（作者为苏商银行特约研究员武泽伟） 近期，黄金价格快速攀升，COMEX黄金期货一度升破3700美元/盎司，创历史新高；伦敦现货黄金也一 度突破3650美元/盎司大关。受国际金价涨势带动，国内SHFE黄金期货价格同步走高，站上835元/克。 本轮金价快速上涨由多重因素共同推动。除市场预期美联储即将开启降息周期之外，全球地缘不确定性 升温、央行持续购金及黄金ETF资金流入扩大等因素均对金价形成有力支撑。这些动力不仅推动金价短 线冲高，也为中长期走势奠定基础。 基于当前市场环境和发展趋势，我们维持对黄金价格的乐观判断。高盛等机构近期纷纷上调金价预测， 高盛在基线情景中将2026年年中目标价上调至4000美元/盎司，极端情景下金价甚至可能挑战5000美元 大关。这一乐观预期主要建立在降息周期启动、政策不确定性延续以及结构性买盘持续等基础之上。 美联储货币政策转向预期仍是支撑金价的核心因素。疲软的就业数据和通胀放缓迹象，已经使美联储面 临落后于曲线的风险。我们预计美联储在9月会议上至少降息25个基点，如果经济数据进一步恶化，不 排除降息50个基点的可能性。当前市场定价显示，全年降息三次共75个基点的预期正在强化。从美联 ...

此案已引发金融界对美联储政治独立性的广泛关注。特朗普在第一任期内曾多次批评美联储利率政策， 此次针对库克的行动被视为对央行决策自主权的最新挑战。华盛顿特区联邦法官贾·科布将于近期就是 否颁发临时禁令作出裁决，其结果可能对美联储未来人事架构产生深远影响。 这场法律纠纷源于特朗普政府对库克的欺诈指控。特朗普及其任命的联邦住房金融局局长威廉·普尔特 声称，库克在抵押贷款申请中故意将多处房产列为"主要住所"以获取优惠利率。 库克则通过诉讼指出，总统无权因"莫须有的欺诈指控"解除美联储理事职务，此举将破坏美联储长期确 立的独立性原则。目前她已申请法院临时禁令，要求暂停解职程序直至诉讼完结。 值得注意的是，库克在美联储货币政策决策中始终与主席鲍威尔保持一致。2024年美联储三次降息后， 自去年12月起维持基准利率在4.25%-4.50%区间，以应对特朗普政府贸易政策可能引发的通胀风险。 尽管特朗普近期多次呼吁更激进降息，但市场普遍预期美联储将在9月16-17日会议上实施25个基点的温 和调整。 智通财经APP获悉，美联储理事丽莎·库克周二通过法律文件进一步回应特朗普政府的解职指控，强调 其2022年任命审查阶段已完整披露 ...

DataTrek研究公司联合创始人尼古拉斯·科拉斯（Nicholas Colas）指出，美联储主席鲍威尔在本周政策 会议结束后宣布降息计划的可能性极低，这与其前三任主席的卸任模式如出一辙。 随着鲍威尔任期将于明年5月结束（仅剩8次FOMC会议，含本周），科拉斯在客户报告中强调："过去 三位主席——格林斯潘、伯南克和耶伦——均以鹰派基调结束任期。鲍威尔正延续这一传统，力求在离 任时保持其抗通胀信誉和政治独立性。" 近期数据显示通胀与经济双双降温，且面临特朗普政府的政治压力，据CME FedWatch监测，联邦基金 期货市场显示，截至当地时间周二下午交易员预期2025年底前会有两次25基点的降息。 过去一个月，市场对年内仅降息一次的预期概率也在上升。分析认为，特朗普关税政策的不确定性是阻 碍美联储行动的另一关键因素。 本周的美联储会议仍是焦点。投资者和经济学家都热衷于寻找能让政策制定者实施下一次降息的线索， 尤其是考虑到美国经济似乎总体上是健康的，尽管在缓慢降温。虽然美国就业增长放缓，但失业率已连 续三个月保持稳定，5月份基本通胀率的增幅连续第四个月低于预期。 市场预计美联储将在6月和7月维持利率稳定，但可能会在 ...