本次“两会”重点关注议程 - 核心报告审议是最关键的法定议程，包括审议政府工作报告、计划与预算报告、人大常委会工作报告等，2025年经验显示3月5日人大开幕会听取政府工作报告，3月8日听取人大常委会等报告，3月11日闭幕会表决各项报告决议 [3][9] - 新闻发布与记者会是理解政策部署的重要窗口，2025年3月4日有人大新闻发布会，3月6日、7日、9日分别召开经济、外交、民生主题记者会，3月11日有总理记者会，“代表通道”和“部长通道”也是核心信息窗口 [3][11] - “十五五”规划相关讨论将是本次“两会”的重点议程，参考2021年“两会”时间线，3月5日政府工作报告提及规划实施，3月6日至9日代表团审议建言，3月11日人大会议审议规划，3月12日新华社发布规划全文 [3][12] 全国“两会”重点关注指标 - 2026年全国31个省市加权GDP增长目标为5%，略低于2025年的5.3%，显示出更趋务实的经济工作理念，其中20个地区下调了GDP增长目标，10个地区持平，1个地区上调 [4][14] - 2026年全国GDP增速目标可能采用区间目标，既守住基本增速也契合“树立正确政绩观”的要求，我国曾在2016年、2019年采用区间式经济增长目标，2016年区间下限6.5%是实现2020年GDP较2010年翻一番的年均增速底线 [4][17] - 2026年全国CPI目标或仍设定为2%左右，2025年之前全国CPI目标设定在3%左右，2025年开始地方目标明显调整，2%的目标更贴合当前经济节奏，指向推动CPI增速向温和通胀靠拢 [5][19] 本次“两会”重点关注政策：财政与货币政策 - 财政加力提效是市场核心关切，中性情境下预计赤字率维持4%左右，地方政府专项债规模及超长期特别国债额度分别增至5.5万亿元和2万亿元左右 [6][24] - 广义财政融资总量将保持灵活性，可依据经济情况适时加码，政策性金融工具、地方债结存限额无需调整预算灵活性更高，央行结存利润等预算外工具或有潜在操作空间 [6][27] - 货币政策或维持“适度宽松”总基调，落实“十五五”规划建议要求，传统信贷调控框架有效性已发生变化，商业银行受资本约束与息差收窄双重压力，预计货币政策将更注重疏通传导渠道、流动性呵护、精准支持及财政协同与预期管理 [6][33] 本次“两会”重点关注政策：扩内需与促消费 - 扩内需、促消费仍是首要任务，开年以来商务、人社、税务等部门聚焦服务消费施策，央行推出个人信用修复政策，后续财政金融重点将在扩内需、科创支持、激活民间投资等领域协同 [7][45] - 促消费政策已从传统实物消费刺激转向“实物与服务并重”，“首发经济”和“银发经济”成为地方扩内需高频词，多地已推出大规模消费促进活动，例如浙江全省发放消费券9.6亿元，河南省级层面发放2亿元消费券 [7][45]

核心议程与关注点 - 全国“两会”核心议程包括政府工作报告、计划与预算报告、人大常委会工作报告等核心报告的审议，以及“十五五”规划相关讨论[1][2] - “两会”期间将召开多场重要新闻发布会，如经济、外交、民生主题记者会及总理记者会，是理解政策部署的关键窗口[1][11] - 代表团和界别协商会议将围绕新质生产力、重点群体就业、地方债务化解、人工智能赋能教育等热点议题进行讨论[10][11] 核心经济指标预期 - 基于地方“两会”信号，2026年全国加权GDP增长目标为5%，略低于2025年的5.3%，20个地区下调了目标[3][14] - 2026年全国GDP增速目标可能设定为更务实的区间目标，以守住基本增速并契合“树立正确政绩观”的要求[3][17] - 2026年全国居民消费价格指数（CPI）同比增速目标预计仍设定在2%左右，较此前3%左右的目标有所下调[4][19] 财政政策展望 - 财政加力提效是市场核心关切，中性情境下预计赤字率维持在4%左右，地方政府专项债规模及超长期特别国债额度可能分别增至5.5万亿元和2万亿元左右[5][24] - 广义财政融资将保持灵活性，可能适时运用政策性金融工具、地方债结存限额等预算外工具加码，央行“其他负债”余额已回升至2.2万亿元，显示潜在操作空间[5][26] 货币政策与金融支持 - 货币政策预计维持“适度宽松”总基调，更注重疏通传导渠道、流动性呵护、精准支持及与财政协同[5][29] - 中性情景下，央行可能在2026年实施1次幅度约10个基点的降息[31] - 四部门联合发文，将帮扶小额信贷支持对象扩展至农村有帮扶需求的人口，单户贷款金额上限提高至10万元，中央财政按贷款利率的70%进行贴息[44][45] 扩内需与促消费政策 - 扩内需、促消费仍是首要任务，政策重点从传统实物消费刺激转向“实物与服务并重”，并聚焦“首发经济”、“银发经济”等新场景[6][34] - 开年以来，多地已推出促消费措施，例如上海市投入超9000万元财政资金，浙江省发放9.6亿元消费券，河南省省级层面发放2亿元消费券[35]

核心议程与指标预期 - 2026年全国31个省市加权GDP增长目标为5%，略低于2025年的5.3%[3][17] - 全国GDP增速目标设定或将更趋务实，不排除采用区间目标，历史上曾在2016年、2019年采用[3][20] - 2026年全国CPI目标或仍设定为2%左右，此前目标多为3%左右[4][21] 财政与货币政策预期 - 中性情境下，预计2026年赤字率维持4%左右，地方政府专项债规模增至5.5万亿元，超长期特别国债额度增至2万亿元[5][26] - 广义财政融资将保持灵活性，可运用政策性金融工具、地方债结存限额等预算外工具适时加码[5][29] - 货币政策或维持“适度宽松”总基调，预计将进一步疏通传导渠道，更注重流动性呵护与精准支持[5][32] - 中性情景下，预计央行可能实施1次幅度约10BP的降息[34] 政策重点与高频动态 - 扩内需、促消费仍是首要任务，政策重点从传统实物消费刺激转向“实物与服务并重”[6][37] - 2月27日中共中央政治局会议定调，强调坚持稳中求进，实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策[39] - 2月24日国务院常务会议研究推进银发经济，提出释放银发消费需求、推动普惠养老服务提质扩面[40] - 2月24日四部门联合发布通知，将帮扶小额信贷支持对象扩展至农村有帮扶需求的人口，单户贷款金额上限提高至10万元[48]

本次全国“两会”重点关注议程 - **核心报告审议是两会最关键的法定议程**，包括政府工作报告、计划与预算报告、人大常委会工作报告等，2025年经验显示，人大会议于3月5日听取政府工作报告，3月8日听取人大常委会、最高法、最高检工作报告，并于3月11日闭幕会表决各项报告决议 [3][9] - **新闻发布会与记者会是理解政策部署的重要窗口**，2025年3月4日人大新闻发布会率先解读议程，3月6日、7日、9日分别召开经济、外交、民生主题记者会，3月11日举行总理记者会，期间“代表通道”、“部长通道”实时传递政策信号 [3][11] - **“十五五”规划相关讨论将是本次两会重点议程**，参考2021年时间线，政府工作报告提及规划实施，代表团审议围绕中长期目标建言，人大会议对规划进行审议，随后由新华社受权发布规划全文 [3][12] 全国“两会”重点关注指标 - **全国GDP增速目标设定或将更趋务实，可能采用区间目标**，2026年全国31个省市加权GDP增长目标为5%，略低于2025年的5.3%，体现出务实理念，我国曾在2016年、2019年采用区间式经济增长目标 [4][14][17] - **“十五五”规划对经济增速提出基本要求**，为实现2035年经济总量与人均GDP较2020年翻一番的目标，2025-2035年间名义GDP与实际GDP年均增速需分别达到约4.0%和4.4%左右 [16][17] - **2026年全国CPI目标或仍设定为2%左右**，2025年之前全国CPI目标设定在3%左右，2025年开始地方目标明显调整，当前目标更贴合经济节奏，指向推动CPI增速向温和通胀靠拢 [5][19] 本次“两会”重点关注政策 - **财政加力提效是市场核心关切**，中性情境下，预计赤字率维持4%左右，地方政府专项债规模及超长期特别国债额度分别增至5.5万亿元和2万亿元左右，广义财政可依据经济情况适时加码，政策性金融工具、地方债结存限额等预算外工具灵活性更高 [6][24][27] - **货币政策或维持“适度宽松”总基调**，将落实“十五五”规划建议中构建科学稳健货币政策体系的要求，传统信贷调控框架有效性已发生变化，预计货币政策将更注重疏通传导渠道、流动性呵护、精准支持及财政协同与预期管理 [6][33] - **扩内需、促消费仍是首要任务**，开年以来多部门聚焦服务消费施策，后续财政金融重点在扩内需、科创支持、激活民间投资等领域协同，地方促消费政策已从传统实物消费刺激转向“实物与服务并重” [7][45]