基金概况 - 鹏华中证空天一体军工指数证券投资基金(LOF)为股票型指数基金，紧密跟踪中证空天一体军工指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，力争日均跟踪偏离度控制在0.35%以内，年跟踪误差控制在4%以内[1] - 基金成立于2017年6月13日，截至2025年6月30日报告期末基金份额总额为2,789,202,580.73份，其中A类份额648,769,188.87份，C类份额2,140,433,391.86份[1] - 基金采用被动式指数化投资方法，按照成份股在标的指数中的基准权重构建投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变化进行相应调整[1] 投资策略 - 基金主要采用完全复制法投资股票，按照成份股在标的指数中的基准权重构建指数化投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变化进行相应调整[1] - 当预期成份股发生调整或成份股发生配股、增发、分红等行为时，或因基金的申购和赎回等对跟踪效果可能带来影响时，基金管理人可以对投资组合管理进行适当变通和调整[1] - 基金还可投资存托凭证、债券、股指期货、权证等金融衍生品，以及参与融资业务和转融通证券出借业务，以更好地实现投资目标[1][2][3] 业绩表现 - 2025年上半年A类份额净值增长率为9.07%，C类份额净值增长率为9.01%，同期业绩比较基准增长率为8.96%[5][10] - 过去一年A类份额净值增长率为23.62%，C类份额净值增长率为23.49%，同期业绩比较基准增长率为24.19%[5] - 过去三年A类份额净值增长率为-22.22%，C类份额净值增长率为-22.45%，同期业绩比较基准增长率为-21.41%[5] 财务数据 - 报告期末基金资产净值为2,832,588,679.83元，其中股票投资公允价值为2,682,765,827.90元，占基金资产净值的94.70%[15][22] - 本期已实现收益为-107,896,414.86元，本期利润为252,769,318.33元[5][16] - 期末可供分配利润A类为-128,167,403.32元，C类为-504,549,819.98元，不符合利润分配条件[5][14] 行业与市场分析 - 2025年上半年空天军工指数上涨9.33%，同期上证指数上涨2.76%，沪深300指数上涨0.03%，板块获得显著超额收益[9] - 行业迎来困境反转，"十五五"规划带来新一轮景气上行周期，5月印巴冲突使军贸的第二增长曲线进入投资者视野，带动中国军工资产价值重估[9] - 6月下旬"反法西斯胜利80周年"阅兵活动官宣，推动板块走出一轮可观行情[9] 投资展望 - 下半年国防军工板块依然值得重视，"十四五"收官及"十五五"规划引领行业走出新一轮景气周期，中报有望首次验证本轮景气反转[9][12] - 军贸带动军工资产价值重估，后续有望从主题演绎转向订单驱动[9][12] - 阅兵活动相对明确的时间节点，有望凝聚资金共识，推动板块走出一轮主升浪[9][12]

指数表现 - 中证空天一体军工指数7月29日上涨1.32%至2227.18点 成交额276.07亿元 [1] - 近一个月上涨8.99% 近三个月上涨19.70% 年初至今上涨14.25% [1] 指数构成 - 选取空天一体战略相关上市公司 涵盖飞行器、动力控制系统、预警系统、武器装备系统、C4ISR系统、军工数字化、航空航天材料等领域 [1] - 指数以2011年6月30日为基日 基点1000点 [1] - 前十大权重股包括中航沈飞(9.45%)、航发动力(7.41%)、中航光电(6.42%)、中航西飞(5.33%)、菲利华(4.5%)、中航机载(3.9%)、航天电子(3.56%)、海格通信(3.43%)、中航成飞(3.34%)、西部超导(3.23%) [1] 市场分布 - 上海证券交易所占比56.17% 深圳证券交易所占比43.83% [2] - 行业分布为工业71.88% 原材料14.41% 信息技术7.72% 通信服务5.99% [2] 指数调整机制 - 样本每半年调整一次 实施时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整 特殊情况下进行临时调整 [2] 跟踪基金 - 公募基金包括鹏华中证空天军工C和鹏华中证空天军工A [3]

基金产品概况 - 基金简称鹏华空天军工指数(LOF)，场内简称空天军工LOF，基金主代码160643 [1] - 基金运作方式为上市契约型开放式（LOF），基金合同生效日为2017年6月13日 [1] - 报告期末基金份额总额为2,789,202,580.73份，其中A类份额648,769,188.87份，C类份额2,140,433,391.86份 [1][6] - 投资目标为紧密跟踪标的指数，力争日均跟踪偏离度控制在0.35%以内，年跟踪误差控制在4%以内 [1] 投资策略 - 采用被动式指数化投资方法，按照成份股在标的指数中的基准权重构建投资组合 [2] - 当预期成份股发生调整或发生配股、增发、分红等行为时，可对投资组合进行适当调整以降低跟踪误差 [2][3] - 可投资股指期货、权证等金融衍生产品，以套期保值为目的 [4] - 业绩比较基准为中证空天一体军工指数收益率×95%＋银行活期存款利率（税后）×5% [6] 业绩表现 - 2025年二季度A类份额净值增长率为10.31%，C类份额净值增长率为10.28%，同期业绩比较基准增长率为10.02% [6][7] - 过去六个月A类份额净值增长率为9.07%，C类份额净值增长率为9.01%，同期业绩比较基准增长率为8.96% [6][7] - 过去一年A类份额净值增长率为23.62%，C类份额增长率为23.49%，同期业绩比较基准增长率为24.19% [6][7] 行业配置 - 制造业占基金资产净值比例达92.80%，信息传输、软件和信息技术服务业占比1.89% [16] - 股票投资组合中制造业公允价值为2,628,578,449.92元，占基金资产净值92.80% [16] 市场观点 - 二季度空天军工指数上涨10.50%，显著跑赢上证指数（3.26%）和沪深300指数（1.25%） [13] - 行业景气度反转预期得到验证，军贸增长带动中国军工资产价值重估 [13][14] - 展望下半年，"十五五"规划将引领行业进入新一轮景气周期，中报有望验证景气反转 [15]

指数表现 - A股三大指数收盘涨跌不一 中证空天一体军工指数下跌0 01%报2044 48点 成交额162 34亿元 [1] - 中证空天一体军工指数近一个月上涨3 76% 近三个月上涨6 98% 年至今上涨6 27% [1] 指数构成 - 中证空天一体军工指数选取主营业务与空天一体战略高度相关的上市公司或相关细分领域龙头 包括飞行器 动力及控制系统 预警系统 武器装备系统 C4ISR系统 军工数字化 军用航空航天材料等 [1] - 指数以2011年06月30日为基日 以1000 0点为基点 [1] 权重股分布 - 十大权重股分别为中航沈飞（9 05%） 中航光电（6 94%） 航发动力（6 93%） 中航西飞（5 4%） 中航机载（4 08%） 航天电子（3 7%） 海格通信（3 53%） 菲利华（3 48%） 中航成飞（3 42%） 睿创微纳（3 38%） [1] 市场板块分布 - 上海证券交易所占比55 81% 深圳证券交易所占比44 19% [2] 行业分布 - 工业占比71 97% 原材料占比13 79% 信息技术占比8 12% 通信服务占比6 12% [2] 指数调整规则 - 指数样本每半年调整一次 调整时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日 权重因子随样本定期调整而调整 [2] - 特殊情况下对指数进行临时调整 样本退市时从指数中剔除 样本公司发生收购 合并 分拆等情形参照计算与维护细则处理 [2] 跟踪基金 - 跟踪空天军工的公募基金包括鹏华中证空天军工C和鹏华中证空天军工A [3]

指数表现 - A股三大指数收盘涨跌不一 中证空天一体军工指数下跌0 06%报2045 92点 成交额138 6亿元 [1] - 中证空天一体军工指数近一个月上涨5 31% 近三个月上涨7 83% 年至今上涨6 40% [1] 指数构成 - 中证空天一体军工指数选取与空天一体战略高度相关的上市公司证券 包括飞行器 动力及控制系统 预警系统 武器装备系统 C4ISR系统 军工数字化 军用航空航天材料等 [1] - 指数以2011年06月30日为基日 基点为1000 0点 [1] 权重分布 - 十大权重股为中航沈飞(9 35%) 航发动力(7 0%) 中航光电(6 99%) 中航西飞(5 36%) 中航机载(4 07%) 航天电子(3 8%) 海格通信(3 66%) 睿创微纳(3 48%) 中航成飞(3 47%) 西部超导(3 24%) [1] - 上海证券交易所占比56 09% 深圳证券交易所占比43 91% [2] - 行业分布为工业72 33% 原材料13 27% 信息技术8 07% 通信服务6 33% [2] 调整机制 - 指数样本每半年调整一次 实施时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整 特殊情况下进行临时调整 [2] 跟踪基金 - 跟踪空天军工的公募基金包括鹏华中证空天军工C和鹏华中证空天军工A [3]

指数表现 - 中证空天一体军工指数6月17日报1961.31点，下跌0.33%，成交额170.52亿元 [1] - 近一个月上涨2.43%，近三个月下跌3.72%，年至今上涨2.28% [1] - 指数基日为2011年6月30日，基点1000点 [1] 指数构成 - 十大权重股包括中航沈飞(9.01%)、中航光电(7.08%)、航发动力(6.99%)、中航西飞(5.23%)、中航机载(4.08%)、海格通信(3.76%)、中航成飞(3.7%)、航天电子(3.56%)、睿创微纳(3.31%)、西部超导(3.21%) [1] - 样本选取标准为主营业务与空天一体战略高度相关的上市公司，涵盖飞行器、动力及控制系统、预警系统、武器装备系统、C4ISR系统、军工数字化、军用航空航天材料等领域 [1] 市场分布 - 上海证券交易所占比55.76%，深圳证券交易所占比44.24% [2] - 行业分布为工业72.39%、原材料13.28%、信息技术7.81%、通信服务6.52% [2] 指数维护规则 - 样本每半年调整一次，调整时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一个交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整，特殊情况下进行临时调整 [2] - 样本退市时从指数中剔除，公司发生收购、合并、分拆等情形参照细则处理 [2] 相关基金产品 - 跟踪该指数的公募基金包括鹏华中证空天军工C和鹏华中证空天军工A [3]

指数表现 - 中证空天一体军工指数5月27日报1906 16点 下跌0 82% 成交额151 77亿元 [1] - 该指数近一个月上涨3 76% 近三个月上涨0 56% 年至今下跌0 11% [1] 指数构成 - 样本选取标准为与空天一体战略高度相关的上市公司 涵盖飞行器 动力控制系统 预警系统等8大领域 [1] - 指数基日为2011年6月30日 基点1000点 [1] 权重分布 - 前十大权重股合计占比49 08% 中航沈飞(8 08%) 中航光电(7 58%) 航发动力(6 91%)位列前三 [1] - 交易所分布为上海53 13% 深圳46 87% [2] - 行业构成中工业占74 33% 原材料14 08% 通信服务6 73% 信息技术4 85% [2] 样本调整机制 - 每半年调整一次 实施时间为6月和12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 特殊情况下会进行临时调整 样本退市时立即剔除 [2] 跟踪基金 - 公募基金包括鹏华中证空天军工C和鹏华中证空天军工A [3]