美联储利率政策动向 - 美联储至少需要数月时间评估特朗普政府政策调整对美国经济的影响 9月前几乎不可能出现利率变动 [1] - 超过90%受访经济学家认为美联储需等到9月甚至更晚才能评估贸易、移民及财政政策的综合效应 半数认为清晰信号可能迟至第四季度显现 [1] - 经济学家预测中值指向美联储将在9月和12月分别降息25个基点 [1] 经济指标与风险 - 绝大多数受访者警告通胀与失业率可能双双攀升 半数认为两项风险旗鼓相当 [1] - 5月通胀增速低于预期 失业率稳定在4.2% 但企业已表明有意将关税成本至少部分转嫁给消费者 [1] - 外籍劳工锐收可能加剧就业市场紧张 从而抑制失业率上行 [1] 美联储会议预期 - 下周美联储会议料继续"冻结"利率 这将是连续第四次按兵不动 [2] - 约半数经济学家表示相较以往对此次经济预测与利率路径的重视程度将"明显降低" 但仍预计政策制定者会下调今年增长预期 [2] 经济预测变化 - 经济学家预测未来12个月衰退的比例从4月底的26%骤降至10% [2] - 超70%受访者认为若物价稳定与充分就业两大目标冲突 美联储将长期维持利率不变 但多数相信最终仍会转向降息 [2] - 蒙特利尔银行首席美国经济学家指出美联储会优先遏制通胀预期 但随着失业率偏离充分就业水平 政策天平终将向经济与劳动力市场倾斜 [2]

美联储政策困境 - 美联储官员担忧特朗普贸易政策可能导致通胀上升、经济增长放缓和失业率增加，使政策制定陷入双重使命困境 [1] - 美联储理事巴尔指出新关税可能引发全球供应链中断，并对通胀造成持续上行压力，同时导致小企业倒闭和失业率攀升 [1] - 阿波罗全球管理经济学家Slok警告贸易政策或引发"主动贸易重置型衰退"，通胀与失业率可能同步攀升 [1] 美联储当前立场 - 美联储维持利率在4 25%-4 50%区间，主席鲍威尔认为关税影响尚未在数据中显现，暂持观望态度 [2] - 纽约联储总裁威廉姆斯强调不确定性将持续影响货币政策，央行独立性对决策至关重要 [2] - 瑞典北欧斯安银行预测美联储或优先支持经济增长，若长期通胀可控则可能忽略关税的暂时性冲击 [2] 美元汇率动态 - ING外汇分析师指出美元走强得益于贸易积极消息和美联储鹰派立场，市场预计年内降息68基点且首次或在9月 [3] - 美元走势仍高度依赖贸易协议进展，需持续积极消息巩固看涨势头 [3]

美联储利率决策 - 美联储维持联邦基金利率目标区间在4 25%-4 50%不变 [1][3] - 美联储指出经济前景不确定性增加 通胀和失业率上升风险加剧 [1][3] - 美联储主席鲍威尔强调在经济走向明朗前不会采取先发制人的政策决定 [3] 美元汇率表现 - 美元兑日元上涨1%至143 840日元 结束连续三天跌势 [1][4] - 美元兑瑞郎上涨0 09%至0 82210瑞郎 从周一低点0 8032回升 [5] - 欧元兑美元下跌0 44%至1 131650美元 结束三日连涨 [6] 主要经济体动态 - 德国保守派领导人默茨当选总理 此前经历议会投票失败 引发市场对政治稳定性的担忧 [7] - 英国央行可能降息 英镑兑美元下跌0 52%至1 3310美元 但兑欧元上涨0 21%至0 85080 [8][9] 市场展望 - 美元走强主要受美联储维持利率决定及经济不确定性推动 [10] - 未来美元走势将受美联储政策 全球经济形势及主要经济体政治动态影响 [10]

黄金价格走势 - 国际黄金价格周四冲高回落，截至发稿报3341.69美元/盎司，跌幅0.67% [1] - 当日开盘价为3366.36美元/盎司，最高触及3414.29美元/盎司，最低下探3319.82美元/盎司 [1] - 金价在利率决议公布后从3398美元下跌至3363美元收盘，与预期走势一致 [3] - 今日开盘后短线拉升到3414美元后回落，跌破周三低点3360和周二3350支撑位 [3] 美联储政策影响 - 美联储维持利率不变，但指出通胀与失业率双双上升的风险加剧 [3] - 美联储主席鲍威尔表示当前经济数据尚未完全反映贸易政策影响，但潜在风险上升 [3] - 特朗普关税政策的不确定性可能导致通胀上行伴随就业市场恶化 [3] - 美联储正艰难应对特朗普政府对等关税政策带来的冲击 [3] 技术面分析 - 需要关注3200到3439美元这波反弹趋势是否结束，关键看能否跌破3292美元位置 [5] - 小时级盘面显示金价处于历史高位到本周高位的下行趋势线与2955到3200上行趋势线形成的收敛区间内 [5] - 欧盘前金价从布林带上轨快速跌至下轨，需关注3350-3360支撑转换区间的压制情况 [5] - 建议等待修复后延续高空思路，反弹至3360附近做空，下方关注3292支撑位 [5] 市场情绪 - 美联储鹰派表态扛住了特朗普提前降息的压力 [3] - 政策冲突（通胀上行伴随就业恶化）是美联储最担忧的局面 [3] - 市场对贸易政策不确定性的担忧加剧 [3]