居民消费价格指数（CPI）环比表现 - 9月CPI环比上涨0.1%，由上月持平转为上涨[1] - 食品价格环比上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.2个百分点，影响CPI环比上涨约0.13个百分点[1] - 扣除能源的工业消费品价格上涨0.5%，影响CPI环比上涨约0.12个百分点，其中国内金饰品价格上涨6.5%，服装价格上涨0.8%[1] - 服务价格下降0.3%，影响CPI环比下降约0.12个百分点，其中飞机票、宾馆住宿和旅游价格分别下降13.8%、7.4%和6.1%[1] 居民消费价格指数（CPI）同比表现 - 9月CPI同比下降0.3%，降幅比上月收窄0.1个百分点[1][2] - 食品价格同比下降4.4%，降幅比上月扩大0.1个百分点，影响CPI同比下降约0.83个百分点[2] - 扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.0%，涨幅连续第5个月扩大，为近19个月以来首次回到1%[1][2] 工业生产者出厂价格指数（PPI）环比表现 - 9月PPI环比连续两个月持平[2] - 煤炭加工价格环比上涨3.8%，煤炭开采和洗选业价格上涨2.5%[2] - 石油开采价格环比下降2.7%，精炼石油产品制造价格下降1.5%，有机化学原料制造价格下降0.6%[2] 工业生产者出厂价格指数（PPI）同比表现 - 9月PPI同比下降2.3%，降幅比上月收窄0.6个百分点[1][3] - 部分行业产能治理成效显现，市场竞争秩序持续优化，价格同比降幅收窄[3] - 制造业高端化、智能化、绿色化发展向好，市场需求稳步扩大，带动相关行业价格同比上涨[3]

居民消费价格指数（CPI）总体情况 - 9月CPI同比下降0.3%，环比上涨0.1% [1][2] - 1-9月平均CPI同比下降0.1% [2] - 扣除食品和能源的核心CPI同比上涨1.0%，涨幅连续第5个月扩大，为近19个月来首次回到1%水平 [1][12] CPI同比变动详细分析 - 食品价格同比下降4.4%，其中猪肉价格下降17.0%，鲜菜价格下降13.7%，蛋类价格下降11.9%，鲜果价格下降4.2% [2][4] - 非食品价格同比上涨0.7%，服务价格上涨0.6% [2] - 其他七大类价格同比六涨一降，其他用品及服务价格涨幅最大，达9.9%，交通通信价格下降2.0% [4] - 能源价格同比下降2.7%，影响CPI下降约0.20个百分点 [12] CPI环比变动详细分析 - 食品价格环比上涨0.7%，其中鲜菜价格上涨6.1%，蛋类价格上涨2.7%，鲜果价格上涨1.7% [2][6] - 非食品价格环比下降0.1%，服务价格下降0.3% [2] - 其他用品及服务、衣着价格环比分别上涨1.3%和0.7%，交通通信、教育文化娱乐价格分别下降0.9%和0.4% [6] 工业生产者出厂价格（PPI）总体情况 - 9月PPI同比下降2.3%，降幅比上月收窄0.6个百分点，环比持平 [1][13] - 1-9月平均PPI同比下降2.8% [13] - 工业生产者购进价格同比下降3.1%，环比上涨0.1% [13] PPI同比变动详细分析 - 生产资料价格下降2.4%，其中采掘工业价格下降9.0%，原材料工业价格下降2.9%，加工工业价格下降1.7% [16] - 生活资料价格下降1.7%，其中食品价格下降1.7%，耐用消费品价格下降3.9%，一般日用品价格上涨0.7% [16] - 工业生产者购进价格中，燃料动力类价格下降8.1%，有色金属材料及电线类价格上涨6.6% [16] PPI环比变动详细分析 - 生产资料价格环比持平，其中采掘工业价格上涨1.2%，加工工业价格下降0.1% [17] - 生活资料价格环比下降0.2%，其中食品价格下降0.1%，耐用消费品价格下降0.4% [17] - 工业生产者购进价格中，有色金属材料及电线类价格上涨1.2%，燃料动力类价格上涨0.5% [17] 行业价格亮点 - 煤炭加工价格环比上涨3.8%，煤炭开采和洗选业价格上涨2.5%，连续两个月上涨 [18] - 工艺美术及礼仪用品制造价格同比上涨14.7%，运动用球类制造价格上涨4.0% [19] - 金饰品价格同比上涨42.1%，铂金饰品价格上涨33.6%，家用器具价格上涨5.5% [12][19]

居民消费价格指数（CPI）核心观点 - 9月CPI环比由上月持平转为上涨0.1%，同比下降0.3% [1] - 核心CPI同比涨幅连续5个月扩大至1%，为近19个月来首次回到1% [1] - CPI同比下降主要受翘尾因素影响约-0.8个百分点，新涨价影响约为0.5个百分点 [1] CPI环比变动分析 - 食品价格环比上涨0.7%，其中鲜菜、鸡蛋等季节性上涨，但猪肉和水产品价格下降 [1] - 扣除能源的工业消费品价格上涨0.5%，金饰品、服装等价格上涨 [1] - 服务价格下降0.3%，能源价格下降0.8% [1] CPI同比变动分析 - 食品价格同比下降4.4%，能源价格同比下降2.7% [1] - 扣除食品和能源的核心CPI同比上涨1.0% [1] - 食品烟酒类价格同比下降2.6%，其他七大类价格同比六涨一降 [1] 工业生产者出厂价格（PPI）核心观点 - 9月PPI环比连续两个月持平，同比下降2.3%，降幅比上月收窄0.6个百分点 [1] - 1-9月PPI平均同比下降2.8% [1] - PPI同比降幅收窄除上年基数影响外，宏观政策效果显现 [1] PPI环比及行业表现 - 供需结构改善使部分行业价格企稳，煤炭加工、光伏设备等价格上涨 [1] - 输入性因素致国内石油相关行业价格环比下降，石油开采、精炼石油产品等价格下降 [1] - 生产资料价格环比持平，生活资料价格环比下降0.2% [1] PPI同比及购进价格 - 生产资料价格同比下降2.4%，生活资料价格同比下降1.7% [1] - 工业生产者购进价格同比下降3.1%，环比上涨0.1% [1] - 购进价格中，燃料动力等价格下降，有色金属材料及电线类价格上涨 [1] 累计数据与市场影响 - 1-9月全国居民消费价格平均下降0.1% [1] - 全国统一大市场建设使部分行业价格降幅收窄，产业升级和消费释放带动部分行业价格上涨 [1]

总体CPI表现 - 2025年9月全国居民消费价格同比下降0.3%，其中城市下降0.2%，农村下降0.5% [2] - 1-9月平均全国居民消费价格比上年同期下降0.1% [2] - CPI同比下降主要受翘尾因素影响约-0.8个百分点，新涨价影响约为0.5个百分点 [2] 食品与能源价格 - 食品价格同比下降4.4%，降幅比上月扩大0.1个百分点，影响CPI下降约0.83个百分点 [3] - 猪肉价格下降17.0%，鲜菜下降13.7%，鸡蛋下降13.5%，鲜果下降4.2%，合计影响CPI下降约0.78个百分点 [3] - 牛肉价格上涨4.6%，羊肉价格上涨0.8%，为连续下降44个月后首次转涨 [3] - 能源价格下降2.7%，影响CPI下降约0.20个百分点 [3] 核心CPI与服务价格 - 扣除食品和能源的核心CPI同比上涨1.0%，涨幅连续第5个月扩大，为近19个月首次回到1% [3] - 扣除能源的工业消费品价格上涨1.8%，涨幅连续第5个月扩大 [3] - 服务价格上涨0.6%，其中医疗服务上涨1.9%，家庭服务上涨1.6% [3] - 宾馆住宿价格下降1.5%，飞机票价格下降1.7% [3] 工业消费品细分 - 金饰品价格同比上涨42.1%，铂金饰品价格上涨33.6% [3] - 家用器具价格上涨5.5%，家庭日用杂品价格上涨3.2%，通信工具价格上涨1.5%，涨幅均有扩大 [3]

居民消费价格指数（CPI）总体表现 - 9月份CPI同比下降0.3%，环比上涨0.1% [1] - 1至9月平均CPI比上年同期下降0.1% [1] - 扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.0%，涨幅连续第5个月扩大，为近19个月以来首次回到1% [1] 价格变动的结构性因素 - 9月份CPI同比变动中，翘尾影响约为-0.8个百分点，今年价格变动的新影响约为0.5个百分点 [1] - 食品价格同比下降4.4%，降幅比上月扩大0.1个百分点，影响CPI同比下降约0.83个百分点，是影响CPI同比下降的主要因素 [1] - 非食品价格上涨0.7% [1] - 能源价格下降2.7%，影响CPI同比下降约0.20个百分点 [1] 消费品与服务价格分化 - 消费品价格下降0.8% [1] - 服务价格上涨0.6% [1]

核心观点 - 2025年9月CPI同比下降0.3%，降幅较上月收窄0.1个百分点 [1] - CPI同比下降主要受翘尾因素影响，翘尾影响约为-0.8个百分点，新涨价影响约为0.5个百分点 [1] CPI数据 - 9月CPI同比下降0.3% [1] - 同比降幅较上月收窄0.1个百分点 [1] 影响因素分析 - 翘尾因素对CPI同比变动的贡献约为-0.8个百分点 [1] - 新涨价因素对CPI同比变动的贡献约为0.5个百分点 [1]