文章核心观点 - 第十四届政协委员、天娱数科董事长贺晗提出，为构筑人工智能时代核心竞争力并避免“降维打击”，中国需从强化原创能力、构建自主可控智能体生态、加快具身智能发展、优化算力布局四个方面夯实人工智能底层基础 [2] 强化原创能力，构筑人工智能国家级技术护城河 - 中国AI发展存在“跟随式”研发模式，底层框架和基础算法多建立在海外开源生态之上，存在半步到一步的技术代差，若海外顶尖开源模型闭源或受限，国内应用生态将面临风险 [4] - 国产算力硬件单卡性能已大幅提升，但核心痛点是“软生态”滞后，缺乏跨硬件的“国产统一算力软件栈”，导致开发者适配成本高、算力利用率低下 [4] - 美国拥有庞大的风险资本支持AI企业每年数十亿美元的算力“试错”，而中国资本市场偏好短期变现，缺乏容忍高失败率的“耐心资本” [5] - 美国通过GitHub、Hugging Face等平台垄断全球AI开发者入口和标准制定权，中国在构建具有全球号召力的国际化开源社区方面薄弱，加剧了高端人才流失 [5] - 建议改革科研评价与国资考核以培育“耐心资本”，集中攻坚“国产算力统一软件生态”，实施“前沿探索特区”计划强化原创技术，打造全球影响力的开源AI基础设施 [5] 构建自主可控智能体生态 - 国内基础大模型在复杂推理、长链条决策规划等支撑高级智能体的关键能力上尚有不足，导致智能体在真实业务中易出现问题，实体垂直场景缺乏“杀手级”行业智能体 [7] - 产业界工具接口与组件生态碎片化，缺少统一落地标准、规范与认证，导致应用可复制性弱、迁移成本高，拖累产业协同效率 [7] - 具备自主行动能力的智能体若缺乏安全监管，会引发数据泄露、隐私侵犯及网络安全威胁，目前中国在智能体行为审计、越权熔断等环节缺乏系统的安全标准与工具 [7] - 建议鼓励建设行业“可信智能体运行底座”，推动工具接口与智能体组件标准化，构建包容审慎的新型监管框架并设立智能体“安全沙盒”与权限审计机制 [8] 加快具身智能发展 - 具身智能需要大量“任务级、过程级”交互数据，但国内数据采集平台、接口、格式各自为战，形成“数据孤岛”，缺乏高质量、大规模的开源数据集 [10] - 多数企业采用针对特定任务的定制化算法，缺乏具备强泛化能力的具身智能基础大模型，导致人形机器人在真实世界多变环境下易出现策略失效与任务中断 [10] - 制造、物流、商服、养老等领域需求巨大，但落地面临场景碎片化、验收口径不一等问题，企业常在“项目制交付”与“产品化复用”间摇摆，缺少可复制的“规模化上岗模板” [10] - 行业软硬解耦程度低，缺乏通用操作系统和中间件，开发者需针对不同硬件“重复造轮子”，推高研发成本，存在低水平重复与无序价格战风险 [11] - 建议以国家级“具身数据要素工程”建立公共数据底座，发展具身基础大模型，以“场景牵引+政府采购/首台套保险+央国企带头应用”拉动规模化上岗，做强软件栈与开源生态 [11] 激活算力是关键 - 东西部算力枢纽节点相距过远，缺乏直连网络，数据传输需多级绕转，导致网络传输资费占运营成本比重高，抵消了西部低成本优势，全国算力调度出现梗阻 [13] - 政策红利向既有的八大枢纽倾斜，导致部分具备优势的中部省份（如山西省）因未纳入国家枢纽节点，在能耗指标和算力产业扩容上受到严格限制，出现算力网的“结构性断层” [13] - 据中国信息通信研究院预测，到“十五五”末，中国算力中心用电量将从2024年的1660亿千瓦时增至4000亿—7000亿千瓦时，占全社会用电量比重从不足2%攀升至6% [14] - 算力和电力分属不同管理体系，缺乏统一调度平台与数据接口标准，算力负荷难以灵活响应电网波动，限制了绿电高效消纳 [14] - 建议将山西等中部优势省份增补为全国算力枢纽节点，构建梯级调度新格局，建设枢纽节点间的“算力直连高速公路”，并以中部节点为依托开展国家级“算电协同、绿电消纳”先导示范 [14]

地缘政治与能源市场 - 美国总统特朗普表示，对伊朗的军事行动可能持续约四周左右 [2] - 英国、法国和德国领导人发表联合声明，表示可能对伊朗采取“必要的防御行动” [3] - 欧佩克8个主要产油国（沙特阿拉伯、俄罗斯、伊拉克等）决定4月日均增产20.6万桶 [8] - 上述8国曾于2023年4月宣布日均约165万桶原油的自愿减产，并于2023年11月再次宣布日均220万桶原油的额外自愿减产 [8] - 2025年3月，上述8国决定自同年4月起逐步增加原油产量，并每月保持增产直到12月，2026年1月至3月因季节性因素暂停增产 [8] 人工智能与科技行业 - 亚马逊新任AI部门负责人Peter DeSantis表示，AI存在成本问题，并计划依托亚马逊自研芯片，以低于竞争对手的成本开发生成式AI模型 [9][10] - 亚马逊的AI战略重心是为企业客户提供定制化、高性价比的解决方案，与OpenAI、Anthropic等对手频繁发布前沿模型的路线形成对比 [11] - 英伟达牵头发布通信网络基建联盟倡议，与博思艾伦、英国电信、思科、德国电信、爱立信、诺基亚等公司合作，旨在确保6G网络成为AI服务和设备的坚实平台 [19] - 英伟达表示，6G无线网络将成为物理人工智能的基础架构，赋能数十亿台自主机器、车辆、传感器和机器人 [19] - 2026年世界移动通信大会（MWC 2026）于3月2日开幕，主题为“智能新纪元”，聚焦AI与通信深度融合、6G前瞻、人形机器人等前沿科技 [27] - 全球主要手机厂商将在MWC发布新品，华为、阿里等中国企业将展示AI硬件创新 [28] - AI公司MiniMax于3月2日发布港股上市后首份年度财务报告，市场关注其AI大模型研发投入、商业化进展及盈利状况 [30] 汽车行业 - 2026年2月，受“最长春节假期”影响，国内车市多数车企销量环比下滑 [13] - 新势力品牌中，零跑领跑但环比下降，理想、蔚来、小鹏等均下滑，小米销量近乎腰斩 [13] - 传统车企与合资品牌也面临压力，但新能源板块和部分头部合资品牌企稳 [13] - 3月车企将加码促销，金融政策友好，新车密集上市，试图通过政策与产品双驱动迎来回暖 [13] 消费与零售行业 - 库迪咖啡回应王一博物料处置不当，已终止涉事门店合作并闭店，并加强门店培训与监督机制 [20] - 永旺中国回应撤出中国市场为不实消息，目前华北区域由永旺商业有限公司管理5家门店（天津4家，河北1家） [21][22] - 北京永旺超市丰台店于2025年5月结束营业，该门店为北京市场最后一家门店 [23] - 烧烤品牌丰茂烤串被曝存在拖欠员工工资、大批门店闭店等情况，创始人尹龙哲发布全员信解释公司因集中偿还银行贷款导致资金紧张，并承诺加速推进融资以发放拖欠薪资 [24] 文娱与消费市场 - 截至3月1日18时54分，2026年中国电影年度总票房（含预售）突破100亿元，持续领跑全球单一市场票房榜 [17] - 2026年观影总人次已达2.25亿，放映总场次达2610万场 [17] - 中国邮政集团有限公司昆明市分公司在抖音直播销售橙子时，违规宣称具有“提高免疫力”的保健功能，被处以罚款2000元 [25][26] 其他行业动态 - 国际原子能机构（IAEA）于3月2日在维也纳启动美伊核问题技术磋商，闭门讨论伊朗核设施核查、铀浓缩管控等议题 [29] - 马斯克在X平台回击维基百科创始人Jimmy Wales对其Grokipedia的批评 [31][32]

热点聚焦 - 国际原油期货小幅收跌 黄金期货跌0.45%至5202.8美元/盎司 白银期货跌2.74%至89.12美元/盎司 伊美第三轮间接谈判在日内瓦举行 相关方释放“取得重大进展”信号 [1] - 在岸人民币兑美元收盘报6.8397 涨275点 创2023年3月23日以来新高 节后三个交易日在岸离岸人民币升值近600个基点 突破6.83关口 创2023年4月以来新高 [1] - 中国AI模型周调用量三周内大涨127%至5.16万亿Token 首次超过美国模型的2.7万亿Token 调用量排名前五的模型中四款来自中国厂商 合计贡献Top5总调用量的85.7% [2] - 美国利用技术霸权收割全球虚拟货币资产 通过陈志案与赵长鹏案获利193.5亿美元 折合人民币约1300亿元 [2] - 世界黄金协会表示金融投机行为可能导致更多避险需求 黄金将因更强的通胀对冲需求和股债相关性增强而获得支撑 [2] 股市动态 - 英伟达财报发布后股价跌超5% 创去年4月16日以来最大单日跌幅 英特尔跌逾3% 特斯拉跌超2 市场对“AI泡沫”担忧加剧 [5] - 恒生科技指数成份股总市值从1月13日的17.15万亿港元跌至2月26日的14.85万亿港元 一个多月蒸发2.3万亿港元 业内称HALO交易策略冲击港股 [6] - 韩国综合股价指数年内涨幅高达49.67% 三星电子和SK海力士涨超7%并创新高 中韩半导体ETF今年以来大涨67.68% 年内发布49次风险提示和17次临时停牌公告 [6] - 2月26日南向资金净卖出73.66亿港元 中国海洋石油、阿里巴巴-W分别遭净卖出8.94亿港元、8.88亿港元 美团-W获净买入约3.11亿港元 [6] - 华为云发布CodeArts代码智能体公测版 集代码大模型、IDE、自主开发模式为一体 覆盖多项AI Coding技术 接入开源及自研模型 [7] - 博通开始出货业内首款基于3.5D XDSiP平台的2纳米定制计算SoC 称其为下一代XPU基础 可满足千兆瓦级AI集群计算需求 [7] - 立讯新一代人工智能终端项目开工 主要生产AI服务器、人工智能PC 达产后可实现年产值超千亿元 [7] - 新锐股份因原材料价格攀升及供应紧缺上调全系列硬质合金产品价格 自2月27日起执行 [8] - 节后钨粉价格突破1800元/公斤 刀具行业集中涨价 部分头部企业产能拉满 交付周期由1个多月延长至2-3个月 行业洗牌加速 [8] - 分散染料主要产品春节后继续涨价 分散黑目前报价25000元/吨 较节前上涨4000元/吨 从1月中下旬至今总计上涨9000元/吨 [8] - 广汽集团成立广东慧仑科技有限公司 独立发展机器人产业 计划2027年实现规模化量产 [8] - 津巴布韦发布锂矿出口禁令 多家锂矿企业称禁令系阶段性措施 预计最快1至4周内恢复 [9] 要闻解读 - 2026年全国两会将审议生态环境法典等多部法律草案 环保产业市场规模有望突破3.5万亿元人民币 年均复合增长率保持在10%左右 [10] - 苹果为iPhone 17系列敲定三星LPDDR5X订单 价格较此前翻一倍 存储行业进入卖方市场 机构预计2026年全球存储芯片市场规模有望膨胀到2000亿美元之上 年复合增速超30% [11] 宏观经济 - 春节假期后地方政府密集发行政府债券 截至2月25日全国地方政府债券发行规模已突破2万亿元 [12] - 国家能源局强调加快推进“沙戈荒”新能源基地建设 2026年加快修订《可再生能源法》 [12] - 截至2025年底全国电源重点项目投资同比增长10.3% 电网重点项目投资同比增长7.1% [12] - 2025年我国民用运输机场旅客吞吐量152904.6万人次 货邮吞吐量2186.4万吨 飞机起降1244.8万架次 较上年分别增长4.8%、9.0%、0.4% [13] - 春节假期全国百家重点大型零售企业商品日均零售额同比增长24.0% 金银珠宝类商品日均零售额同比增长33.4% 食品类商品日均零售额同比增长23.0% 服装类商品日均零售额同比增长17.3% [13] 行业动态 - 海外科技公司正转向以GPU芯片为抵押的贷款来筹集AI投资资金 穆迪已开始对GPU担保债务进行评级 [14] - NAND价格高涨供货紧缺 控制大厂群联通知客户将更新付款条件 讨论预付款 [14] - 蔚来芯片子公司安徽神玑完成首轮股权融资 融资金额超22亿元人民币 投后估值近百亿 其“神玑NX9031”芯片为国内首款5nm车规芯片并已规模化商用 [15] - 闪迪与SK海力士联合启动下一代存储器解决方案HBF的全球标准化战略 [15] - 谷歌重新“收编”机器人软件子公司Intrinsic 加码物理AI布局 [16] - 英伟达CEO黄仁勋表示市场误判了AI对软件公司的威胁 AI助手将提高软件效率 [16] - 谷歌推出最新图像模型Nano Banana 2 将在旗下产品中逐步上线 [16] - 中科院研究团队在铜锌锡硫硒太阳能电池材料上实现超15%的光电转换效率 并获得国际认证 [16] - 晶科能源与英国能源开发商签署124MW Tiger Neo 3.0高效光伏组件供货协议 用于英国大型地面电站 [16] 个股动态 - 德邦股份向上交所提出终止上市申请 [17] - ST华闻法院裁定受理公司重整 股票停牌 [17] - 芯原股份亏损同比收窄12.16% [17] - 大全能源开曼大全预计2026年全年多晶硅产量14万-17万吨 [17] - 雅化集团表示津巴布韦锂矿出口禁令不会对公司正常生产经营造成影响 [17] - 天力锂能四川天力磷酸铁锂生产线已完成检修并恢复生产 [17] - 民德电子拟定增募资不超10亿元 用于特色高压功率半导体器件及功率集成电路晶圆代工项目 [17] - 百济神州2025年归母净利润14.22亿元 同比扭亏为盈 预计2026年营业收入436亿元至450亿元 [17] - 冰川网络2025年净利润4.79亿元 同比增长293.77% [17] - 百奥赛图2025年净利润1.73亿元 同比增长416.37% [17] - 智明达2025年净利润同比增长466.74% [17] - 臻镭科技2025年净利润同比增长582.01% [17] - 普冉股份2025年净利2.08亿元超过此前预告值 Q4净利环比增长714% [17] - 中微半导初步确定询价转让价格为43.35元/股 [18] - 优迅股份用于1.6T光模块的单波200G电芯片正在研发中 [18] - 中国天楹与国际头部能源巨头签订全球首单电制甲醇供货订单 [18] - 东方财富控股股东计划向上海交通大学教育发展基金会捐赠2000万股 按26日收盘价计对应市值4.5亿元 [18] - 新亚强股东红塔创新、孙秀杰拟合计减持不超4%股份 [18] - 方正科技股东方正信息产业拟减持不超3.00%股份 [18]

公司融资与估值 - 英国初创公司Wayve完成总额达12亿美元的D轮融资，投后估值飙升至86亿美元[1] - 本轮融资由Eclipse、Balderton Capital以及软银愿景基金2号共同领投，并吸引了英伟达、微软及优步等顶级科技公司参与[1] - 优步承诺在未来达成技术里程碑后追加投资至多3亿美元，使公司的总潜在融资规模最高可触及15亿美元[1] - 在此轮融资之前，公司已累计融资逾10亿美元[1] 技术与产品方案 - 公司的核心驱动力在于其独树一帜的"端到端深度学习"技术路径，即所谓的AV2.0方案[1] - 与依赖激光雷达、高精地图及海量人工规则的传统架构不同，公司强调以摄像头视觉感知为基础，通过大规模多模态模型让车辆具备类似人类的直觉判断与环境适应能力[2] - 这一技术框架在处理复杂城市场景时被认为具有更强的泛化能力和更低的硬件成本，公司正试图将自动驾驶从"感知加规则"时代带入真正的"具身智能"时代[2] - 公司计划于2026年在伦敦联手优步开启Robotaxi商业试点，并于2027年正式向乘用车市场推出受监管的自动驾驶授权方案[2] 战略合作与商业化 - 传统车企巨头梅赛德斯-奔驰、日产及Stellantis的注资，进一步巩固了公司在产业链下游的合作伙伴关系[1] - 2025年，公司与日产签署合作协议，将其人工智能技术整合到该公司的驾驶辅助系统中，搭载该技术的车辆将于2027年开始部署[2] - 英伟达通过提供算力支持与AI平台，与公司共同探索大模型在车载端的落地；微软则利用其Azure云计算基础设施，为公司的海量数据训练提供支撑[2] - 随着巨额资金的注入与产业链协同效应的释放，公司的商业化进程已步入快车道[3] 行业竞争与前景 - 86亿美元的估值反映了市场对自动驾驶行业重回增长轨迹的预期，尤其是当大模型技术重塑算法框架后，原本陷入瓶颈的L4级驾驶技术正迎来新的突破窗口[3] - 尽管科技公司多年来一直承诺实现自动驾驶，但该领域仍面临技术和监管障碍，L5级自动驾驶至今仍未实现[3] - 行业竞争日趋白热化，Waymo的机器人出租车服务已正式向达拉斯等四座城市的部分公众乘客开放，特斯拉CEO埃隆·马斯克正愈发频繁地宣扬自家公司的领导地位，亚马逊旗下的Zoox也已于2025年向公众开放乘车服务[3]

瑞银对中国科技股的观点与配置调整 - 尽管近期受美国AI震荡拖累，中国科技股自10月高点下跌约20%，但瑞银分析师仍坚持看涨并计划增加配置，核心观点是强劲的盈利、有吸引力的估值以及AI进步有望在2026年带来回报 [1] - 瑞银认为中国科技行业将在2026年受益于资本支出增加和AI能力进步，并指出中国科技巨头目前的资本支出仅为美国同行的几分之一，预计本土超大规模数据中心将在即将到来的财报季宣布扩大支出计划 [1] - 瑞银分析师认为，中国仍处于投资者奖励致力于资本支出增长公司的周期中，这与近期美国投资者开始惩罚资本支出加速增长的情况形成对比 [1] 对中国AI行业的看法与具体公司持仓调整 - 一批规模较小的中国AI初创公司（如智谱、MiniMax、Deepseek）发布了一系列尖端AI模型，提振了市场对中国AI长期前景的乐观情绪 [2] - 瑞银预计到2026年，中国AI将取得更蓬勃的发展，包括更强大的基础模型和创新应用 [2] - 瑞银提高了其投资组合中多家中国科技公司的权重：将腾讯控股的权重提高了3个百分点；将哔哩哔哩、看准科技、美团、网易和好未来教育集团的权重各提高了1个百分点 [2] - 瑞银降低了其投资组合中部分公司的权重：将唯品会的权重降低了3个百分点；将新东方教育的权重降低了2个百分点；对阿里巴巴、快手科技和小米的减持幅度较小 [2] 对中国游戏行业的看法 - 瑞银对中国游戏行业持更为积极的态度，认为市场对AI颠覆性的担忧被夸大了 [3] - 2026年初谷歌推出“Project Genie”引发了对降低准入门槛将加剧竞争的担忧，导致行业股价承压，但瑞银反驳了此观点 [3] - 瑞银认为，强大的用户洞察力、运营能力和知识产权储备是小型开发商难以复制的关键优势，顶级游戏公司更有可能从AI趋势中受益而非受损 [3]

宏观经济与政策 - 2026年经济工作强调坚持内需主导，建设强大国内市场，统筹促消费和扩投资 [1] - 1月末广义货币(M2)余额同比增长9%，高于市场预期；1月份社会融资规模增量为7.22万亿元，高于市场预期；1月份人民币贷款增加4.71万亿元，符合市场预期 [1] - 中方将于2026年5月1日起对53个非洲建交国全面实施零关税，并继续推动商签共同发展经济伙伴关系协定 [1] - 中方决定自2026年2月17日至12月31日，对加拿大、英国持普通护照人员实施免签政策 [1] - 美国1月CPI同比增长2.4%，预估为增长2.5%；美国1月核心CPI同比增长2.5%，预估增长2.5% [2] - 美国总统特朗普发文称，将把对全球商品加征10%的进口关税的税率水平提高至15%，部分关键矿物、能源产品等将不受约束 [2] - 美国海关与边境保护局表示，将停止征收依据《国际紧急经济权力法》开征的关税，此前美国最高法院已裁定这些关税非法 [2] 科技与人工智能 - 字节跳动芯片研发团队将开始规模化招聘，多款云端芯片已量产部署 [1] - 月之暗面Kimi新一轮超7亿美元的融资即将完成交割，由阿里、腾讯等老股东联合领投，其新一轮100-120亿美元估值的融资亦已开启 [1] - 豆包大模型正式进入2.0阶段，包含Pro、Lite、Mini三款通用Agent模型和Code模型 [1] - 上海交通大学医学院附属新华医院等研发出一款能看罕见病的人工智能系统DeepRare，相关成果在国际顶尖期刊《自然》上发表 [1] - Anthropic发布名为Claude Sonnet 4.6的人工智能新模型，可以执行需要多个步骤的计算机操作 [2] - 英伟达和Meta Platforms宣布建立多年战略合作伙伴关系，Meta将部署数百万颗英伟达芯片 [2] - 苹果公司正在加速开发三款新型可穿戴设备，包括智能眼镜、一款挂饰以及具备扩展AI功能的AirPods [2] 半导体与硬件 - 华工科技光模块业务负责人介绍，AI高速光模块订单排到四季度，春节期间武汉及泰国两大生产基地全线运转 [1] - 剑桥科技在互动平台回复称，网传“公司光模块被第一大客户思科延迟提供光芯片、业绩不及预期”相关信息与实际经营情况不符 [1] - SK海力士表示，在AI需求爆发与供应瓶颈的共振下，存储芯片正全面进入“卖方市场”，今年所有客户的需求都无法得到完全满足，价格上涨已成定局 [2] - 阿斯麦表示，通过提升功率可将光刻机极紫外光源的功率提升至1000瓦特，预计到2030年极紫外光刻机的每小时晶圆产量可增加50% [2] 机器人 - 2026年春节联欢晚会机器人表演引爆社交网络，马年春晚开播两小时，京东机器人搜索量环比增长超300%，客服问询量增长460%，订单量增长150% [1] - 宇树科技创始人王兴兴表示，参演春晚的G1与H2人形机器人核心亮点在于全自主集群控制技术的首次亮相，预计今年全世界人形机器人出货量至少达到几万台，宇树科技目标出货量在1-2万台左右 [1] - 荣耀将在2026年巴塞罗那移动通信展期间推出其首款人形机器人，聚焦消费市场，成为全球第一家入局人形机器人的手机公司 [1] 能源与资源 - 国家能源局规划司司长表示，2026年是“十五五”规划开局之年，将发布实施新型能源体系和系列分领域能源规划，安全有序推进雅下水电工程建设 [1] - 今年以来黑钨精矿（品位≥65%）涨幅达51%，在矿产端供给收缩、下游补库以及主产区严打私挖滥采导致现货流通量下降等因素影响下，钨价进入“跳涨模式” [1] - 摩根大通预估2026年铜市将出现13万吨供应缺口，2027年将转为温和过剩 [2] - 马年春节假期，国际金银、油价大涨，现货白银累涨近17% [2] 产业与消费 - 工信部召开低空产业发展领导小组全体会议，研究部署推动低空产业安全有序健康发展的重点工作任务，强调加大政策支持，加快标准预研 [1] - 工信部等三部门印发《酿酒产业提质升级指导意见（2026—2030年）》，提出到2028年培育3个以上千亿级传统优势酒产区、10个以上百亿级特色酿酒产业园区 [1] - 工信部等五部门印发《茶产业提质升级指导意见（2026—2030年）》，提出到2028年培育5个以上年营业收入超100亿元的茶产业集群 [1] - 今年的中央一号文件提出努力把农业建成现代化大产业，将从农林牧渔并举、产加销贯通、农文旅融合三方面发力 [1] - 财政部等三部门发布通知，提出今年起至2030年底，对进口种子种源等免征进口环节增值税 [1] 平台经济与监管 - 市场监管总局约谈阿里巴巴、抖音、百度、腾讯、京东、美团、淘宝闪购等平台企业，要求进一步规范平台促销推广行为，杜绝各种形式的“内卷式”竞争 [1] - 《互联网平台反垄断合规指引》发布，提出了8个场景中的新型垄断风险，为平台经营者加强反垄断合规管理提供指导 [1] - 农业农村部等四部门发布意见，提出加大农村地区企业上市辅导培育力度，帮助更多企业利用多层次资本市场进行融资 [1] 资本市场与公司动态 - 国投瑞银基金管理公司发布国投白银LOF相关补偿方案，以2026年2月2日净值确认赎回的自然人投资者，1000元以下损失全额补偿 [1] - 永太科技公告终止向宁德时代购买永太高新25%股权 [1] - 润泽科技公告拟以发行可转债方式购买广东润惠42.56%股权 [1] - *ST立方公告因2021年至2023年年报存在虚假记载，深交所拟决定终止公司股票上市交易 [1] - 天风证券公告涉嫌福建省永安林业持股变动信息披露违法违规遭证监会立案调查，拟被暂停开展代销私募金融产品业务2年，同时因其他违法行为遭证监会实施行政处罚及市场禁入措施 [1] - 证监会公告英集芯在上证E互动平台人为策划“自问自答”，信息披露构成误导性陈述，已对其立案调查 [1] - 创识科技公告控股股东、实控人张更生犯单位行贿罪被判处有期徒刑二年；正元智慧公告实控人陈坚犯操纵证券市场罪被判处有期徒刑三年 [1] - 掌阅科技公告第三大股东量子跃动减持431.25万股，持股比例降至5%以下 [1] - 高德红外公告签订18.51亿元某型号完整装备系统总体产品订货合同，占2024年度经审计营业收入的69% [1] - 前沿生物公告与葛兰素史克签署授权许可协议，公司将获得4000万美元首付款及1300万美元近期里程碑付款 [1] - 恒生指数公司宣布恒生指数成份股数目将由88只增加至90只，新加入宁德时代、洛阳钼业和老铺黄金，剔除中升集团控股有限公司 [2] - 美团在港交所公告预计2025年净亏损初步数据为233亿元-243亿元，主要是由于核心本地商业分部从2024年度约524.15亿元的经营溢利转为2025年度约68亿元至70亿元的经营亏损，同时集团进一步加大了海外业务的投入，亏损趋势预计将在2026年第一季度延续 [2] 金融市场表现 - 恒生指数收涨2.53%，恒生科技指数收涨3.34%，半导体概念、互联网科技股走高，中芯国际、美团涨超5%，华虹半导体涨超4%，AI大模型、机器人板块回落，智谱跌超22%，MiniMax跌超13% [2] - 马年春节假期全球资本市场多数上涨，美股小幅震荡，道指累跌1.31%，纳指累涨0.13%，标普500指数累涨0.07%，韩国、英国、法国等多国指数纷纷创历史新高 [2] 国际局势 - 欧洲议会国际贸易委员会主席表示，欧洲议会谈判团队决定暂停批准欧盟与美国贸易协议的相关工作，并推迟原定于24日举行的投票 [2] - 据报道，美国总统特朗普已告诉其顾问，他“倾向于在未来数日（对伊朗）进行初步打击”，然后在未来数月发动一场更大规模的军事打击 [2] - 美国“福特号”航母抵达希腊克里特岛苏达湾，该岛设有北约军事基地 [2] - 俄罗斯总统普京表示，发展三位一体核力量依然是俄方绝对的优先事项 [2] - 在日本参议院首相指名选举第二轮投票中，自民党总裁高市早苗获得过半票数，确认当选日本新任首相 [2]

市场资金流向 - 春节假期后港股首个交易日，投资者资金涌入纯粹的人工智能概念股，同时从传统互联网巨头撤出 [1] - 智谱(2513.HK)早盘股价一度飙升25%，MINIMAX-WP(0100.HK)亦大涨约16%，随后涨幅收窄 [1] - 传统科技巨头阿里巴巴(9988.HK)和腾讯控股(0700.HK)股价均出现下跌，尽管它们公布了强劲的假期业绩 [1] 个股表现 - 智谱与MINIMAX-WP自今年1月在港股上市以来，股价均已上涨逾四倍 [1] - 有分析师指出，资金正涌入纯粹的AI公司，而像阿里巴巴和腾讯这样的多元化平台则出现了部分获利回吐的情况 [1] 行业驱动因素 - 近期中国人工智能模型的发布重新点燃了市场对基础模型领军企业的兴趣 [1]

项目进展与核心能力 - “三体计算星座”首发12颗计算卫星已于2025年5月14日成功发射入轨[2] - 经过近九个月的在轨测试，项目已形成组网、计算、模型部署以及科学载荷在轨验证等四大核心能力[2] - 项目近期实现了六颗卫星在轨建链，标志着卫星互联迈出重要一步[3] 技术突破与部署成果 - 项目已实现星间组网突破，并完成了10个人工智能模型与应用的部署与验证[2] - 已部署的模型中，80亿参数天基遥感模型和80亿参数天基天文时域模型是全球在轨运行的参数规模最大的模型之一[2] - 有6个模型与算法实现了在轨更新部署[2] - 项目具备将用户自定义的模型或应用经地面数字孪生系统验证后，通过天基分布式操作系统灵活部署至星座任意卫星节点的能力[3] 应用场景与效能 - 项目探索了深空探测、智慧城市建设、自然资源普查等场景的太空计算创新应用[2] - 以天文学研究为例，通过部署天基天文时域模型，实现对伽马射线暴的在轨快速判定和分类，在极大减少下传数据和数据处理时间的同时，保持了高达99%的事件识别准确率[3] - 人工智能模型在太空的应用正在推动太空科研范式的变革[3] 项目定位与规模 - “三体计算星座”是由之江实验室协同全球合作伙伴共同打造的千星规模太空计算基础设施[2] - 项目通过“计算上天、星间互联、模型上天”推动太空科研范式变革[2]

纪要涉及的行业或公司 * **稀土/钨/镍等关键金属行业**：涉及稀土、钨、镍、氧化镨钕等关键金属资源，相关公司包括翔鹭钨业、章源钨业、北矿科技、东方钽业、江钨装备、金正大、中钨高新、宝地矿业、格林美等[1] * **玻璃纤维/复合材料行业**：涉及Low-DK玻璃布、E-glass玻璃布，相关公司包括台耀科技、山东玻纤、中材科技、宏和科技、再升科技、中国巨石、平安电工、卓郎智能、国际复材、聚杰微纤等[1] * **算力/AI基础设施与云计算行业**：涉及数据中心、算力投资、AI推理、云市场份额，相关公司包括Meta、阿里云、谷歌、优刻得、金富科技、大位科技、利通电子、海量数据、南兴股份、莲花控股、华明装备、康宁、特发信息、金时科技、汇绿生态等[1] * **人工智能大模型与应用行业**：涉及大模型更新、代码智能体、AI应用推广与用户竞争，相关公司/产品包括DeepSeek、智谱GLM-5、华为云“码道”、阿里千问、飞猪、蚂蚁阿福、豆包、字节Seedance2.0、苹果Siri、谷歌Gemini等[1][2][3][4][5][6] * **化工（农药/染料/TDI）行业**：涉及氯虫苯甲酰胺、TDI价格、安全生产监管、分散染料价格，相关公司包括巴斯夫、闰土股份、浙江龙盛、百川股份、金牛化工、美邦股份、新金路、泰和新材、醋化股份、华尔泰、常青科技等[6][7] * **机器人（具身智能）行业**：涉及机器人模型、仓储机器人、春晚亮相，相关公司包括阿里巴巴、极智嘉、灵心巧手、银河通用、星动纪元、松延动力、天创时尚、德邦科技等[7] * **半导体与AI芯片行业**：涉及存储芯片、AI芯片研发与代工、半导体销售额，相关公司包括闪迪、美光科技、字节跳动、三星、平头哥、金海通、德明利、江波龙、香农芯创、皇庭国际、国风新材等[8] * **航天与太空经济行业**：涉及火箭发射、太空光伏、太空工厂、卫星部署，相关公司/机构包括长征十号、国宇星空、弘元绿能、SpaceX、亚马逊、中国运载火箭技术研究院、飞沃科技、中超控股、航天发展、西部材料、通宇通讯等[8] * **电商与本地生活行业**：涉及电商投入、独立团购APP、消费补贴，相关公司包括阿里巴巴（淘宝闪购）、抖音（抖省省）、横店影视、浙文影业、东百集团、永辉超市、恒鑫生活、合兴包装等[8][9] * **固态电池行业**：涉及固态电池国标、技术合作开发，相关公司包括国轩高科、巴斯夫、天赐材料、中国动力、欣旺达、厦门钨业等[9] * **电力市场行业**：涉及全国统一电力市场体系建设，相关公司包括三变科技、特变电工、晋控电力、国电电力、乐山电力等[9] 核心观点和论据 * **关键金属供应趋紧，价格大幅上涨**： * 钨原料价格在2026年开年一个月内累计涨幅达**50%**，当前主流报价约为2025年初水平的**五倍**[1] * 印尼预计2026年镍矿产量在**2.6亿至2.7亿吨**，较2025年的**3.79亿吨**减少**1.1-1.2亿吨**[1] * 印尼要求全球最大镍矿韦达湾将矿石配额削减**70%**，2026年配额为**1200万吨**，远低于2025年的**4200万吨**[1] * 氧化镨钕价格站上**80万元/吨**，周环比涨**9.9%**，月环比涨**28.8%**[1] * **AI驱动算力与材料需求激增**： * 摩根大通预测，中国的AI推理Token消耗量预计将从2025年的约**10千万亿**，增长至2030年的约**3,900千万亿**，五年间增长约**370倍**[1] * Meta将斥资超**100亿美元**建设数据中心园区[1]，并准备向康宁支付高达**60亿美元**用于购买光纤电缆[1] * 中央企业被要求强化投资牵引，积极扩大算力有效投资[1] * 台湾主要玻璃布厂商因Low-DK玻璃布需求增加而停产E-glass并转产，导致相关产品减量供应[1] * **AI大模型与应用竞争白热化，加速商业化落地**： * 各大模型能力快速迭代：DeepSeek上下文能力从**128K Token**提升至**1M Token**，知识库更新至2025年5月[1]；智谱GLM-5在真实编程场景逼近Claude Opus 4.5[2]；华为云代码智能体整合关键编程能力[2] * 应用端用户争夺激烈：阿里千问DAU达**7352万**，与飞猪合作超**40家**旅行品牌推出“千问价”[3]；豆包、蚂蚁阿福等均推出春节红包活动[3] * 政策层面大力支持：国务院专题学习强调深化拓展“人工智能+”，培育新质生产力，推动AI全链条突破、全场景落地[3][4][5][6] * 视频生成等细分领域突破：字节Seedance2.0可根据文本或图像创建电影级视频，有望推动短剧制作降本提效[6] * **部分化工品供需格局变化，价格获支撑**： * 中国农药工业协会倡议规范氯虫苯甲酰胺经营，杜绝低于平均成本（约**23.3万元/吨**）销售，而市场报价为**18.8万元/吨**[6] * 巴斯夫上调亚太地区TDI产品价格**11%**[6] * 山西非法“小化工”爆炸事故导致**8人死亡**，可能引发新一轮高强度监管，影响相关中间体供应[6] * 分散染料价格上调：闰土股份黑染料每吨累计上涨约**5000元**；浙江龙盛大部分分散染料出厂报价上调**2000元/吨**，涨幅约**10%**[6][7]；艳蓝染料行业库存偏低，预计春节后再提价[7] * **半导体行业景气度上行，AI芯片自主化进程加速**： * 2025年全球半导体销售额为**7917亿美元**，同比增长**25.6%**；预计2026年将达到**1万亿美元**[8] * 字节跳动正在开发AI芯片，计划2026年生产**10万至30万颗**，并与三星洽谈代工[8] * 平头哥AI芯片被报道从内供转向外销[8] * **固态电池产业化进程明确**： * 车用固态电池第一部分国标拟于**2026年7月**发布，将明确相关术语定义[9] * 国轩高科与巴斯夫签署战略合作，共同开发下一代固态电池技术[9] * **全国统一电力市场体系建设目标明确**： * 国办文件提出，到2030年，市场化交易电量占全社会用电量的**70%**左右；到2035年，全面建成全国统一电力市场体系[9] 其他重要但可能被忽略的内容 * **机器人产业迈向商业化路演**：多品牌机器人将组团亮相2026年春晚，中国具身智能产业迈向商业化路演[7]；北京考察了灵心巧手、银河通用等多家机器人企业[7] * **太空经济与航天活动活跃**： * 马斯克称需要在月球上建工厂造AI卫星，并用太空弹射器发射[8] * 美国联邦通信委员会批准亚马逊部署**4500颗**卫星[8] * 无锡召开太空光伏供需对接会[8] * **电商与本地生活持续投入与竞争**： * 阿里称将继续大投入淘宝闪购，2026年投入力度超2025年，且三年不担心亏损[8] * 抖音推出独立团购APP“抖省省”，并计划融入AI技术[9] * 春节期间，商务部安排**20.5亿元**“新春礼包”，抖音发放亿元红包，上海启动总额**3亿元**的有奖发票活动[9] * **AI应用尝试与电商、搜索结合**：谷歌正在测试让消费者在搜索引擎和Gemini中获取AI答案时直接购买商品的功能[6]

2025年北京市国民经济和社会发展计划执行情况总结 - 全市地区生产总值增长5.4%，高于全国0.4个百分点，经济总量突破5万亿元 [2] - 一般公共预算收入增长4.8% [2] - 细颗粒物年均浓度降至27微克/立方米，首次实现“破30” [2] - 城镇调查失业率4.1%，居民人均可支配收入实际增长4.4% [2] - 中关村规模以上企业总收入突破10万亿元 [6] - 固定资产投资增长5.5%，高技术产业投资增长40.1% [10] - 规模以上工业增加值增长6.5% [12] - 数字经济增加值增长8.7% [13] - 入境游客达548万人次，同比增长39%，游客花费505.6亿元，增长44.7% [5] 科技创新与产业升级 - 突破关键核心技术210项，北京地区6项成果入选中国科学十大进展，65人新当选两院院士 [6] - 新布局21个概念验证平台、5家标杆孵化器，支持59家技术转移机构建设，认定首台（套）产品158个 [6] - 上线“北京科技成果转化智能服务平台”，汇集科技成果1.2万项 [6] - 国际科技组织增至52家，在京SCI期刊占全国总量超40% [6] - 设立13个市级高新技术产业开发区、24家中关村特色产业园区 [6] - 新增市级两业融合示范区3家、试点企业32家 [12] - 6个创新药、28个创新医疗器械获批上市 [12] - 人工智能关键生态建设进展明显，备案上线212款大模型 [13] - 成立前瞻人工智能安全与治理研究院，发布灵御大模型安全攻防评估平台 [13] 投资、消费与产业政策 - “自审自发”地方政府专项债券1233亿元 [9] - 8支市级高精尖产业基金与24家银行投贷联动合作，吸引股权投资和债权投资1290亿元 [9] - 科创债发行规模达到6643.4亿元，增长13% [9] - 科技创新和技术改造再贷款支持1400余家企业获得贷款近700亿元 [9] - 中小微企业和个体工商户获得贷款6742亿元 [9] - 北交所上市公司288家，总市值超8600亿元 [9] - 统筹资金76.5亿元加力扩围以旧换新，带动实现销售额约650亿元 [10] - 新设首店首次超千家，新增“北京礼物”306件 [10] - 举办各类大型群众性活动2295场，增长25.8% [10] - 640个市区重大项目全部开工，重点产业投资占比超3成 [10] - 教育、卫生、养老等社会领域投资增长24.2% [10] - 市政府固定资产投资下达820亿元，其中120亿元用于支持商业航天等233个新动能项目 [10] - 完成老旧小区改造1225个，老楼加装电梯869台，住宅电梯更新1007台 [10] - 首农产业园等4单REITs项目上市发行，面向民间资本公开推介项目239个，总投资约2350亿元 [10] 数字经济与绿色发展 - 成立北京数据集团，数博北京创新中心投入运行 [13] - 市大数据平台新增共享公共数据5200余亿条，累计共享超3.1万亿条 [13] - 数据流通利用增值协作网络累计上架4859个数据产品 [13] - 北京大数据交易所场内交易额同比增长172% [13] - 全市有效绿色技术发明专利数量达6.9万件，领跑全国 [14] - 全国温室气体自愿减排交易市场交易量突破800万吨，交易金额超5.7亿元 [14] - 在京上市公司ESG报告披露率达68% [14] - 全年外调绿电440亿千瓦时以上，累计建成充电桩49万个，超级充电站1044座，换电站383座 [14] 对外开放与营商环境 - 实施自贸试验区提升战略行动，7项案例入选国家最佳实践 [19] - 新增26家增值电信领域扩大开放试点企业 [19] - 累计认定跨国公司地区总部284家，北京CBD全球商务区吸引力排名全球第6 [19] - 出口货物转运效率提升80%，北京地区出口额增长3.8% [19] - 出台近50项优化营商环境条例配套政策措施，完成228项年度改革任务 [16] - “无事不扰”白名单企业达55万户，非现场检查量占比70.6%，月均现场检查量下降42.9% [16] - “京策”平台汇聚政策1693份，政策兑现事项1071个 [16] - 7.7万余户经营主体“免申即享”实现自动信用修复15万次 [16] - 全市新设经营主体38万户，增长20.7% [16] 京津冀协同发展 - 疏解提质一般制造业企业104家 [20] - 治理违法建设2049万平方米 [20] - 雄安新区中关村科技园新增入驻企业132家 [20] - 北京输出到津冀技术合同成交额996亿元，增长18.1% [21] - 京津冀国家技术创新中心在三地培育孵化硬科技企业140家，重点产业链卡点攻关突破36项关键核心技术 [21] 2026年经济社会发展计划与目标 - 地区生产总值增速安排5%左右 [34] - 全员劳动生产率目标达到49万元/人以上 [34] - 一般公共预算收入增长4%左右 [34] - 居民消费价格涨幅目标2%左右 [34] - 数字经济增加值增速目标8%左右 [34] - 细颗粒物年均浓度目标控制在29微克/立方米左右 [34] - 城镇调查失业率目标控制在5%以内 [34] 2026年主要发展任务与措施 - 多措并举提振消费，推动文商旅体展融合，打造城市活力新片区，深入推进国际赛事名城建设 [36] - 综合施策扩大投资，实施“3个100”市重点工程，按季度压茬推进160个市区重大项目开工 [37] - 安排商品住宅用地200至240公顷，推动民营企业基础设施REITs项目上市发行 [37] - 强化科技创新策源能力，围绕脑机接口、高温超导等领域建设一批新型研究创新平台 [39] - 提升科技成果转化效能，建设10个市级中试平台，提高市级政府投资基金投资种子轮、天使轮硬科技项目占比 [41] - 数字绿色引领赋能发展，新建5G基站2万个，新增供给算力7万P，开展下一代通用人工智能关键技术攻关 [42] - 发展壮大高精尖产业，全链条构建集成电路产业创新高地，打造车规级芯片标杆产品，实施人形机器人加速发展工程 [43] - 拓展现代服务业优势，支持北京证券交易所深化改革，加快建设北京国际法商融合示范区 [44] - 繁荣首都文化事业和产业，加强文化遗产保护，深化演艺之都建设，系统推进“博物馆之城”建设 [45] - 加力优化营商环境，在书店、健身房、美容美发行业试点实行市场准营承诺即入制 [48] - 稳步扩大制度型开放，推动出台服务业扩大开放3.0方案，吸引更多国际组织、跨国企业地区总部落户 [49] - 优化提升“一核两翼”功能，疏解提质一般制造业企业80家，继续保持北京城市副中心千亿级投资强度 [53] - 强化协同创新和产业协作，推动液氢相关技术迭代，制定京津冀人形机器人产业链协进方案 [54]