省级两会召开时间 - 省级两会通常在农历春节前召开完毕，今年春节在2月中旬，因此会议集中在1月下旬到2月上旬，1月下旬即可初步把握2026年省级两会的整体基调 [1] - 已有17省市明确在1月召开人代会，这17省2024年GDP合计在全国占比57.3% [1] - 6个经济大省（2024年GDP合计占比44.4%）中，浙江（1月14日）、河南（1月26日）、山东（1月）、广东（1月下旬）明确于1月召开两会，江苏召开时间为2月上旬，四川时间待定 [1] 省级两会核心关注点 - **未来五年GDP目标**：关注是否设置目标及是否为区间目标，例如已召开会议的长沙设定未来五年地区生产总值年均增长目标为5%-5.5%的区间，而“十四五”时期目标为“7%左右” [2] - **2026年GDP目标**：历史经验显示，31省GDP目标的加权值（以GDP占比为权重）比全国目标高0.3~0.6个百分点，需关注各省目标变动、表述以及是否设置为区间值，目前长沙、武汉2026年GDP目标均为点位值，较去年下调0.5个百分点 [2] - **CPI目标**：省级CPI目标多与全国一致，例如去年绝大部分省市从3%下调至2%，今年武汉维持在“2%左右”，长沙从“3%左右”下调至“2%左右” [3] - **就业目标**：主要观察31省目标加总与上一年对比，若变动不大则对应全国目标基本稳定，目前武汉今年新增就业目标与去年一致 [3] - **经济大省重大项目安排**：其增速是观察2026年基建投资的重要窗口，去年5个经济大省（不包括山东）的重大项目增量有限，后续全年投资动能不足 [3] - **其他领域关注点**：地产投资领域关注主要省份城中村改造增量，消费领域关注各省对服务消费的新表述，产业领域关注地方共识及“反内卷”部署 [3] 已确定召开时间的省份及经济权重 - 浙江省人代会于1月14日召开，2024年GDP占比6.7% [4] - 北京市人代会于1月25日召开，2024年GDP占比累计达10.4% [4] - 河南、天津、河北省人代会于1月26日召开，2024年GDP占比累计达20.1% [4] - 江西、贵州、海南、甘肃省人代会于1月27日召开，2024年GDP占比累计达25.9% [4] - 重庆市人代会于1月28日召开，2024年GDP占比累计达28.3% [4] - 山西省人代会于2月2日召开，2024年GDP占比累计达30.2% [4] - 湖南省人代会于2月3日召开，2024年GDP占比累计达34.2% [4]

会议时间与代表性 - 2026年省级两会集中在1月下旬至2月上旬召开[2] - 已有17个省市确定在1月召开人代会，其2024年GDP合计占全国GDP的57.3%[2][6] - 6个经济大省（2024年GDP合计占全国44.4%）中有4个（浙江、河南、山东、广东）明确在1月召开两会[2][6] 核心经济目标观察点 - 关注未来五年GDP目标是否设定及是否为区间目标，例如长沙设定为年均增长5%-5.5%，低于“十四五”时期的7%左右[3][7] - 历史经验显示，31省GDP目标加权值比全国目标高0.3至0.6个百分点，是预测全国目标的关键[3][7] - 需关注2026年GDP目标形式，若较多省份设区间值，可能预示全国目标也为区间形式；目前长沙、武汉2026年目标均为点位值，且较去年下调0.5个百分点[3][7] - 省级CPI目标通常与全国一致，例如去年多数省市从3%下调至2%，全国目标也跟随下调；今年武汉维持2%左右，长沙从3%左右下调至2%左右[3][7] 投资与政策关注点 - 经济大省的年度重大项目安排增速是观察2026年基建投资动能的首个重要窗口[4][8] - 需关注主要省份在城中村改造、服务消费新表述、产业“反内卷”部署等方面的增量信息[4][8]

两会特别基调 - 强调上一轮刺激效果并预告下一轮刺激蓄势待发 构成两会特别基调 [5] - 当前处于"强刺激周期"第二季度尾声 政策密集出台拼经济 [4] - 两会议题和数据相比往年"更新更近" 反映最新宏观变化 [3] 两会核心议程 - 全国政协会议3月4-10日举行 聚焦常委会报告及政府工作报告讨论 [9][10] - 全国人大会议3月5-11日举行 审议政府工作报告及财政预算等关键文件 [11] - 地方代表团审议会政策脉络更清晰 定调区域经济重点和全国发展抓手 [12][13] 宏观经济目标 - 2025年GDP增速目标预计5% 参考各省加权平均目标5 3%及2035战略要求 [15][17] - CPI目标或下调至2% 财政赤字率有望从3%提升至3 8%-4% [15] - 广义财政资金预计同比多增2万亿元达12万亿元 专项债规模或增至4 5万亿元 [21] 三驾马车表现 - 2024年消费对GDP贡献率44 5% 投资25 2% 出口30 3% 形成"四二三"格局 [28][29][30] - 社零增速目标普遍下调 消费补贴集中于家电等政策利好领域 [35][36] - 房地产政策以存量消化为主 聚焦城中村改造和土地盘活 [40] 重点产业方向 - 人工智能产业链 低空经济 银发经济 数字经济等被列为前瞻产业 [44] - 工业机器人全球装机量占比过半 人形机器人技术突破受关注 [3] - 中欧建交50周年 双方定位为"相互成就的伙伴" [3][15] 企业动态与创新 - DeepSeek公司进展代表中青年团队挑起科技事业大梁 [3] - 格力 小米 中兴等企业高管提出个税改革 新能源车牌设计等建议 [49] - 家政 租赁等行业提案涉及个税抵扣 租购同权等民生领域 [49]