中国社科院金融研究所副研究员曹婧表示，在促进物价合理回升的基础上，进一步将稳定经济增长纳入 货币政策的重要考量，这意味着财政政策和货币政策协同性将继续增强，着力扩大有效需求、稳定经济 增长，为推动物价温和回升提供基础。曹婧表示，畅通货币政策传导机制，意味着保持货币信贷供给与 经济高质量发展有效融资需求相适配，切实提升金融服务实体经济质效，并为未来应对更加复杂严峻形 势留足政策空间，增强货币政策的灵活性和可持续性。（上证报） ...

近期国债发行情况 - 财政部于11月24日同步发行两只记账式国债，合计规模达1570亿元 [1] - 其中，3年期附息国债面值总额970亿元，182天贴现国债面值总额600亿元 [1] - 两只国债均采用修正的多重价格招标方式，并进行甲类成员追加投标 [1] - 根据安排，11月26日还将有两只短期国债进入发行程序，延续年末密集发债态势 [1] 第四季度国债发行安排 - 本次发行是2025年第四季度国债发行计划的重要组成部分 [2] - 四季度发行涵盖关键期限国债、短期国债、超长期一般国债、储蓄国债及超长期特别国债等多个品种 [2] - 11月发行节奏紧凑，包括续发1年、2年期国债，首发10年期国债，续发5年、7年期国债，以及本次3年期附息国债首发 [2] 2025年国债发行宏观背景 - 2025年国债发行规模显著扩容，成为积极财政政策的核心抓手 [2] - 1.3万亿元超长期特别国债已于10月14日全部发行完毕，主要投向"两重"建设和"两新"领域，其中5000亿元用于消费品以旧换新和设备更新 [2] - 一般国债发行同样提速，上半年利率债发行规模达16.9万亿元，国债净融资接近3.4万亿元，约为2024年同期的两倍 [2]

政策概述 - 财政部推出服务业经营主体贷款贴息政策，针对餐饮住宿、健康、养老、托育、家政、文化娱乐、旅游、体育等8类消费服务领域，贴息比例为1个百分点，期限1年，单户最高贴息1万元，贷款规模上限100万元[1] - 政策旨在通过"真金白银"支持服务业经营主体，提振消费和扩大内需，上半年服务业增加值占GDP比重达59.1%，对GDP增长贡献率超60%[1] 短期政策影响 - 直接降低企业融资成本，缓解中小微企业和个体工商户融资难、融资贵问题，年贴息比例1个百分点显著减轻资金压力[2] - 通过支持供给侧发展间接提振消费信心与市场活力，尤其在文化旅游与体育领域，企业可投入更多资金提升服务质量和消费环境[2] - 服务业作为就业主力军，政策对稳定和增长就业市场具有重要作用[2] 中长期政策效果 - 促进服务业结构优化升级，推动从传统劳动密集型向技术密集型转变，支持创新服务消费业态、模式和场景[3] - 提升行业创新能力，如健康领域发展"AI+"医疗和精准健康管理，餐饮领域强化食品安全和特色文化培育[3] - 培育新增长点和新业态，推动"旅游+"模式创新及文化娱乐业沉浸式体验产品开发，促进住宿服务与旅游、康养等业态融合[3] 宏观经济联动效应 - 构建服务消费与投资良性循环机制，企业投资改善消费基础设施提升供给能力，进而刺激消费需求[4] - 推动产业结构优化和经济转型升级，健康、养老、托育等政策有助于促进区域协调发展和城乡融合[4]