黄金价格近期表现 - COMEX黄金期货价格一度升破3700美元/盎司，创历史新高；伦敦现货黄金一度突破3650美元/盎司；国内SHFE黄金期货价格站上835元/克 [1] 金价上涨的驱动因素分析 - 市场对美联储降息预期的显著抬升是推动金价上涨的最直接动力 [2] - 美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上释放政策转向宽松的明确信号 [2] - 美国8月非农就业数据仅新增2.2万人，远低于市场预估的7.5万；9月9日年度修正值大幅下修91.1万人，远超预期的68.2万，强化了9月降息预期 [2] - 芝商所FedWatch工具显示，交易员对9月降息的预期概率已升至100%，并预计美联储年内将降息3次共75BP [2] - 对美联储政治独立性的质疑促使避险资金涌入黄金，美国政府解雇美联储理事库克引发市场担忧 [3] - 全球官方黄金储备在2025年第二季度增加166吨，维持在历史高位；中国央行8月末黄金储备达7402万盎司，环比增加6万盎司，为连续第10个月增持 [3] - 2025年全球黄金ETF净增持473.1吨，为2021年以来首次实现年度净流入 [3] 支撑金价延续强势的多重动力 - 高盛在基线情景中将2026年年中金价目标上调至4000美元/盎司，极端情景下金价可能挑战5000美元大关 [4] - 疲软的就业数据和通胀放缓迹象使美联储面临落后于曲线的风险，预计9月会议至少降息25个基点，若经济数据恶化可能降息50个基点 [4] - 市场定价显示全年降息三次共75个基点的预期正在强化，历史数据表明降息环境中黄金往往表现强劲 [4] - 美国政府试图通过提名新任理事等方式介入货币政策，加剧市场对政策独立性和连续性的担忧，为黄金提供风险溢价 [5] - 各国央行出于地缘政治避险和外汇储备多元化需求持续增持黄金，个人投资者出于对美股高估值和通胀卷土重来的担忧加大黄金ETF配置 [6]

法律纠纷核心 - 美联储理事丽莎·库克通过法律文件回应解职指控，强调其2022年任命审查阶段已完整披露三处房产的抵押贷款信息[1] - 库克指出在提名确认程序中已向白宫和参议院提交包含密歇根州、佐治亚州、马萨诸塞州三处房产抵押贷款情况的表格[1] - 特朗普政府指控库克在抵押贷款申请中故意将多处房产列为"主要住所"以获取优惠利率[1] - 库克方面认为总统无权因"莫须有的欺诈指控"解除美联储理事职务，此举将破坏美联储独立性原则[1] 货币政策立场 - 库克在美联储货币政策决策中始终与主席鲍威尔保持一致[2] - 2024年美联储三次降息后，自去年12月起维持基准利率在4.25%-4.50%区间[2] - 市场普遍预期美联储将在9月16-17日会议上实施25个基点的温和调整，尽管特朗普近期多次呼吁更激进降息[2] 事件影响与进展 - 此案已引发金融界对美联储政治独立性的广泛关注[2] - 特朗普在第一任期内曾多次批评美联储利率政策，此次行动被视为对央行决策自主权的最新挑战[2] - 华盛顿特区联邦法官贾·科布将于近期就是否颁发临时禁令作出裁决，其结果可能对美联储未来人事架构产生深远影响[2]

美联储主席卸任模式与当前政策立场 - DataTrek研究公司联合创始人尼古拉斯·科拉斯指出，美联储主席鲍威尔在本周政策会议后宣布降息计划的可能性极低，这与其前三任主席格林斯潘、伯南克和耶伦的卸任模式一致，他们均以鹰派基调结束任期[1] - 鲍威尔任期将于明年5月结束，仅剩8次FOMC会议，科拉斯强调其正延续传统，力求在离任时保持抗通胀信誉和政治独立性[1] - 科拉斯提醒投资者，美联储主席们在离任前数月总会优先考虑其抗通胀遗产，鲍威尔可能还在权衡历史对其维护美联储政治独立性的评价，周三会议声明中的表态或沉默都应从这个角度解读[2] 市场对美联储政策的预期 - 根据CME FedWatch监测，截至当地时间周二下午，联邦基金期货市场交易员预期2025年底前会有两次25基点的降息[1] - 过去一个月，市场对年内仅降息一次的预期概率也在上升，分析认为特朗普关税政策的不确定性是阻碍美联储行动的另一关键因素[1] - 市场预计美联储将在6月和7月维持利率稳定，但可能会在本周通过修订经济和利率预测来传达其意图，Vanguard投资组合经理马兹耶尔指出风险在于美联储只发出降息1次的信号，这将对收益率曲线前端造成压力[2] 美国经济与通胀现状 - 近期数据显示通胀与经济双双降温，5月份基本通胀率的增幅连续第四个月低于预期[1] - 美国就业增长放缓，但失业率已连续三个月保持稳定[1] - 投资者和经济学家正寻找能让美联储实施下一次降息的线索，尽管美国经济似乎总体健康，但在缓慢降温[1] 历史任期内的市场表现 - 科拉斯提出一个值得玩味的现象：标普500指数在前三任美联储主席任期最后12个月平均上涨16%[2]