美联储政策会议潜在分歧 - 本周美联储会议可能出现两位理事持反对意见 这是30多年来或连续259次政策会议未出现的情况 [1] - 美联储主席鲍威尔及部分同事倾向于保持观望态度 而潜在反对者理事沃勒和鲍曼均支持降息 [1] - 潜在反对者沃勒和鲍曼为特朗普总统任命的人选 特朗普已公开要求降息 [1] 外部政治影响 - 分析认为特朗普迟早会对每个机构产生影响 美联储抵抗此种影响的能力可能已结束 [1] - 无论美联储主席鲍威尔的决定如何 本周的分歧可能不可避免 [1] - 若美联储决定降息 则可能面临担心通胀重燃的鹰派人士反对 [1]

全球超长期国债收益率上升 - 美国30年期国债收益率上升至5.1%，创1年半以来最高水平，5月累计涨幅超过0.4% [1][3] - 英国30年期国债收益率升至5.5%，德国30年期国债收益率升至3.1%左右 [1][3] - 日本新发行的30年期和40年期国债收益率均创历史新高 [1][3] 利率上升的驱动因素 - 通胀重燃隐忧导致市场对美联储降息预期降温，亚特兰大联储总裁预计全年仅降息一次 [4] - 英国4月CPI同比上升3.5%，创1年3个月新高，英格兰银行内部对降息存在分歧 [5] - 欧洲央行执行委员施纳贝尔主张维持当前利率水平 [5] 财政恶化加剧市场担忧 - 美国共和党推动大规模减税永久化，可能导致10年内财政恶化3-5万亿美元 [6] - 日本参议院选举前出现消费税减税等财政扩张论调，20年国债招标表现低迷 [6] - 欧洲增加国防费用讨论持续，加剧财政恶化担忧 [6] 市场连锁反应 - 美国30年期住房贷款利率升至6.92%，住房贷款申请指数下降5% [8] - 金融机构持有大量美国国债，利率上升可能影响其经营稳定性 [8] - 海外投资者对美国国债安全资产地位产生疑虑，资金配置意愿下降 [6][7]