经济与政治关联性 - 尽管存在对特朗普税收法案和关税计划的负面情绪 但经济乐观情绪正在强化其政治支持基础 [1]

关税政策 - 美国白宫助手布莱尔表示关税计划具有透明度 [1] - 关税收入将流入美国 [1]

墨西哥关税政策 - 墨西哥总统辛鲍姆宣布墨西哥已制定关税计划 [1]

欧盟对美国关税计划的回应 - 欧盟谢夫乔维奇认为美国的关税计划对双边贸易具有抑制性 [1] - 欧盟强调需要制定平衡周全的反制措施来应对美国的关税计划 [1]

欧盟与美国贸易关系 - 欧盟委员会副主席谢夫乔维奇指出美国的关税计划对双方贸易构成阻碍 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 特朗普最新关税计划引发美股和美债抛售，早间暂缓期延长，金价先上后下，关税影响将再度下降，金价偏震荡；银价震荡收跌，转回跟随金价波动，关税影响降低，银价震荡偏弱 [4][5] - 特朗普就任使全球进入动荡变化期，通胀预期转变为经济衰退预期，金价难以回落，情绪高涨易涨难跌；银价依旧跟随金价，关税担忧对银价影响更强，易出现涨幅扩大 [9][12] 根据相关目录分别进行总结 前日回顾 - 黄金：特朗普关税计划致美股和美债抛售，早间暂缓期延长，金价先上后下；美国三大股指收跌，欧洲股指涨跌不一；美债收益率涨，10年期涨3.56个基点报4.377%；美元指数涨0.58%报97.55，离岸人民币对美元贬值报7.1796；COMEX黄金期货涨0.10%报3346.40美元/盎司 [4] - 白银：特朗普关税计划致美股和美债抛售，早间暂缓期延长，银价震荡收跌；美国三大股指收跌，欧洲股指涨跌不一；美债收益率涨，10年期涨3.56个基点报4.377%；美元指数涨0.58%报97.55，离岸人民币对美元贬值报7.1796；COMEX白银期货跌0.39%报36.94美元/盎司 [5] 每日提示 - 黄金：基差-4.4，现货贴水期货，偏空；库存增加3000千克至21456千克，偏空；盘面20日均线向下，k线在20日均线下方，偏空；主力净持仓多，主力多增，偏多 [4] - 白银：基差-16，现货贴水期货，中性；沪银期货仓单日环比减少9051千克至1330695千克，中性；盘面20日均线向下，k线在20日均线上方，中性；主力净持仓多，主力多减，偏多 [5] 今日关注 - 07:50日本5月贸易帐；12:30澳洲联储公布利率决议；13:30澳洲联储主席布洛克召开货币政策新闻发布会；时间待定欧盟财长会议，欧洲央行副行长金多斯与会；18:00美国6月NFIB中小企业乐观程度指数；22:00欧洲央行管委兼德国央行行长Nagel讲话；次日03:00美国5月消费信贷 [14] 基本面数据 - 黄金利多因素：全球动荡避险情绪高涨；美国滞涨预期升温，降息预期再度升温；俄乌和中东局势紧张，通胀再度抬头；关税担忧影响 [13] - 黄金利空因素：特朗普新政、美国经济预期改善，日央行大幅加息，俄乌冲突结束、黑天鹅事件 [10] - 白银利多因素：全球动荡避险情绪高涨；美国滞涨预期升温，降息预期再度升温；俄乌和中东局势紧张，通胀再度抬头；关税担忧影响，有色金属关税对银价有支撑 [13] - 白银利空因素：降息停止，经济预期改善；欧洲财政扩张不及预期，美国再度一枝独秀；风险偏好再度恶化；俄乌冲突结束 [12][13] 持仓数据 - 沪金前二十持仓：2025年7月7日多单量200758，较前一日增152，增幅0.08%；空单量62978，较前一日增181，增幅0.29%；净持仓137780，较前一日减29，减幅0.02% [27] - 沪银前二十持仓：2025年7月7日多单量397792，较7月4日减5018，减幅1.25%；空单量321461，较7月4日减5409，减幅1.65%；净持仓76331，较7月4日增391，增幅0.51% [29] - SPDR黄金ETF持仓小幅减少 [31] - 白银ETF持仓震荡，高于两年同期 [34] - 沪金仓单持仓继续增加；COMEX金仓单继续减少，依旧处于高位 [35][36] - 沪银仓单转为增加，高于去年同期；COMEX银仓单小幅减少 [38]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 7日PTA主力期货TA2509收盘价4710元/吨，下跌28元/吨，跌幅0.59%，结算价4704元/吨，日减仓2777手；国际原油窄幅波动，对PTA成本支撑尚在，PTA基本面缺乏最新重大消息指引，预计PTA价格将窄幅震荡 [5] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与操作建议 - 7日PTA主力期货TA2509收盘价4710元/吨，下跌28元/吨，跌幅0.59%，结算价4704元/吨，日减仓2777手；TA2601收盘价4640元/吨，下跌24元，总量169785，增加11751 [5] - 国际原油窄幅波动，对PTA成本支撑尚在，PTA基本面缺乏最新重大消息指引，预计PTA价格将窄幅震荡 [5] 行业要闻 - 强劲的美国就业市场支持美联储维持利率不变，投资者等待特朗普总统对多国征收关税计划的澄清，预计欧佩克及其减产同盟国将进一步增加8月原油产量，国际油价继续谨慎下跌；周五（7月4日）纽约商品交易所2025年8月西得克萨斯轻质原油期货电子盘最后交易价每桶66.50美元，比前一交易日结算价下跌0.50美元，跌幅0.75%；伦敦洲际交易所布伦特原油2025年9月期货结算价每桶68.30美元，比前一交易日下跌0.50美元，跌幅0.73% [6] - 亚洲二甲苯市场商谈延续跌势，FOB韩国市场收盘在715美元/吨，CFR中国市场收盘在735美元/吨 [6] - 华东市场PTA价格4802元/吨，跌34元/吨，日均商谈基差参考期货2509升水98元/吨，稳定 [6] 数据概览 报告展示了国际原油期货主力合约收盘价、上游原料现货价格、PX价格、MEG价格、PTA期价汇总、期现价差、PTA加工差、TA9 - 1价差、PTA仓单数量、聚酯工厂负载率、PTA下游产品价格、PTA下游产品库存等数据图表，数据来源为Wind和建信期货研究发展部 [10][12][16]

美国商务部长卢特尼克关于关税计划的表态 - 美国商务部长卢特尼克表示即使立法发生变化 现行关税计划也无需调整 [1]

地缘政治与市场反应 - 美国前总统特朗普发表言论暗示以色列与伊朗冲突可能再次爆发 并强调不会放弃对伊朗的制裁和施压 [3] - 市场对政治言论的敏感度降低 已不轻易相信此类表态 [3] - 美联储主席鲍威尔警告关税计划可能导致物价一次性上涨 并存在引发更持久通胀的风险 这可能推迟2025年的降息进程 [3] 美联储利率预期 - 当前利率维持在4 25%-4 50%区间 市场预测7月会议保持该利率的概率为75 2% [4] - 9月会议利率可能下调至4 00%-4 25%的概率为68 1% [4] - 10月会议利率进一步下调至3 75%-4 00%的概率上升至51 3% [4] 黄金市场走势 - 黄金价格近期高位震荡 最低测试3311水平 关键支撑位在3296 [4] - 日线布林带中轨3355成为关键分水岭 若突破可能测试周内前高 反之将进入调整阶段 [5] - 小时图形成上涨楔形 上轨3343和下轨3320-25区间决定短期方向 下破可能测试3300 [7] - 成交量放大伴随死叉信号 显示空头力度加强 但价格仍在反抽测试前期顶底转换位 [5] 技术形态分析 - 小时图上涨楔形与周一3395下跌波段可能构成看跌旗形形态 [7] - 3330-35中枢区间反复测试后 需关注小区间突破方向 [7] - 周五PCE数据若低于预期 可能推动黄金短期冲高 [4]

特朗普政府关税计划调整 - 法院裁定特朗普利用紧急经济权力征收全面关税是非法的 削弱了政府的关税战略 [1] - 联邦上诉法院允许关税在政府上诉期间继续有效 但政府正在考虑双重应对措施 [1] - 政府考虑根据《1974年贸易法》从未使用过的条款 在150天内征收最高15%的关税 以解决贸易失衡问题 [1] - 该权宜之计可为特朗普赢得时间 为每个主要贸易伙伴设计个性化关税 打击不公平对外贸易行为 [1] - 第二步需要漫长通知和评论过程 但被认为比本周被认定非法的关税政策更具法律可辩护性 [1] - 目前谈话仍不确定 政府尚未做出最终决定 [1]