美元兑日元汇率走势 - 2月5日亚市盘中，美元兑日元日内跌近0.5%，触及153.66，创下12月18日以来最低水平，延续近期回调态势 [1] - 当前多空围绕日美利差与政策预期博弈，尚未形成明确单边趋势 [1] - 技术面呈震荡偏弱格局，日线受100小时均线压制，短期偏向空头，上方阻力在158.19，下方支撑在152.12 [1] 日元走强驱动因素 - 日元走强核心依托日本央行加息预期升温 [1] - 12月日本名义薪资同比增长4.8%，创1997年以来最大增幅，为央行进一步收紧政策奠定基础 [1] - 市场已定价日本央行7月再度加息概率，野村预计央行到2027年或逐步将利率升至1.5% [1] - 日本央行1月会议延续渐进紧缩立场，强调通胀稳定后进一步加息合理，强化政策正常化预期 [1] 日美利差与政策博弈 - 日美利差格局边际改善支撑日元，日本央行紧缩节奏逐步推进，两者利差收窄预期升温 [1] - 美联储鹰派表态虽仍支撑美元，但利差收窄预期对日元构成支撑 [1] - 日本首相对弱势日元的间接容忍、国债收益率飙升引发的财政担忧，以及全球避险情绪，共同制约日元涨跌空间，形成双向制衡 [1] 短期市场关注点 - 需关注美国初请失业金数据，其表现将影响美联储降息预期及美元走势，间接牵动汇价 [2] - 需留意日本央行相关表态，以及日本股市波动带来的资金流向变化，进一步指引日元走势 [2] - 短期需关注政策信号与关键点位突破情况，日美利差变化及日本通胀、薪资数据，将成为后续走势的核心驱动因素 [2]

日本家庭支出与央行政策预期 - 日本2025年11月家庭支出环比激增6.2%，同比转为增长2.9%，一举扭转10月环比下降3.5%和同比下降2.9%的态势 [1] - 私人消费占日本GDP比重约55%，强劲的消费支出有望催生需求驱动型通胀，为日本央行采取紧缩货币政策提供支撑 [1] - 日本央行行长植田和男明确表态，若物价与经济走势符合预期，将进一步推进加息 [1] - 11月家庭支出的急剧上升对10年期日本国债收益率影响有限，突显了薪资数据疲软所反映的消费复苏可持续性隐忧 [1] 美国就业数据与美联储政策前景 - 经济学家预测美国12月非农就业人数将增加6万，失业率或从4.6%微降至4.5%，平均时薪同比增幅有望从11月的3.5%升至3.6% [2] - 美国12月ISM服务业PMI从11月的52.6升至54.4，强劲表现削弱市场对美联储2026年3月降息的押注，CME FedWatch工具显示其概率已从41.6%回落至约40% [2] - 美国非农就业报告是影响市场对美联储降息预期的核心变量，数据强弱将主导美元兑日元短期走势 [2] 美元兑日元汇率驱动因素与前景 - 综合美联储未来降息与日本央行最终加息的核心前景，美元兑日元中期走势仍偏看跌 [1][2] - 日本央行加息预期的持续升温，叠加新任美联储主席可能倾向宽松的政策立场，是主导汇价的关键因素，共同支撑中期看跌前景 [2] - 若美国非农数据强劲，可能减弱美联储降息预期并扭转短期看跌格局，推动美元兑日元走高；反之，若数据弱于预期，将加剧降息押注并拖累汇价下行 [2] 美元兑日元技术分析 - 美元兑日元当前位于50日指数移动平均线（155.22）及200日指数移动平均线（151.56）上方，呈现技术性看涨倾向 [3] - 当前基本面的看跌逻辑已明显抵消技术面的看涨信号 [3] - 若汇价跌破50日均线及155关键支撑位，下行节奏或将加速，后续200日均线将构成重要支撑；若该支撑位失守，150整数关口将成为下一个核心防御位 [3] - 若汇价持续跌破50日与200日EMA，将进一步强化中期看跌的价格趋势 [3]

美元兑日元汇率近期走势 - 12月16日美元兑日元报154.90，较前一交易日下跌0.34，跌幅0.1997%，呈震荡走弱态势，当日最高155.26，最低154.71 [1] - 短期市场在日本央行决议前夕交投谨慎，波动幅度略有扩大，此前纽约尾盘已录得0.36%跌幅 [1] - 技术面显示美元兑日元短期在154.84-155.99区间震荡，空头情绪升温 [2] 日本央行政策与日元支撑因素 - 日本央行于12月18-19日召开议息会议，市场普遍预期加息25个基点，但表态偏“鸽”概率较高 [1] - 行长植田和男此前释放加息铺垫信号，叠加12月8日日本10年期国债收益率创18年半新高，市场对其后续加息预期强烈，为日元提供显著支撑 [1] - 日本央行加息预期引发日元套息交易逆转担忧，2023年末该交易规模约9.3万亿美元，若日本开启加息周期，资金回流或推动日元升值，显著压制美元兑日元走势 [2] 美联储政策与美元表现 - 美联储于12月10日完成年内第三次降息，联邦基金利率区间降至3.5%-3.75%，会议出现3票反对创近年新高，政策分歧加剧 [1] - 美联储主席鲍威尔表态谨慎，未释放2026年降息指引，市场对其明年降息预期降温，一定程度限制美元兑日元下行空间 [1] - 美元指数当日下跌0.46%，全球风险情绪回落本应支撑美元，但美元多头谨慎缺乏买盘，进一步弱化美元走势 [2] 关键经济数据与事件 - 美国将公布11月核心PCE物价指数，本周还将落地延迟的10月非农数据，若核心PCE超预期上行或强化美元支撑，反之则可能加剧美元走弱 [2] - 日本2025年三季度实际GDP修正值年化降幅下修至2.3%，主因企业与公共投资下滑，仅个人消费增长上调至0.2%，缓解部分下行压力 [1] - 市场需关注美国对华汽车关税对日本出口的潜在冲击 [1] 短期市场展望与驱动因素 - 短期美元兑日元大概率延续震荡偏弱，上方阻力155.26-155.99，下方支撑154.71-154.50 [2] - 本周日本央行决议与美国核心PCE数据将决定汇价方向，若日央行加息偏“鹰”，汇价或下破支撑，若表态偏“鸽”或美国数据超预期，美元兑日元可能反弹试探阻力 [2] - 日本央行加息预期带来的日元买盘，及关键会议前的获利了结需求，共同推动美元兑日元震荡走弱 [2] 中长期走势与影响因素 - 中长期走势取决于美日货币政策差异与经济复苏对比，机构认为日本已开启加息周期，而美联储降息路径存疑 [3] - 若日本经济企稳，日央行或延续加息支撑日元，若美国“软着陆”巩固，美联储降息滞后可能缓解美元兑日元下行压力 [3] - 日元套息交易逆转规模将是关键影响因素 [3]

日本贸易数据与日元走势 - 日本9月贸易赤字为2346亿日元，略低于8月的2428亿日元赤字，但远低于市场预期的盈余220亿日元[1] - 日本9月出口同比增长4.2%，为4月以来首次回升，略低于预期的4.6%[1] - 日本9月进口增长3.3%，创三个月来新高，超过市场预期0.6%的增幅[1] - 经济活动回暖迹象支撑日元升值，美元兑日元汇率报151.8100，跌幅0.08%[1] 政治与政策因素 - 日本首位女性首相高市早苗上任，承诺强化经济与国防能力并改善对美关系，短期内增强市场对日元信心[1] - 市场调查显示64/67位经济学家预计至2026年3月日本政策利率将维持在0.75%，其中约60%预期本季度加息25个基点[1] 美元兑日元技术分析 - 美元兑日元汇率整体仍维持上行通道，中线多头趋势未改[2] - 上行方向初步阻力位于10月10日创下的八个月高点153.27，突破后将推动测试上升通道上轨156.90附近[2] - 下行方面短期支撑位出现在9日指数移动平均线151.20附近，若跌破将削弱短期上涨动能[2] - 若跌破151.20支撑，汇价可能下探上升通道下轨150.00，继而考验50日指数移动平均线149.15支撑[2] - 持续走低将引发看跌转向，使汇价承压测试月度低点146.59附近的支撑位[2]

汇率走势预测 - 德商银行外汇专家预测美元兑日元汇率将保持稳定，而美元兑欧元可能继续走弱 [1] - 日本央行因核心通胀率持续低于2%而采取谨慎加息态度，这是影响美元兑日元汇率稳定的关键因素 [1] - 该行预计日本央行可能在今年12月或明年1月进行加息，但市场已基本消化此预期 [1] 具体汇率预测数值 - 德商银行预测2025年12月和2026年12月美元兑日元将维持在150.00水平，当前汇率为147.52 [1] - 同期欧元兑日元汇率预计将升至183.00和188.00，当前汇率为171.82 [1]