张忆东职业变动与业务规划 - 原兴业证券全球首席策略分析师张忆东于2月5日确认入职海通国际证券，担任执委会委员、股票研究部主管及首席经济学家 [1] - 张忆东于去年12月底从工作了近20年的兴业证券离职，计划转型海外业务，专注于香港及海外资本市场拓展 [2] - 张忆东目前主要分管海通国际的研究和机构销售交易业务，并推动落实国泰海通研究及机构业务的境内外一体化 [1] - 未来将强化海通国际研究实力，配合集团境内外一体化战略，发挥研究资源1+1>2的协同效应 [1] - 业务发展将抓住“投资中国”和“中国投资”双向奔赴的时代机遇 [1] 张忆东对2026年中国股市的观点与配置建议 - 张忆东对A股和港股保持非常强的信心，认为2026年作为“十五五”规划开局之年，投资应重视结构性亮点和中长期发展 [2] - 预计2026年宏观经济相比2025年，名义GDP同比增速有望改善，通胀将温和修复 [2] - 2026年配置建议重视四个方面机会 [3] - 第一是以AI、军工、能源科技、新消费和创新药为代表的成长领域 [3] - 第二是低利率时代下的战略性高胜率生息资产，如红利资产，因其稀缺的稳定高收益特性，有望获得以内地保险资金为代表的配置型资金持续流入 [3] - 第三是受益于供应链重构、出海和“反内卷”的传统产业 [3] - 第四是全球秩序重构时代的核心资产，以黄金和稀土为代表 [3] 海通国际未来业务方向 - 一方面将充分发挥“中国专家”角色，加强服务海外业务和海外机构客户，引领外资机构回流中国、增持中国股市 [1] - 另一方面将加大海外研究力量，提升研究团队在海外市场的影响力，赋能机构、投行、投资等国际化业务，更好地满足中资机构客户的海外资产配置需求 [1]

人事任命与职业履历 - 原兴业证券全球首席策略分析师张忆东已入职海通国际证券，担任执委会委员、股票研究部主管及首席经济学家 [1] - 张忆东于去年12月底从兴业证券离职，离职后计划转型海外业务，专注于香港及海外资本市场拓展 [3] - 张忆东拥有复旦大学国际金融系学士、硕士学位，上海交通大学上海高级金融学院EMBA学位，曾在兴业证券工作近20年，担任经济和金融研究院副院长、研究所副所长、全球首席策略分析师等职务 [3][4] 新任职责与业务战略 - 张忆东目前主要分管海通国际的研究和机构销售交易业务，并推动落实国泰海通研究业务和机构业务的境内外一体化 [2] - 未来将强化海通国际研究实力，配合落实集团研究业务境内外一体化战略，发挥集团与子公司研究资源协同效应 [2] - 战略方向包括：发挥“中国专家”角色服务海外机构客户，引领外资回流并增持中国股市；同时加大海外研究力量，提升团队在海外市场影响力，赋能国际化业务并满足中资机构海外资产配置需求 [2] 对市场的观点与配置建议 - 张忆东对A股和港股保持非常强的信心，认为2026年作为“十五五”规划开局之年，投资中国股市应重视结构性亮点和中长期发展 [4] - 预计2026年宏观经济变化在于名义GDP同比增速有望改善、通胀温和修复 [4] - 2026年配置建议重视四方面机会：以AI、军工、能源科技、新消费和创新药为代表的成长板块；低利率时代下的战略性高胜率生息资产（如红利资产）；受益于供应链重构、出海和“反内卷”的传统产业；全球秩序重构时代的核心资产（如黄金和稀土） [4]

2025年商务运行总体情况 - 商务发展总体平稳、稳中有进 [7] - 全年社会消费品零售总额首次突破50万亿元，达50.1万亿元，同比增长3.7% [7] - 消费对经济增长的贡献率提高5个百分点至52% [7] - 全年货物进出口45.47万亿元，同比增长3.8% [10] - 前11个月服务进出口7.2万亿元，同比增长7.1% [10] - 全年新设外资企业7万余家，同比增长19.1%，吸收外资7476.9亿元 [10] - 全年对外非金融类直接投资1万亿元，增长1.6%，对外承包工程新签合同额2.1万亿元，增长8.5% [10] 2025年消费市场表现 - 商品消费方面，扩围提质实施消费品以旧换新，汽车、家电、手机等相关产品销售额2.61万亿元，惠及3.66亿人次 [7] - 服务消费方面，全年服务零售额同比增长5.5%，文体休闲、旅游咨询租赁、交通出行等服务零售额保持两位数增长 [7] - 居民人均服务性消费支出同比增长4.5%，占居民人均消费支出的比重为46.1% [9] - 创新消费场景方面，优化离境退税政策，离境退税商品销售额增长近一倍 [7] - 240小时过境免签政策实施一年来，免签入境外国人增长近三成 [7] 2026年促消费工作部署 - 将围绕出政策、办活动、优场景3个方面开展工作 [8] - 出政策：优化实施消费品以旧换新，促进汽车、家电、数码和智能产品等大宗耐用商品消费，开展汽车流通消费改革试点，推动出台促进首发经济等政策 [9] - 办活动：聚焦商品消费、服务消费和消费场景三大主题，计划组织开展20多场“购在中国”专题活动，组织15个国际化消费环境试点城市举办“城市专场”活动，支持各地举办“地方站”活动 [9] - 优场景：加快国际消费中心城市培育建设，推进国际化消费环境建设试点和消费新业态新模式新场景试点工作 [9] - 继续实施服务消费提质惠民行动，推动提升文化娱乐、旅游休闲、餐饮住宿、体育赛事、医疗健康等领域的供给水平 [9] 对外贸易与双向投资 - 有进出口记录的经营主体超过78万家，其中民营企业占外贸总额的比重升至57.3% [10] - 吸收外资中，高技术产业引资占比32.3% [10] - 2026年将以服务业为重点扩大市场准入和开放领域，优化外商投资支持政策，一视同仁支持外资企业参与提振消费、政府采购、招投标等活动 [11] - 健全外商投资服务保障体系，持续开展“服务保障进外企”工作 [11] - 稳步优化调整自贸试验区区域布局范围 [11] 多双边经贸合作与“一带一路” - 中美经贸磋商取得积极成果 [12] - 已与31个国家和地区签署24个自贸协定，自贸伙伴占货物贸易总额的45% [12] - 2025年，与共建“一带一路”国家货物贸易额达23.6万亿元，同比增长6.3%，快于整体贸易增速2.5个百分点，占比提升至51.9% [12] - 举办“丝路电商惠全球”主题活动，吸引100多个国家参与，达成240余项合作成果 [12] - 2025年，对共建国家非金融类直接投资2833.6亿元，同比增长18% [12] - 与共建国家新签18份产供链合作、数字经济、绿色矿产等合作文件 [12] - 中欧班列全年开行超过2万列 [12] - 组织实施各类援助项目700余个 [12] 制度型开放与国际参与 - 中国—东盟自贸区3.0版升级议定书签署，纳入数字经济、绿色经济、供应链、标准合作等新兴规则 [14] - 支持北京市率先试行世贸组织《电子商务协定》，中国成为首个实施世贸组织《电子商务协定》的成员 [14] - 中国发布的《绿色矿产国际经贸合作倡议》已有20多个国家和国际组织参与 [14] - 2026年是中国加入世贸组织25周年，中方将以更加积极和开放的姿态参与世贸组织工作 [13] - 中方将深化与全球南方国家合作，提供更多全球公共产品，继续支持促贸圆桌倡议 [13]

国内消费市场 - 2025年社会消费品零售总额首次突破50万亿元大关 [1] - 消费品以旧换新政策推动汽车、家电、手机等产品销售额达2.61万亿元，惠及3.66亿人次 [4] - 全年服务零售额增长5.5% [4] - 离境退税政策优化带动相关商品销售额增长近一倍 [4][7] 对外贸易 - 2025年货物进出口总额达45.47万亿元，同比增长3.8% [12] - 前11个月服务进出口总额7.2万亿元，同比增长7.1% [12] - 有进出口记录的经营主体超过78万家，其中民营企业占外贸总额比重升至57.3% [12] 双向投资 - 全年新设外资企业7万余家，同比增长19.1%，实际吸收外资7476.9亿元 [14] - 高技术产业引资占吸收外资总额的32.3% [14] - 全年对外非金融类直接投资1万亿元 [15]

2025年商务工作运行情况总结 - 2025年全年新设外资企业7万余家 同比增长19.1% [1] - 2025年全年吸收外资7476.9亿元 其中高技术产业引资占比32.3% [1] - 2025年全年对外非金融类直接投资1万亿元 同比增长1.6% [1] - 2025年全年对外承包工程新签合同额2.1万亿元 同比增长8.5% [1] 2026年吸引与利用外资工作重点 - 以服务业为重点扩大市场准入和开放领域 包括电信、医疗、教育等 并保障外资“既准入又准营” [2] - 优化外商投资支持政策 落实利润再投资税收抵免等政策 一视同仁支持外资参与提振消费、政府采购等活动 [2] - 健全外商投资服务保障体系 全面落实外资企业国民待遇 持续优化服务并办好外资企业圆桌会 [2] - 打造形态多样的开放高地 优化调整自贸试验区布局 对接国际高标准经贸规则 推进制度型开放试验 [2]

国内消费市场 - 全年社会消费品零售总额首次突破50万亿元大关 [1] - 消费品以旧换新政策带动汽车、家电、手机等相关产品销售额达2.61万亿元，惠及3.66亿人次 [4] - 全年服务零售额增长5.5% [4] - 优化离境退税政策后，离境退税商品销售额增长近一倍 [4][7] 对外贸易 - 2025年货物进出口总额达45.47万亿元，同比增长3.8% [12] - 2025年前11个月服务进出口总额为7.2万亿元，同比增长7.1% [12] - 有进出口记录的经营主体超过78万家，其中民营企业占外贸总额的比重升至57.3% [12] 双向投资 - 全年新设外资企业7万余家，同比增长19.1% [14] - 全年实际吸收外资7476.9亿元，其中高技术产业引资占比32.3% [14] - 全年对外非金融类直接投资1万亿元 [15]

在华美企经营状况与投资意向 - 中国美国商会调查显示，对中国市场增长持乐观态度的在华美企比例显著上升 [1] - 超过半数受访在华美企去年预计实现盈利或大幅盈利 [1] - 七成以上在华美企不考虑转移在华业务 [1] - 近六成在华美企计划加大在华投资 [1] 中国经济宏观表现 - 2025年中国GDP超过140万亿元，比上年增长5% [1] - 多家国际金融机构认为，中国超大规模市场和创新生产能力持续吸引外资布局 [1] 中国市场对外资的吸引力与机遇 - 中国大市场被定位为世界大机遇，布局中国意味着赢得先机，投资中国带来丰厚回报 [1] - 在华美国企业的成功印证了中美经济合作的互利性 [1] - 中国经济在“十五五”开局之年蓄势待发、动能升级，将继续为世界经济提供稳定引擎、增长绿洲和创新摇篮 [1] - 中国欢迎包括美国企业在内的各国企业抓住高质量发展机遇，共享万亿级市场的超级红利 [1]

2025年及“十四五”外资工作成效 - 2025年外资工作总体实现了回稳提质 [2] - “十四五”时期中国引资规模居发展中国家第一，利用外资大国地位保持稳定 [2] - 外资结构在“十四五”时期持续优化 [2] 2026年外资工作形势与总体要求 - 当前全球跨国直接投资持续下降，大国关系牵动国际形势 [3] - 2026年是“十五五”时期开局之年，外资工作需确保开好局、起好步 [3] - 需坚持以开放破围堵，统筹国内经济和国际经贸斗争 [3] - 以深化外商投资促进体制机制改革为牵引，充分发挥超大规模和统一大市场优势 [3] 2026年外资重点工作部署 - 将稳外资与扩大内需、提振消费、科技创新等经济工作贯通起来综合施策 [3] - 积极支持外资企业参与提振消费行动，深入挖掘服务业引资新增长点 [3] - 全面落实“准入又准营” [3] - 加大外商投资促进工作力度，精心打造“投资中国”品牌 [3] - 积极促进外资境内再投资和本地化生产 [3] - 健全外商投资服务保障体系，推动重点外资项目加快建设 [3] - 推进国家级经开区等开放载体高质量发展 [3] - 规范招商引资，做好外资统计和信息报告工作 [3]

会议背景与总体目标 - 2026年1月14日至15日，2026年全国外资工作会议暨重点外资项目工作专班会议在京召开，旨在总结过去、研判形势并部署2026年外资重点工作 [1][2] - 2026年是“十五五”时期的开局之年，外资工作目标为确保该时期外资工作开好局、起好步 [3] 过往工作成效总结 - 2025年，在稳外资政策接续加力和自主开放试点深入推进等举措下，外资工作总体实现了回稳提质 [2] - “十四五”时期（2021-2025年），中国引资规模居发展中国家第一，利用外资大国地位保持稳定，结构持续优化，圆满完成了外资工作各项目标任务 [2] 当前形势研判与工作基调 - 当前面临大国关系牵动国际形势、全球跨国直接投资持续下降的挑战，需坚持以开放破围堵，统筹国内经济与国际经贸斗争 [3] - 2026年外资工作需立足商务工作“三个重要”定位，以深化外商投资促进体制机制改革为牵引，充分发挥超大规模和统一大市场优势，着力塑造吸引外资新优势 [3] 2026年外资重点工作部署 - 将稳外资工作与扩大内需、提振消费、科技创新等经济工作贯通综合施策，积极支持外资企业参与提振消费行动，深入挖掘服务业引资新增长点，全面落实“准入又准营” [1][3] - 加大力度开展外商投资促进工作，精心打造“投资中国”品牌，积极促进外资境内再投资和本地化生产 [1][3] - 健全外商投资服务保障体系，推动重点外资项目加快建设，推进国家级经开区等开放载体高质量发展 [3] - 统筹发展和安全，切实做好风险防范 [3] - 坚持正确政绩观，规范招商引资，做好外资统计和信息报告工作 [3]

吸引外资政策举措与成效 - 外资企业是中国式现代化、改革开放、创新创造及联通世界的重要参与者 [1] - “十四五”时期提前6个月完成7000亿美元引资目标 [1] - 外资企业贡献全国三分之一进出口、四分之一工业增加值、七分之一税收并创造超过3000万个就业岗位 [1] 外商投资产业引导方向 - 2025年12月底发布《鼓励外商投资产业目录（2025年版）》总条目1679条 [1] - 与2022年版相比净增加205条修改303条 [1] - 引导更多外资投向先进制造业、现代服务业、高新技术、节能环保等领域及中国中西部和东北地区 [1] 投资促进与品牌建设 - 商务部会同相关部门和地方深入实施《打造“投资中国”品牌实施方案（2025）》 [1] - 在境内外举办系列投资促进活动积极宣介中国投资机遇 [1] - 全国商务工作会议提出着力塑造吸引外资新优势擦亮“投资中国”品牌 [2] 扩大市场准入与开放领域 - 以服务业为重点扩大市场准入和开放领域 [2] - 进一步扩大电信、医疗等开放试点 [2] - 落实好对外资已开放领域的“准入又准营”要求帮助外资企业破解市场准入具体问题 [2] 提升外商投资服务水平 - 深化外商投资促进体制机制改革 [2] - 发挥好多双边投资促进工作机制作用 [2] - 强化自贸试验区、国家级经开区、国家服务业扩大开放综合试点示范等开放平台引资功能 [2] 优化外商投资环境 - 办好外资企业圆桌会议将企业“需求清单”变成政府“服务列表” [2] - 围绕要素获取、资质许可、标准制定、政府采购等外资重点关注方面健全服务保障体系 [2] - 全面落实国民待遇持续营造市场化、法治化、国际化一流营商环境 [2]