报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 菜粕RM2509在2620至2680区间震荡，短期受进口油菜籽库存低位和中国对加拿大油渣饼进口加征关税影响冲高回落，加上豆粕带动价格回归区间震荡，盘面短期震荡偏强 [9] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 菜粕震荡回升，需求预期良好和技术性震荡整理，油厂开机处于低位，库存维持低位支撑盘面，现货需求短期进入旺季，进口油菜籽到港量增多但油厂库存短期无压力，盘面短期震荡偏强，中国对加拿大油渣饼进口加征关税短期利多菜粕，但未对油菜籽进口加征关税，利多程度或有限 [9] 近期要闻 - 国内水产养殖淡季中回升，现货市场供应偏紧需求回升 [11] - 加拿大油菜籽年度产量小幅减少支撑外盘期货，中国对加拿大菜子油和油渣饼加征关税，对加拿大油菜籽进口反倾销调查尚在进行，未来结果有变数 [11] - 全球油菜籽今年产量小幅减少，受欧盟和加拿大产量影响 [11] - 俄乌冲突尚在进行，乌克兰油菜籽减产和俄罗斯油菜籽产量增加相对抵消影响，全球地缘冲突未来仍有上升可能，对大宗商品有支撑 [11] 多空关注 - 利多因素为中国对加拿大菜子油和油渣饼加征关税、油厂菜粕库存压力不大 [12] - 利空因素为3月后进口油菜籽到港量增加、中国对加拿大油菜籽进口反倾销调查有变数且菜粕需求处于季节性淡季 [12] - 当前主要逻辑是市场聚焦国内水产养殖需求和加拿大油菜籽关税战预期 [12] 基本面数据 - 基差方面，现货2560，基差 -134，贴水期货 [9] - 库存方面，菜粕库存1.9万吨，上周2万吨，周环比减少5%，去年同期2.8万吨，同比减少32.14% [9] - 盘面价格在20日均线上方且方向向上 [9] - 给出6月3 - 12日豆粕和菜粕成交均价、成交量及豆菜粕成交均价价差数据 [13] - 给出6月4 - 12日菜粕期货主力2509、远月2601及菜粕现货（福建）价格 [14] - 给出5月30日 - 6月12日菜粕仓单数量及较上日变化 [15] - 国内油菜籽供需平衡表展示2014 - 2023年收获面积、期初库存、产量等数据 [23] - 国内菜粕供需平衡表展示2014 - 2023年期初库存、产量、总供给量等数据 [24] - 进口菜籽进口到港量6月低于预期，进口成本偏强震荡 [25] - 水产鱼类价格小幅回升，虾贝类维持平稳 [38] 持仓数据 - 主力多单减少，资金流入 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 菜粕RM2509在2560至2620区间震荡，短期受进口油菜籽库存处于低位和中国对加拿大油渣饼进口加征关税影响冲高回落，加上豆粕带动价格回归区间震荡，盘面短期震荡偏强 [9] 各目录总结 每日提示 - 菜粕震荡回升，需求预期良好和技术性震荡整理，油厂开机处于低位、库存维持低位支撑盘面，现货需求短期进入旺季，进口油菜籽到港量增多但油厂库存短期无压力，盘面短期震荡偏强，中国对加拿大油渣饼进口加征关税短期利多但未对油菜籽进口加征关税，利多程度有限 [9] - 基差方面，现货2520，基差 -88，贴水期货，偏空 [9] - 库存方面，菜粕库存2万吨，上周2.35万吨，周环比减少14.89%，去年同期3万吨，同比减少21.67%，偏多 [9] - 盘面价格在20日均线上方且方向向上，偏多 [9] - 主力持仓主力多单增加，资金流出，偏多 [9] 近期要闻 - 国内水产养殖淡季中回升，现货市场供应偏紧需求回升 [11] - 加拿大油菜籽年度产量小幅减少支撑外盘期货，中国对加拿大菜子油和油渣饼加征关税，对加拿大油菜籽进口反倾销调查尚在进行，未来结果有变数 [11] - 全球油菜籽今年产量小幅减少，受欧盟和加拿大产量影响 [11] - 俄乌冲突尚在进行，乌克兰油菜籽减产和俄罗斯油菜籽产量增加相对抵消影响，全球地缘冲突未来仍有上升可能，对大宗商品有支撑 [11] 多空关注 - 利多因素为中国对加拿大菜子油和油渣饼加征关税、油厂菜粕库存压力不大 [12] - 利空因素为3月后进口油菜籽到港量有所增加、中国对加拿大油菜籽进口反倾销调查有变数且菜粕需求处于季节性淡季 [12] - 当前主要逻辑是市场聚焦国内水产养殖需求和加拿大油菜籽关税战预期 [12] 基本面数据 - 给出5月27日至6月6日豆粕和菜粕成交均价、成交量及豆菜粕成交均价价差数据 [13] - 给出5月27日至6月6日菜粕期货主力2509、远月2601及菜粕现货（福建）价格数据 [14] - 给出5月26日至6月6日菜粕仓单数量及较上日变化数据 [15] - 国内油菜籽供需平衡表展示2014 - 2023年收获面积、期初库存、产量等数据 [23] - 国内菜粕供需平衡表展示2014 - 2023年期初库存、产量、总供给量等数据 [24] - 进口菜籽进口到港量6月低于预期，进口成本偏强震荡 [25] - 水产鱼类价格小幅回升，虾贝类维持平稳 [38] 持仓数据 未提及 菜粕观点和策略 - 菜粕RM2509在2560至2620区间震荡，综合基本面、基差、库存、盘面、主力持仓等因素分析，短期受相关因素影响冲高回落，回归区间震荡 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 菜粕RM2509在2480至2540区间震荡，受豆粕走势带动和技术性震荡整理，油厂开机低位、库存低位支撑盘面，现货需求短期回升，进口油菜籽到港量增多但油厂库存短期无压力，中国对加拿大油渣饼进口加征关税短期利多但程度有限 [9] - 菜粕短期受进口油菜籽库存低位和加征关税影响冲高回落，加上豆粕带动价格回归区间震荡 [9] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 未提及 近期要闻 - 国内水产养殖淡季中回升，现货市场供应偏紧需求回升 [11] - 加拿大油菜籽年度产量小幅减少支撑外盘期货，中国对加拿大菜子油和油渣饼加征关税，对加拿大油菜籽进口反倾销调查尚在进行，结果待中加贸易关系明朗 [11] - 全球油菜籽今年产量小幅减少，受欧盟和加拿大产量影响 [11] - 俄乌冲突持续，乌克兰油菜籽减产和俄罗斯产量增加抵消部分影响，全球地缘冲突或上升，支撑大宗商品 [11] 多空关注 - 利多因素为中国对加拿大菜子油和油渣饼加征关税、油厂菜粕库存压力不大 [12] - 利空因素为3月后进口油菜籽到港量增加、中国对加拿大油菜籽进口反倾销调查有变数且菜粕需求处于季节性淡季 [12] - 当前主要逻辑是市场聚焦国内水产养殖需求和加拿大油菜籽关税战预期 [12] 基本面数据 - 5月7 - 16日，豆粕成交均价从3338元降至3098元，成交量在4.1 - 43.26万吨波动；菜粕成交均价在2420 - 2500元，成交量在0 - 0.75万吨 [13] - 5月7 - 16日，菜粕期货主力2509合约价格在2487 - 2565元，远月2601合约价格在2295 - 2345元，菜粕现货（福建）价格在2420 - 2500元 [14] - 5月6 - 16日，菜粕仓单从15700张增至31068张，期间有增减变化 [16] - 国内油菜籽供需平衡表显示2014 - 2023年收获面积、产量、库存等数据变化 [24] - 国内菜粕供需平衡表显示2014 - 2023年期初库存、产量、需求、库存消费比等数据变化 [25] - 进口菜籽5月到港量低于预期，进口成本偏强震荡 [26] - 油厂菜籽库存回落，菜粕库存低位回升 [28] - 油厂菜籽入榨量回升至偏高位 [30] - 水产鱼类价格小幅回升，虾贝类维持平稳 [38] 持仓数据 未提及 菜粕观点和策略 - 基本面中性，菜粕震荡回升受豆粕带动和技术整理，油厂开机和库存情况支撑盘面，现货需求回升，进口油菜籽到港量和关税情况影响盘面 [9] - 基差偏空，现货2470，基差 - 43，贴水期货 [9] - 库存偏空，菜粕库存3.6万吨，周环比增加148.28%，同比增加20% [9] - 盘面偏空，价格在20日均线下方且方向向下 [9] - 主力持仓偏多，主力多单减少，资金流出 [9] - 预期菜粕短期冲高回落，价格回归区间震荡 [9]