上市基本信息 - 公司计划于2025年9月2日在港交所上市，股票代码为"2580"，发行价格区间为16港元至17.42港元，计划发售2.07亿股股份，其中国际发售1.968亿股，香港公开发售1035.82万股 [1] - 假设发售价为中位数16.71港元，公司预计募资净额约为32.874亿港元，基石投资者包括中邮保险、中邮理财、华菱香港、西藏源乐晟及CICC FT、深圳永信及国泰君安投资 [2] 财务表现 - 公司2024年营收达297.59亿元，经调整净利润为29.35亿元，2022年至2024年营收从195.28亿元增长至297.59亿元，复合增长率显著 [4][8] - 毛利率保持稳定，2022年、2023年、2024年分别为21.3%、21.8%、21.0%，2025年前三个月毛利率为21.1% [8] - 2025年前三个月营收为93.52亿元，同比增长27%，期内利润为9.25亿元，经调整EBITDA为13.54亿元 [8][11] - 现金及现金等价物截至2025年3月31日为31.24亿元 [12] 业务构成 - 家用空调是核心收入来源，2025年前三个月收入占比89.5%，其中挂机收入70.81亿元（占比75.7%），柜机收入11.35亿元（占比12.1%） [9] - 中央空调收入占比9.3%，2025年前三个月收入为8.65亿元，其他产品收入占比1.2% [9][10] - 公司实施多品牌战略，主品牌"奥克斯AUX"及孵化品牌"华蒜"和"AUFIT"，产品覆盖家庭住宅、办公楼宇、商场、酒店、医院、工业产业园等场景 [7] 股权结构 - 控股股东郑坚江通过奥克斯控股持有96.36%的股权，其他股东包括HeCe（1.77%）、HeTu（0.82%）、HeChang（0.69%）、HeYao（0.36%） [17][19] - IPO后，奥克斯控股持股比例降至83.54%，公众股东持股13.3% [23] - 郑坚江担任董事会主席兼执行董事，负责集团整体管理及业务运营 [21] 行业竞争 - 公司与格力电器存在长期竞争关系，2019年格力指控公司空调产品能效不达标，公司回应称属于不正当竞争并采取法律行动 [24] - 2023年格力再次起诉公司侵犯商业秘密，索赔9900万元，但近年来格力竞争重心转向小米，公司市场关注度有所下降 [25][27] 战略发展 - 公司与松下建立战略合作伙伴关系，共同研发和生产压缩机，并在马来西亚、泰国、美国、阿联酋、越南及沙特阿拉伯设立海外销售公司和本地团队 [8] - 公司曾计划在A股上市并于2023年6月完成上市辅导，但最终选择转道香港上市 [4]

全球发售详情 - 公司拟全球发售约2.07亿股股份 其中香港发售1035.82万股 国际发售约1.97亿股 另设15%超额配股权[1] - 最高发售价为每股17.42港元 包含1.0%经纪佣金及各类交易徵费[3] - 假设发售价16.71港元且未行使超额配股权 预计所得款项净额约32.87亿港元[1] - 集资用途分配：50%用于智能制造与供应链升级 20%用于全球研发 20%用于销售渠道建设 10%用于一般营运资金[3] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为195.28亿元、248.32亿元、297.59亿元 经调整净利分别为14.49亿元、25.11亿元、29.35亿元[5] - 2024年第一季度收入73.6亿元 同比增长27% 盈利9.2亿元同比增长23%[5] - 毛利率持续偏低：2022-2024年分别为21.3%、21.8%、21.5% 显著低于格力电器34.91%和美的集团29.97%的同期水平[6] - 2024年净利润增速骤降至17.0% 较前一年明显下滑[6] 市场地位与竞争格局 - 按2024年销量计算 公司为全球第五大空调提供商 市场份额达7.1%[5] - 线上市场份额从2018年28.57%的第一位下滑至2025年5.02%的第六位 线下份额跌出前十[6] - 头部企业规模优势显著：格力电器2022-2024年收入在1900-2050亿元区间 美的集团同期收入达3457-4072亿元[5] 业务结构风险 - 收入高度依赖家用空调 2022-2024年该业务收入占比分别为88.5%、87.3%、87.1%[7] - 2025年第一季度家用空调营收占比89.5% 其中低端挂机占比高达75.7%[8] - 产品结构单一化使公司对原材料价格波动敏感[8] 资产负债状况 - 资产负债率持续高企：2022-2025年第一季度分别为88.3%、78.8%、84.1%、82.5%[8] - 流动负债达172.84亿元 现金储备仅28.96亿元 短期偿债压力突出[8] - 应付票据及账款高达97.5亿元 占负债总额50%[8] 历史诉讼背景 - 公司与格力电器存在长达10年的专利与商业秘密纠纷[8] - 2015年因侵犯3项专利被判赔偿格力230万元 2020年因侵犯8类产品专利被判赔偿4000万元[9]

小米与格力空调线上销量数据争议 - 7月份小米空调线上销量市占率达16.71% 超越格力的15.22% [1] - 小米集团公关部总经理称"新时代这么快就来了" 暗示行业竞争格局变化 [1] - 格力电器市场总监援引奥维云网数据反驳 称7月线上市场格力仍保持领先 [3][5] - 格力强调连续16年顾客满意度第一 在品牌形象、性价比等五大维度位列行业首位 [5] - 格力认为良性竞争推动行业进步 公司将继续以品质和服务为核心 [5]

公司上市进展 - 奥克斯电气有限公司近期向港交所二次提交上市申请 此前于2024年1月15日首次递表 [1] - 若成功上市 将成为创始人郑坚江继A股三星医疗 港股奥克斯国际后的第三家上市公司 [1] - 公司2016年曾在新三板挂牌但一年后退市 后筹划A股上市并于2023年完成辅导 但最终转道港股 [4] 财务表现 - 2024年全年收入达298亿人民币 2022-2024年复合年增长率23 4% [1] - 2022-2024年营收分别为195 28亿元 248 32亿元 297 59亿元 同期毛利为41 5亿元 54 22亿元 62 4亿元 [1] - 净利润从2022年14 41亿元增长至2024年29 1亿元 [1] - 海外收入占比57 1% 业务覆盖超150个国家和地区 [1] 市场地位与产品结构 - 按销量计算为2024年全球第五大空调供应商 市场份额7 1% [1] - 家用空调收入占比超87% 2024年达259 04亿元 销量从2022年1020万台增至2024年1710万台 [2] - 家用空调平均售价连续三年下降 从2022年1698元降至2024年1517元 [2] - 价格下降主因"华蒜"产品销量增加及海外业务占比提升 [3] 行业竞争格局 - 与格力电器 美的集团存在显著差距 格力2024年营收1900 38亿元 美的达4090 84亿元 [2] - 空调市场进入存量竞争阶段 小米空调出货量同比大涨 追觅等新玩家跨界入局 [3] - 历史上以"价格杀手"策略闻名 但当前低价策略效果减弱 [3] - 与格力存在长期纠纷 涉及专利侵权和商业机密诉讼 [3] 品牌与业务发展 - 创立于1994年 最初以空调业务为主 品牌名称为"AUX"音译 [1] - 旗下拥有华蒜 AUFIT等子品牌 [1] - 收入来源包括家用空调 中央空调 以及原材料销售 品牌授权等业务 [2]