美妆行业与医美融合趋势 - 2024年美妆公司集体布局医美业务，涵盖国际巨头（欧莱雅、雅诗兰黛、资生堂）和本土品牌（至本、上美股份、谷雨等）[1][3][4] - 融合模式从术后修复（如巨子生物、敷尔佳的医用敷料）升级至注射类产品（胶原蛋白针）和生物科技研发[1][9] - 行业背景：2024年中国化妆品零售额同比下降1.1%，连续三年跑输社零总额（+3.5%）和GDP增速（5%），倒逼企业寻找增量[5] 国际美妆巨头的医美战略 - **欧莱雅**： - 2023年将活性健康化妆品部更名为皮肤科学美容部，2024年推出修丽可铂研胶原针（国内第二款重组胶原蛋白注射剂）[2][9] - 收购注射美容公司高德美10%股份，投资连锁医美机构颜术医美，形成"上游持股+中游投资+终端产品"立体网络[2][17] - 皮肤科学美容部2024年营收70.3亿欧元（+9.8%），为集团增速最快板块[10] - **雅诗兰黛**：倩碧推出二类医疗器械产品（胶原蛋白敷料）[3] - **资生堂**：2024年底备案医美品牌RQ PYOLOGY，含精华乳和防晒乳[3] 本土美妆企业的医美布局 - 至本开设"澄穆医疗美容诊所"，丸美、百雀羚等通过设立生物科技公司或合作研发切入医美赛道[4] - 修丽可铂研胶原针依托锦波生物代工技术，但面临与代工厂自有产品薇旖美（1500-7000元/支）的价格竞争[25][27][29] 欧莱雅的美妆科技转型路径 - 2018年启动科技转型，成立BOLD基金投资AR/VR、AI及生物科技[6] - 2025年推出"芯"级肌肤解码仪（5分钟完成皮肤检测）和兰蔻菁纯逆龄面霜（添加PDRN成分）[12][13] - 合作策略：与中国初创公司（汝原科技、杉海创新、NANOMED）及医院（瑞金、华山）联合开发产品和技术[15][16] 行业挑战与竞争逻辑变革 - 医美产品研发周期长（三类医疗器械审批难）、渠道需专业背书（医生端影响优先于消费者）[24][30] - 美妆企业需建立两套团队应对不同监管要求，协同难度高[24] - 长期趋势：消费者从"美化外表"转向"健康抗衰"，行业竞争逻辑转向技术壁垒和科学验证[20][22][31]

核心观点 - 欧莱雅在中国市场面临业绩增长放缓与市场收缩的双重挑战，2024年北亚地区销售额出现十年来首次下滑[1][2] - 公司将美妆科技与AI创新视为未来发展的关键，通过黑客松大赛、投资基金等方式加速数字化布局[1][3][5] - 中国美妆市场呈现消费理性化趋势，国货品牌崛起导致外资巨头份额被挤压，欧莱雅调整策略聚焦Z世代、熟龄人群和男性三类核心客群[6][7] - 渠道战略强调线下门店体验化转型与下沉市场拓展，2024年高档化妆品部新增165家门店中72家分布于39个低线城市[9][10][11][12] 战略布局 投资方向 - 成立两支新基金："凯辉创美未来基金"重点投资成长阶段美妆品牌，"美丽领航基金"投向早期及成长期美业上下游科技创新企业[3] - 2022年设立"美次方"投资公司，已投资闻献、观夏等新锐品牌及杉海创新等原料技术企业[3][4] - BIGBANG美妆科技共创计划累计吸引2200家初创企业参与，孵化超60个落地项目[5] 消费人群策略 - 目标2030年中国消费者覆盖量从1亿增至1.5亿，核心聚焦Z世代、熟龄人群和男性群体[6][7] - 32个品牌差异化打造"人设"，如兰蔻定位知性女性、YSL瞄准18-20岁女孩[7][8] - 提出"质价比"与"心价比"概念，强调产品功效与文化共鸣双重价值[6] 渠道变革 - 线下门店从销售功能(POS)转向体验功能(POE)，卡诗联名高端发廊、修丽可探索医美场景[9][10] - 加速下沉市场布局，2024年三/四线城市新增门店占比达43.6%[12] - 电商渠道尝试短剧营销，巴黎欧莱雅等品牌定制微短剧播放量超千万[11] 市场环境 - 2024年中国化妆品零售总额同比下降1.1%，进口化妆品量与金额分别下滑9.4%和7.9%[2] - 国货品牌市场份额首超外资达50.4%，珀莱雅双11销售额超12亿元，韩束年营收增长80.9%[6][7] - 外资品牌因未能及时适应抖音电商崛起(2020年日活超6亿)等渠道变化而错失下沉市场机会[7][11]

年轻人文化消费趋势 - 年轻人追求更高级的审美体验，文化深度游、LIVE演出、3A游戏等成为新宠[3] - 为情绪价值和兴趣买单的消费占比达40.1%，平价脱口秀、音乐节等成为热门渠道[5] - 音乐节等文化活动注重互动体验，均价在100-300元之间[5] 欧莱雅音乐节营销策略 - 公司举办"美的万有引力·欧米声浪会"音乐节，邀请夏日入侵企画和孟佳等当红艺人[5][7] - 活动通过舞美效果、篇章内容设置强化主题，结合大雨元素增强现场氛围[9] - 音乐节设置"万象之生、青年之声、创变之升"三大主题，涵盖1947年至今的多元音乐风格[10] 美妆科技转型 - 公司每年研发费用超10亿欧元，2023年达12.89亿欧元（约100亿人民币），较十年前翻倍[16][17] - 在Viva Tech展会上展示AI美妆助理、红外光吹风机等科技产品，提出"Beauty for Each"理念[17] - 创始人欧仁·舒莱尔以化学背景起家，早期雇佣100多名化学家研发化妆品[14] 青年人才培养计划 - 启动2025"有意思青年"项目，包括首届美妆科技黑客松大赛"科技大FUN颂"[20] - 黑客松聚焦AI美妆解决方案等4大领域，提供20万奖金和产学研资源支持[21] - "有意思青年"项目已连续举办22年，从校园义卖发展为数字化赋能平台[24][25] 公司战略定位 - 首席执行官叶鸿慕提出"美的万有引力"驱动行业发展，强调青年是创变关键力量[10][12] - 公司定位从传统美妆企业转向美妆科技公司，与IT青年形成双向奔赴[18] - 长期坚持赋能青年创新，通过公益、创业基金等形式支持青年发展[25][27]

战略投资布局 - 公司宣布成立两大全新投资基金："凯辉创美未来基金"重点投资成长阶段的美妆品牌和相关企业，"美丽领航基金"旨在投资同领域的早期公司 [2] - 公司提出"投资中国，就是投资未来"的核心战略，希望通过投资支持中国美妆品牌在中国市场扩张及出海全球 [2] - 近年来通过上海美次方投资有限公司投资了深圳杉海创新技术有限公司、电吹风品牌"zuvi原里"、高端香氛品牌"闻献DOCUMENTS"和"观夏"等本土企业 [2] - 通过成为凯辉创新基金LP、与高榕资本携手成立投资企业等形式间接覆盖从消费到科创领域多个品牌 [2] 中国市场表现 - 2024年公司全球销售额434.8亿欧元（约合人民币3273亿元），同比增长5.1% [3] - 大众化妆品、高档化妆品、专业美发、皮肤科学美容四大业务部门均实现增长 [3] - 中国市场销售额首次出现下滑，但巴黎欧莱雅、兰蔻和卡诗分别在各自品类中斩获榜首 [3] - 面临国产美妆品牌崛起和消费需求多元化的挑战 [4] 中国市场战略 - 构建以消费者为中心的系统性框架，从"性价比"到"质价比"再到"心价比"应对需求升级 [5] - 计划到2030年在中国触达1.5亿消费者，挖掘Z世代、熟龄人群和男性等核心消费群体 [5] - 强化品牌矩阵，引入Miu Miu、Dr.G等新品牌，为32个品牌打造差异化"人设" [5] - 通过创新护好核心支柱品，打造爆品并启发全球市场创新 [5] - 布局O+O全渠道，挖掘下沉市场，探索赫莲娜头等舱、修丽可SKINLAB等新零售模式 [5][7][8] - 完善人才梯队建设，夯实企业声誉与合作生态圈 [5] 渠道拓展 - 32个品牌已渗透中国2200个城市，通过B2C电商、社交电商及线下渠道覆盖 [7] - 2024年高档化妆品部新增165家门店，其中72家分布于39个城市 [7] - 线下渠道价值从"销售网点"向"体验网点"转变，开拓赫莲娜头等舱、修丽可SKINLAB等体验门店 [8] 研发与就业 - 中国研发成果反哺全球，如第二代巴黎欧莱雅小蜜罐面霜引入重组胶原蛋白后推广至全球 [8] - 3CE拥抱系列唇釉根据中国消费者需求首创并推广至北亚和南亚市场 [8] - 在中国直接或间接提供就业岗位超33万，每个岗位带动其他领域新增20个岗位 [8] 创新计划 - 启动"欧莱雅BIG BANG美妆科技共创计划"北亚区赛事，激发中小企业创新潜能 [9]

美妆行业概况 - 全球美妆市场规模达3433亿美元 同比增速8.9% 过去30年仅2020年短暂下滑 [4] - 护肤品类增长最快 消费者需求从取悦他人转向满足自己 社交网络削平信息差 [4] - 中国2023年化妆品零售增长5.1% 低于社零整体增速7.25% 2024Q1增速降至3.4% [19] 欧莱雅科技转型战略 - 连续5年研发投入超10亿欧元 2023年达12.89亿欧元(约100亿人民币) 较十年前翻倍 [4][22] - 2018年宣布转型美妆科技公司 提出"美妆科技 创造独一无二之美"口号 [4] - 通过CES/Viva Tech等科技展会构建叙事 首次以美妆公司身份在CES做主题演讲 [4] 产品科技化创新 - AirLight Pro吹风机采用红外光技术 干发速度提升30% 节电30% 定价449美元 [5][6] - 兰蔻塑颜美容仪切入183.7亿元中国美容仪市场(同比+70%) 配套AI粉底适配器识别2万种肤色 [9] - 开发重建人体皮肤模型替代动物实验 1989年已停用动物实验 比欧盟法规早14年 [14] 数字化与渠道变革 - 中国市场电商占比达60%(全球30%) 苏州智能运营中心每小时处理7000个D2C订单 [16][18] - 推出虚拟试妆工具Beauty App for Teams 疫情期间使用率提升5倍 转化率提高3倍 [13][27] - 设立CREAITECH AI内容实验室 为37个品牌生成本土化营销内容 [19][21] 投资并购策略 - 成立BOLD风险投资基金 在8国投资超20家初创企业 如AI香水定制公司Sillages Paris [24] - 2023年25亿美元收购Aēsop(年增20-30% 利润率87%) 加速其中国扩张 [24] - 在华设立美次方投资公司 通过BIG BANG计划孵化杉海创新等原料企业 [24][25] 供应链与可持续发展 - 收购节水技术公司Gjosa 其淋浴喷头已在中东欧节约1.82亿升水 [14] - 上海旗舰店采用再生陶瓷砖 开展染膏皮回收计划落实环保理念 [19] - 与CTIBIOTECH合作推进3D生物打印皮肤测试技术进入中国市场 [25][26]