交易方案 - 海光信息拟以0.5525:1的换股比例吸收合并中科曙光 [2][3] - 交易金额为1159.67亿元 [3] - 中科曙光将终止上市 新发行股票在科创板上市流通 [2][3] 交易影响 - 存续后的海光信息将实现从高端芯片设计到高端计算机整机、系统的生态布局 [2][5] - 公司承继中科曙光全部资产、负债、业务及人员 [3] - 合并前两家公司总市值达4069.7亿元 [2] 行业协同 - 算力产业链垂直整合符合国家科技补链强链战略 [4][5] - 硬件升级与算法革新需芯片厂商与服务器厂商深度协同 [5] - 合并后有望在技术迭代、渠道强化、业务拓展方面实现协同突破 [6] 市场预期 - 换股比例符合机构预测的合理区间 [5] - 产业链聚合趋势明显 新公司市值有望提升 [6] - 本次重组是《上市公司重大资产重组管理办法》修订后首个案例 [4]

公司重组与战略布局 - 海光信息与中科曙光公布《重组预案》，拟定以0.5525:1换股比例展开吸并，次日正式复牌并向特定投资者发行股份募集配套资金[1] - 交易使海光信息在高端处理器业务基础上延展高端计算机、存储、安全、数据中心、智算中心等配套业务，增强技术与应用协同[1] - 整合后公司将实现从高端芯片设计到高端整机系统的生态布局，聚集核心资源投入高端处理器及解决方案研发[1] 行业背景与政策导向 - 全球科技竞争加剧背景下，算力作为数字经济核心生产力重要性凸显，国内算力产业链因起步晚、环节分散需提升整体竞争力[1] - 国家高层多次强调"保障产业链供应链安全"，提出以科技龙头企业为依托推进"强链、补链、延链"的行业发展路径[2] - 政策指引要求发挥科技引领作用打造创新链，具体措施包括依托龙头企业强链、围绕关键技术补链、瞄准高附加值延链[2] 行业整合趋势 - 全球科技企业呈现大并购趋势，例如英伟达收购Mellanox强化数据中心网络、Arm收购Ampere加强半导体业务[2] - 国内中兴通讯收购中兴微电子加强5G芯片研发，海光与曙光资源匹配度高且存在上下游互补关系[2] - 产业资源整合成为提升产业链竞争力的行业共识，尤其在科技竞争壁垒强化背景下[1][2]

交易概况 - 海光信息计划按照0.5525：1的换股比例吸收合并中科曙光，并向特定投资者发行股份募集配套资金，两家公司股票将于6月10日开市起复牌 [1] - 换股比例处于市场预期的合理区间，重组后有望在经营业绩上实现共振向上，对现有股东利益以及市场预期都构成利好 [1] - 此次重组成为《上市公司重大资产重组管理办法》修订后的典型案例，推进过程较为顺利 [1] 战略协同与整合 - 换股吸并是一种以股权置换为手段的资源整合高级资本运作方式，其核心在于通过股权纽带达成战略协同 [1] - 合并后海光信息仍以芯片为核心主业，借助中科曙光的强大科技创新能力，加强在整机系统设计研发层面的协同 [2] - 海光信息将承继中科曙光的全部资产、业务、人才、研发成果等优势资源，拓展与芯片紧密配套的下游业务矩阵 [2] 行业影响与前景 - 国内算力产业吸并案迈出关键一步，在国家科技战略的引领下，产业链垂直整合与科技补链强链的宏观布局高度契合 [1] - 随着算力基础设施高质量建设的推进，产业链聚合发展趋势愈发显著 [2] - 双方整合后，在技术迭代、渠道拓展、业务开拓等方面有望实现协同突破，新公司的市值有望迈向新的高度 [2]