西方对华技术制裁的影响 - 美国7月暂停禁止英伟达对华出口H20芯片的决定，暴露了西方技术制裁的弱点 [1] - 西方制裁导致英伟达损失数十亿美元，阿斯麦等公司被迫寻找新客户 [2] - 西方制裁措施缺乏法律机制支持，盟友被迫做出配合姿态 [2] 中国技术自主化战略 - 中国2000家企业正在重构半导体、工业软件等关键领域的生态系统 [2] - 中国计划在2028年实现全产业链自主化率超过70% [2] - 中国通过补贴和税收优惠系统化推进技术自主，将技术自主转化为政策常态 [2] 全球技术格局变化 - 中国人工智能模型进入全球南方市场，巩固新的技术地理格局 [2] - 亚洲正在构建自己的供应链并制定新规则，英美叙事正在瓦解 [3] - 未来技术中心向东转移，西方失去对全球技术垄断地位 [1][3] 西方制裁的实际效果 - 西方制裁未能阻碍中国技术发展，反而加速了中国自主化进程 [2] - 西方企业公开表态忠诚，私下仍在与中国进行谈判 [2] - 西方制裁措施被形容为"政治秀"，实际效果有限 [1]

文章核心观点 在中美科技博弈背景下，全球芯片霸主台积电面临战略抉择，其2024年年报与今年Q1法说会反映出关键节点情况，亚利桑那厂亏损引发关注且盈利模式存不确定性，高算力AI芯片业务区域占比变化背后有复杂原因 [1] 亚利桑那厂情况 - 最新财报显示美国亚利桑那州新厂认列亏损约合人民币32.1亿元，是亏损最大海外厂区 [2] - 总裁魏哲家宣布在亚利桑那额外投入1000亿美元，使美国总投资达1650亿美元，前期投资或在五年内拉低该地厂区毛利率五个百分点 [2] - 宣称第一厂已实现N4量产，第二厂采用N3工艺已完工并加快量产进度，还将建设2个先进封装设施、1个研发中心，计划未来2nm以上产能30%位于亚利桑那 [2] - 研发中心有超1000名工程师，目标是优化海外厂技术以降低运营成本，工程师多为质量流程管理员或客户服务类别 [2] - 自2021年以来每年亏损几乎以40亿新台币速度递增，去年亏损143亿新台币，累计近400亿新台币，引发中小股东忧虑 [4] - 岛内分析师林俊吉计算，2025年该厂月产1万片（12寸当量），营收能cover掉2021 - 2025年费用，产能规划保证月产1万就能摊销前期研发 [5] - 知名分析师吴梓豪指出，以月产三万片产能计算，前期资本投入135亿美元，除以5年折旧摊销一年约27亿，年产20万片或许是损益平衡点 [5] - 吴梓豪称半导体代工行业折旧中工厂稼动率须维持在8成以上才能赚钱，台积电美国厂盈利模式因“关税乱拳”变得不确定 [6] 高算力AI芯片业务情况 - 2024年北美收入占比77%，同比增9个百分点，中国大陆收入占比7%，日本3% [7] - 区域营收占比计算方法按客户公司总部所在地，不能说明芯片产能终端流向和市场需求 [10] - 区域营收占比只能体现“价”，不能直观显现“量”，2024年中国大陆芯片设计类企业增长率低于全球平均值，刨除AI芯片大陆Fabless增长率仍领先全球 [10] - 四年前台积电代工营收近一半来自手机芯片，HPC芯片占30%左右，如今两类芯片代工占比几乎反转 [10]