但仍有近八成概率维持利率不变 [4] - 综合分析显示实质性降息可能需等待至9月，因通胀隐患仍存且就业市场保持韧性 [4]