董事会会议情况 - 第四届董事会第六次会议于2025年8月11日以现场及通讯方式召开，由董事长韩芳主持，7名董事全部出席[1] - 会议召集和召开程序符合《公司法》及《公司章程》规定，决议合法有效[1] 审议通过议案 - 全票通过《关于授权减持参股公司股票的议案》，拟减持安邦护卫403.23万股（占总股本3.75%），交易方式包括集中竞价和大宗交易，价格按市价确定[2][3][24] - 授权管理层在股东大会通过后至减持完成期间执行，若安邦护卫发生股本变动则调整减持数量[2][24] - 全票通过《关于召开2025年第二次临时股东大会的议案》，定于8月27日召开[4][5] 股东大会安排 - 2025年第二次临时股东大会将于8月27日14:30在杭州联合大厦召开，采用现场+网络投票（上交所系统）方式[8] - 网络投票时间为8月27日9:15-15:00，现场会议需登记股东提供身份证件及授权文件[8][15][16][17] 交易标的详情 - 安邦护卫注册资本1.08亿元，主营保安服务、消防技术等业务，2024年营收26.57亿元，净利润1.25亿元[26][27] - 截至2025年3月末总资产35.99亿元，净资产18.17亿元，Q1营收6.46亿元，净利润2120.94万元[27] - 公司持有其3.75%股份（403.23万股），来源为IPO前取得[24][27] 交易影响 - 减持旨在优化资产结构、提升流动性，增厚股东收益，但实际减持进度将视市场情况而定[28] - 交易不构成关联交易或重大资产重组，需经股东大会审议[25][26]

交易概述 - 公司以16,956万元收购深圳市鑫卓泰投资管理有限公司100%股权，从而间接持有玉禾田20%股权 [1] - 全资子公司西藏蕴能通过集中竞价及大宗交易方式减持玉禾田股份合计22,913,173股，总减持金额40,264.12万元，总减持收益8,716.46万元 [1] - 2024年减持10,955,433股，金额16,506.62万元，收益4,158.74万元 [2] - 2025年减持11,957,740股，金额23,757.50万元，收益4,557.72万元 [2][6] 交易标的 - 交易标的为玉禾田环境发展集团股份有限公司股票，产权清晰无限制 [3] - 原持股数量24,450,000股，占比6.13%，2024年出售2.75%，2025年出售3.00% [3][6] - 交易标的采用公允价值计量，利得计入当期损益 [4] 交易实施细节 - 2024年减持均价：集中竞价16.1360元/股，大宗交易14.4774元/股 [4] - 2025年减持均价：集中竞价20.1868元/股，大宗交易19.7084元/股 [4] - 减持期限分别为2024年11月15日至12月27日及2025年6月11日至7月23日 [4] 交易影响 - 减持行为基于优化资产结构需求，不影响公司独立性 [5] - 合计减持收益8,716.46万元，对公司经营业绩产生积极影响 [5]

海航控股减持沪农商行股票 - 公司通过子公司山西航空减持沪农商行3475.36万股，占总股本0.36%，累计回款3.49亿元 [2] - 减持价格为10.04元/股，较2014年原始投资成本4.05元/股实现247%回报率，盈利2.08亿元 [4][5][7] - 减持决策由董事会授权，旨在优化资产结构并提高流动性，预计对年度经营产生积极影响 [6] 沪农商行股价表现 - 2025年股价累计上涨19.14%，6月初创近3年新高10.51元/股，7月11日收盘报9.95元/股，总市值959.6亿元 [6] - 公司减持时机选择在股价高位区间 [7] 海航控股财务状况 - 2024年营收652.36亿元（同比+11.25%），但归母净利润亏损9.21亿元（上年盈利3.11亿元），扣非净利润亏损20.63亿元（上年亏损4.07亿元） [9] - 2025年一季度营收176.01亿元（同比+0.29%），归母净利润2.72亿元（同比-60.34%），扣非净利润2.58亿元（同比-57.98%） [9] - 非经常性损益中，应收款项减值准备转回10.01亿元，资产处置损益1.17亿元 [9] 公司背景 - 海航控股成立于1995年，注册资本432.16亿元，主营航空客货运输及配套服务业务 [9]

巴菲特股东大会核心观点 - 巴菲特宣布年底退休 标志着其执掌伯克希尔60年时代的落幕 [4][24][25] - 伯克希尔现金储备达3477亿美元(约2.5万亿人民币)创历史新高 为抄底做准备 [8][21][23] - 巴菲特精准逃顶美股 一季度净卖出15亿美元股票并连续10个季度减持 [21][22] 巴菲特投资策略 - 保持现金储备重要性：伯克希尔从未全仓投资 等待划算交易机会出现 [21] - 减持操作：2024年起连续三季减持苹果超三分之二 减持时点精准选在股价上涨途中 [22] - 投资时机判断：当出现合理交易不应迟疑 但对空谈不应浪费时间 [13] 巴菲特经典语录 - 关于市场波动：若伯克希尔股价下跌一半反而是机会 理性判断高于情绪 [10] - 关于成功路径：找到优秀的人并与之同行是最快成功方式 [11][12] - 关于阅读：每天坚持阅读财报和政界讲话能发现优秀机会 [18] - 关于投资方法：研究资产负债表时间多于利润表 因更难操纵 [19] 伯克希尔业绩表现 - 长期回报：1965-2024年化收益率19.9% 远超标普500的10.4% [25] - 近期表现：伯克希尔A股年内累计涨18.86% 延续年线十连阳 [23] - 危机应对：四次美股大崩盘中均跑赢大盘并精准抄底 [23] 接班人安排 - 格雷格·阿贝尔将接任CEO 巴菲特保留特殊情况下参与权 [25][26] - 接班基础：3400亿美元现金储备和60年建立的价值观体系 [26] - 巴菲特承诺退休后不减持 持有超1600亿美元伯克希尔股份 [26]