核心观点 - 短期市场受中美谈判不确定性影响，预计在10月底前以震荡整理为主，上证指数3700点为强支撑位，大盘蓝筹高股息风格占优 [3][6] - 10月底中美谈判后若利空因素消化，市场有望突破向上，第四季度A股在反内卷政策、居民储蓄入市、美联储降息等因素支撑下仍将走牛，科技成长风格为中期主线 [3][6] - 下周起宏观事件密集落地可能放大市场波动，建议关注"十五五"规划方向、高股息板块、三季报超预期标的及新消费领域 [3][11] 市场走势研判 - 上周A股主流宽基指数延续弱势，万得全A指数技术形态短期有破位风险，市场成交额回落至2万亿元左右，资金观望情绪增加 [6] - 风格切换明显，高风险科技方向表现不佳，资金转向避险高股息板块，上证指数上周下跌1.47%至3839.76点，深证成指下跌4.99% [13] - 行业表现分化，银行、煤炭、食品饮料涨幅居前，科技相关行业如电子、传媒跌幅较大 [13][17] 宏观经济数据解读 - 9月CPI同比下降0.30%，环比上涨0.10%，均低于近十年9月平均水平，食品价格下降4.4%拖累CPI约0.83个百分点 [7] - 9月PPI同比下降2.3%，降幅收窄0.6个百分点，核心CPI同比上涨1.0%，为近19个月首次回到1% [7] - 9月新增社融35296亿元，略超预期但同比少增2339亿元，M1增速回升1.2个百分点至7.2%，M2增速回落至8.4% [8][9] - 9月出口同比增长8.30%，较8月回升4.00个百分点，对东盟出口增长15.62%，对非洲出口增速回升至56.41% [10] 投资建议与关注方向 - "十五五"规划可能重点方向包括清洁能源、环保、养老及生育等 [3][11] - 高股息方向关注银行、煤炭、公用事业、交通运输等 [3][14] - 三季报超预期标的聚焦券商、贵金属、部分创新药等 [3][14] - 新消费方向涵盖健康、文旅、体育、美容护理、IP经济、宠物经济等 [3][14] 关键事件跟踪 - 下周将披露9月及第三季度国内宏观经济数据 [3][7] - 党的二十届四中全会将研究"十五五"规划建议 [3][7] - 三季报集中披露期可能加大个股波动 [3][7] - 中美经贸磋商预计在10月底前后举行，美联储议息会议将于10月28-29日举行 [3][7] 行业高频数据 - 水泥价格指数全国水平呈现波动 [18][26] - 挖掘机产量当月同比数据反映基建活动状况 [18][21] - 波罗的海干散货指数(BDI)显示全球贸易需求变化 [23] - 焦煤、焦炭期货结算价及煤炭库存数据指示能源供需 [24][27][28] 市场估值与资金面 - 万得全A指数市盈率及市净率走势反映市场整体估值水平 [30][33][37] - 两融余额变化显示杠杆资金情绪，上周融资余额出现调整 [32] - 新成立基金份额及非金融企业股票融资数据反映资金流入情况 [38][41][45]

受访专家认为，全年经济实现平稳运行，预计四季度需要15万亿元左右的投资总量和13万亿元至14万亿 元的消费总量。在稳投资、稳消费、稳外贸等领域或将推出增量政策，并强化现有政策的执行，结合财 政、货币、行业政策打出组合拳。"四季度持续推动大宗消费的支持政策，并且可能再加码。"中国银河 证券首席经济学家章俊表示，汽车以旧换新继续扩大补贴范围、简化申请流程。家电和家装消费联动， 老旧小区改造等持续推进。在创造消费新亮点方面，政策可能会在健康、医疗、文旅、数字等方面给予 支持，例如发放消费券。积极推动假日经济、夜间经济等。（上证报） ...

政策核心内容 - 财政部与商务部计划在全国遴选约50个地市级及以上城市开展为期两年的消费新业态新模式新场景试点 [1] - 中央财政将根据城市规模提供资金补助，超大特大城市最高可获得4亿元/城，大城市为3亿元/城，其他城市为2亿元/城 [2] - 补助资金分两批下达，首批于试点启动第一年下达，剩余资金根据绩效评价结果拨付 [2] 试点城市遴选标准与支持重点 - 申报城市覆盖直辖市、计划单列市、省会城市及地级市，最终筛选约50个 [2] - 遴选重点向人口基数大、带动作用强、发展潜力好的超大特大城市倾斜 [2] - 评审重点考察城市统一大市场建设情况、营商环境、促消费工作基础、数据治理能力、消费市场发展潜力及政策环境 [7] 重点支持方向一：健全首发经济服务体系 - 支持打造首发中心、首发经济集聚区及多层次的新品发布平台载体 [3] - 支持国内外品牌开设高能级首店、旗舰店、概念店，并推动其向总店、总部提升发展 [3] - 支持在时尚服饰、消费电子、美妆、潮玩、家居、汽车、智能终端、运动潮品及服务消费领域举办具有创新性、引领性的首发首秀首展活动 [3] 重点支持方向二：创新多元化服务消费场景 - 推动形成服务消费集聚区，支持商圈、文旅区、商超及废旧工业厂区向多元消费场景升级 [3] - 拓展文化时尚、健康体育、艺术展览、主题社交、休闲娱乐等服务消费功能，推动重点赛事及演出进商圈、街区、景区 [3] - 发展夜间经济，打造夜间文化和旅游消费集聚区，支持外贸优品展销中心、特色购物中心及商业街优化升级 [3] 重点支持方向三：优质消费资源与知名IP跨界联名 - 支持围绕本地特色文化，联动国潮动漫影视IP及文博、非遗、历史文化名城等资源，推出综合性消费场景 [4] - 支持老字号企业及新消费品牌企业开设新店、旗舰店，开发“老牌新品”与“国货潮品” [4] 政策预期目标与影响 - 政策旨在通过供给侧创新满足人民群众品质化、差异化的美好生活需要 [5] - 通过培育消费新业态新模式新场景，强化示范引领，提升消费领域创新活力并推广典型经验 [5] - 试点将促进零售、餐饮住宿、文化娱乐、旅游出行、体育休闲、健康、家政等生活性服务业扩容升级，创造更多就业岗位，发挥服务业就业吸纳器作用 [5] 资金使用规范 - 补助资金不得用于新建扩建基础设施、支付罚款、赞助、偿还债务、人员经费及明令禁止的支出项目 [7] - 禁止弄虚作假骗取、套取补助资金 [7]

大会核心信息 - 2025世界粤商大会于9月29日在广州白云国际会议中心举办开幕式 [1] - 大会由广东省人民政府、广东省政协主办，旨在凝聚全球粤商共识并引领其融入国家战略、参与全球合作 [1] 侨鑫集团业务与发展 - 公司创始人周泽荣于上世纪80年代末回到广州投资兴业，创办侨鑫集团，至今已发展40余年 [3] - 公司发展理念为扎根广州、立足湾区、面向世界，业务覆盖房地产、金融、健康、酒店餐饮、高端服务等领域 [3] - 公司打造了一系列城市地标建筑，并正致力于打造具有世界影响力的国际食品流通供应中心与交易市场 [3] - 公司创始人周泽荣在2025年3月以185亿元财富位列胡润全球富豪榜第1506位 [3] 粤港澳大湾区发展机遇 - 粤港澳大湾区建设纵深推进，全球资源配置能力与创新策源能力持续增强，正成为全球最具吸引力的投资热土之一 [3] - 大湾区为民营经济提供了广阔发展空间，并赋予粤商群体参与世界级湾区建设的历史使命 [3]

服务消费行业现状与重要性 - 以教育、文旅、健康、养老、体育为代表的服务消费正展现出巨大的增长潜力，成为拉动内需和稳定增长的重要环节 [1] - 服务消费行业连接民生福祉与经济转型，是衡量社会发展和人民生活品质的重要标尺 [1] 服务消费行业融资挑战 - 服务消费领域的经营主体普遍具有轻资产、缺抵押、融资急的特点 [1] - 传统信贷模式难以有效覆盖行业融资需求，造成巨大市场潜力与金融支持不足之间的矛盾 [1] 金融机构支持策略：信贷产品创新 - 金融机构需摒弃一刀切的惯性思维，深入调研不同细分行业特点以开发更具适配性的金融产品 [1] - 针对知识付费、在线服务等轻资产企业，可探索以知识产权、订单数据等为授信依据的信用贷款 [1] 金融机构支持策略：科技赋能 - 金融机构应利用大数据、人工智能、云计算等技术为缺乏传统抵押物的企业精准画像 [2] - 科技赋能可大幅提升融资效率，降低企业融资成本，并帮助金融机构更有效地识别和管控风险 [2] 金融机构支持策略：服务模式优化 - 金融机构的角色应从资金提供者转变为综合服务者，除信贷支持外还需提供融智、融商的增值服务 [2] - 通过延伸服务链条与服务消费主体建立更深层次的合作关系，形成共生共荣的良性生态 [2] 成功案例与未来展望 - 浙江农信系统作为地方金融主力军，通过创新的金融产品与服务有效激发了当地旺盛而多元的消费新活力 [2] - 随着政策深入实施，更多金融机构将以更实举措和更优服务把金融活水引向服务消费领域，为消费转型升级和高质量发展注入新动能 [2]

今年国庆，北京怀柔黄花城水长城将迎来一场文化盛会。2025北京长城文化节怀柔黄花城水长城文商旅 专场活动将于9月29日至10月8日在这里精彩上演，活动包括文艺盛典和长城生活集两大板块，为市民游 客带来独具特色的文旅体验。作为首都推动文旅融合、服务民生消费的重要举措，本次活动聚焦"微旅 游"需求，整合文化体验、特色消费、休闲游玩等多元资源，打造逛吃赏玩一站式的高品质假期选择。 本次活动在中共北京市委宣传部指导下，由北京市文物局、中共北京市委网信办、怀柔区人民政府共同 主办，北京雁栖湖文化旅游发展集团有限公司、北京黄花城长城旅游开发有限责任公司承办。活动深入 贯彻落实习近平总书记给延庆石峡村乡亲们回信重要精神，让长城文化在新时代焕发新的生机，通过丰 富多彩的活动形式，使古老的长城文化"活"在当下，惠及广大市民游客。 赏游：云端共享水上长城夜韵 领略世界遗产奇观 9月29日晚，"云水之间 长城有约"文艺盛典将通过视讯中国、新浪新闻、北京时间等网络平台全程直 播。本次盛典突破传统演出形式，首次在黄花城水长城"长城入水"景观处打造水上实景舞台，以明代长 城为天然背景，舞台下方潺潺流水缓缓穿过，夜晚灯光映照下宛如流动的星 ...

小红书2025年营销趋势与行业洞察 平台趋势洞察 - 高客单价与高决策成本产品在小红书TOP2000 SPU中迎来爆发式增长 在家居和家电行业大盘增长低于10%的背景下 小红书平台家居家装和家用电器GMV增长超100% 医疗健康在行业负增长情况下GMV增长60%以上[1][9][10] - 平台UGC内容包含13亿属性词和7500万情感词 情感词成为品牌与用户沟通的重要桥梁 情绪化种草成为关键营销策略[1][11][12] - 消费者从被动购买转向主动消费 通过询问和分享等高自主意识行为参与消费全链路 品牌需要激发用户在购买链条中的主动性[2][14][15] - 营销策略从自然内容分发转向KFS投放打法 最终演进为精细化种草和全链路转化 通过反漏斗破圈策略实现高确定性增长[16][17] 高增长行业趋势 母婴行业 - Z世代父母成为母婴消费主力军 追求精细化、科学化和个性化育儿方式 消费决策更加多样化和谨慎[2][24] - 品牌需要回归"具体的人×具体的场景"洞察需求 针对备孕期、孕期、新生儿等不同阶段提供针对性产品策略[2][25][26] - 通过高频率场景与高关联品类结合 将母婴场景细分为多个真实生活片段 实现从人群识别到场景渗透的闭环式营销[28][29] 健康行业 - 健康人群划分为四大核心人群：大运动人群、大游戏人群、大生活人群和大娱乐人群 兴趣圈层日益多元[2][32][33] - 运动健康需求显著增长 相关热搜词搜索量达1.4亿次 美容抗衰需求搜索量达8.8亿次[33] - 肝脏养护与气血养护需求旺盛 养肝相关话题阅读量达3600万次 气血不足话题阅读量达18亿次[35] - 肠道健康与体重管理需求突出 调理肠胃话题阅读量达3.4亿次 易胖体质话题阅读量达38.9亿次[36] 美妆香氛行业 - 帕斯蒂尔风妆容搜索量同比增长1223% 中式美学热妆容搜索量同比增长1306% 国风妆容相关词搜索同比上升139%[41] - 彩妆吃谷潮趋势显著 乙游/潮玩IP联名大热 mini彩妆搜索量增长145% 挂件气垫搜索量增长11600%[43] - 多功效+多功能产品受欢迎 妆养一体相关搜索趋势同比增长829% 一物全能妆相关搜索增长9430%[45] - 香氛趋势向能量调频香和东方香韵风发展 能量香水搜索量同比增长165% 中式线香搜索量同比增长163%[49] 食品饮料行业 - 消费决策从"吃饱"转变为"吃爽" 追求体验"新"和高情绪价值"心"成为主要趋势[3][52] - 65%消费者对新品保持高度热情 27%消费者在品牌笔记评论区提出产品改进建议 27%参与品牌发起的投票/设计活动[55] - 品牌需要通过共创机制让用户参与产品定义 将用户真实反馈转化为原生广告素材 实现内容生产与转化的闭环[55] 营销实战案例 母婴行业案例 - Babycare通过新品PPSU奶瓶带动系列声量 实现季度外溢增长1200倍以上 阿里AIPL人群同比增长300%[57] - 采用KFS策略助力营销效果放大 新客占比60%以上 达人粉丝人群与品牌4i人群交集占比达85%以上[57] 保健品行业案例 - Wordon聚焦人群多角度内容沟通 整体ROI超过0.8 口腔益生菌品类排名GMV达10-30万[58] - 分品搭配策略实现高效转化 叶黄素产品ROI超过2 某些产品ROI高达5.66[58] 美妆行业案例 - KIKO在粉饼红海赛道突围 通过打造爆款种草笔记实现小红书产品声量增长200% 外溢支付转化130%[58] - 抛光粉饼自带磨皮滤镜的卖点包装 通过关键词预埋和送图挂靠策略提升曝光[58] 食品饮料行业案例 - 莫小仙通过外溢方向内容铺设 实现站内站外双开花 单品手淘搜索增长110%[59] - 站内高质量曝光多触达辅助外溢 相关性系数高达0.76 站内检索增长129%[59] 营销技术服务 - 辰木开发CSE种草效率模型 可预测外溢效果实现转化收割 外溢转化率预测误差0.5%[64] - 模型基于上百客户数据验证 笔记数据和CSE的拟合数检测通过率大于95%[64] - 提供销策一体服务团队 包含5年以上品牌策划经验人员 多行业品牌服务经验[63]

陈南平投资与创业背景 - 陈南平中学时期获得多项科技特殊荣誉 在加拿大担任微软合作顾问并创业 2005年成功推动一家公司上市[1] - 公司上市后转型风险投资 在以色列投资30多个技术项目且全部成功 多个项目被引入中国并纳入上市公司[1] - 对技术转化产业时机把握精准 例如早期投资宁德时代相关企业 该企业年收入达数百亿[3] 陈南平资本运作与基金成就 - 股市投资业绩突出：茅台股价12元时购入上百万股并持有至1600元 持有多个优质国企股票 总市值达数百亿[4] - 联合光大出资40亿 中船出资30亿 自有资金30亿 组建规模100亿的基金 私人管理国有基金属行业首例[4] - 基金自2016年运作9年间实现数倍增值 管理规模向千亿级别冲刺[4][6] 陈道臻基金管理与合作模式 - 道富基金亚太区主席认可陈道臻社交能力与识人眼光 采用母子基金双GP合作模式 由道富出资 陈道臻负责招募投资人[6] - 首支基金与比亚迪合作 比亚迪投资副总称赞其人才招揽能力 例如成功吸纳策划专家杨总[6] - 通过基金管理费模式实现收益 同时为投资人创造管理费收入[6] 五大产业颠覆性技术布局 - 数据库产业革命：讨论可重组芯片技术 融合安全性、高效性、可变动性及AI算法体系 宣称七寸芯片可实现三寸芯片效率且防黑客攻击[7][11] - 芯片技术突破：可重组芯片支持外部组件集成 定期变化重组提升安全性 直接嵌入AI新算法实现持续升级 目标颠覆现有芯片产业[7][11] - 健康产业创新：以中医五行理论为基础 结合西医体检数据与七种健康要素 通过大数据计算生成五种动态治疗方案 49天周期配备三名顾问 宣称可为社保节省慢性病支出50%-60%[11] 产业扩展与战略愿景 - 讨论范围覆盖机器人银行应用、能源算法革命及人工智能体系变革[11] - 计划通过五大产业颠覆形成完整产业体系 从投资家转型为产业家 目标成为中国版马斯克[11][12] - 潜在十年内成为首富的战略前景[12]

展会概况 - 2025年中国国际服务贸易交易会于9月10日至14日在北京举办 [1] - 展会吸引80余个国家和国际组织设展办会 [1] - 覆盖20多个服务贸易前30强国家和地区 [1] - 整体国际化率超过20% [1] 澳大利亚展团 - 澳大利亚首次担任主宾国 [1] - 组建历届最大规模展团 [1] - 全面展示绿色经济、教育、旅游、食品、消费品和健康等众多领域最新成果 [3]

行业趋势转变 - 消费市场复苏 社零总额回暖 但新品牌面临有销量无品牌 有爆款无复购的增长焦虑 反映行业从流量驱动转向品牌驱动的根本性变化[1] - 品牌意识觉醒成为新消费品牌成熟关键标志 关注点从短期GMV和ROI转向搜索指数 会员占比 用户忠诚度等长期指标[2] 平台战略升级 - 天猫宝藏新品牌IP实现模式升级 从资源扶持转向能力共建 从打造标杆扩展至规模赋能 2024年已服务超500家品牌[4] - 联合天猫千星计划等多项扶持政策 从8000+潜力商家中精选2000+提供支持 317家千星商家二季度成交同比增超30% 41家首次单季度成交破千万 373家成为趋势赛道行业TOP1[6] - 联动TMIC 小黑盒 天猫U先等生态资源 构建覆盖趋势洞察-货品打磨-内容种草-明星助推-数据回流的全域营销链路[8] 新品牌成长方法论 - 首次发布行业定制版新品牌5力模型 从综合运营力 流量运营力 货品运营力 用户运营力 内容运营力五个维度系统评估品牌健康度[9] - 模型强调因行业而异因阶段而策 协助品牌绘制能力地图 识别强弱项 定位瓶颈与机会点 超过200家新品牌参与诊断与策略共创[9] 快消行业策略 - 行业竞争升级 爆品迭代加速 需把握研发创新速度 品类矩阵宽度 用户需求洞察锐度三大关键要素[12] - 高端护发品牌NEXXUS通过明星粉丝效应与头部直播间背书 618期间跃居美护发细分赛道头部[12] - 5力模型重点关注用户运营力的复购率及流量运营力的拉新效率 会员经济成为增长核心[14] 服饰行业策略 - 行业高度依赖趋势捕捉和用户粘性 2025年618期间新锐品牌成交同比增长超120% 千万级新品牌数量快速跃升[15] - 设计师品牌OGR借力平台趋势策略 实现大促爆发式增长与品类占位[15] - 5力模型重点关注内容运营力的种草转化和用户运营力的复购表现[17] 家电家装家居策略 - 行业用户决策链路长消费周期长 中古风 灵活移动式家具 疗愈悦己 品质升级 智慧家居等新兴趋势崛起[18] - 睡眠环境品牌躺岛通过挖掘多场景需求 实现从爆品猫肚皮枕到产品矩阵的战略升级[18] - 5力模型重点关注货品运营力和综合运营力 关键挑战在于打造货品矩阵 提升动销率 控制新品孵化成本[20] 健康行业策略 - 行业受代际变化 技术及政策多重驱动 专业信任成为突围核心 用户关注成分安全 临床验证与专家背书[21] - 养生品牌真不二通过内容方式将养生知识转化为情绪疗愈故事 新品三伏贴上市即突破百万销售额[21] - 5力模型重点关注内容运营力的科学传播和用户运营力的信任构建 以专业+内容双驱动赢得市场[23] 平台与品牌协同进化 - 平台与新品牌关系从单纯交易升级为共同创造 彼此赋能的深度伙伴 新品牌需要平台提供土壤和能力[24] - 趋势洞察 产品创新 用户运营 内容种草成为新品牌从网红走向长红的核心能力 平台通过数据赋能 工具提供 资源对接帮助构建能力[24]